بیت‌کوین و اتریوم در سراشیبی چرخه چهارساله

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از دیکریپت، کارشناسان معتقدند برخی معامله‌گران خرده‌پا همچنان از قاعده چرخه چهارساله بیت‌کوین پیروی می‌کنند و این امر بخشی از افت اخیر بازار رمزارزها را توضیح می‌دهد.

در حالی که برخی ناظران بازار معتقدند چرخه چهارساله سنتی رمزارزها در شرف شکسته شدن است، تحلیلگران این هفته به دیکریپت گفتند که برخی معامله‌گران همچنان به قاعده کلاسیک این چرخه پایبندند و به دلیل انتظار کاهش قیمت‌ها، اقدام به فروش کرده‌اند.

این گروه ممکن است بخشی از افت هفتگی بازار رمزارزها را رقم زده باشند؛ بیت‌کوین بیش از ۹ درصد، اتریوم ۶ درصد و XRP با ۱۵ درصد کاهش مواجه شده‌اند و برخی آلت‌کوین‌ها حتی افت شدیدتری داشته‌اند. قیمت‌های رمزارزها پس از تهدید اخیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، درباره تعرفه‌های چین در روز جمعه گذشته سقوط کرد و با رکورد ۱۹ میلیارد دلار تسویه روزانه، این هفته باز هم کاهش یافت.

از نظر تاریخی، حرکات قیمتی بیت‌کوین از یک چرخه چهارساله پیروی کرده است که اغلب یک سال پس از هاوینگ—کاهش چهارسالانه پاداش ماینرهای بیت‌کوین که در کد آن تعبیه شده—افزایش چشمگیری داشته و سپس به‌زودی سقوط کرده است.

با توجه به اینکه بیت‌کوین در نوامبر ۲۰۲۱ به قیمت رکورد آن زمان یعنی ۶۷,۰۰۰ دلار رسید و پس از آن کاهش یافت، این چرخه باید به‌زودی پایان یابد. برخی معامله‌گران ممکن است روی این نتیجه شرط‌بندی کرده باشند.

متیو نِی، تحلیلگر پژوهشی در مساری، به دیکریپت گفت: «من باور دارم برخی از فروش‌ها به دلیل گروهی از فعالان بازار است که به چرخه چهارساله پایبندند. اگر به زمان‌بندی نگاه کنید، دقیقاً چهار سال از اوج چرخه قبلی گذشته و وقتی عدم قطعیت جنگ تجاری را اضافه کنید، این به آن‌ها امکان می‌دهد که از مواضع خود دفاع کنند.»

جاناتان مورگان، تحلیلگر ارشد رمزارز در اپلیکیشن معاملاتی استاک‌توییتس، افزود که این احتمالاً نتیجه «فروش مکانیکی» از سوی معامله‌گرانی است که صرفاً بر اساس انتظار چرخه چهارساله خرید و فروش می‌کنند.

جاسپر د مائره، استراتژیست معاملات در وینترمیوت، به دیکریپت گفت: «بسیاری از خرده‌پاها هنوز از همان قاعده قدیمی پیروی می‌کنند: قبل از هاوینگ بخر، وقتی اوج نگرفت بفروش. وقتی بیت‌کوین پس از هاوینگ عملکرد ضعیفی دارد، اعتمادشان متزلزل می‌شود و فروش اجباری رخ می‌دهد.»

او افزود: «اما به نظر من، این استراتژی دیگر قدیمی است. هاوینگ دیگر تأثیرگذار نیست؛ پاداش ماینرها در مقایسه با حجم کل معاملات ناچیز است.»

د مائره تنها کسی نیست که این‌طور فکر می‌کند. نِی از مساری، برای مثال، گفت که باور شخصی‌اش این است که بیت‌کوین ممکن است تا پایان سال به اوج‌های تاریخی بازگردد. تحلیلگران پیش‌تر به دیکریپت گفته بودند که انتظار دارند این چرخه شکسته شود، به‌ویژه به دلیل پذیرش روزافزون وال استریت و نهادها، و همچنین رسیدن به اوج قیمتی جدید پیش از هاوینگ سال گذشته که خلاف روند بود.

منتقدان چرخه استدلال می‌کنند که چشم‌انداز رمزارزها به دلیل همگرایی با امور مالی سنتی، افزایش ارزش و اهمیت آلت‌کوین‌ها و کاهش تأثیر ماینرها بر عرضه بیت‌کوین، فراتر از این چرخه تکامل یافته است. این دیگر همان صنعت سابق نیست.

مورگان از استاک‌توییتس گفت: «من به هر کسی که ساختاری دارد احترام می‌گذارم، اما مدل هاوینگ اساساً انعکاسی از بازار جوان‌تر است. زمانی که پاداش ماینرها عرضه را تعیین می‌کرد، اهمیت داشت. حالا ETFها، جریان‌های نهادی و مشتقات این اثر را تحت‌الشعاع قرار داده‌اند.»

عوامل متعدد دیگری نیز باید در بررسی افت اخیر رمزارزها در نظر گرفته شود. برای مثال، هفته گذشته بزرگ‌ترین رویداد تسویه در تاریخ رمزارزها پس از احیای جنگ تجاری رئیس‌جمهور ترامپ با چین رخ داد.

د مائره افزود: «شخصاً فکر می‌کنم در حالی که [چرخه چهارساله] مفهومی جالب است، عوامل اصلی که زمانی برای توضیح پویایی این چرخه استفاده می‌شدند، با بلوغ بیت‌کوین و کل فضای ما، کم‌رنگ‌تر شده‌اند.»