به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار انرژی، به عنوان یکی از پویاترین بخش‌های اقتصاد جهانی، همیشه تحت تأثیر عوامل متنوعی مانند سیاست‌های ژئوپلیتیکی، گزارش‌های اقتصادی و الگوهای فنی قرار دارد. در هفته منتهی به ۲۵ اکتبر ۲۰۲۵، قیمت نفت خام دسامبر WTI (نماد CLZ25) با کاهش ۰.۲۹ دلار (معادل ۰.۴۷ درصد) به سطح ۶۱.۸۳ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که بنزین RBOB دسامبر (نماد RBZ25) نیز با افت ۰.۰۰۴۳ دلار (۰.۲۳ درصد) در قیمت ۱.۸۵ دلار در هر گالن بسته شد. این کاهش کوتاه‌مدت، که پس از رالی‌های چشمگیر روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه رخ داد، عمدتاً نتیجه فشار فروش برای سودگیری و نقد کردن موقعیت‌های معاملاتی پیش از پایان هفته بود. معامله‌گران، که اغلب در روزهای پایانی هفته تمایل به کاهش ریسک دارند، موقعیت‌های لانگ (خرید) خود را بستند تا از نوسانات احتمالی آخر هفته در امان بمانند. این رفتار، که در بازارهای کالایی رایج است، به ویژه در شرایطی که بازار با ابهامات ژئوپلیتیکی روبرو است، شدت می‌گیرد.
این کاهش قیمت در حالی رخ داد که بازار نفت در هفته گذشته تحت تأثیر تحریم‌های جدید آمریکا و اتحادیه اروپا علیه روسیه قرار داشت. این تحریم‌ها، که بخشی از تلاش‌های هماهنگ غرب برای محدود کردن درآمدهای روسیه از صادرات انرژی است، شرکت‌های بزرگی مانند Rosneft و Lukoil را هدف قرار داد. علاوه بر این، ممنوعیت معامله با این شرکت‌ها و نهادهای واسطه‌ای بین‌المللی، همراه با تحریم ۱۱۷ کشتی سایه‌ای (shadow fleet) که به روسیه در دور زدن تحریم‌ها کمک می‌کردند، نگرانی‌هایی درباره اختلالات احتمالی در تولید و صادرات نفت روسیه ایجاد کرد. روسیه، به عنوان یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان نفت جهان، حدود ۸ میلیون بشکه در روز تولید می‌کند، و هرگونه کاهش در صادرات آن می‌تواند تعادل عرضه و تقاضا را برهم بزند. با این حال، این فشارها با عوامل نزولی مانند گزارش‌های اضافه عرضه جهانی تعدیل شد و منجر به نوسانات قیمتی شد.
در ادامه، به بررسی عمیق عوامل فاندامنتال و تکنیکال تأثیرگذار بر بازار نفت و بنزین می‌پردازیم، تا چشم‌اندازی جامع از وضعیت فعلی و پیش‌بینی‌های آینده ارائه دهیم.
عوامل فاندامنتال: تعادل شکننده بین تحریم‌ها و اضافه عرضه
بازار نفت و بنزین در اکتبر ۲۰۲۵ با ترکیبی از عوامل صعودی و نزولی روبرو است، که تعادل شکننده‌ای را ایجاد کرده. از یک سو، تحریم‌های جدید علیه روسیه و برنامه‌های آمریکا برای پر کردن ذخایر استراتژیک، حمایت‌کننده قیمت‌ها هستند، و از سوی دیگر، گزارش‌های اضافه عرضه و افزایش تولید برخی کشورها فشار نزولی وارد می‌کنند. در ادامه، به جزئیات این عوامل می‌پردازیم:
۱. تحریم‌های جدید علیه روسیه: نگرانی از اختلال عرضه
تحریم‌های تازه آمریکا و اتحادیه اروپا، که در اوایل اکتبر ۲۰۲۵ اعلام شد، شامل محدودیت‌های گسترده بر شرکت‌های نفتی روسی مانند Rosneft و Lukoil است. این تحریم‌ها نه تنها معاملات مستقیم با این شرکت‌ها را ممنوع می‌کند، بلکه نهادهای واسطه‌ای در کشورهای ثالث مانند هند و چین را نیز هدف قرار می‌دهد. علاوه بر این، اتحادیه اروپا ۴۵ نهاد دیگر و ۱۱۷ کشتی سایه‌ای را تحریم کرد، که این کشتی‌ها برای حمل نفت روسی بدون رعایت سقف قیمتی ۶۰ دلار در هر بشکه استفاده می‌شوند. این اقدامات می‌تواند صادرات نفت روسیه را تا ۱ میلیون بشکه در روز کاهش دهد، که معادل حدود ۱ درصد از عرضه جهانی است. حملات پهپادی و موشکی اوکراین به تأسیسات نفتی روسیه نیز صادرات دریایی سوخت این کشور را به ۱.۸۸ میلیون بشکه در روز رسانده، که کمترین سطح در بیش از سه سال گذشته است. این عوامل ژئوپلیتیکی، که ریشه در جنگ اوکراین دارند، ریسک پرمیوم (ریسک اضافی) را به قیمت‌ها اضافه کرده و در روزهای میانی هفته گذشته باعث رالی قیمتی شد.
۲. برنامه پر کردن ذخایر استراتژیک آمریکا: تقویت تقاضا
دولت آمریکا اعلام کرده که در دسامبر ۲۰۲۵ و ژانویه ۲۰۲۶، حدود ۱ میلیون بشکه نفت به ذخایر استراتژیک (SPR) اضافه خواهد کرد. این برنامه، که بخشی از تلاش‌های بایدن برای کنترل قیمت‌های انرژی است، تقاضای اضافی ایجاد می‌کند و می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند. ذخایر SPR آمریکا در حال حاضر حدود ۴۰۰ میلیون بشکه است، که پایین‌تر از سطوح پیش از پاندمی کووید-۱۹ (حدود ۶۵۰ میلیون بشکه) قرار دارد. این اقدام نه تنها تقاضای فیزیکی را افزایش می‌دهد، بلکه سیگنالی مثبت به بازار ارسال می‌کند که دولت آمریکا تمایل به حفظ ثبات قیمتی دارد.
۳. گزارش‌های اضافه عرضه: فشار نزولی از IEA و OPEC+
آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) در گزارش اخیر خود پیش‌بینی کرده که اضافه عرضه جهانی نفت در سال ۲۰۲۶ به ۴ میلیون بشکه در روز برسد، که عمدتاً ناشی از افزایش تولید غیراوپک مانند ایالات متحده، برزیل و کانادا است. این اضافه عرضه می‌تواند قیمت‌ها را تحت فشار قرار دهد، به ویژه اگر تقاضای جهانی به دلیل کندی اقتصادی در چین و اروپا ضعیف بماند. از سوی دیگر، توافق اوپک‌پلاس در ۵ اکتبر برای افزایش تولید تنها ۱۳۷ هزار بشکه در روز (کمتر از انتظارات بازار)، نشان‌دهنده تلاش این گروه برای حفظ محدودیت عرضه است. با این حال، بازگشت صادرات نفت عراق از منطقه کردستان (حدود ۵۰۰ هزار بشکه در روز) می‌تواند این تعادل را برهم بزند و اثر نزولی بر قیمت‌ها داشته باشد.
۴. داده‌های موجودی و تولید: نشانه‌های صعودی و نزولی
گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نشان می‌دهد که ذخایر نفت خام ایالات متحده ۴ درصد کمتر از میانگین فصلی پنج‌ساله است، ذخایر بنزین ۰.۶ درصد کمتر و دیستیل‌ها (مانند گازوئیل) ۶.۶ درصد کمتر هستند. این سطوح پایین موجودی، نشانه‌ای صعودی برای بازار است و می‌تواند از قیمت‌ها حمایت کند. تولید نفت آمریکا اندکی کاهش یافته (به حدود ۱۳.۲ میلیون بشکه در روز)، اما تعداد دکل‌های فعال به ۴۲۰ دکل افزایش یافته، که بالاتر از کمترین سطح چهارساله است و نشان‌دهنده پتانسیل رشد تولید در آینده است. همچنین، کاهش نفت ذخیره‌شده روی تانکرهای جهانی به ۷۸.۴۴ میلیون بشکه (کاهش ۱۲ درصدی نسبت به هفته قبل) نشانه‌ای از تقاضای قوی‌تر است و می‌تواند به عنوان یک عامل صعودی عمل کند.
در مجموع، عوامل فاندامنتال بازار را در یک وضعیت دوگانه قرار داده: تحریم‌ها و سطوح پایین موجودی حمایت‌کننده هستند، اما اضافه عرضه پیش‌بینی‌شده و افزایش تولید برخی کشورها می‌تواند قیمت‌ها را در میان‌مدت پایین نگه دارد.
تحلیل تکنیکال: مقاومت کلیدی و نشانه‌های فشار فروش
از منظر تکنیکال، قیمت نفت خام WTI در چارت روزانه نشان‌دهنده یک روند اصلاحی کوتاه‌مدت است. قیمت پس از برخورد به حمایت ماهانه مهم در محدوده ۵۵.۱۳ تا ۵۸.۴۵ دلار (که کف‌های چندین‌بار تست‌شده است)، یک رالی قوی تا مقاومت بعدی در ۶۱.۸۳ تا ۶۲.۵۵ دلار داشت. در این سطح، قیمت با تشکیل الگوی سقف دوتایی (Double Top) و کندل نزولی پوششی (Bearish Engulfing) مواجه شد، که نشانه‌ای واضح از قدرت فروشندگان است. الگوی سقف دوتایی، که شامل دو قله تقریباً برابر با یک دره میانی است، اغلب سیگنال بازگشت روند را صادر می‌کند و می‌تواند به ریزش بیشتر قیمت منجر شود.
میانگین‌های متحرک نیز این روند را تأیید می‌کنند: میانگین متحرک ۵۰ روزه (SMA50) در حدود ۶۰ دلار به عنوان حمایت عمل کرده، اما SMA200 در ۶۵ دلار مقاومت بلندی است. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۵۵ قرار دارد، که خنثی است اما تمایل به اشباع فروش دارد. MACD نیز کراس نزولی را نشان می‌دهد، که فشار فروش را تقویت می‌کند. حجم معاملات در روزهای کاهش قیمت بالاتر بوده، که نشان‌دهنده علاقه فروشندگان است.
برای بنزین RBOB، الگو مشابه است: قیمت پس از رالی به مقاومت ۱.۹۰ دلار، با الگوی کندل نزولی بازگشتی مواجه شده و ممکن است تا حمایت ۱.۷۵ دلار اصلاح کند.
در کوتاه‌مدت، انتظار می‌رود قیمت نفت تحت کنترل فروشندگان باقی بماند، مگر اینکه بتواند بالای ۶۲.۵۵ دلار تثبیت شود و مسیر صعودی جدیدی را آغاز کند. در این صورت، اهداف بعدی در ۶۵ تا ۶۷ دلار قرار دارند. در مقابل، شکست حمایت ۵۸.۴۵ دلار می‌تواند ریزش به ۵۵ دلار را فعال کند.
جمع‌بندی و چشم‌انداز آینده
بازار نفت و بنزین در اکتبر ۲۰۲۵ با فشار فروش پیش از آخر هفته مواجه شد، اما این کاهش بخشی از نوسانات طبیعی بازار است. عوامل فاندامنتال مانند تحریم‌های روسیه و برنامه SPR آمریکا حمایت‌کننده هستند، اما اضافه عرضه پیش‌بینی‌شده توسط IEA و افزایش تولید عراق می‌تواند قیمت‌ها را محدود کند. از منظر تکنیکال، مقاومت کلیدی ۶۲.۵۵ دلار نقطه عطف است و شکست آن می‌تواند رالی جدیدی را آغاز کند.
برای معامله‌گران، استراتژی فروش در مقاومت و خرید در حمایت مناسب است، با تمرکز بر گزارش‌های EIA و IEA هفته آینده. سرمایه‌گذاران بلندمدت باید ریسک‌های ژئوپلیتیکی را در نظر بگیرند، زیرا هرگونه تشدید تنش‌ها می‌تواند قیمت‌ها را به بالای ۷۰ دلار برساند. در نهایت، بازار انرژی همچنان پویا و غیرقابل‌پیش‌بینی است، اما تعادل فعلی نشان‌دهنده ثبات نسبی در محدوده ۶۰-۶۵ دلار است.
نظرات کاربران