به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز تا تاریخ ۸ نوامبر ۲۰۲۵ (معادل ۱۷ آبان ۱۴۰۴)، نفت خام برنت – که به عنوان معیار اصلی قیمت‌گذاری بیش از ۶۰ درصد از نفت‌های معامله‌شده در بازارهای جهانی شناخته می‌شود – با قیمت تقریبی ۶۳٫۹۸ دلار به ازای هر بشکه در حال معامله است. این قیمت نشان‌دهنده رشد ملایم ۰٫۷۲ درصدی (معادل حدود ۰٫۴۶ دلار) در ساعات اولیه بازار صبحگاهی است، پس از آن‌که در جلسه معاملاتی روز ۷ نوامبر (۱۶ آبان) با قیمت ۶۳٫۷۲ دلار بسته شده بود.
این رشد اندک در برابر روند کلی نزولی ماهانه قرار دارد؛ به طوری که برنت طی ۳۰ روز گذشته ۳٫۸۲ درصد (حدود ۲٫۵۴ دلار) و در مقایسه با همین زمان در سال گذشته، ۱۳٫۷۴ درصد (نزدیک به ۱۰٫۲ دلار) افت کرده است. این کاهش مداوم، عمدتاً ناشی از اضافه عرضه پایدار در بازار جهانی (به ویژه از سوی تولیدکنندگان غیراوپک+) و کاهش سیگنال‌های مثبت تقاضا از سوی اقتصادهای بزرگ مصرف‌کننده مانند چین، اروپا و هند است.
در همین حال، فشارهای ساختاری از جمله افزایش موجودی‌های شناور (floating storage)، کاهش نرخ بهره‌برداری پالایشگاه‌ها در آسیا، و تأخیر در اجرای سیاست‌های افزایش تولید اوپک+، فضای کلی بازار را به سمت احساسات نزولی سوق داده است.
تحلیل بنیادی
نفت برنت، معیار جهانی برای حدود دو سوم عرضه نفت معامله‌شده در جهان، در حال حاضر با اضافه عرضه ناشی از رشد تولید غیراوپک+ و خویشتنداری اوپک+ روبرو است، در حالی که تقاضا به دلیل کندی اقتصادی در چین و اروپا ضعیف باقی مانده است. موجودی‌های جهانی نفت به سرعت در حال افزایش هستند و ذخیره شناور (floating storage) به دلیل تأخیر معامله‌گران در فروش به دلیل قیمت‌های پایین، افزایش یافته است. موجودی نفت خام آمریکا (به عنوان شاخصی برای روند جهانی) در هفته منتهی به ۲۴ اکتبر ۶٫۹ میلیون بشکه کاهش یافت و به ۴۱۶ میلیون بشکه رسید، اما داده‌های API نشان‌دهنده ساخت قابل توجهی در دوره گزارش‌دهی اخیر است که فشار نزولی را افزایش می‌دهد.
عوامل کلیدی عرضه و تقاضا
- عرضه: تولید غیراوپک+ با رشد ۲ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۵ و ۰٫۷ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۶ پیشتاز است و با افزایش موجودی‌ها، تقاضا را پشت سر می‌گذارد. اوپک+ برنامه افزایش تولید برای سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ را متوقف کرده و تنها ۰٫۶ میلیون بشکه در روز از کاهش‌های داوطلبانه را در هر دو سال لغو می‌کند، در حالی که همچنان زیر اهداف کامل باقی می‌ماند.
- قزاقستان: تولید اکتبر ۱۰٪ کاهش یافت (به دلیل تعمیرات میدان تنگز).
- برزیل: پتروبراس رکورد تولید از میدان بوزیوس ثبت کرد.
- عربستان: قیمت‌های دسامبر برای بازار آسیا به شدت کاهش یافت تا سهم بازار حفظ شود.
- تحریم‌های آمریکا بر روسیه و ایران: منجر به تغییر مسیر محموله‌ها (مثلاً انتقال مشکوک در سواحل هند) و لغو قراردادها (مثلاً عراق قراردادهای لوک‌اویل را لغو کرد) شده است.
- تقاضا: واردات نفت خام چین در اوایل ۲۰۲۵ حدود ۱ میلیون بشکه در روز نسبت به سال قبل افزایش یافت و کف موقتی برای قیمت‌ها ایجاد کرد، اما ضعف کلی تقاضا به دلیل کاهش خرید سایر کالاها ادامه دارد. ADNOC پیش‌بینی می‌کند تقاضای جهانی نفت پس از ۲۰۴۰ از ۱۰۰ میلیون بشکه در روز فراتر رود، اما در کوتاه‌مدت، ضعف در اروپا و آسیا بر احساسات بازار سنگینی می‌کند. رسوایی سرقت ۳۰۰ میلیارد دلاری نفت در نیجریه، قابلیت اطمینان عرضه آفریقا را تضعیف کرده و به طور غیرمستقیم از قیمت‌ها حمایت می‌کند، اما کافی نیست.
- عوامل ژئوپلیتیکی: تحریم‌های آمریکا بر روسیه همچنان جریان‌ها را مختل می‌کند. شرکت گانور پس از برچسب‌گذاری وزارت خزانه‌داری آمریکا، پیشنهاد خرید لوک‌اویل را پس گرفت. احتمال معافیت برای مجارستان در دولت ترامپ در حال بررسی است. این عوامل نوسان ایجاد می‌کنند اما هنوز اختلال عمده‌ای در عرضه ایجاد نکرده‌اند.
موجودی‌ها و شاخص‌های اقتصادی
موجودی نفت خام آمریکا نسبت به سال گذشته ۹٫۵ میلیون بشکه کاهش یافته، اما افزایش جهانی موجودی‌ها موضوع اصلی است. اقدامات اوپک+ برای جلوگیری از افت شدیدتر قیمت‌هاست. سیگنال‌های اقتصادی گسترده‌تر، از جمله رشد ضعیف چین و خطر رکود در اروپا، چشم‌انداز محتاطانه‌ای را تقویت می‌کنند.
| منبع پیش‌بینی | میانگین قیمت ۲۰۲۵ ($$ /bbl) | قیمت سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ ( $$/bbl) | میانگین قیمت ۲۰۲۶ ($/bbl) | دلیل کلیدی |
|---|---|---|---|---|
| EIA STEO (اکتبر ۲۰۲۵) | ۶۹ | ۶۲ | ۵۲ | افزایش موجودی از رشد غیراوپک+؛ لغو جزئی اوپک+ افت سریع‌تر را محدود می‌کند. |
| J.P. Morgan Research | ۶۶ | — | ۵۸ | تغییرات سیاست تجاری؛ اضافه عرضه پایدار علی‌رغم حمایت تقاضای چین. |
| Morgan Stanley | — | — | ۶۰ (نیمه اول) | توقف افزایش تولید اوپک+؛ ریسک دارایی‌های روسیه. |
نتیجه بنیادی: فشار نزولی تا اواخر ۲۰۲۵ و تا ۲۰۲۶ ادامه دارد. احتمال بهبود از تقاضای زمستانی یا تشدید ژئوپلیتیک وجود دارد، اما سناریوی پایه نزولی است.
تحلیل فنی
برنت از اوج نزدیک به ۷۴ دلار در اوایل سال، در یک روند اصلاحی نزولی قرار دارد و اکنون در محدوده تنگ ۵۹٫۹۷ تا ۶۵ دلار معامله می‌شود. حرکت قیمت نشان‌دهنده مومنتوم نزولی است و جلسات اخیر کاهش زیر میانگین‌های متحرک کلیدی را نشان می‌دهد.
روندها و اندیکاتورهای کلیدی
- حرکت قیمت: برنت در ۶ نوامبر پس از گزارش EIA، سطح حمایت ۶۳ دلار را تست کرد و سپس کمی反弹 داشت. در حال حاضر زیر میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (~۶۵٫۵۰ دلار) معامله می‌شود که نزولی کوتاه‌مدت را تأیید می‌کند. کاهش از اوج ۷۸٫۴۶ دلار، شاخص را در منطقه اشباع فروش در تایم‌فریم‌های کوتاه قرار داده است.
- میانگین‌های متحرک:
- میانگین ۱۴ روزه (~۶۴٫۲۰ دلار): مقاومت نزدیک‌مدت
- میانگین ۲۰۰ روزه (~۷۰٫۸۰ دلار): روند نزولی بلندمدت شکست بالای ۶۵ دلار می‌تواند هدف ۶۷ دلار را فعال کند، اما شکست زیر ۶۳ دلار خطر تست مجدد ۶۰ دلار را دارد.
- اسیلاتورها:
- RSI (۱۴ روزه): ۴۰٫۷۹ → خنثی اما تمایل نزولی (فضای بیشتری برای افت قبل از اشباع فروش <۳۰)
- MACD: هیستوگرام منفی → فروش مداوم
- Stochastic: ۴۵٫۵۷٪ → شرایط ملایم اشباع فروش، بدون سیگنال برگشت
- سطوح حمایت/مقاومت:
- حمایت: ۶۳٫۰۰ (کف اخیر)، ۵۹٫۹۷ (کف چندماهه)
- مقاومت: ۶۵٫۰۰ (روانی/پیوت)، ۶۷٫۰۰ (امتداد میانگین ۵۰ روزه)
- حجم و الگوها: حجم در反弹ها کاهش یافته → علاقه خرید ضعیف. الگو شبیه کانال نزولی است و در صورت تثبیت مقاومت ۶۵ دلار، ممکن است الگوی سر و شانه تشکیل شود.
| تایم‌فریم | روند | اندیکاتورهای کلیدی | سیگنال |
|---|---|---|---|
| روزانه | اصلاحی نزولی | RSI: ۴۰٫۷۹؛ MACD: نزولی | فروش |
| هفتگی | نزولی | زیر میانگین ۵۰ هفته (~۶۸ دلار)؛ Stochastic: ۵۰٫۷۳٪ | خنثی-فروش |
| ماهانه | نزولی | ۲۰ روز %: ۵۹٫۲۱٪ صعودی (عقب‌مانده) | فروش |
سیگنال‌های فنی در اکثر پلتفرم‌ها به سمت "فروش" تمایل دارند. برنت در یک نقطه تقاطع است:
- بسته شدن بالای ۶۵ دلار → تثبیت در محدوده
- زیر ۶۳ دلار → شتاب به سمت ۶۰ دلار
نتیجه‌گیری
چشم‌انداز برنت تا سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ و تا ۲۰۲۶ عمدتاً نزولی است. عوامل بنیادی تحت سلطه اضافه عرضه جهانی و رشد ضعیف تقاضا هستند و پیش‌بینی قیمت به سمت ۵۲–۵۸ دلار در بشکه در سال آینده می‌رود. از نظر فنی، روند نزولی ادامه دارد و کاتالیزور صعودی محدودی وجود دارد، هرچند تشدید تحریم‌ها یا تقاضای زمستانی می‌تواند جهش کوتاه‌مدت ایجاد کند.
نظرات کاربران