به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی ارز در روز چهارشنبه در فضایی از انتظار و احتیاط به سر می‌بردند. شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، پس از پنج روز کاهش سرانجام ثبات خود را در محدوده ۹۹.۵۰ بازیافت. این تثبیت نشان‌دهنده تلاش بازار برای یافتن تعادل میان خوش‌بینی نسبت به بازگشایی دولت و نگرانی از سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. در این شرایط، معامله‌گران نه تنها بر دلار آمریکا بلکه بر جفت‌ارزهای اصلی جهان — شامل یورو، پوند، ین، دلار استرالیا و ارزهای آسیایی — تمرکز کردند تا تغییرات احتمالی در سیاست‌های مالی و اقتصادی آمریکا را پیش‌بینی کنند. همچنین چشم‌انداز نرخ بهره و داده‌های اشتغال نقش مهمی در جهت‌گیری بازارها ایفا کردند و فضای نوسانی را برای هفته جاری رقم زدند.
۱. بازگشت آرام شاخص دلار پس از پنج روز افت
پس از یک دوره پنج روزه کاهش ارزش، شاخص دلار آمریکا (DXY) در ساعات معاملاتی چهارشنبه در محدوده ۹۹.۵۰ تثبیت شد. این توقف در روند نزولی نشان می‌دهد که بازارها در حال ارزیابی دوباره ارزش دلار هستند و به دنبال سیگنال‌های اقتصادی و سیاسی جدید هستند. تثبیت شاخص دلار در این سطح، انعکاسی از نگرانی‌ها درباره داده‌های ضعیف اشتغال و همزمان خوش‌بینی به بازگشایی دولت ایالات متحده است. معامله‌گران با احتیاط موضع خود را تنظیم کرده و ترجیح دادند قبل از سخنرانی مقامات فدرال رزرو از اقدام جدی خودداری کنند، چرا که هر اظهارنظر تند یا نرم می‌تواند نوسان قابل توجهی در بازار ایجاد کند.
۲. بازگشایی احتمالی دولت آمریکا و تأثیر روانی آن
با تصویب لایحه پایان تعطیلی دولت در سنا و انتظار برای رأی‌گیری مجلس نمایندگان، بازارها چشم‌انداز بازگشایی کامل دولت آمریکا را پیش‌بینی می‌کنند. بازگشایی دولت نه تنها موجب بازگشت پرداخت‌های معوقه و انتشار داده‌های اقتصادی می‌شود، بلکه اعتماد سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان را نیز تقویت می‌کند. این موضوع معمولاً اثر حمایتی بر دلار دارد، زیرا بازگشت فعالیت‌های اقتصادی و کاهش عدم قطعیت سیاسی و اداری باعث افزایش تقاضا برای ارز آمریکا و دارایی‌های مالی مبتنی بر آن می‌شود.
۳. حمایت ترامپ از لایحه و افزایش امید به ثبات اداری
اعلام حمایت دونالد ترامپ از لایحه بودجه دوحزبی، نقطه عطفی در پایان تعطیلی دولت بود و نشان داد که دولت آمریکا به دنبال اجماع برای بازگرداندن عملکرد نهادهای فدرال است. این حمایت باعث شد سرمایه‌گذاران اطمینان پیدا کنند که عدم قطعیت سیاسی کاهش می‌یابد و روند انتشار داده‌های اقتصادی مهم که طی تعطیلی به تأخیر افتاده بود، از سر گرفته خواهد شد. چنین سناریویی، فشارهای کوتاه‌مدت بر دلار را کاهش داده و می‌تواند موجب نوسان کمتر در جفت‌ارزها شود.
۴. داده‌های ناامیدکننده اشتغال و تهدیدی برای دلار
گزارش ADP نشان داد که کارفرمایان خصوصی در چهار هفته منتهی به ۲۵ اکتبر به طور میانگین ۱۱٬۲۵۰ شغل در هفته از دست داده‌اند. این کاهش، نشانه‌ای از کند شدن بازار کار و کاهش فعالیت اقتصادی در نیمه دوم اکتبر است. داده‌های ضعیف اشتغال، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را افزایش داده و فشار نزولی کوتاه‌مدت بر دلار ایجاد کرده است. از طرف دیگر، کاهش رشد اشتغال می‌تواند بر انتظارات تورمی نیز اثر گذاشته و در نتیجه سیاست‌های پولی آینده بانک مرکزی را تحت تأثیر قرار دهد.
۵. افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر
براساس داده‌های ابزار CME FedWatch، بازارها احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در جلسه دسامبر فدرال رزرو را به حدود ۶۶ درصد برآورد کرده‌اند. این افزایش چشمگیر نسبت به روزهای گذشته نشان می‌دهد که معامله‌گران انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا برای حمایت از اقتصاد، سیاست‌های تسهیل‌گرانه اتخاذ کند. چنین انتظاری معمولاً فشار نزولی بر دلار ایجاد می‌کند، زیرا کاهش نرخ بهره جذابیت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دلاری را کاهش می‌دهد و سرمایه‌ها ممکن است به بازارهای دیگر منتقل شوند.
۶. تحلیل استراتژیست‌ها: بازگشایی دولت یعنی بازگشت نوسانات
مارک چندلر، استراتژیست ارشد بازار، معتقد است که بازگشایی دولت، جریان داده‌ها و اخبار اقتصادی را باز می‌گرداند و این امر می‌تواند باعث افزایش نوسانات شود. در طول تعطیلی، کمبود اطلاعات و داده‌های رسمی باعث کاهش حرکت‌های شدید قیمتی شده بود. اکنون با بازگشایی دولت، سرمایه‌گذاران با داده‌های واقعی و شاخص‌های اقتصادی جدید مواجه می‌شوند که می‌تواند نوسانات بازار ارز و جفت‌ارزها را تقویت کند.
۷. افت احساسات مصرف‌کننده و تضعیف شاخص‌های داخلی
داده‌های هفته گذشته نشان داد که احساسات مصرف‌کننده در آمریکا به پایین‌ترین سطح سه سال و نیم اخیر رسیده است. کاهش اعتماد مصرف‌کننده نشان می‌دهد که خانوارها نسبت به آینده اقتصادی نامطمئن هستند و احتمال کاهش هزینه‌های مصرفی افزایش یافته است. این مسأله می‌تواند هم بر رشد اقتصادی کوتاه‌مدت و هم بر انتظارات فدرال رزرو برای تغییر نرخ بهره اثرگذار باشد و به طور مستقیم بر ارزش دلار فشار وارد کند.
۸. موضع سخنرانان فدرال رزرو در کانون توجه بازار
سرمایه‌گذاران با دقت به سخنرانی مقامات فدرال رزرو گوش می‌دهند تا نشانه‌هایی از سیاست‌های پولی آینده پیدا کنند. هر اظهارنظر تند (hawkish) می‌تواند دلار را تقویت کرده و انتظارات کاهش نرخ بهره را محدود کند، در حالی که اظهارات ملایم (dovish) احتمال کاهش ارزش دلار و افزایش نوسان جفت‌ارزها را بالا می‌برد. به همین دلیل، بازار در شرایط فعلی بیش از همیشه به گفته‌ها و تحلیل‌های مقامات بانکی حساس شده است.
۹. ثبات محتاطانه در بازارهای آسیایی
در ساعات معاملاتی آسیا، اکثر ارزهای منطقه‌ای در محدوده محدود نوسان کردند. معامله‌گران آسیایی تمایلی به ریسک‌پذیری نداشتند، زیرا تصمیمات آتی فدرال رزرو و انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا می‌تواند جهت حرکت کل بازارهای نوظهور را تعیین کند. دلار آمریکا به عنوان پناهگاه امن، با ثبات نسبی همراه شد و معامله‌گران تلاش کردند از تأثیرات کوتاه‌مدت اخبار و داده‌ها بر دارایی‌های خود جلوگیری کنند.
۱۰. نوسان جفت‌ارز USD/JPY و تقویت ین
جفت‌ارز دلار/ین با افزایش ۰.۱ درصدی به بالاترین سطح خود از فوریه رسید. این رشد تحت تأثیر اظهارات نخست‌وزیر ژاپن بود که تاکید کرد ژاپن هنوز از رکود تورمی خارج نشده است و بانک ژاپن باید سیاست‌های حمایتی خود را ادامه دهد. این وضعیت باعث شد سرمایه‌گذاران انتظار داشته باشند که BoJ نرخ بهره پایین و سیاست‌های انبساطی را حفظ کند، در نتیجه ین در برابر دلار تضعیف شد و دلار/ین افزایش یافت.
۱۱. دلار آمریکا در برابر یوان چین و دلار استرالیا
جفت‌ارزهای دلار/یوان (USD/CNY) و دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) در روز چهارشنبه تقریباً بدون تغییر باقی ماندند. دلار استرالیا در محدوده ۰.۶۵۵۰ نوسان می‌کرد، اما سرمایه‌گذاران منتظر انتشار داده‌های اشتغال اکتبر بودند که می‌تواند جهت حرکت جفت‌ارز را در روزهای آینده مشخص کند و بر سیاست‌های بانک مرکزی استرالیا اثرگذار باشد. اظهارات اندرو هاوزر، معاون رئیس RBA، مبنی بر محدودکننده بودن سیاست پولی، نشان می‌دهد که هر تغییر قابل توجهی در داده‌های اقتصادی می‌تواند نوسانات بیشتری در این جفت‌ارز ایجاد کند.
۱۲. رشد ملایم دلار در برابر ارزهای شرق آسیا
دلار آمریکا/دلار سنگاپور با 0.2 درصد افزایش، در حالی که دلار آمریکا/وون کره جنوبی با 0.5 درصد افزایش به بالاترین سطح خود در هفت ماه گذشته رسید.
تقویت دلار در برابر این ارزها نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای پناهگاه‌های امن و نیز تأثیر نوسانات اقتصادی آمریکا بر بازارهای نوظهور است. دلار تایوان نیز ۰.۱ درصد رشد کرد که نشان‌دهنده حساسیت گسترده بازارهای آسیایی نسبت به سیاست‌های پولی آمریکا است.
۱۳. نوسان روپیه هند در برابر دلار
جفت‌ارز دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) در محدوده ۸۸ روپیه باقی ماند. این ثبات نسبی ناشی از تلاش بانک مرکزی هند برای کنترل نوسانات بود. فشار نزولی بر ارزهای نوظهور به دلیل افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا و نگرانی‌ها درباره کاهش رشد اقتصادی، همچنان باقی است. روپیه هند در چنین شرایطی معمولاً تحت تأثیر جریان سرمایه بین‌المللی و تغییرات نرخ بهره آمریکا قرار می‌گیرد.
۱۴. بازگشت تدریجی داده‌های اقتصادی آمریکا
با بازگشایی دولت، انتشار داده‌های رسمی اقتصادی از سر گرفته می‌شود. این داده‌ها شامل گزارش‌های تولید صنعتی، فروش خرده‌فروشی، تورم و شاخص‌های اشتغال هستند. بازگشت داده‌های واقعی به بازار، معامله‌گران را قادر می‌سازد تصمیمات دقیق‌تری در مورد موقعیت‌های ارزی خود اتخاذ کنند و نوسانات جفت‌ارزها ممکن است افزایش یابد.
۱۵. اختلاف درون فدرال رزرو بر سر کاهش نرخ بهره
گزارش‌ها نشان می‌دهند که در درون فدرال رزرو اختلاف نظرهایی بر سر زمان و میزان کاهش نرخ بهره وجود دارد. گروهی از سیاست‌گذاران با کاهش نرخ مخالف هستند و بر ادامه سیاست‌های فعلی تاکید دارند، در حالی که دیگران معتقدند برای حمایت از اقتصاد و جلوگیری از رکود، کاهش نرخ ضروری است. این اختلافات باعث شده بازارها با احتیاط عمل کنند و هر نشانه‌ای از تغییر سیاست می‌تواند نوسانات شدید ایجاد کند.
۱۶. نقش بازارهای سهام در تقویت فضای خوش‌بینی
شاخص‌های سهام آمریکا با افزایش ۰.۲ تا ۰.۵ درصدی همراه شدند، که نشان‌دهنده اعتماد نسبی سرمایه‌گذاران به بهبود وضعیت اقتصادی است. رشد بازار سهام می‌تواند به تثبیت دلار کمک کند، زیرا بخشی از فشار روانی ناشی از داده‌های ضعیف اشتغال و نگرانی‌های سیاسی را جبران می‌کند.
۱۷. واکنش یورو به ضعف دلار
جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) در روز سه‌شنبه به بالای ۱.۱۶۰۰ رسید، اما در روز چهارشنبه دوباره در محدوده‌ای فشرده تثبیت شد. یورو توانست از ضعف دلار بهره ببرد، اما همچنان نسبت به سیاست‌های پولی آمریکا حساس است و هر نشانه‌ای از کاهش نرخ بهره یا تغییر سیاست‌های فدرال رزرو می‌تواند مسیر آن را به سرعت تغییر دهد.
۱۸. پوند انگلیس و مسیر پرنوسانش در برابر دلار
جفت‌ارز پوند/دلار (GBP/USD) پس از سقوط به محدوده ۱.۳۱۰۰، دوباره به سطح ۱.۳۱۵۰ بازگشت. این بازگشت بخشی از ضررهای روزانه پوند را جبران کرد، اما بازار همچنان تحت تأثیر انتظارات از سیاست‌های بانک مرکزی انگلستان و داده‌های اقتصادی اروپا قرار دارد. نوسان پوند نشان‌دهنده حساسیت شدید جفت‌ارز به اخبار اقتصادی و سیاسی است.
۱۹. ثبات طلا و کاهش تمایل به ریسک
طلا (XAU/USD) در محدوده بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شد، نشان‌دهنده آن است که بخشی از سرمایه‌گذاران برای مقابله با نوسانات دلار و عدم قطعیت اقتصادی، به دارایی‌های امن پناه برده‌اند. ثبات طلا همزمان با رشد تدریجی دلار، نشان می‌دهد که معامله‌گران هنوز به دنبال تعادل بین ریسک و بازده در شرایط نامطمئن هستند.
20. نتیجه‌گیری
بازار ارز جهانی در شرایطی شکننده و محتاطانه قرار دارد. بازگشایی احتمالی دولت آمریکا و کاهش عدم قطعیت اداری، عامل حمایتی برای دلار و سایر دارایی‌های مرتبط با اقتصاد آمریکا است، در حالی که ضعف داده‌های اقتصادی و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، فشار نزولی بر دلار ایجاد می‌کند. جفت‌ارزهای اصلی جهان در این شرایط، نوسانات متفاوتی را تجربه می‌کنند که انعکاسی از تأثیرات همزمان سیاست‌های پولی آمریکا، داده‌های اقتصادی و رفتار سرمایه‌گذاران است. به طور کلی، تا زمانی که مسیر فدرال رزرو و انتشار داده‌های اقتصادی مشخص نشود، دلار و جفت‌ارزهای وابسته در وضعیت شکننده‌ای از تعادل میان امید و احتیاط باقی خواهند ماند، و معامله‌گران باید برای نوسانات کوتاه‌مدت و پیامدهای بلندمدت آماده باشند.
نظرات کاربران