به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار ارز در مهرماه، چهره‌ای دوگانه از خود نشان داد: از یک‌سو، ثبت سقف تاریخی جدید و از سوی دیگر، بازگشت به تعادل و اصلاح آرام تا محدوده‌ی ۱۰۷ هزار تومان. دلار پس از رشد‌های پرشتاب ابتدای ماه، در نیمه دوم مهر وارد فاز اصلاحی شد و در نهایت، با رشد حدود ۳.۷ درصدی نسبت به ابتدای ماه، معاملات خود را در کانال ۱۰۷ هزار تومان به پایان رساند.
این عدد نشان می‌دهد که هرچند بازار در طول ماه، تا مرزهای قیمتی تازه‌ای پیش رفت، اما در نهایت فشار فروش و سیاست‌های کنترلی، آن را به محدوده‌ی میانی بازگرداندند. به‌عبارتی، مهرماه را می‌توان ماه بازتعادل دلار نامید؛ دوره‌ای که در آن بازار میان فشار انتظارات تورمی و سیاست‌های بازارساز، به نقطه‌ای از آرامش نسبی رسیده است.
شکست حمایت کلیدی ۱۱۰ هزار تومان؛ آغاز فاز جدیدی از رنج
با عبور قیمت از حمایت مهم ۱۱۰ هزار تومان و تثبیت زیر آن، بازار اکنون در فازی فشرده میان دو محدوده‌ی قدرتمند نوسان می‌کند:
-
محدوده‌ی ۱۱۰ هزار تومان در بالا به‌عنوان مقاومت مستحکم و سقف کوتاه‌مدت
-
محدوده‌ی ۱۰۵ هزار تومان در پایین به‌عنوان حمایت معتبر و کف روانی بازار
این محدوده‌ی فشرده، نتیجه‌ی برابری نسبی قدرت خریداران و فروشندگان است. داده‌ها نشان می‌دهد که هر بار قیمت به حوالی ۱۰۵ هزار تومان نزدیک می‌شود، خریداران وارد میدان شده و مانع از ادامه‌ی افت می‌شوند؛ در حالی‌که در نزدیکی ۱۱۰ هزار تومان، فشار فروش از سوی معامله‌گران کوتاه‌مدت افزایش می‌یابد.
در بالای قیمت، علاوه بر سطح ۱۱۰ هزار تومان، خط روند داخلی نزولی و مووینگ ۱۰۰ دوره‌ای در تایم فریم ۴ ساعته(میانگین ماهانه) نیز در همان ناحیه قرار گرفته‌اند. این هم‌پوشانی باعث شده فشار عرضه در این محدوده افزایش یابد و بازار فعلاً تمایلی به شکست آن نشان ندهد.
تحلیل تکنیکال: بازار در آستانه‌ی خروج از رنج
کندل‌های کوچک، RSI خنثی، و سیگنال‌های هشدار اولیه
نمودار روزانه نشان می‌دهد دلار طی هفته‌ی اخیر در بازه‌ی ۱۰۶ تا ۱۰۸ هزار تومان نوسان کرده و کندل‌های متوالی با بدنه‌های کوتاه بسته شده‌اند؛ الگویی کلاسیک از فاز تعادل و انباشت انرژی قبل از حرکت بزرگ.
در همین حال، اندیکاتور RSI در محدوده‌ی ۴۵ تا ۵۰ در نوسان است؛ سطحی که نه نشانه‌ی ضعف است و نه قدرت، بلکه تعادل کامل بین هیجان خرید و فروش را نمایش می‌دهد.
در تایم‌فریم ۴ ساعته نیز، میانگین‌های هفتگی و ماهانه پس از یک کراس نزولی، اکنون در نزدیکی یکدیگر نوسان می‌کنند؛ نشانه‌ای از احتمال تغییر جهت در صورت ورود محرک جدید.
محدوده‌ی تصمیم بازار؛ ۱۰۵ تا ۱۱۰ هزار تومان
می‌توان گفت دلار اکنون در «منطقه‌ی تصمیم» قرار دارد. خروج قاطع از این محدوده می‌تواند مسیر حرکتی هفته‌های آینده را تعیین کند:
-
در سناریوی صعودی: عبور و تثبیت بالای ۱۱۰ هزار تومان، به‌ویژه با بسته‌شدن دو کندل روزانه‌ی متوالی در بالای آن، راه را برای رشد تا مقاومت‌های ۱۱۵ و ۱۱۸ هزار تومان باز می‌کند.
-
در سناریوی نزولی: شکسته‌شدن سطح ۱۰۵ هزار تومان و تثبیت زیر آن، احتمال افت تا محدوده‌ی ۱۰۲ هزار تومان را مطرح می‌کند؛ هرچند در این سطوح نیز انتظار حمایت قوی و بازگشت تقاضا وجود دارد.
تحلیل بنیادی: آرامش موقتی در دل تلاطم پنهان
تأثیر سیاست‌های پولی و بودجه‌ای بر رفتار بازار
اگرچه در ظاهر، ثبات اخیر نرخ ارز نشانه‌ی کنترل مؤثر سیاست‌گذار است، اما در باطن، نیروهای بنیادی همچنان در حال فشار بر بازارند. افزایش هزینه‌های بودجه‌ای دولت، رشد پایه پولی و کسری تراز ارزی حاصل از کاهش صادرات نفتی و غیرنفتی، عواملی هستند که مانع از تثبیت بلندمدت نرخ در سطوح پایین‌تر می‌شوند.
بانک مرکزی طی هفته‌های اخیر با مدیریت و کنترل نقدینگی توانسته شدت نوسانات را کاهش دهد، اما این سیاست‌ها بیشتر جنبه‌ی «مسکن موقت» دارند تا درمان پایدار. با افزایش پرداخت‌های عمرانی در ماه‌های پایانی سال، احتمال بازگشت جریان نقدینگی به بازار ارز وجود دارد.
در سوی دیگر، افزایش قیمت جهانی طلا و نفت طی هفته‌های اخیر، هم‌زمان با رشد نرخ ارز در کشورهای همسایه مانند ترکیه و عراق، به‌طور غیرمستقیم فشار انتظاری بر بازار داخلی ایجاد کرده است. معامله‌گران می‌دانند که دیر یا زود، اثر این متغیرها بر نرخ حواله‌ها و تقاضای تجاری در داخل منعکس خواهد شد.
نقش بازارساز؛ کنترل نرم به‌جای مداخله‌ی مستقیم
در هفته‌های اخیر، رفتار بازار نشان می‌دهد که بازارساز رویکرد جدیدی در پیش گرفته است: کنترل از مسیر انتظارات و نقدینگی ریالی، نه از طریق تزریق سنگین ارز. کاهش دامنه‌ی نوسان روزانه و افت حجم معاملات، مؤید همین سیاست است.
به‌بیان دیگر، بانک مرکزی سعی دارد به‌جای آن‌که با مداخله‌ی سنگین مسیر نرخ را به اجبار تغییر دهد، رفتار معامله‌گران را هدایت کند. نتیجه‌ی این استراتژی، ایجاد تعادل شکننده‌ای است که بازار را در محدوده‌ی ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان نگه داشته است.
چشم‌انداز کوتاه‌مدت: رنج ادامه‌دار یا خروج از محدوده؟
با توجه به شرایط فعلی، محتمل‌ترین سناریو در کوتاه‌مدت، ادامه‌ی نوسان محدود دلار در بازه‌ی ۱۰۵ تا ۱۱۰ هزار تومان است. این بازه در حال حاضر محدوده‌ی تحکیم (consolidation) بازار به‌شمار می‌رود؛ جایی که نیروهای خرید و فروش در حال بازآرایی خود برای حرکت بعدی هستند.
اما باید به دو نکته‌ی کلیدی توجه داشت:
-
در صورت افزایش نرخ حواله در سامانه‌های رسمی یا افزایش تقاضای تجاری در آبان‌ماه، احتمال دارد قیمت از مقاومت ۱۱۰ هزار تومان عبور کند.
-
در مقابل، اگر بانک مرکزی سطح عرضه را اندکی بالا ببرد یا نقدینگی ریالی را در هفته‌های آینده محدودتر کند، بازار ممکن است برای مدتی دیگر در همین رنج باقی بماند.
در هر دو حالت، احتمال افت سنگین زیر سطح ۱۰۵ هزار تومان در شرایط فعلی پایین ارزیابی می‌شود، زیرا این محدوده از حمایت بنیادی (افزایش هزینه‌های تولید و تورم انتظاری بالا) برخوردار است.
جمع‌بندی نهایی: دلار در سکوت، در حال انتخاب مسیر
دلار اکنون در نقطه‌ای ایستاده که می‌توان آن را «سکوت پیش از تصمیم بزرگ» نامید. از یک‌سو، عوامل بنیادی تورمی و رشد نقدینگی اجازه‌ی افت عمیق را نمی‌دهند؛ از سوی دیگر، مقاومت‌های تکنیکال و سیاست‌های کنترلی بانک مرکزی مانع از جهش سریع قیمت می‌شوند.
به‌طور خلاصه:
-
حمایت معتبر: ۱۰۵٬۰۰۰ تومان
-
مقاومت کلیدی: ۱۱۰٬۰۰۰ تومان
-
اهداف در صورت شکست مقاومت: ۱۱۵٬۰۰۰ و ۱۱۸٬۰۰۰ تومان
-
محدوده‌ی تحکیم فعلی: ۱۰۶٬۰۰۰ تا ۱۰۹٬۰۰۰ تومان
بنابراین، تا زمانی که دلار بتواند در هفته‌های پیش‌رو بالای ۱۱۰ هزار تومان تثبیت نشود، بازار همچنان در فاز انباشت انرژی باقی خواهد ماند. اما در صورت عبور از این سطح، سناریوی رشد جدید در آبان‌ماه فعال می‌شود و مسیر تا سقف‌های تاریخی جدید در زمستان باز خواهد بود.
نظرات کاربران