تأثیر تورم و انتظارات بانک مرکزی انگلستان

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  جفت‌ارز GBP/USD پس از سه روز صعود متوالی، در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه در حوالی 1.3100 تثبیت شد و نشانه‌هایی از از دست دادن تکانه صعودی را نشان داد. پوند بریتانیا تحت فشار قرار گرفت، زیرا بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ ساله بریتانیا (Gilt) به 4.54٪ کاهش یافت و سرمایه‌گذاران در انتظار بودجه ۲۶ نوامبر هستند. وزیر دارایی بریتانیا، ریچل ریوز، باید ده‌ها میلیارد پوند را برای رعایت قوانین مالی تأمین کند، در حالی که دفتر مسئولیت بودجه‌ای بریتانیا (OBR) پیش‌بینی رشد و بهره‌وری را کاهش خواهد داد. این ابهامات بنیادی باعث شد که انتظارات بازار نسبت به پوند کاهش یابد و فشار نزولی بر جفت‌ارز GBP/USD ایجاد شود.

تأثیر تورم و انتظارات بانک مرکزی انگلستان

تورم ضعیف‌تر بریتانیا نیز عامل دیگری در کاهش فشار پوند بود؛ نرخ تورم در ماه اکتبر به 3.6٪ کاهش یافت و این موضوع انتظارات برای کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان (BoE) را تقویت کرد. بازارها اکنون احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای در دسامبر را نزدیک به ۸۰٪ ارزیابی می‌کنند، که همین موضوع باعث کاهش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله شد و فشار نزولی بر پوند را تشدید کرد.

تقابل با دلار آمریکا و فشارهای جهانی

در مقابل، دلار آمریکا در حال بازیابی ضررهای روزانه خود است، حتی با افزایش انتظارها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) در دسامبر. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها احتمال ۸۱٪ برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در جلسه دسامبر فدرال رزرو را قیمت‌گذاری کرده‌اند، در حالی که یک روز پیش این احتمال ۷۱٪ بود.

کریستوفر والِر، عضو فدرال رزرو، به فاکس بیزنس گفته است که نگرانی اصلی او ضعف بازار کار است و تورم را با توجه به نرمش اخیر در اشتغال “مسئله بزرگی” نمی‌داند. او همچنین پیش‌بینی کرده که ارقام اشتغال سپتامبر احتمالاً به سمت پایین اصلاح شوند و هشدار داده است که تمرکز استخدام در بخش خاصی از بازار کار نشانه خوبی نیست؛ اظهاراتی که نشان‌دهنده حمایت او از کاهش نرخ بهره در کوتاه‌مدت است.

چالش‌های کوتاه‌مدت معامله‌گران پوند

GBP/USD در روز دوشنبه، تکانه خود را از دست داد و در حوالی 1.3100 باقی ماند. بخشی از این ضعف به هفته معاملاتی کوتاه آمریکا مربوط می‌شود؛ زیرا بازارهای آمریکا در روز پنج‌شنبه تعطیل هستند و در روز جمعه نیز زودتر بسته می‌شوند، که عملاً معامله‌گران Cable را به سه روز معاملاتی محدود می‌کند.

انتظارات بازار نسبت به کاهش نرخ فدرال رزرو

بازارها همچنان به امید کاهش سومین نرخ بهره متوالی فدرال رزرو در دسامبر زنده هستند. ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که معامله‌گران تقریبا ۸۰٪ احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ۱۰ دسامبر را پیش‌بینی کرده‌اند. اگر این کاهش اتفاق نیفتد، احتمال بیش از ۹۸٪ وجود دارد که فدرال رزرو تا ۲۸ ژانویه اقدام به کاهش نرخ کند.

ابهامات داده‌های اقتصادی و تأثیر آن بر سیاست فدرال رزرو

طولانی‌ترین تعطیلی دولت آمریکا در تاریخ، انتشار داده‌های بازار کار و اشتغال اکتبر و نوامبر را به بعد از تصمیم فدرال رزرو موکول کرده است و این ارقام در ۱۶ دسامبر منتشر خواهند شد. به این ترتیب، فدرال رزرو در حال حاضر داده‌های کافی برای ارزیابی دقیق وضعیت اقتصادی ندارد و این موضوع می‌تواند تصمیم‌گیری برای کاهش نرخ بهره در هفته‌های آتی را پیچیده‌تر کند.

علاوه بر این، داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا که روز سه‌شنبه منتشر می‌شود، می‌تواند توجه بازار را جلب کند، اما بخش قابل توجهی از این شاخص شامل کالاهای خارجی یا وارداتی نمی‌شود و تنها تأثیر غیرمستقیم تعرفه‌ها و سیاست‌های تجاری ترامپ را بر هزینه‌های کسب‌وکار نشان می‌دهد. بنابراین این داده‌ها اطلاعات مستقیم زیادی درباره وضعیت تورم واقعی برای سیاست‌گذاران ارائه نمی‌کنند.

چشم‌انداز تکنیکال GBP/USD و سطوح کلیدی

از منظر تکنیکال، GBP/USD همچنان تحت فشار نزولی قرار دارد، حتی با تثبیت موقت روی سطح 1.3100 در معاملات آسیایی. این تثبیت، همانند یک کف محلی عمل می‌کند، اما هنوز نشانه‌ای از تغییر روند یا آغاز موج صعودی پایدار دیده نمی‌شود. اندیکاتور RSI همچنان در زیر سطح ۵۰ قرار دارد و این وضعیت نشان‌دهنده آن است که نیروی غالب در اختیار فروشندگان باقی مانده است. این نکته کلیدی است؛ زیرا هرگونه تلاش برای رشد قیمت، ابتدا باید این فشار نزولی را خنثی کند و میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و مقاومت‌های تاریخی را پشت سر بگذارد.

نخستین سد مهم در مسیر صعود GBP/USD، 1.3150 تا 1.3170 است که با مقاومت روانی و هم‌پوشانی میانگین‌های متحرک ۲۰ و ۵۰ روزه تقویت شده است. عبور از این ناحیه، مسیر رسیدن به محدوده 1.3200 تا 1.3250 را هموار می‌کند؛ جایی که سطح مقاومتی تاریخی و سقف‌های قبلی در آن قرار دارند. اگر GBP/USD بتواند تثبیت بالای این محدوده را تجربه کند، چشم‌انداز کوتاه‌مدت به سمت 1.3300 و حتی هدف میان‌مدت 1.3400 باز می‌شود.

در سوی مقابل، هرگونه افت دوباره زیر 1.3100 می‌تواند فشار فروش را تشدید کند و راه را برای آزمایش کف‌های قبلی هموار سازد. نخستین سطح حمایتی نزدیک 1.3050 و سپس کف اواخر اکتبر در 1.3000 قرار دارد. در صورت ادامه فشار نزولی، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نزدیک 1.2950 آخرین سد مهم برای حفظ روند صعودی میان‌مدت خواهد بود. شکستن این ناحیه، سناریوی صعودی کوتاه‌مدت را به‌طور موقت با خطر جدی مواجه می‌کند.

سناریوهای پیش‌روی GBP/USD و ملاحظات بازار

چشم‌انداز GBP/USD به شدت به تحولات بنیادی و تصمیمات سیاست‌گذاران بستگی دارد. در کوتاه‌مدت، انتشار بودجه بریتانیا در ۲۶ نوامبر و داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا می‌تواند نوسانات شدیدی ایجاد کند. فشار کاهش نرخ بهره در بریتانیا، همراه با انتظارات کاهش نرخ فدرال رزرو در آمریکا، بازیگری پیچیده در جفت‌ارز GBP/USD ایجاد کرده است.

سناریوی پایه، تثبیت GBP/USD بین 1.3100 تا 1.3150 است تا بازار انرژی کافی برای موج بعدی جمع‌آوری کند. در این حالت، خریداران محتاط به دنبال ورود در سطوح حمایتی هستند و فروشندگان نیز تلاش می‌کنند تا از محدوده مقاومتی کوتاه‌مدت بهره ببرند. اگر قیمت بتواند بالای این محدوده تثبیت شود، سناریوی صعودی فعال شده و حرکت به سمت سطوح مقاومتی بالاتر آغاز خواهد شد.

اما اگر فشار فروش افزایش یابد و GBP/USD دوباره زیر 1.3100 تثبیت شود، سناریوی نزولی فعال خواهد شد و مسیر برای بازگشت به محدوده‌های حمایتی 1.3050 تا 1.3000 باز می‌شود. در این حالت، معامله‌گران باید انتظار نوسانات شدید و واگرایی موقت بین قیمت و اندیکاتورها را داشته باشند؛ وضعیتی که می‌تواند فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت ایجاد کند، اما همچنان روند میان‌مدت صعودی را به خطر می‌اندازد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز میان‌مدت

در مجموع، GBP/USD در شرایط فعلی در یک فاز تثبیت و جمع‌آوری انرژی قرار دارد؛ بازاری که تحت تأثیر انتظارات کاهش نرخ بهره در هر دو سوی اقیانوس اطلس و همچنین انتشار داده‌های مهم اقتصادی قرار گرفته است. سناریوی پایه تحلیل، بازگشت به بالای 1.160 برای EUR/USD و تثبیت GBP/USD بالای 1.3150 است، اما معامله‌گران باید آماده باشند که تغییرات ناگهانی در انتظارات سیاست پولی یا انتشار داده‌های اقتصادی می‌تواند مسیر قیمت را سریعاً تغییر دهد.

با توجه به محدودیت هفته معاملاتی کوتاه و تعطیلات آمریکا، معامله‌گران باید تمرکز ویژه‌ای بر سطوح حمایت و مقاومت کلیدی و رفتار اندیکاتورها داشته باشند و از نوسانات مقطعی برای موقعیت‌یابی‌های کوتاه‌مدت بهره ببرند. موج بعدی GBP/USD، چه صعودی و چه نزولی، مسیر هفتگی و احتمالا ماه‌های آتی این جفت‌ارز را تعیین خواهد کرد و در واقع، تعیین‌کننده مرحله بعدی روند میان‌مدت بازار پوند خواهد بود.