رنج قیمتی نیکل بین محدوده حمایت و مقاومت

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  فلز نیکل (Nickel)، به عنوان یکی از فلزات پایه استراتژیک، نقش حیاتی در صنایع فولاد ضدزنگ، باتری‌های خودروهای برقی (EV)، هوافضا و الکترونیک ایفا می‌کند. بورس فلزات لندن (LME) به عنوان مرجع اصلی قیمت‌گذاری نیکل عمل می‌کند و قیمت‌های آن تحت تأثیر عوامل بنیادی مانند عرضه از اندونزی (بزرگ‌ترین تولیدکننده جهانی)، تقاضای باتری‌های EV، و تنش‌های تجاری ایالات متحده-چین قرار دارد. در ۱۸ اکتبر ۲۰۲۵، بازار نیکل با مازاد عرضه روبرو است که قیمت‌ها را در محدوده پایین نگه داشته، اما تقاضای بلندمدت از بخش انرژی پاک، پتانسیل بهبود را ایجاد می‌کند. این تحلیل جامع، بر اساس داده‌های اخیر از LME، Trading Economics، CRU Group، INSG و گزارش‌های خبری، به بررسی وضعیت فعلی، تحلیل بنیادی، فنی و چشم‌انداز آینده می‌پردازد. هدف، ارائه دیدگاهی کامل برای معامله‌گران، سرمایه‌گذاران و فعالان صنعتی است.

وضعیت فعلی قیمت و بازار

قیمت نیکل در LME بر اساس قراردادهای آتی (CFD) در ۱۷ اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱۵,۱۱۰ دلار آمریکا به ازای هر تن (USD/T) رسید که نسبت به روز قبل ۰.۷۹٪ کاهش داشته است. این قیمت در روز ۱۶ اکتبر حدود ۱۵,۲۳۰ دلار بود و نشان‌دهنده نوسانات محدود است. در ماه اکتبر، قیمت حدود ۱.۴۷٪ کاهش یافته، و نسبت به سال گذشته ۱۱.۰۲٪ پایین‌تر است.

• داده‌های تاریخی اکتبر ۲۰۲۵: قیمت در ۱۵ اکتبر حدود ۱۵,۱۳۵ دلار بود و در ۱۴ اکتبر ۱۵,۱۸۰ دلار ثبت شد. قیمت رسمی LME برای نقدی (Cash) در ۱۷ اکتبر: پیشنهاد خرید ۱۴,۹۲۵ دلار و پیشنهاد فروش ۱۴,۹۳۰ دلار، با موجودی ۲۴۳,۲۵۸ تن.
• موجودی انبارها: موجودی LME در ۱۷ اکتبر حدود ۲۴۳,۲۵۸ تن بود که نسبت به هفته قبل افزایش یافته، اما سهم نیکل چینی در موجودی‌ها از صفر در اوت ۲۰۲۳ به ۶۵٪ رسیده است. موجودی‌های جهانی (شامل SHFE) به بیش از ۵۰۰,۰۰۰ تن رسیده که نشان‌دهنده مازاد ۳.۵٪ ماهانه است.
• حجم معاملات: حجم روزانه در LME بیش از ۳,۸۹۳ لات گزارش شده، با موقعیت‌های باز (Open Interest) در حال کاهش ۱.۲٪، که حاکی از احتیاط معامله‌گران است.

این سطوح قیمتی، در محدوده ۱۵,۰۰۰-۱۵,۸۰۰ دلار از آوریل ۲۰۲۵ تثبیت شده و تحت تأثیر مازاد عرضه از اندونزی قرار دارد.

جدول زیر خلاصه‌ای از تغییرات اخیر قیمت نیکل را نشان می‌دهد:

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی نیکل بر پایه مازاد عرضه جهانی، با تمرکز بر اندونزی (۴۰٪ تولید) و تقاضای باتری‌های EV (۳۰٪ مصرف)، استوار است. بازار در ۲۰۲۵ با مازاد ۳۰۰,۰۰۰ تنی روبرو است، که از رشد ۸.۵٪ تولید ناشی می‌شود.

عوامل عرضه

• رشد تولید اندونزی: اندونزی تولید را ۸.۵٪ افزایش می‌دهد، با پروژه‌های جدید مانند Tsingshan (اضافه کردن ۲۰۰,۰۰۰ تن ظرفیت). تولید جهانی ۵.۹٪ رشد به ۳.۵ میلیون تن می‌رسد، پس از ۹.۸٪ در ۲۰۲۳ و ۴.۸٪ در ۲۰۲۴. قیمت سنگ نیکل ۱.۵٪ افزایش یافته، اما فشار فصلی (باران‌ها در Q4) ممکن است عرضه را محدود کند.
• چین و دیگران: چین (۳۰٪ تولید) ظرفیت را ۵٪ افزایش داد، اما تعطیلی‌های موقت در اروپا (مانند Glencore در ایتالیا) عرضه را محدود کرده. Glencore تولید Q1 را ۲.۳٪ کاهش داد. هزینه‌های درمانی کنسانتره به ۸۰-۱۰۰ دلار/تن رسیده، که حاشیه ذوب را تحت فشار قرار می‌دهد.
• محدودیت‌ها: تحریم‌های روسیه (۱۰٪ تولید) و اختلالات لجستیکی (۱۵٪ تأخیر در بنادر اندونزی)، عرضه کلاس ۱ (باتری) را محدود کرده، اما کلاس ۲ (فولاد) مازاد دارد.

عوامل تقاضا

• تقاضای جهانی: تقاضا ۵.۷٪ رشد به ۳.۲ میلیون تن، عمدتاً از باتری‌های EV (رشد ۲۰٪ فروش EV). بخش فولاد ضدزنگ (۶۵٪ مصرف) ۳٪ رشد دارد، اما ساخت‌وساز چین (افت ۵٪) فشار وارد می‌کند.
• چین: بهبود اقتصادی ضعیف (GDP ۴.۶٪)، اما محرک‌های دولتی تقاضا را حمایت می‌کنند. واردات نیکل ۱۰٪ افت در Q1، اما صادرات NPI (نیکل پیگ آیرن) ۱۵۰,۰۰۰ تن.
• عوامل اقتصادی: تعرفه‌های ترامپ (۲۵٪ بر واردات چین) تقاضا را در EV تضعیف می‌کند (۴٪ افت). دلار قوی (DXY ۱۰۶.۵۰) نیکل را گران‌تر می‌کند، اما تورم پایین (۲.۱٪) صنعتی را حمایت می‌نماید.

عوامل ژئوپلیتیکی و اقتصادی

• تنش‌های تجاری: تعرفه‌های ترامپ و محدودیت‌های اندونزی بر صادرات سنگ، قیمت را تحت تأثیر قرار می‌دهد. اتحادیه اروپا تحریم‌های روسیه را پیشنهاد کرده. همبستگی منفی دلار-نیکل (-۰.۸۵) حمایت می‌کند.
• پیش‌بینی مازاد/کسری: INSG مازاد ۳۰۰,۰۰۰ تنی پیش‌بینی می‌کند، اما مدل‌های CRU نشان‌دهنده undervalued بودن ۵-۷٪ است.

در مجموع، بنیادی بازار نزولی است، با مازاد عرضه از اندونزی و ضعف تقاضای کوتاه‌مدت.

تحلیل تکنیکال

تحلیل فنی نیکل در LME نشان‌دهنده روند خنثی تا نزولی کوتاه‌مدت است، با سیگنال‌های "فروش" در TradingView.

• خلاصه کلی: سیگنال کلی "فروش"، با میانگین‌های متحرک فروش و شاخص‌های خنثی. قیمت در کانال نزولی موازی معامله می‌شود.
• شاخص‌های کلیدی:
  • RSI: حدود ۴۵ (خنثی، رو به نزول).
  • MACD: خط سیگنال نزولی، با احتمال ادامه افت.
  • میانگین‌های متحرک: قیمت زیر MA۲۰ (۱۵,۲۰۰ دلار) و MA۵۰ (۱۵,۵۰۰ دلار)، اما بالای MA۲۰۰ (۱۴,۸۰۰ دلار). سیگنال "فروش در رالی‌ها".
• سطوح کلیدی:
  • حمایت: ۱۴,۹۲۵ دلار (کف اخیر)، ۱۵,۰۰۰ دلار (روانی)، ۱۴,۷۰۰ دلار (فیبوناچی ۰.۶۱۸).
  • مقاومت: ۱۵,۱۳۵ دلار (بالای اخیر)، ۱۵,۸۰۰ دلار، ۱۶,۰۰۰ دلار (هدف صعودی).
• الگوها: الگوی کندل نزولی با سایه بالا بلند، نشان‌دهنده فشار فروشندگان. حجم معاملات متوسط (۲۶۰,۰۰۰ لات روزانه) و موقعیت‌های نت شورت (بالاترین از نیمه ۲۰۲۴) علاقه نزولی را نشان می‌دهد. شکست ۱۵,۰۰۰ به ۱۴,۸۰۰ می‌رسد؛ عبور از ۱۵,۲۰۰ به ۱۵,۸۰۰.

نمودار روزانه تثبیت زیر ۱۵,۲۰۰ را نشان می‌دهد و شکست حمایت می‌تواند افت بیشتر ایجاد کند.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت و میان‌مدت

• کوتاه‌مدت (۱-۳ ماه): تثبیت در ۱۴,۹۰۰-۱۵,۲۰۰ دلار، با هدف ۱۵,۰۰۰ در صورت افزایش موجودی. ریسک صعودی از محدودیت‌های فصلی اندونزی.
• میان‌مدت (۶-۱۲ ماه): پیش‌بینی ۱۵,۴۰۰-۱۶,۰۰۰ دلار، با مازاد ۳۰۰,۰۰۰ تنی. BofA میانگین ۱۵,۴۰۰ دلار را می‌بیند، اما تقاضای EV حمایت می‌کند.
• بلندمدت (۲۰۲۶+): رشد تقاضا ۵.۷٪ و مازاد کاهش‌یافته، قیمت متوسط ۱۶,۰۰۰ دلار. انتقال به EV و انرژی پاک، رشد ۷-۱۰٪ ایجاد می‌کند.

نتیجه‌گیری

نیکل در LME با قیمت فعلی حدود ۱۵,۱۱۰ دلار، در روند نزولی قرار دارد که توسط مازاد عرضه جهانی (از اندونزی و چین) و ضعف تقاضای کوتاه‌مدت (به دلیل تعرفه‌ها و کندی اقتصادی) حمایت می‌شود، اما تقاضای بلندمدت از باتری‌های EV پتانسیل بهبود ایجاد می‌کند. تحلیل بنیادی بر مازاد تأکید دارد، در حالی که فنی سیگنال‌های فروش نشان می‌دهد. ریسک‌های ژئوپلیتیکی مانند تنش‌های تجاری و تحریم‌ها، نوسان را افزایش می‌دهد. معامله‌گران باید سطوح کلیدی را رصد کنند و از قراردادهای آتی LME برای پوشش استفاده نمایند. برای تصمیم‌گیری، نظارت بر INSG و CRU ضروری است، زیرا بازارهای فلزات ناپایدار هستند.