به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارز نخستین روز هفته را با نوسانی محدود اما پرمعنا آغاز کرد. قیمت دلار که معاملات را از سطح ۱۱۳ هزار و ۵۲۰ تومان شروع کرده بود، تا زمان نگارش این گزارش در محدوده ۱۱۳ هزار و ۳۳۰ تومان نوسان داشته است. این رفتار آرام در شروع هفته، پس از یک ماه پربازده برای دلار رخ می‌دهد؛ ماهی که در آن ارز با ثبت بازدهی ۵.۵ درصدی، عنوان پربازده‌ترین دارایی را به خود اختصاص داد و بار دیگر به موتور محرک انتظارات تورمی و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران تبدیل شد.
در آبان، جهش نرخ ارز که عمدتاً از محدودیت‌های سمت عرضه، کاهش ورودی اسکناس و تقویت انتظارات تورمی ناشی می‌شد، نه‌تنها سطوح مقاومتی را شکست بلکه بازارهای موازی از جمله طلا و سکه را نیز در مسیر صعودی قرار داد. روندی که در آن ربع‌سکه، سکه طرح جدید و طلای ۱۸ عیار به ترتیب بازدهی‌های ۴.۸۸، ۴.۶۴ و ۴.۴۹ درصدی را تجربه کردند و نشان دادند که هم‌سویی بازار طلا با دلار همچنان برقرار است، اگرچه نوسان‌پذیری آن اندکی بیشتر است.
فشار تقاضای پایان سال در برابر دیوار تزریق بازارساز
از منظر اقتصادی، فعالان بازار اکنون به سه گروه تقسیم شده‌اند. گروه غالب که اکثریت را تشکیل می‌دهند، معتقدند روند صعودی هنوز تمام نشده و هر عقب‌نشینی، فرصتی برای ورود یا اضافه کردن موقعیت خرید است. استدلال آن‌ها روشن است: تقاضای فصلی پایان سال، خروج نقدینگی از شبکه بانکی به دلیل کاهش معنادار سود سپرده‌ها، کسری بودجه پنهان دولت و ابهام در نحوه تأمین آن، همه و همه دست به دست هم داده‌اند تا فشار تقاضا همچنان بالا بماند.
در مقابل، گروه کوچک‌تری نگران توان بالای بازارساز است. بانک مرکزی در هفته گذشته حداقل دو نوبت عرضه سنگین در بازارهای هرات و سلیمانیه داشت و موفق شد سقف ۱۱۴ هزار و ۳۳۰ تومان را فعلاً حفظ کند. سرمایه‌گذاران خرد اما بیشتر به سمت بازار طلا و به‌ویژه قطعات کوچک سکه کوچ کرده‌اند؛ تجربه تلخ حراج‌های گسترده سکه هنوز در ذهنشان زنده است و ترجیح می‌دهند ریسک کمتری متحمل شوند.
در مجموع، بازار در وضعیتی قرار دارد که بازارساز با هزینه بسیار بالا و تزریق روزانه حجم قابل توجهی ارز، موفق به کنترل سقف مقاومتی شده، اما این کنترل شکننده است و هر لحظه ممکن است با افزایش یک‌باره تقاضا یا کاهش عرضه رسمی، تعادل به هم بخورد.
قطعنامه پیش‌خور شده و چشم‌انتظاری دیپلماسی غیرمستقیم
مهم‌ترین رویداد سیاسی هفته گذشته، تصویب قطعنامه شورای حکام آژانس بین‌المللی انرژی اتمی بود که ایران را ملزم به ارائه گزارش فوری درباره ذخایر اورانیوم غنی‌شده و برخی تأسیسات اعلام‌نشده کرد. با این حال، همان‌طور که پیش‌بینی می‌شد، اثر این قطعنامه بر بازار ارز بسیار محدود بود. دلیلش ساده است: خبر از هفته‌ها قبل درز کرده و کاملاً در قیمت‌ها پیش‌خور شده بود.
اکنون نگاه معامله‌گران حرفه‌ای به دو موضوع مهم‌تر دوخته شده است؛ اول، پیشرفت یا توقف مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا از طریق واسطه‌های عمان و قطر، و دوم، احتمال شکل‌گیری قطعنامه‌های بعدی در سطوح بالاتر که هنوز فاصله زیادی با آن داریم. تا زمانی که خبری رسمی و غافلگیرکننده از جبهه دیپلماتیک مخابره نشود، عامل سیاسی نقش محرک اصلی را ایفا نخواهد کرد و بازار بیشتر با متغیرهای اقتصادی و تکنیکال حرکت می‌کند.
جدال زیرپوستی میان حمایت و مقاومت
از نگاه تکنیکال، دلار در یک محدوده نوسانی فشرده قرار گرفته که می‌تواند پیش‌درآمد حرکت بزرگ‌تر بعدی باشد. کف حمایتی مهم بازار در سطح ۱۱۳ هزار و ۸۸۰ تومان تثبیت شده و تحلیلگران معتقدند تا زمانی که این حمایت حفظ شود، هر عقب‌نشینی قیمتی بیشتر ماهیت یک اصلاح موقت خواهد داشت و می‌تواند فرصت خرید برای معامله‌گران باشد. در مقابل، سقف ۱۱۴ هزار و ۳۳۰ تومان به‌عنوان مهم‌ترین مقاومت کوتاه‌مدت شناخته می‌شود و عبور پایدار از آن احتمال آغاز یک موج صعودی جدید را تقویت می‌کند. بررسی رفتار بازار در معاملات پنجشنبه ـ از جمله گپ مثبت بازگشایی تا محدوده ۱۱۴ هزار و ۲۴۰ تومان و نوسان‌های پشت‌خطی شبانه ـ نشان‌دهنده تلاش بازارساز برای مدیریت دامنه حرکت و جلوگیری از سفته‌بازی شدید است. با این حال، قدرت سمت تقاضا و ادامه بی‌ثباتی انتظارات باعث شده بازار فعلاً در مرز این محدوده حساس باقی بماند.
پیش‌بینی فردا و روزهای آینده: دو مسیر روشن پیش روی دلار
در کوتاه‌مدت، دو سناریوی اصلی پیش روی بازار قرار دارد. سناریوی محتمل‌تر (حدود ۶۵ درصد) تداوم نوسان فشرده در همین دامنه ۱۱۳ هزار و ۸۸۰ تا ۱۱۴ هزار و ۳۳۰ تومان تا پایان هفته جاری است. بازارساز تمام تلاش خود را خواهد کرد که سقف مقاومتی را حفظ کند و هر کاهش قیمتی تا نزدیکی کف ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تومان، به سرعت با ورود خریداران مواجه خواهد شد. اگر تا روز چهارشنبه این سقف شکسته نشود، احتمال عقب‌نشینی آرام تا محدوده ۱۱۳ هزار و ۵۰۰ تومان در روزهای پایانی هفته وجود دارد.
سناریوی دوم (حدود ۳۵ درصد) اما در صورت انتشار سیگنال منفی از جبهه بودجه، مثلاً تأیید کسری عملیاتی بسیار بالا در لایحه ۱۴۰۵، یا کاهش ناگهانی حجم تزریق بازارساز، شکست قاطع سقف ۱۱۴ هزار و ۳۳۰ تومان و حرکت سریع به سمت ۱۱۴ هزار و ۸۰۰ تا ۱۱۵ هزار و ۵۰۰ تومان کاملاً قابل تصور خواهد بود. این سناریو با نزدیک شدن به زمان بررسی لایحه بودجه در مجلس، احتمال وقوع بیشتری پیدا می‌کند.
در حال حاضر منطقی‌ترین استراتژی کوتاه‌مدت، خرید در نزدیکی کف ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تومان و فروش یا کاهش موقعیت نزدیک سقف ۱۱۴ هزار و ۳۰۰ تومان است. اما همه چیز به یک عامل بستگی دارد: اینکه بازارساز تا کی و با چه هزینه‌ای حاضر است این دیوار مقاومتی را نگه دارد و آیا جرقه بعدی سیاسی یا بودجه‌ای زودتر از موعد خواهد رسید یا نه. بازار ارز ایران اکنون دقیقاً مانند بشکه باروتی است که فیتیله‌اش روشن مانده؛ فقط منتظر جرقه بعدی هستیم.
نظرات کاربران