به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار طلای ۱۸ عیار در آغاز هفته‌ی جدید با ادامه‌ی فشار فروش و افت پی‌در‌پی قیمت‌ها، سرانجام از محدوده‌ی حمایتی مهم خود عبور کرد. سطح ۱۰.۵ میلیون تومان که در ماه‌های گذشته بارها نقش «کف معتبر» بازار را ایفا کرده بود، سرانجام تسلیم فشار نزولی شد و در لحظه نگارش این تحلیل، هر گرم طلا ۱۸ عیار در محدوده‌ی ۱۰ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان معامله می‌شود.
این شکست، از نظر تکنیکال اتفاقی مهم به شمار می‌رود، چراکه سطح ۱۰.۵ میلیون تومان همان محدوده‌ای بود که آخرین جهش صعودی بازار از آن آغاز شد و به سقف تاریخی ۱۱.۷ میلیون تومان انجامید. حالا با شکست این حمایت، بازار وارد فاز تازه‌ای از اصلاح شده است؛ فازی که عمدتاً ریشه در افت شدید اونس جهانی دارد نه در تغییر بنیادین بازار داخلی.
تأثیر اونس جهانی؛ بازگشت زیر ۴۰۰۰ دلار و شوک به بازار داخلی
در بازار جهانی، اونس طلا که تا چندی پیش رکورد تاریخی ۴۳۸۰ دلار را به ثبت رسانده بود، در اثر سه عامل هم‌زمان، رشد شاخص دلار، افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا، و موضع محتاطانه فدرال رزرو نسبت به کاهش نرخ بهره، به زیر سطح روانی ۴۰۰۰ دلار سقوط کرده است. این بازگشت، یکی از شدیدترین اصلاح‌های ماه‌های اخیر در بازار جهانی طلا محسوب می‌شود و اثر آن اکنون به شکل مستقیم در بازار داخلی قابل مشاهده است.
از آن‌جا که نرخ دلار در داخل کشور طی روزهای اخیر همچنان در محدوده‌ی نسبتاً باثبات ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان نوسان می‌کند، عامل اصلی این ریزش در بازار طلا، افت قیمت جهانی بوده است. در واقع، بخش عمده‌ی کاهش اخیر طلا ناشی از تأثیر منفی اونس است و نه تغییر در نرخ ارز داخلی. از همین رو، هر زمان که اونس در مسیر بازگشت قرار گیرد، می‌توان انتظار داشت که بازار طلای داخلی نیز به سرعت از فاز نزولی خارج شود.
تحلیل تکنیکال؛ نبرد در آستانه‌ی مرز ۱۰ میلیون تومان
در نمودارهای تکنیکال، شکست سطح ۱۰.۵ میلیون تومان در کنار افت مداوم مومنتوم نشان از اصلاح عمیق دارد، اما نکته‌ی کلیدی اینجاست که بازار در حال نزدیک شدن به محدوده‌ی ۱۰ میلیون تومان است، سطحی که به‌عنوان «آخرین سنگر حمایتی» طلا شناخته می‌شود. این محدوده، در گذشته محل واکنش‌های قدرتمند خریداران بوده و انتظار می‌رود بار دیگر شاهد ورود سنگین تقاضا در این سطح باشیم.
از سوی دیگر، اندیکاتورها نیز نشانه‌هایی از اشباع فروش را مخابره می‌کنند. RSI در محدوده‌ی زیر ۳۰ قرار گرفته که معمولاً با بازگشت‌های قوی همراه است. در همین حال، MACD نیز واگرایی پنهان مثبت (Hidden Divergence) را میان کف‌های قیمتی اخیر نشان می‌دهد؛ سیگنالی که می‌تواند به‌عنوان هشدار اولیه‌ی پایان روند نزولی تعبیر شود.
به بیان دیگر، اگرچه بازار در ظاهر هنوز در فاز اصلاح قرار دارد، اما از دید ساختاری، شرایط برای تشکیل یک «کف موقت» در حال مهیا شدن است. همان‌طور که در گذشته نیز مشاهده شد، هر بار که قیمت طلا در چنین محدوده‌هایی از نظر تکنیکال به اشباع فروش رسیده، پس از مدتی شاهد یک بازگشت پرقدرت و چندروزه بوده‌ایم.
مومنتوم نزولی در آستانه‌ی فرسایش
یکی از ویژگی‌های مهم فاز فعلی، کاهش تدریجی قدرت نزول است. کندل‌های روزانه هرچند قرمز و نزولی‌اند، اما طول سایه‌های پایینی رو به افزایش است، نشانه‌ای از ورود تدریجی خریداران در کف‌ها. به‌علاوه، میانگین‌های متحرک ۲۴ و ۱۰۰ دوره‌ای در تایم‌فریم ۴ ساعته در حال نزدیک شدن به یکدیگرند، وضعیتی که معمولاً پیش از پایان اصلاح یا تغییر روند رخ می‌دهد.
در نتیجه، اگر قیمت در نزدیکی محدوده‌ی ۱۰ میلیون تومان متوقف شود و در روزهای آینده کندل تثبیتی مثبتی ثبت کند، می‌توان گفت بازار احتمالاً در حال تکمیل فاز اصلاح و آماده‌ی بازگشت خواهد بود. در غیر این صورت، شکستن این سطح به پایین، ریسک ورود بازار به فاز اصلاح عمیق‌تر را افزایش می‌دهد؛ هرچند احتمال آن فعلاً پایین ارزیابی می‌شود.
عوامل بنیادی و سناریوهای پیش‌رو در بازار طلا
تأثیر مستقیم اونس و آرامش نسبی دلار داخلی
در بعد بنیادی، آنچه اکنون بیش از هر عامل دیگری بر روند بازار طلا سایه انداخته، افت محسوس اونس جهانی است. طلا در بازار جهانی که تا چند هفته پیش با صعود خیره‌کننده‌اش به قله‌ی تاریخی ۴۳۸۰ دلار رسیده بود، حالا زیر سطح ۴۰۰۰ دلار در حال تقلا برای حفظ جایگاه خود است. این سقوط سنگین نتیجه‌ی هم‌زمانی چند عامل کلیدی بوده است: افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا، رشد مجدد شاخص دلار و لحن نسبتاً انقباضی فدرال رزرو در مورد کاهش نرخ بهره. این سه عامل دست به دست هم دادند تا سرمایه‌گذاران بخشی از موقعیت‌های خرید خود را ببندند و موجی از فشار فروش به راه بیفتد.
اما در بازار ایران، برخلاف اونس جهانی، دلار هنوز دچار تغییر جدی نشده است. نرخ دلار آزاد در محدوده‌ی ۱۰۷ تا ۱۰۹ هزار تومان در نوسان است و فعلاً نشانه‌ای از شکست صعودی یا نزولی قدرتمند در آن دیده نمی‌شود. این ثبات نسبی دلار موجب شده که جهت حرکت طلا در داخل، کاملاً در اختیار اونس جهانی قرار بگیرد؛ به‌عبارتی، هر توقفی در ریزش اونس می‌تواند بلافاصله در بازار داخلی هم به عنوان سیگنال تغییر فاز عمل کند.
در چنین شرایطی، چشم‌ها به اونس دوخته شده است. اگر فلز زرد بتواند در روزهای آینده دوباره بالای ۴۰۰۰ دلار تثبیت شود، ترکیب آن با ثبات دلار می‌تواند باعث شود طلا در بازار داخل نیز از سطح ۱۰ میلیون تومان بازگردد و دوباره مسیر صعودی در پیش گیرد.
واگرایی در رفتار معامله‌گران؛ صبر حرفه‌ای‌ها در برابر هیجان خریداران
بازار این روزها در موقعیتی است که می‌توان آن را «برخورد دو نیروی متضاد» دانست. از یک‌سو، خریداران ریسک‌پذیر و به‌دنبال فرصت‌های کف‌قیمت قرار دارند که افت اخیر را زمان مناسبی برای ورود می‌دانند. از سوی دیگر، معامله‌گران باتجربه‌تر ترجیح می‌دهند صبر کنند تا بازار نشانه‌ای از بازگشت قطعی بدهد، به‌ویژه تثبیت بالای سطح ۱۰.۵ میلیون تومان یا بازگشت RSI از محدوده‌ی اشباع فروش.
این تضاد دیدگاه‌ها سبب شده بازار فعلاً در محدوده‌ای از تعادل شکننده باقی بماند. اما نکته‌ی کلیدی این است که هر چه فشار فروش در نزدیکی سطح ۱۰ میلیون تومان کاهش یابد، احتمال جهش ناگهانی و پرقدرت افزایش پیدا می‌کند؛ پدیده‌ای که در بازارهای خسته از فروش، بارها تکرار شده است.
سناریوهای محتمل برای ادامه‌ی مسیر طلا
۱. سناریوی اصلاحی عمیق :
در صورتی که اونس جهانی زیر سطح ۳۹۵۰ دلار تثبیت شود و دلار داخلی نیز در محدوده‌ی فعلی بی‌تحرک بماند، احتمال دارد طلا تا محدوده‌ی ۱۰ میلیون تومان یا حتی کمی پایین‌تر نیز ریزش کند. این سناریو اما کوتاه‌مدت خواهد بود، چراکه تقاضای فشرده در آن محدوده معمولاً اجازه‌ی ادامه‌ی ریزش را نمی‌دهد.
-
سناریوی بازگشتی :
در صورتی که اونس مجدداً به بالای ۴۰۰۰ دلار بازگردد و دلار اندکی رشد کند، می‌توان انتظار داشت طلا از کف‌های اخیر فاصله بگیرد و در بازه‌ی ۱۰.۵ تا ۱۰.۸ میلیون تومان نوسان کند. این محدوده محتمل‌ترین سناریوی کوتاه‌مدت بازار است و می‌تواند نقش «منطقه‌ی استراحت و انباشت انرژی» را ایفا کند. -
سناریوی صعودی میان‌مدت :
در صورت تثبیت اونس بالای ۴۱۰۰ دلار و عبور دلار از ۱۱۰ هزار تومان، شرایط برای صعود قدرتمند طلا فراهم می‌شود. در این حالت، اهداف بعدی در سطوح ۱۱ تا ۱۱.۴ میلیون تومان قرار دارند و عبور از آن‌ها می‌تواند جرقه‌ی شروع فاز جدیدی از رشد میان‌مدت را بزند.
جمع‌بندی و چشم‌انداز نهایی
بازار طلای ۱۸ عیار در حال حاضر در «مرحله‌ی تصمیم‌سازی» قرار دارد؛ مرحله‌ای که در آن هر نوسان کوچک در دلار یا اونس می‌تواند موازنه‌ی نیروها را تغییر دهد. اگرچه روند کوتاه‌مدت همچنان نزولی است، اما نشانه‌های فنی از اشباع فروش و واگرایی مثبت در مکدی نشان می‌دهد که این ریزش‌ها به پایان خود نزدیک می‌شوند.
در چشم‌انداز میان‌مدت، تا زمانی که دلار در مسیر نزولی قرار نگیرد و اونس بالای محدوده‌ی ۳۹۵۰ دلار تثبیت شود، دید صعودی برای طلا همچنان معتبر است. محدوده‌ی ۱۰ میلیون تومان اکنون آخرین سنگر خریداران محسوب می‌شود و واکنش بازار به آن، مسیر هفته‌های آینده را تعیین خواهد کرد.
نظرات کاربران