بازگشت اعتماد به یورو در سایه‌ی آرامش تجاری

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، جفت‌ارز EUR/USD همیشه به عنوان یکی از کلیدی‌ترین شاخص‌های اقتصادی جهانی شناخته می‌شود. این جفت‌ارز، که نماینده تقابل دو اقتصاد بزرگ جهان یعنی اتحادیه اروپا و ایالات متحده است، تحت تأثیر عوامل متعددی از جمله سیاست‌های پولی، تنش‌های ژئوپلیتیکی، داده‌های اقتصادی و حتی رویدادهای غیرمنتظره مانند همه‌گیری‌ها یا تغییرات آب و هوایی قرار می‌گیرد. در این تحلیل، تمرکز ما بر بازگشت تدریجی قدرت یورو در برابر دلار آمریکا است، که با صعود پنج‌روزه اخیر و تثبیت بالای سطح ۱.۱۶۵۰ همراه بوده. این روند نه تنها نشان‌دهنده کاهش تنش‌های تجاری است، بلکه بازتابی از انتظارات بازار از سیاست‌های فدرال رزرو و تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر می‌باشد. 

مقدمه: زمینه تاریخی و اهمیت جفت‌ارز EUR/USD

برای درک بهتر روند فعلی، ابتدا نگاهی به زمینه تاریخی بیندازیم. یورو، به عنوان ارز مشترک ۱۹ کشور اروپایی، از زمان معرفی در سال ۱۹۹۹ میلادی، همیشه با چالش‌هایی مانند بحران بدهی اروپا در دهه ۲۰۱۰ یا Brexit در سال‌های اخیر روبرو بوده. در مقابل، دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی، اغلب در دوران نااطمینانی به عنوان "دارایی امن" عمل می‌کند و سرمایه‌گذاران را به سمت خود جذب می‌نماید. جفت‌ارز EUR/USD، که بیش از ۲۰ درصد حجم معاملات فارکس را تشکیل می‌دهد، نه تنها برای معامله‌گران حرفه‌ای بلکه برای سرمایه‌گذاران عادی نیز اهمیت دارد، زیرا تغییرات آن می‌تواند بر قیمت کالاها، سهام و حتی تورم جهانی تأثیر بگذارد.

در هفته‌های اخیر، یورو توانسته است از کف‌های پایین خود در محدوده ۱.۱۵۸۰ جهش کند و به بالای ۱.۱۶۵۰ برسد. این صعود پنج‌روزه متوالی، که از کف هفته گذشته آغاز شده، نشان‌دهنده یک تغییر جهت ملموس است. اما چرا این اتفاق افتاده؟ پاسخ در ترکیب عوامل سیاسی، اقتصادی و روانی بازار نهفته است. کاهش تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، همراه با توافق‌های جدید با ژاپن، فضایی ایجاد کرده که سرمایه‌گذاران را از پناه بردن به دلار منصرف کرده و به سمت ارزهای ریسکی‌تر مانند یورو سوق داده است.

تنش‌زدایی تجاری: باد موافق برای یورو از شرق آسیا

یکی از محرک‌های اصلی این صعود، تحولات مثبت در روابط تجاری بین‌المللی است. تنش‌های تجاری میان آمریکا و چین، که از سال ۲۰۱۸ با اعمال تعرفه‌های متقابل آغاز شد، همیشه به عنوان یک عامل فشار بر بازارهای جهانی عمل کرده. این تنش‌ها نه تنها رشد اقتصادی را کند کرده، بلکه زنجیره تأمین جهانی را مختل نموده و منجر به افزایش قیمت مواد اولیه شده است. اما اخیراً، نشانه‌های مثبتی ظاهر شده‌اند.

رئیس‌جمهور سابق آمریکا، دونالد ترامپ، در جریان سفر آسیایی خود، توافقی کلیدی با ژاپن برای تأمین عناصر نادر خاکی امضا کرد. عناصر نادر خاکی، که شامل مواد حیاتی مانند لیتیم، نئودیمیم و سریوم هستند، در صنایع پیشرفته مانند خودروهای الکتریکی، تلفن‌های هوشمند و حتی تجهیزات نظامی کاربرد دارند. چین، به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکننده این عناصر (با بیش از ۸۰ درصد سهم جهانی)، اغلب از صادرات آنها به عنوان اهرم سیاسی استفاده کرده است. توافق آمریکا و ژاپن، که تضمین‌کننده عرضه پایدار این مواد است، نه تنها وابستگی به چین را کاهش می‌دهد، بلکه سیگنالی مثبت به بازارها ارسال می‌کند.

علاوه بر این، ترامپ لحن مثبتی نسبت به مذاکرات با چین اتخاذ کرده و ابراز خوش‌بینی نسبت به توافق با شی جین‌پینگ کرده است. از سوی دیگر، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت (که احتمالاً منظور استیو منوچین یا مشابه است، اما بر اساس متن اصلی پیش می‌رویم)، اعلام کرد که تهدید اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی علیه چین کنار گذاشته شده. پکن نیز در نشست مالزی، موافقت کرد تا محدودیت‌های صادراتی عناصر نادر خاکی را به تعویق بیندازد. این تحولات، مانند یک موج آرامش‌بخش، فضای روانی بازارها را تغییر داده‌اند.

در نتیجه، سرمایه‌گذاران که پیش‌تر به دلیل نااطمینانی به دلار پناه می‌بردند، اکنون تمایل بیشتری به دارایی‌های پرریسک مانند سهام، کالاها و ارزهای نوظهور نشان می‌دهند. یورو، به عنوان ارزی که با اقتصاد صادراتی اروپا گره خورده، از این فضا سود می‌برد. برای مثال، شرکت‌های اروپایی مانند فولکس‌واگن یا BASF که وابسته به زنجیره تأمین آسیایی هستند، می‌توانند با کاهش هزینه‌ها، سودآوری بیشتری داشته باشند و این به تقویت یورو کمک می‌کند.

چشم‌انداز سیاست پولی: نقش فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی

عامل دیگری که نمی‌توان نادیده گرفت، سیاست‌های پولی ایالات متحده است. فدرال رزرو، به عنوان بانک مرکزی آمریکا، با ابزارهایی مانند نرخ بهره، بر ارزش دلار تأثیر مستقیم دارد. داده‌های تورمی اخیر آمریکا کمتر از انتظارات بوده – برای مثال، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها اعلام شد – که این موضوع بازارها را متقاعد کرده که فدرال رزرو در نشست چهارشنبه، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه (۰.۲۵ درصد) کاهش دهد.

این کاهش، سومین کاهش متوالی در سال جاری خواهد بود و بخشی از استراتژی فدرال رزرو برای مقابله با کندی رشد اقتصادی است. تعطیلی دولت آمریکا، که وارد هفته پنجم شده، بانک مرکزی را از دسترسی به داده‌های تازه محروم کرده و این نااطمینانی را افزایش داده است. بازارها انتظار دارند که در بیانیه فدرال رزرو، اشاره‌ای به کاهش احتمالی دیگری در دسامبر باشد، که این می‌تواند دلار را بیشتر تضعیف کند.

با این حال، ریسک‌هایی وجود دارد. اگر فدرال رزرو موضعی محتاطانه‌تر اتخاذ کند – مثلاً به دلیل نشانه‌های بهبود اقتصادی – و از کاهش بیشتر نرخ بهره خودداری نماید، دلار می‌تواند جهش صعودی داشته باشد. این سناریو می‌تواند رشد EUR/USD را موقتاً متوقف کند. پیش از نشست، داده‌هایی مانند شاخص قیمت مسکن (که نشان‌دهنده سلامت بازار املاک است) و اعتماد مصرف‌کننده (که بازتابی از تمایل به خرج کردن است) منتشر خواهند شد. این داده‌ها می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت ایجاد کنند، اما تا زمانی که فضای کلی بازار بر پایه امید به کاهش نرخ بهره و ریسک‌پذیری باشد، بازگشت قوی دلار بعید به نظر می‌رسد.

در سمت اروپا، بانک مرکزی اروپا (ECB) نیز نقش دارد. اگرچه ECB نرخ بهره را در سطوح پایین نگه داشته، اما نشانه‌هایی از بهبود اقتصادی در آلمان و فرانسه – مانند افزایش تولید صنعتی – می‌تواند یورو را تقویت کند. مقایسه سیاست‌های دو بانک مرکزی، همیشه کلید تحلیل EUR/USD است.

تحلیل تکنیکال: نقشه راه صعود و حمایت‌ها

برای معامله‌گران تکنیکال، نمودارها داستان را روایت می‌کنند. در تایم‌فریم چهارساعته، EUR/USD پس از جهش از کف ۱.۱۵۸۰، در یک کانال صعودی قرار گرفته، اما مومنتوم (شتاب) آن ضعیف‌تر شده است. اندیکاتور RSI (شاخص قدرت نسبی) بالای ۵۰ است، که نشان‌دهنده تسلط خریداران است، اما هیستوگرام MACD (تفاوت میانگین متحرک همگرا/واگرا) سبز اما کوتاه است، که حاکی از کاهش قدرت خریداران نزدیک مقاومت‌هاست.

سطوح کلیدی مقاومت: ابتدا ۱.۱۶۷۰ (سقف ۲۰ اکتبر)، سپس ۱.۱۷۳۰ (سقف ۱۷ اکتبر). عبور از ۱.۱۷۳۰ می‌تواند مسیر را به سمت ۱.۱۷۸۰ (سقف ماه اکتبر) باز کند و روند صعودی را تثبیت نماید. اگر این سطح شکسته شود، اهداف بعدی می‌تواند ۱.۱۸۵۰ باشد، که میانگین متحرک ۲۰۰ روزه قرار دارد.

در سمت حمایت، سطح اولیه ۱.۱۶۲۰ است، سپس ۱.۱۵۷۵ و ۱.۱۵۴۵ (کف‌های ۹ و ۱۴ اکتبر). مادامی که قیمت بالای ۱.۱۶۰۰ بماند، ساختار بازار صعودی است. معامله‌گران می‌توانند از ابزارهایی مانند فیبوناچی برای پیش‌بینی سطوح استفاده کنند – برای مثال، سطح ۵۰% فیبوناچی از سقوط اخیر در حدود ۱.۱۶۸۰ قرار دارد.

ریسک‌ها و سناریوهای آینده: نوسانات در کمین

هرچند چشم‌انداز کوتاه‌مدت مثبت است، اما بازار فارکس پر از غافلگیری‌هاست. نوسانات پیش از نشست فدرال رزرو می‌تواند افزایش یابد. علاوه بر این، عوامل خارجی مانند Brexit (اگرچه قدیمی است، اما تأثیرات آن ادامه دارد) یا تنش‌های جدید در خاورمیانه می‌توانند دلار را تقویت کنند. از سوی دیگر، اگر توافق تجاری آمریکا-چین نهایی شود، یورو می‌تواند به سطوح بالاتری مانند ۱.۱۹۰۰ برسد.

برای سرمایه‌گذاران، استراتژی‌هایی مانند استفاده از استاپ‌لاس (برای محدود کردن ضرر) و تی‌پی (برای قفل کردن سود) ضروری است. همچنین، نظارت بر شاخص‌های جهانی مانند VIX (شاخص ترس بازار) می‌تواند کمک کند.

جمع‌بندی: یورو بر موج خوش‌بینی جهانی سوار می‌شود

در نهایت، ترکیب کاهش تنش‌های تجاری در شرق آسیا، انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و افزایش تمایل به ریسک، یورو را به یکی از برندگان اصلی بازار تبدیل کرده. این روند می‌تواند آغازی برای یک صعود پایدارتر باشد، به شرطی که مقاومت‌های کلیدی شکسته شوند. معامله‌گران باید هوشیار باشند، زیرا هر چرخشی در سیاست‌ها می‌تواند مسیر را تغییر دهد. در دنیای اقتصاد، هیچ چیز قطعی نیست، اما تحلیل‌های دقیق مانند این، کلید موفقیت است. اگر به دنبال استراتژی‌های معاملاتی خاص هستید، همیشه با مشاوران مالی مشورت کنید. این تحلیل بر اساس داده‌های فعلی بازار تنظیم شده و می‌تواند با رویدادهای جدید تغییر کند.