به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از فوربز، افت اخیر قیمت بیت‌کوین و به تبع آن کل اکوسیستم دارایی‌های رمزارز، حاوی درس‌های مهمی برای سرمایه‌گذاران است. برای زمینه، قیمت هر بیت‌کوین در آبان‌ماه برای نخستین بار از خردادماه به زیر ۱۰۰ هزار دلار سقوط کرد و سپس تا حدی ثبات یافت. بیت‌کوین و جامعه رمزارزها به نوسان و دوره‌های نسبتاً طولانی عملکرد نزولی بیگانه نیستند. سرمایه‌گذاران باتجربه که افت‌های پیشین مانند ۲۰۱۸-۲۰۱۹ و ریزش پس از فروپاشی FTX را تجربه کرده‌اند، می‌دانند که نوسان همچنان جزء جدایی‌ناپذیر این طبقه دارایی است. حتی پس از تغییر دولت در واشنگتن دی‌سی و موج تغییرات سیاستی که به نفع بخش رمزارز بوده، پذیرش در میان افراد و نهادها همچنان در حال پیشرفت است.
با توجه به تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم، اختلافات تجاری و تعطیلی دولت که تصمیم‌گیری سیاستی را فلج کرده، جالب است ببینیم بازارهای رمزارز و سهام تا چه حد با این چالش‌ها کنار آمده‌اند. با این حال، مانند هر افت نزولی یا حتی کاهش کوتاه‌مدت قیمت، درس‌هایی از نوسان اخیر بازار قابل استخراج است. در ادامه به چند درس و نکته کلیدی می‌پردازیم که سرمایه‌گذاران رمزارز باید در ذهن داشته باشند، در حالی که نوسان بازمی‌گردد، سیاست‌گذاران کنار گذاشته شده‌اند و بازار به بلوغ خود ادامه می‌دهد.
پیوند هوش مصنوعی و رمزارزها همچنان تقویت می‌شود
در حالی که هوش مصنوعی و ربات‌های معاملاتی خودکار مدت‌هاست در بازارهای مالی سنتی غالب بوده‌اند، ادغام هوش مصنوعی در بخش رمزارز شتاب گرفته است. تنها در چند هفته از سال ۲۰۲۵، ارزش بازار عوامل رمزارزی هوش مصنوعی ۲۹ درصد جهش کرد و به بیش از ۳۱ میلیارد دلار رسید؛ این عوامل در همان دوره ۱۵ تا ۲۵ درصد بهتر از معامله‌گران دستی عمل کردند. برای بخش رمزارز که در طول تاریخ با نوسان دست‌وپنجه نرم کرده، ربات‌هایی که ۲۴ ساعته الگوهای بازار را تحلیل می‌کنند، استراتژی‌های معاملاتی را پالایش می‌دهند و از این بینش‌ها برای کاهش ریسک و بهبود پیش‌بینی استفاده می‌کنند، مزایای قابل اندازه‌گیری و رو به رشدی دارند.
به طور خاص‌تر، تقاطع میان بخش استخراج رمزارز و صنعت هوش مصنوعی از طریق قراردادهای اخیر شتاب گرفته؛ زیرا هر دو صنعت به انرژی، قدرت پردازش و تأسیسات میزبانی مزارع سرور نیاز دارند. با گسترش پذیرش نهادی در هر دو بخش، تقاضای انرژی افزایش می‌یابد و این دو در قالب طبقه دارایی فناوری گسترده‌تر ادغام می‌شوند؛ در نتیجه الگوهای معاملاتی و جریان سرمایه نیز همگرا می‌شود. سرمایه‌گذاران تنها کافی است به فروش اخیر ارزش‌گذاری‌های (احتمالاً) بیش‌ازحد هوش مصنوعی و ریزش مرتبط رمزارزها نگاه کنند تا شواهد این همگرایی را ببینند.
رمزارزها دارایی ریسک‌پذیر هستند
پس از تأیید صندوق ETF اسپات بیت‌کوین توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار در دی ۱۴۰۲، نیروی محرک اصلی صعود و افزایش قیمت بیت‌کوین و دیگر رمزارزها، ورود سرمایه نهادی به این فضا بوده است. بسیاری از پیش‌بینی‌های نهادهای مالی سنتی برای بیت‌کوین بر این فرض استوار بود که جریان سرمایه ETF با ورود خریداران بزرگ‌تر ادامه خواهد یافت. اما با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و اختلافات تجاری، تأثیر آن بر الگوها و حجم معاملات رمزارزها مشهود شده است. سرمایه‌گذاران جدیدتر، اعم از نهادی و خرده، که در بازار صعودی اخیر وارد شده‌اند، با زیان‌ها و ریزش‌ها مواجه شده‌اند و این امر ماهیت ریسک‌پذیر بیت‌کوین و رمزارزها را برجسته می‌کند.
با کند شدن جریان سرمایه به ETFها، کیف‌پول‌های بزرگ بیت‌کوین به تدریج در حال فروش بوده‌اند و تعداد کیف‌پول‌های خرده افزایش یافته؛ این امر فضایی ایجاد کرده که خوش‌بینی کمتری نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی دارد. با نامشخص بودن جهت تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو، کاهش کیفیت داده‌های اقتصادی، تشدید تنش‌های تجاری و ادامه تعطیلی دولت، ماهیت ریسک‌پذیر رمزارزها (که بر پایه ۱۲ ماه احساس مثبت و سود قبلی بنا شده) سرمایه‌گذاران را در معرض ریسک نزولی قرار می‌دهد، در حالی که شرایط اقتصادی ناپایدار است.
نوسان همچنان یک ویژگی است
نوسان همچنان ویژگی ذاتی اکوسیستم رمزارزها است، نه اشکالی که باید پوشش یا حذف شود. علی‌رغم پیشرفت‌های سیاستی اخیر، سرمایه‌گذاری نهادی و جریان سرمایه، و چرخش کلی ایالات متحده به سمت فناوری‌محور (شامل هوش مصنوعی و رمزارز)، این بخش همچنان طبقه دارایی نوظهوری است. برای درک ابعاد بازار، بخش رمزارز بیش از ۳ تریلیون دلار ارزش دارد که رشد چشمگیری است، اما در مقایسه با حجم معاملات و ارزش بازار طبقه‌های دارایی تثبیت‌شده‌تر، ناچیز به نظر می‌رسد.
این واقعیت با حرکت روتین قیمت بیت‌کوین (استاندارد طلایی رمزارزها از منظر سرمایه‌گذاری نهادی) به میزان دو رقمی بالا و پایین برجسته می‌شود. چنین نوسانی در یک سهم پیشرو باعث تحلیل مداوم بازار و گزارش‌های رسانه‌ای می‌شد، اما برای سرمایه‌گذاران رمزارز این نوسان بخشی آشنا و جدایی‌ناپذیر از تز سرمایه‌گذاری است. رمزارزها در آموزش سرمایه‌گذاران، پیروزی‌های سیاستی و جریان سرمایه راه زیادی آمده‌اند، اما نوسان (چه ناشی از نیروهای بازار و چه عوامل خارجی) همچنان ویژگی‌ای است که با بلوغ بازار همراه خواهد بود.
نظرات کاربران