عقب‌نشینی یورو و عوامل بنیادی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بازار یورو در برابر ین ژاپن پس از چهار روز رالی متوالی، جمعه گذشته وارد فاز اصلاح شد و تاکنون حدود ۰.۷٪ کاهش یافته و به پایین‌ترین نرخ روزانه یعنی ۱۸۰.۳۰ رسیده است. این عقب‌نشینی پس از رسیدن به سقف تاریخی ۱۸۱.۴۱ در پنجشنبه اتفاق افتاد و تحت تأثیر دو عامل اصلی شکل گرفت: داده‌های اقتصادی ضعیف منطقه یورو و تهدید مداخله بانک مرکزی ژاپن.

شاخص پیش‌نگر مدیران خرید (HCOB PMI) منطقه یورو برای نوامبر، سرمایه‌گذاران و معامله‌گران را ناامید کرد و نشان داد که مومنتوم رشد اقتصادی در این منطقه همچنان شکننده است. بخش تولید با ثبت عدد ۴۹.۷ به محدوده نزولی نزدیک شد، در حالی که انتظار می‌رفت این شاخص به ۵۰.۲ برسد و نشانه‌ای از تثبیت یا رشد اقتصادی فراهم کند. این افت نشان می‌دهد که فعالیت صنعتی هنوز در فشار و رکود خفیف قرار دارد و تولیدکنندگان نتوانسته‌اند روند صعودی قبلی را ادامه دهند.

در بخش خدمات نیز، علی‌رغم ثبت ۵۲.۴ که هنوز بالای مرز ۵۰ و نشان‌دهنده رشد است، این رقم کمتر از پیش‌بینی بازار (۵۲.۵) بود. کاهش کوچک اما مداوم در این بخش، نشان‌دهنده آن است که بخش خدمات نیز با کند شدن رشد مواجه است و انرژی لازم برای تسریع روند صعودی اقتصاد منطقه را ندارد. به بیان ساده‌تر، یورو تحت فشار قرار گرفت زیرا ترکیب داده‌های تولید و خدمات، تصویر کلی اقتصاد منطقه را شکننده و نامطمئن نشان می‌دهد و معامله‌گران را نسبت به روند صعودی بلندمدت مردد کرده است.

همزمان، آلمان به عنوان بزرگ‌ترین و پیشروترین اقتصاد منطقه یورو، نیز نشانه‌های ضعف خود را برجسته کرد. شاخص PMI تولید آلمان در نوامبر به ۴۸.۴ کاهش یافت که نه تنها زیر محدوده خنثی ۵۰ است، بلکه افت محسوسی نسبت به ۴۹.۶ ماه قبل نشان می‌دهد. این کاهش بیانگر تضعیف فعالیت‌های صنعتی در قلب اقتصاد اروپا است و می‌تواند اثرات منفی زنجیره‌ای بر کشورهای دیگر عضو اتحادیه داشته باشد. بخش خدمات آلمان نیز با ثبت ۵۲.۷، نسبت به پیش‌بینی بازار (۵۳.۹) کمتر بود و بیانگر کندی رشد در بخش خدمات است، هرچند هنوز در محدوده مثبت قرار دارد.

این ترکیب داده‌ها نشان می‌دهد که نه تنها رشد اقتصادی یورو در حال کند شدن است، بلکه مومنتوم صعودی قبلی نیز به شدت کاهش یافته است. نتیجه مستقیم این وضعیت، فشار نزولی بر یورو در بازارهای ارز و افزایش احتمال اصلاح کوتاه‌مدت است. معامله‌گران اکنون با دقت بیشتری رفتار یورو را تحت نظر دارند و هر داده جدید اقتصادی می‌تواند به سرعت بر جهت حرکت این ارز تاثیر بگذارد.

در مقابل، ین ژاپن با دریافت حمایت سیاسی و نشانه‌های احتمالی مداخله توانست بخشی از ارزش خود را بازگرداند. وزیر دارایی ژاپن، ساتسوکی کاتایاما، هشدار داد که مقامات ژاپنی آماده‌اند در برابر نوسانات بیش از حد بازار ارز، اقدامات لازم را انجام دهند؛ موضعی که بازار آن را به‌عنوان تهدید مداخله‌ای تلقی کرد.

همچنین، داده‌های جدید تورم ژاپن نشان دادند که CPI کل به ۳٪ رسید و CPI هسته نیز همین سطح را نشان داد. این افزایش تورم باعث شد انتظار برای افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در جلسات آینده، حتی در دسامبر یا ژانویه، تقویت شود. گورنر بانک ژاپن، کازوهو اوئدا، هشدار داد که ضعف ین می‌تواند هزینه واردات و سطح عمومی قیمت‌ها را بالا ببرد و بانک مرکزی باید آماده اقدام باشد.

 تحلیل تکنیکال EUR/JPY و سناریوهای حرکت قیمت

پس از ثبت سقف‌های تاریخی بین ۱۸۱.۴۱ تا ۱۸۱.۷۳، جفت ارز EUR/JPY وارد مرحله‌ای از اصلاح و فشردگی شده است. در ساعات اولیه معاملات اروپا، قیمت حول و حوش ۱۸۱.۴۰ معامله می‌شود و نمودار کوتاه‌مدت همچنان یک کانال صعودی را نشان می‌دهد. این کانال بیانگر تمایل صعودی بازار است، اما هم‌زمان ضعف مومنتوم و فشار فروش تازه، سیگنال‌های هشداردهنده‌ای ایجاد کرده که معامله‌گران را نسبت به ادامه مسیر محتاط می‌کند.

در واقع، رفتار قیمت نشان می‌دهد که بازار در حال جمع‌آوری انرژی برای موج بعدی است. کندل‌ها در چند جلسه اخیر کوچک‌تر شده و سایه‌ها کوتاه، که نشانه فشردگی و احتیاط بازیگران است. این فشردگی معمولاً قبل از یک اصلاح کوتاه‌مدت یا ادامه روند صعودی رخ می‌دهد و معامله‌گران حرفه‌ای معمولاً آن را فرصتی برای آماده‌سازی پوزیشن‌های جدید می‌دانند.

اندیکاتورها نیز تصویر دوگانه‌ای ارائه می‌کنند:

• RSI ۱۴ روزه: این شاخص بالای ۷۰ قرار دارد و به وضوح شرایط اشباع خرید را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، موج صعودی اخیر، فشار خرید زیادی ایجاد کرده و احتمال یک اصلاح کوتاه‌مدت یا تثبیت قیمت وجود دارد. با این حال، روند کلی هنوز صعودی است و RSI صرفاً هشداری برای معامله‌گران محتاط ارائه می‌دهد، نه سیگنال تغییر روند.

• MACD: این اندیکاتور سقف جدیدی ایجاد کرده، اما فاصله این سقف با سقف قبلی بسیار زیاد است و هیستوگرام نیز در حال کوچک شدن است. این ترکیب، واگرایی مخفی نزولی و ضعف مومنتوم را نشان می‌دهد و احتمال ادامه فشردگی یا اصلاح محدود را افزایش می‌دهد. بازار در حال حاضر در وضعیتی قرار دارد که نه توان رشد انفجاری دارد و نه تمایل به کاهش شدید، بلکه در حالت «تنفس» و بازتنظیم قرار گرفته است.

در مجموع، EUR/JPY در این فاز اصلاحی همچنان تحت تاثیر روند صعودی بلندمدت است، اما معامله‌گران باید مراقب باشند. هرگونه نفوذ به زیر مرز پایین کانال یا تشدید فشار فروش می‌تواند موج اصلاحی را عمیق‌تر کند، در حالی که تثبیت قیمت بالای کانال و کنترل فروشندگان، زمینه‌ساز ادامه موج صعودی بعدی خواهد بود.

سطوح حمایت و مقاومت مهم:

مقاومت‌ها:
مقاومت اولیه در حدود ۱۸۲.۰۰ قرار دارد، که سطح روانی و منطقه‌ای است که پیش‌تر فشار فروش را تجربه کرده است. عبور قیمت از این مرز، می‌تواند اعتماد خریداران را افزایش دهد و مسیر را برای صعود به سمت سقف کانال صعودی در حوالی ۱۸۲.۲۰ باز کند. در صورت تثبیت بالای این ناحیه، چشم‌انداز صعودی تقویت شده و جفت ارز می‌تواند به ۱۸۳.۰۰ نزدیک شود، جایی که مقاومت روانی و سقف‌های قبلی همپوشانی دارند و احتمال ایجاد یک موج اصلاح جزئی یا تثبیت قیمت وجود دارد.

حمایت‌ها:
در سمت نزولی، کف کانال صعودی در حدود ۱۸۰.۲۰ به عنوان نخستین ناحیه حمایتی عمل می‌کند. در صورت نفوذ قیمت به زیر این سطح، حمایت بعدی میانگین متحرک ۹ روزه در ۱۷۹.۸۵ خواهد بود. شکستن این ناحیه می‌تواند بازار را وارد موج نزولی گسترده‌تری کند و راه را برای حرکت به سمت میانگین ۵۰ روزه در ۱۷۶.۶۵ هموار سازد. این محدوده‌ها نشان‌دهنده نقاطی هستند که معامله‌گران کوتاه‌مدت و میان‌مدت می‌توانند برای تعیین نقاط ورود و خروج استفاده کنند.

دیدگاه کلان:
از منظر اقتصاد کلان، ین ژاپن همچنان با پتانسیل حمایت‌های اضافی ناشی از سیاست‌های دولتی روبه‌رو است. اخبار مربوط به احتمال اعلام بسته محرک اقتصادی بیش از ۲۰ تریلیون ین توسط نخست‌وزیر ژاپن می‌تواند به طور مستقیم از ین حمایت کرده و فشار نزولی بر EUR/JPY را کاهش دهد. علاوه بر این، سیاست‌های بانک مرکزی ژاپن و احتمال افزایش نرخ بهره به ۰.۷۵٪ در جلسه دسامبر، عامل دیگری است که می‌تواند مانع افزایش بی‌وقفه جفت ارز شود. نگرانی معامله‌گران از تغییرات سیاست پولی و اثر آن بر نرخ‌های بهره، نقش مهمی در محدود کردن صعود EUR/JPY ایفا می‌کند و باعث می‌شود حرکت صعودی، محتاطانه و تحت کنترل باشد.

در مجموع، جفت ارز EUR/JPY اکنون در یک فاز حساس و تصمیم‌گیری قرار دارد؛ سطح مقاومت ۱۸۲–۱۸۲.۲۰ مسیر صعودی را تعیین می‌کند، در حالی که حمایت ۱۸۰–۱۷۹.۸۵ مانع اصلاح ناگهانی و کنترل‌شده قیمت است. هر تحرک در خارج از این محدوده‌ها می‌تواند روند کوتاه‌مدت جفت ارز را به شدت تحت تاثیر قرار دهد، بنابراین معامله‌گران باید توجه ویژه‌ای به این محدوده‌های کلیدی تکنیکال و عوامل کلان اقتصادی داشته باشند.

به طور خلاصه، EUR/JPY در آستانه یک نقطه حساس است: اصلاح کوتاه‌مدت محتمل است، اما در صورت تثبیت بالای کانال صعودی و عبور از مقاومت روانی، مسیر برای ادامه روند صعودی باز می‌شود. معامله‌گران باید آماده باشند که هر اصلاح در سطوح ۱۸۰–۱۸۰.۵۰ فرصتی برای خرید کوتاه‌مدت باشد، و در عین حال مراقب شکست حمایت‌های کلیدی برای سناریوهای نزولی باشند.