به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار طلای ۱۸ عیار در هفته‌ی جاری چهره‌ای دوگانه‌تر از همیشه دارد. از یک سو فشار فروش ناشی از اصلاح سنگین اونس جهانی و کاهش هیجان خرید، و از سوی دیگر حمایت روانی خریداران داخلی و ثبات نسبی نرخ دلار. حاصل این وضعیت، شکل‌گیری فاز تعادل شکننده و نوسان محدود در محدوده‌ی ۱۰.۹ تا ۱۱ میلیون تومان است؛ جایی که هر دو جناح بازار در انتظار سیگنال تازه‌ای برای تعیین مسیر بعدی هستند.
در معاملات امروز، هر گرم طلای ۱۸ عیار در سطح ۱۰,۹۶۵,۷۰۰ تومان معامله می‌شود و همچنان زیر مرز کانال ۱۱ میلیون تومان در حال نوسان است. رفتار قیمت در روزهای اخیر نشان می‌دهد بازار در حال بازتعادل است و تلاش می‌کند کف میان‌مدت جدیدی برای خود بسازد.
تحلیل تکنیکال؛ فشردگی در میان میانگین‌ها و انتظار برای شکست
حرکت اخیر قیمت نشان می‌دهد طلا پس از اصلاح صعود شارپ ماه گذشته، وارد یک کانال صعودی کم‌شیب‌تر شده است. نوسان‌ها در کف این کانال ادامه یافت تا اینکه در روزهای اخیر، با حرکات افقی آرام، قیمت توانست از کف کانال خارج شود؛ نشانه‌ای از تلاش بازار برای حفظ ساختار صعودی خود.
اکنون قیمت بین دو میانگین متحرک مهم ۲۴ و ۱۰۰ دوره‌ای (در تایم فریم ۴ ساعته) قرار گرفته است؛ وضعیتی که معمولاً به‌عنوان فاز تصمیم‌گیری شناخته می‌شود. هر بار که قیمت میان این دو میانگین گرفتار می‌شود، نیروهای عرضه و تقاضا به تعادل نسبی می‌رسند تا در نهایت یکی از آن‌ها شکست نهایی را رقم بزند.
اندیکاتور RSI نیز با نوسان در محدوده‌ی ۴۰ تا ۴۵، از ضعف مومنتوم خریداران خبر می‌دهد؛ در حالی که MACD هنوز در فاز منفی است اما واگرایی جزئی میان کف‌های اخیر حفظ شده است. این داده‌ها نشان می‌دهند که بازار هنوز به نیروی محرک قوی‌تری برای آغاز روند تازه نیاز دارد — چه از سمت دلار و چه از جانب اونس جهانی.
اونس جهانی؛ از اوج ۴۳۸۰ تا سقوط سنگین ۴۰۰۰ دلار
در بازار جهانی طلا، یکی از سنگین‌ترین اصلاح‌های دهه اخیر رقم خورده است. اونس که تنها چند هفته پیش سقف تاریخی جدیدی در ۴۳۸۰ دلار ثبت کرده بود، حالا تا محدوده‌ی ۴۰۰۰ دلار عقب‌نشینی کرده است. این کاهش نزدیک به ۹ درصدی، حاصل هم‌زمانی چند عامل بوده است:
-
رشد شاخص دلار در بازارهای جهانی،
-
افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا،
-
و سیگنال‌های محتاطانه فدرال رزرو درباره‌ی زمان کاهش نرخ بهره.
با این حال، نکته‌ی قابل‌توجه این است که بازار طلای داخلی واکنش شدیدی به این افت نداشت؛ چرا که ثبات نسبی دلار و تقاضای سرمایه‌ای داخلی توانست اثر منفی اونس را تا حد زیادی خنثی کند.
رفتار خریداران داخلی؛ از ترس جاماندگی تا احتیاط حساب‌شده
در بازار داخلی طلا و سکه، رفتار خریداران به دو قطب متفاوت تقسیم شده است؛ دو رویکردی که تضادشان خود به عاملی برای شکل‌گیری نوسانات کوتاه‌مدت تبدیل شده است.
گروه نخست، همان خریداران فرصت‌طلب و احساسی‌اند که در جهش‌های قبلی از بازار جا ماندند. برای آن‌ها، هر افت مقطعی به زیر سطح ۱۱ میلیون تومان به‌منزله‌ی یک "تخفیف موقتی" است و در این محدوده‌ها با شتاب وارد خرید می‌شوند. این گروه، انرژی کوتاه‌مدت لازم برای برگشت‌های سریع را فراهم می‌کنند و عملاً نمی‌گذارند اصلاح قیمت بیش از حد عمیق شود.
در مقابل، گروه دوم محتاط‌تر و تحلیلی‌ترند. این دسته از سرمایه‌گذاران با دقت بیشتری رفتار بازار را زیر نظر دارند و حاضر نیستند در شرایط فعلی بدون نشانه‌ی قطعی ورود کنند. آنان چشم به محدوده‌ی ۱۰.۵ میلیون تومان دوخته‌اند؛ سطحی که هم‌زمان از نظر تکنیکال نقش حمایت معتبر دارد و هم از نظر روانی سطحی است که در گذشته، آغاز جهش‌های قوی را رقم زده است.
به باور آن‌ها، اگر قیمت تا آن سطح اصلاح کند و نشانه‌هایی از برگشت دیده شود، می‌توان انتظار داشت موج جدیدی از ورود سرمایه و نقدینگی به بازار شکل گیرد.
این رفتار دوگانه باعث شده بازار فعلاً در یک فاز تعادل شکننده قرار گیرد. از یک سو، خریداران ترس‌خورده منتظر افت بیشترند، و از سوی دیگر، گروه فرصت‌طلب در هر کاهش قیمتی دست به خرید می‌زنند. نتیجه‌ی این تقابل، همان نوسانات محدود و کندی است که در روزهای اخیر شاهد آن هستیم.
با این حال، اگر سیگنال مثبتی از سمت دلار یا اونس جهانی صادر شود، احتمال دارد همین خریداران محتاط نیز به سرعت وارد عمل شوند و بازار را از رکود فعلی خارج کنند. در آن زمان، حرکت به سمت سقف ۱۲ میلیون تومان در گام نخست، و سپس اهداف بالاتر، کاملاً قابل تصور خواهد بود.
در مجموع، می‌توان گفت طلا در فاز جمع‌آوری انرژی برای حرکت بعدی است. حجم معاملات پایین، دامنه‌ی نوسان فشرده و فشردگی اندیکاتورها همه نشان‌دهنده‌ی این وضعیت هستند.
تحلیل بنیادی؛ ثبات دلار و نگاه انتظاری به فدرال رزرو
در بعد بنیادی، دلار داخلی همچنان در محدوده‌ی ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان در نوسان است و هنوز نشانه‌ای از شکست قاطع بالای ۱۱۰ هزار تومان دیده نمی‌شود. این ثبات باعث شده فشار تقاضا در بازار طلا کاهش یابد. با این حال، عواملی چون تورم ساختاری، رشد نقدینگی و افزایش هزینه‌های بودجه‌ای دولت، همچنان زمینه‌ی صعودی میان‌مدت طلا را زنده نگه داشته‌اند.
در سطح جهانی نیز، نگاه‌ها به تصمیمات آتی فدرال رزرو دوخته شده است. داده‌های اخیر اشتغال و تورم آمریکا حاکی از سرد شدن تدریجی اقتصاد است و بسیاری از تحلیل‌گران انتظار دارند تا پایان فصل زمستان، اولین کاهش نرخ بهره رسمی اعلام شود — محرکی که در آن زمان می‌تواند دوباره اونس را به مسیر صعودی بازگرداند.
سناریوهای پیش‌رو؛ محدوده‌ی تصمیم بزرگ نزدیک است
۱. سناریوی پایه (احتمال بالا): رِنج ۱۰.۵ تا ۱۱ میلیون تومان ادامه دارد
بازار در این بازه به نوسان ادامه می‌دهد تا یکی از عوامل محرک (افزایش دلار یا بازگشت اونس) وارد عمل شود. بهترین استراتژی در این حالت، خرید پله‌ای در اصلاح‌ها و فروش در مقاومت‌های کوتاه‌مدت است.
۲. سناریوی صعودی (احتمال ۴۰٪): عبور از ۱۱ میلیون تومان و حرکت تا ۱۱.۳ تا ۱۱.۵ میلیون تومان
در صورت تثبیت دلار بالای ۱۱۰ هزار تومان یا برگشت اونس از سطح ۴۰۰۰ دلار، این سناریو فعال می‌شود. شکست مقاومتی ۱۱ میلیون می‌تواند نقطه‌ی تأیید بازگشت باشد.
۳. سناریوی اصلاحی (احتمال پایین‌تر): افت تا ۱۰.۵ میلیون تومان
اگر اونس زیر ۴۰۰۰ دلار تثبیت شود یا دلار به زیر ۱۰۶ هزار تومان برود، احتمال افت قیمت طلا تا ۱۰.۵ میلیون تومان افزایش می‌یابد.
جمع‌بندی نهایی
بازار طلا در موقعیتی ایستاده که هر لحظه می‌تواند جهت خود را انتخاب کند.
حرکت افقی اخیر، در ظاهر نشانه‌ی رکود است اما در واقع نوعی انباشت انرژی برای موج بعدی محسوب می‌شود. تا زمانی که طلا بالای ۱۰.۵ میلیون تومان بماند و دلار در مسیر صعودی تدریجی حرکت کند، چشم‌انداز میان‌مدت همچنان مثبت ارزیابی می‌شود.
در حال حاضر، استراتژی منطقی صبر، مدیریت ریسک و شکار فرصت‌ها در اصلاح‌هاست؛ چراکه بازار در آستانه‌ی تصمیمی ایستاده که می‌تواند مسیر زمستان بازار طلا را رقم بزند.
نظرات کاربران