شاخص دلار در اندیشه فتح قله سه ماهه!

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارز جهانی هفته اخیر تحت تأثیر سیاست‌های پولی فدرال رزرو، اظهارات جروم پاول و داده‌های اقتصادی مهم از آمریکا، چین، اروپا و آسیا قرار گرفت. کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو، همراه با هشدارها درباره محدودیت کاهش‌های بعدی، باعث شد دلار آمریکا در برابر سبد ارزهای اصلی تقویت شود. در همین زمان، توافق تجاری آمریکا و چین و داده‌های بخش تولیدی و تورمی در کشورهای مختلف بر معاملات جفت‌ارزهای مهم اثر گذاشت. تعطیلی دولت آمریکا و تأخیر در انتشار داده‌های رسمی اقتصادی نیز باعث شد بازارها بیش از گذشته به داده‌های بخش خصوصی و تحلیل چشم‌انداز سیاست‌های پولی توجه کنند.

۱. تقویت شاخص دلار آمریکا (DXY) پس از جلسه فدرال رزرو

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز جهانی اندازه‌گیری می‌کند، پس از جلسه اکتبر فدرال رزرو بیش از ۱ درصد افزایش یافت و در محدوده ۹۹.۸۵ تثبیت شد. دلیل اصلی این تقویت، کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه بود که بازارها آن را انتظار داشتند، اما اظهارات جروم پاول درباره تردید در کاهش‌های آتی و تأکید بر خطر تورم و وضعیت ضعیف بازار کار، باعث شد معامله‌گران دلار را ترجیح دهند. در واقع، دلار به عنوان یک دارایی امن و مورد حمایت سیاست‌گذاران آمریکا، با تقاضای بالایی مواجه شد و شاخص آن به بالاترین سطح سه ماهه نزدیک شد.

۲. کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر

با توجه به ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر از ۹۱ درصد قبل از جلسه به ۶۷–۶۸ درصد کاهش یافته است. این کاهش انتظارات نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران پس از اظهارات پاول، به این نتیجه رسیده‌اند که فدرال رزرو ممکن است تا پایان سال دیگر کاهش‌های بیشتری اعمال نکند. این موضوع، علاوه بر تقویت دلار، نوسانات در بازارهای آتی نرخ بهره و اوراق قرضه را نیز افزایش داده است.

۳. توافق تجاری آمریکا و چین

توافق تجاری اخیر بین دونالد ترامپ و شی جین پینگ، علی‌رغم حمایت محدود، باعث ایجاد اطمینان نسبی در بازارها شد و از دلار حمایت کرد. این توافق حداقل برای یک سال عرضه عناصر خاکی کمیاب را تضمین می‌کند، که برای صنایع فناوری و تولیدات استراتژیک آمریکا اهمیت دارد. در نتیجه، دلار به عنوان ارزی امن در برابر نوسانات بازارهای چین و آسیا تقویت شد، هرچند تأثیر آن بر جفت USD/CNY محدود بود.

۴. شاخص‌های فعالیت تولیدی آمریکا

داده‌های شاخص مدیران خرید بخش تولید (PMI) S&P Global و ISM نشان می‌دهد که تولید آمریکا رشد اندکی داشته است. شاخص S&P از ۵۲.۰ به ۵۲.۲ افزایش یافت، نشان‌دهنده استمرار رشد، در حالی که شاخص ISM با ۴۹.۲ به سطح انقباض بیشتری رسید. این داده‌ها فشارهای تورمی را نیز از ۶۱.۹ به ۶۲.۶ رساند. این وضعیت نشان می‌دهد که رشد اقتصادی با وجود چالش‌ها همچنان پایدار است و بازارها باید با دقت مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را زیر نظر داشته باشند.

۵. موضع تهاجمی و اظهارات محتاطانه فدرال رزرو

علاوه بر کاهش نرخ بهره، اظهارات مقامات فدرال رزرو مانند لوری لوگان و جف اشمید بر نگرانی‌ها درباره تورم بالا و محدودیت کاهش نرخ‌ها تأکید داشت. این موضع باعث شد دلار در برابر اکثر ارزها تقویت شود و انتظارات بازار برای سیاست تسهیلی اضافی در ماه‌های آینده کاهش یابد. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران اکنون بیشتر بر داده‌های بخش خصوصی و شاخص‌های اقتصادی کوتاه‌مدت تمرکز کرده‌اند تا تصمیمات بعدی بانک مرکزی آمریکا را پیش‌بینی کنند.

۶. شاخص دلار در معاملات آسیایی

در معاملات آسیایی روز دوشنبه، شاخص دلار در محدوده ۹۹.۷۳–۹۹.۷۵ معامله شد و نزدیک به بالاترین سطح سه ماهه باقی ماند. موضع تهاجمی فدرال رزرو، نگرانی‌ها از تورم و داده‌های قوی اقتصادی آمریکا باعث شد دلار به عنوان ارزی امن در معاملات آسیا تقویت شود و ارزهای منطقه‌ای نتوانستند رشد قابل توجهی داشته باشند.

۷. دلار/ین ژاپن در بالاترین سطح از فوریه

جفت دلار/ین (USD/JPY) هفته گذشته به ۱۵۴.۵۰ رسید و با مداخله شفاهی مقامات ژاپنی تثبیت شد. در آغاز هفته، این جفت ارز کمی پایین‌تر از ۱۵۴.۰ معامله شد و همچنان در محدوده بالا باقی ماند. بازارها نسبت به افزایش نرخ بهره بانک ژاپن خوش‌بین بودند و انتظار دارند که در صورت ادامه فشار تورمی و رشد دستمزدها، بانک ژاپن اقدامات انقباضی انجام دهد.

۸. یورو/دلار در پایین‌ترین سطح سه ماهه

یورو/دلار (EUR/USD) پس از سه روز کاهش، روز دوشنبه در محدوده ۱.۱۵۱۱ تثبیت شد. داده‌های ضعیف تولیدی آلمان و فرانسه و سیاست بدون تغییر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا باعث شد یورو نتواند رشد قابل توجهی داشته باشد. تحلیلگران معتقدند که ادامه این روند ممکن است یورو را تحت فشار قرار دهد، به ویژه اگر تورم منطقه یورو کمتر از حد انتظار باشد و احتمال کاهش نرخ دیگر مطرح شود.

۹. پوند/دلار و فشارهای سیاسی در بریتانیا

پوند/دلار (GBP/USD) هفته گذشته بیش از ۱ درصد کاهش یافت و تا حدود ۱.۳۱۰۰ افت کرد. روز دوشنبه، جفت ارز در حوالی ۱.۳۱۵۰ معامله شد و تحت تأثیر فشارهای سیاسی پیرامون وزیر دارایی بریتانیا و انتظار تصمیم بانک مرکزی برای نرخ ثابت قرار داشت. این جفت ارز همچنان تحت تأثیر مسائل داخلی و داده‌های اقتصادی ضعیف بریتانیا، در محدوده‌ای محدود نوسان می‌کند.

۱۰. دلار استرالیا/دلار آمریکا در انتظار تصمیم RBA

دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) پس از هفته گذشته تقریباً ثابت بود و به ۰.۶۵۵۰ رسید. تمرکز بازارها بر تصمیم بانک مرکزی استرالیا برای حفظ نرخ بهره در ۳.۶٪ و انتشار چشم‌انداز تهاجمی در خصوص تورم بالاتر بود. با توجه به اینکه تورم سه ماهه سوم استرالیا داغ‌تر از حد انتظار بود، هر اظهارنظر تهاجمی RBA می‌تواند باعث نوسان این جفت ارز شود.

۱۱. دلار/یوآن چین و رشد کند بخش تولید

دلار/یوان (USD/CNY) پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح یک ساله، کمی افزایش یافت و به ۷.۱۱۹۲ رسید. داده‌های PMI خصوصی نشان داد که تولید چین کندتر از انتظار رشد کرده اما همچنان در محدوده مثبت قرار دارد، برخلاف داده‌های PMI دولتی که انقباض را نشان دادند. این اختلاف داده‌ها باعث شد دلار/یوآن نوسانات محدود اما با جهت‌گیری صعودی داشته باشد.

۱۲. سایر ارزهای آسیایی و نوسانات محدود

دلار آمریکا/دلار سنگاپور(USD/SGD)  ۰.۱ درصد، و دلار آمریکا/دلار تایوان (USD/TWD) و دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) در برابر دلار اندکی افزایش یافتند. جفت دلار/روپیه نزدیک به بالاترین سطح خود در ۸۹ باقی ماند. در سایر بازارهای آسیایی، حجم معاملات پایین و نبود داده‌های فوری، باعث شد نوسانات محدود باقی بماند و دلار همچنان نقش ارز مرجع را حفظ کند.

۱۳. تعطیلی دولت آمریکا و تأثیر بر بازارها

بن‌بست سیاسی بین جمهوری‌خواهان و دموکرات‌ها و تعطیلی طولانی دولت، نگرانی‌هایی درباره کاهش شاخص دلار ایجاد کرد. این تعطیلی انتشار بسیاری از داده‌های رسمی اقتصادی، از جمله حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، را به تعویق انداخت و معامله‌گران را مجبور کرد که بیشتر بر داده‌های بخش خصوصی و شاخص‌های کوتاه‌مدت تمرکز کنند.

۱۴. تمرکز بر داده‌های بخش خصوصی آمریکا

با توجه به تأخیر در داده‌های رسمی، سرمایه‌گذاران بر گزارش‌های بخش خصوصی مانند ADP و JOLTS تمرکز دارند تا چشم‌انداز نرخ بهره فدرال رزرو و سلامت بازار کار را ارزیابی کنند. انتشار این داده‌ها می‌تواند جهت حرکت دلار را در کوتاه‌مدت تعیین کند و نوسانات قابل توجهی در جفت‌ارزها ایجاد نماید.

۱۵. نوسانات شاخص دلار و بازارهای آتی

شاخص دلار در معاملات آسیایی کمی کاهش یافت اما همچنان نزدیک به بالاترین سطح سه ماهه باقی ماند. بازارهای آتی شاخص دلار نیز نوسانات محدودی را تجربه کردند و سرمایه‌گذاران منتظر داده‌های کلیدی هفته جاری، از جمله اشتغال خصوصی، حقوق و دستمزد و تصمیمات بانک‌های مرکزی، هستند تا بتوانند استراتژی‌های خود را به‌روز کنند.

نتیجه‌گیری

بازار ارز جهانی هفته گذشته تحت سلطه دلار آمریکا بود، که ناشی از کاهش نرخ بهره و اظهارات محتاطانه فدرال رزرو، توافق تجاری آمریکا و چین و داده‌های اقتصادی بود. یورو و پوند تحت فشار باقی ماندند، دلار استرالیا و ین ژاپن در محدوده تثبیت بودند و سایر ارزهای آسیایی نوسانات محدود داشتند. تعطیلی دولت آمریکا و تأخیر در داده‌های رسمی باعث تمرکز بازار بر شاخص‌های بخش خصوصی شد. هفته جاری احتمالاً با انتشار داده‌های اشتغال، تولید و تصمیمات بانک‌های مرکزی، نوسانات جدیدی در جفت‌ارزها ایجاد خواهد کرد.