جمعه سیاه آرام؛ نوسانات محدود و دلار آسیب‌پذیر

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارز در هفته اخیر تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل متنوع و پیچیده قرار گرفته است که هم شامل داده‌های اقتصادی کلیدی آمریکا و کشورهای مهم جهان، هم تغییرات در سیاست‌های پولی فدرال رزرو و هم اخبار ژئوپلیتیکی مرتبط با اوکراین و روسیه می‌شود. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، پس از کاهش سه روزه در محدوده حیاتی تثبیت شده است. این وضعیت منعکس‌کننده فشارهای نزولی محتمل دلار در برابر ارزهای اصلی، به ویژه در شرایطی است که بازارها احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بیش از پیش ارزیابی می‌کنند. در کنار این، جفت‌ارزهای اصلی مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و USD/CAD تحت تأثیر داده‌های اقتصادی داخلی و بین‌المللی نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده‌اند که هرکدام در جهت تقویت یا تضعیف دلار نقش داشته‌اند. در ادامه، ۲۰ تیتر با پاراگراف‌های تشریحی مفصل ارائه می‌شوند.

۱. وضعیت شاخص دلار آمریکا (DXY)

شاخص دلار آمریکا پس از کاهش سه روزه، در ساعات معاملاتی آسیایی روز جمعه در حدود ۹۹.۶۰ باقی ماند. این سطح نشان می‌دهد که دلار در کوتاه‌مدت از یک حمایت نسبی برخوردار است، اما فشارهای نزولی ناشی از انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند روند کاهش آن را در روزهای آینده ادامه دهد. تثبیت دلار در این محدوده نشان‌دهنده تلاش معامله‌گران برای تعیین جهت‌گیری آینده و واکنش به داده‌های اقتصادی و اخبار ژئوپلیتیکی است، چرا که شاخص DXY به عنوان معیار کلان برای سنجش ارزش دلار در برابر ارزهای جهانی عمل می‌کند.

۲. احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

بازارها به شدت در حال بازخوانی انتظارات خود از سیاست‌های پولی فدرال رزرو هستند و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه دسامبر فشار نزولی بر دلار را تشدید کرده است. کاهش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش جذابیت دلار برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی می‌شود، زیرا بازده اوراق قرضه کاهش یافته و تقاضای دلار به عنوان دارایی امن کمتر می‌شود. این احتمال، بخشی از حرکت اخیر دلار به سمت سطوح پایین‌تر را توضیح می‌دهد.

۳. نامزد ریاست فدرال رزرو: کوین هست

گزارش‌ها نشان می‌دهد که کوین هست، مدیر شورای اقتصاد ملی کاخ سفید، به عنوان کاندیدای اصلی ریاست فدرال رزرو در نظر گرفته می‌شود. معامله‌گران انتظار دارند که سیاست‌های او همسو با دیدگاه رئیس‌جمهور سابق آمریکا، دونالد ترامپ، باشد که حمایت از نرخ بهره پایین‌تر را ترجیح می‌دهد. چنین سناریویی احتمال تسهیل سریع‌تر سیاست پولی را افزایش می‌دهد و معمولاً فشار نزولی بر ارزش دلار ایجاد می‌کند.

۴. ابزار CME FedWatch و پیش‌بینی نرخ بهره

ابزار CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها احتمال کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره در جلسه دسامبر فدرال رزرو را بیش از ۸۷٪ ارزیابی می‌کنند، در حالی که این رقم هفته گذشته تنها ۳۹٪ بود. این افزایش قابل توجه نشان‌دهنده تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست‌های پولی آینده است و نشان می‌دهد معامله‌گران دلار را به عنوان دارایی کمتر جذاب ارزیابی می‌کنند، که این امر باعث کاهش ارزش دلار و افزایش نوسانات در جفت‌ارزهای اصلی شده است.

۵. گزارش بیکاری ایالات متحده

وزارت کار آمریکا اعلام کرد که تعداد متقاضیان اولیه بیکاری در هفته منتهی به ۲۲ نوامبر به ۲۱۶ هزار نفر کاهش یافته است که نسبت به رقم اصلاح‌شده هفته قبل ۶ هزار نفر کمتر است. این رقم همچنین بهتر از پیش‌بینی بازار یعنی ۲۲۵ هزار نفر بود. کاهش تعداد متقاضیان بیکاری نشان‌دهنده تقویت بازار کار و پایداری شرایط اشتغال است. با وجود این، این داده‌ها تأثیر محدود بر دلار داشته‌اند زیرا بازار بیشتر بر انتظارات کاهش نرخ بهره متمرکز است؛ یعنی حتی با وجود قوت بازار کار، احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو فشار نزولی بر دلار ایجاد کرده و معامله‌گران برای آینده دلار محتاطانه عمل می‌کنند. علاوه بر این، میانگین متحرک ۴ هفته‌ای کاهش یافته و به ۲۲۳,۷۵۰ نفر رسیده است، که به تثبیت روند رو به پایین بیکاری کمک کرده و نشان می‌دهد وضعیت اشتغال به صورت پایدار در حال بهبود است.

۶. کاهش تقاضای پناهگاه امن دلار

در هفته گذشته، به دلیل اخبار مثبت مربوط به مذاکرات احتمالی صلح بین اوکراین و روسیه، تقاضا برای دلار به عنوان پناهگاه امن کاهش یافت. وقتی که بازارها چشم‌انداز کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی را مثبت ارزیابی می‌کنند، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر تمایل پیدا می‌کنند و این باعث کاهش فشار خرید دلار می‌شود. اظهارات ولادیمیر پوتین مبنی بر آمادگی برای مذاکرات بیشتر و استقبال ولودیمیر زلنسکی از اصلاح چارچوب مذاکرات ژنو، نشان‌دهنده پیشرفت احتمالی در مسیر دیپلماسی است. این اخبار باعث شد تقاضای دلار کاهش یابد و سرمایه‌گذاران برای ورود به دارایی‌های اروپایی یا دارایی‌های با بازده بالاتر اقدام کنند، که نوسانات مثبت و منفی کوتاه‌مدتی در جفت‌ارزها ایجاد کرد.

۷. مذاکرات اوکراین و روسیه

گزارش‌های ژئوپلیتیکی حاکی از آن است که هیئت‌های اوکراینی و آمریکایی دیدار کرده‌اند تا چارچوب مذاکرات صلح را اصلاح کنند و پوتین نیز آمادگی خود برای تسهیل توافقات آتی را اعلام کرده است. این اخبار باعث افزایش ریسک‌پذیری در بازارها شد، زیرا کاهش تنش‌ها ریسک سیاسی را کاهش داده و به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد به سمت دارایی‌های غیرامن حرکت کنند. کاهش تقاضای پناهگاه امن دلار، همراه با بهبود چشم‌انداز ژئوپلیتیکی، فشار نزولی بیشتری بر شاخص دلار وارد کرده و جفت‌ارزهای اصلی را تحت تأثیر قرار داده است، به خصوص EUR/USD و GBP/USD که نسبت به اخبار بین‌المللی حساس هستند.

۸. شرایط بازار در جمعه سیاه

بازارهای مالی در روز جمعه به دلیل تعطیلی زودتر بازارهای سهام و اوراق قرضه آمریکا، آرام بودند و حجم معاملات کاهش یافت. کاهش حجم معاملات معمولاً باعث محدود شدن نوسانات شدید می‌شود، اما با این وجود، انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو و انتشار داده‌های اقتصادی همچنان بر روند بازار اثرگذار بودند. معامله‌گران در این روز با احتیاط عمل کردند و نوسانات جفت‌ارزها محدود باقی ماند، اما زمینه برای تغییرات ناگهانی در صورت انتشار داده‌های غیرمنتظره یا اخبار ژئوپلیتیکی مهیا بود.

۹. روند شاخص دلار در روز شکرگزاری

شاخص دلار در روز شکرگزاری تقریباً بدون تغییر باقی ماند، اما روز جمعه اندکی افزایش یافت و بالاتر از ۹۹.۵۰ معامله شد. این تثبیت کوتاه‌مدت نشان‌دهنده تعادل نسبی بین فشار خرید و فروش دلار است. بازار در حال آماده شدن برای داده‌های مهم اقتصادی و تصمیمات سیاست پولی آینده بود و معامله‌گران به دقت هر نشانه‌ای از سیاست فدرال رزرو را تحلیل می‌کردند تا جهت‌گیری دلار را در روزهای آتی پیش‌بینی کنند.

۱۰. داده‌های GDP کانادا

تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم کانادا با رشد ۰.۵٪ پیش‌بینی شده و پس از انقباض ۱.۶٪ در سه ماهه قبل، نشان‌دهنده بهبود نسبی اقتصاد این کشور است. این داده‌ها تأثیر مستقیم بر جفت USD/CAD دارد، زیرا رشد اقتصاد کانادا احتمالاً باعث تقویت دلار کانادا در برابر دلار آمریکا می‌شود. معامله‌گران با تحلیل این داده‌ها به این نتیجه رسیدند که USD/CAD ممکن است در هفته‌های آینده تحت فشار نزولی قرار گیرد، مگر آنکه داده‌های اقتصادی آمریکا خلاف این روند را نشان دهند.

۱۱. خرده‌فروشی آلمان

خرده‌فروشی در آلمان در اکتبر ماهانه ۰.۳٪ کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی بازار افزایش ۰.۲٪ بود. این داده‌ها نشان‌دهنده کاهش مصرف داخلی در بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا و نشانه‌ای از ضعف احتمالی تقاضای داخلی است. در نتیجه، یورو تحت فشار نزولی قرار گرفت و یورو/دلار (EUR/USD) به زیر ۱.۱۶۰۰ معامله شد. این روند نشان می‌دهد که نوسانات یورو نه تنها تحت تأثیر داده‌های داخلی آمریکا بلکه به شدت متاثر از شرایط اقتصادی اروپا نیز بوده است.

۱2. اصلاح قیمت GBP/USD

پوند/دلار (GBP/USD) پس از افزایش قابل توجه اوایل هفته، در روز جمعه اصلاح شد و به سمت ۱.۳۲۰۰ کاهش یافت، اما هنوز در محدوده مثبت قرار دارد. این اصلاح بخشی از روند طبیعی بازار است که پس از جهش سریع، معامله‌گران تمایل دارند سود خود را نقد کرده و قیمت تثبیت شود. همچنین، نوسانات دلار و داده‌های اقتصادی جهانی بر این جفت‌ارز اثرگذار بوده و باعث شده حرکت آن در کوتاه‌مدت محدود و متعادل باشد.

۱۴. تثبیت USD/CAD

دلار آمریکا/دلار کانادا (USD/CAD) پس از سه روز بسته شدن در محدوده منفی، نزدیک به ۱.۴۰۵۰ تثبیت شد. داده‌های اقتصادی کانادا، به خصوص رشد پیش‌بینی شده GDP، زمینه‌ساز فشار نزولی بر دلار آمریکا در مقابل کانادا هستند. این تثبیت نشان‌دهنده انتظار بازار برای داده‌های اقتصادی آینده و تصمیمات بانک مرکزی کانادا و فدرال رزرو است تا جهت حرکت نهایی USD/CAD مشخص شود.

۱۵. فشار نزولی دلار در هفته

با وجود تقویت جزئی در روز جمعه، دلار آمریکا هفته گذشته را با شدیدترین افت هفتگی از ماه جولای به پایان رساند. این افت ناشی از ترکیب افزایش احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی نسبتا مثبت بود. در حالی که داده‌های قوی اشتغال فشار اندکی بر دلار ایجاد کردند، احتمال کاهش نرخ بهره و انتظار تسهیل سیاست پولی، باعث شد دلار همچنان تحت فشار نزولی باقی بماند و جفت‌ارزهای اصلی تحت نوسانات قابل توجه قرار گیرند.

۱۶. شاخص دلار در ساعات اولیه جمعه

تا ساعت ۰۴:۵۰ به وقت شرق آمریکا، شاخص دلار با ۰.۱٪ افزایش به ۹۹.۷۰ رسید. این تثبیت کوتاه‌مدت منعکس‌کننده تعادل نسبی عرضه و تقاضای دلار است، اما با توجه به انتظار بازار از کاهش نرخ بهره و تأثیر داده‌ها و اخبار ژئوپلیتیکی، دلار همچنان در معرض فشارهای نزولی و نوسانات قابل توجه در هفته‌های آینده قرار دارد.

۱۷. نوسانات نرخ بهره و دلار

افزایش احتمال کاهش نرخ بهره از ۴۰٪ به ۸۷٪ باعث کاهش ارزش دلار و بازده اوراق قرضه شد. این تغییرات نشان‌دهنده حساسیت شدید دلار به انتظارات سیاست پولی است و نوسانات جفت‌ارزهای اصلی را تشدید کرده است. معامله‌گران با تحلیل داده‌ها و گمانه‌زنی‌ها، حرکت‌های کوتاه‌مدت دلار را در بازارهای جهانی پیش‌بینی می‌کنند، که باعث شد USD/JPY، EUR/USD و GBP/USD واکنش‌های متفاوتی نشان دهند.

۱۸. گمانه‌زنی‌ها درباره ریاست فدرال رزرو

انتخاب احتمالی کوین هست به عنوان رئیس فدرال رزرو، احتمال سیاست‌های پولی تسهیلی سریع‌تر را افزایش داده است. این سناریو باعث فشار نزولی بر دلار و افزایش جذابیت دارایی‌های ریسک‌پذیر می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار دارند نرخ بهره پایین‌تر و تسهیل پولی بیشتر، بازده سرمایه‌گذاری در دلار را کاهش دهد.

۱۹. تحلیل ING درباره نوسانات ارز

تحلیلگران ING معتقدند نوسانات ارزها پس از تعطیلات شکرگزاری به دلیل حجم پایین معاملات محدود خواهد بود، اما دلار هنوز در برابر نرخ‌های کوتاه‌مدت آسیب‌پذیر است. این تحلیل نشان می‌دهد که حتی در شرایط کم‌حجم، هر نشانه جدید از سیاست پولی می‌تواند جابجایی قابل توجهی در جفت‌ارزها ایجاد کند و معامله‌گران باید با دقت روندها و داده‌ها را رصد کنند.

۲۰. ثبات نسبی ین تحت تأثیر داده‌های نرخ بیکاری

نرخ بیکاری در ژاپن در ماه اکتبر بدون تغییر در سطح ۲.۶٪ باقی ماند، در حالی که تحلیلگران ۲.۵٪ را تخمین زده بودند. سایر داده‌های ژاپن نشان داد که تورم سالانه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در توکیو در ماه نوامبر از ۲.۸٪ در ماه اکتبر به ۲.۷٪ کاهش یافته است که با انتظارات بازار مطابقت دارد. با تأثیرپذیری از این آمار و ارقام، جفت ارز دلار/ین (USD/JPY) پس از ثبت ضررهای جزئی در روز پنج‌شنبه، در صبح روز جمعه به بالای ۱۵۶.۰۰ حرکت کرد.

نتیجه‌گیری

بازار ارز هفته گذشته تحت تأثیر ترکیبی از داده‌های اقتصادی کلیدی، سیاست‌های پولی فدرال رزرو و اخبار ژئوپلیتیکی قرار گرفت. دلار آمریکا علی‌رغم تثبیت کوتاه‌مدت، در مسیر نزولی قرار داشت و جفت‌ارزهای اصلی مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY و USD/CAD نوسانات متنوع و متفاوتی را تجربه کردند. داده‌های اشتغال و تولید ناخالص داخلی نشان‌دهنده ثبات نسبی اقتصاد آمریکا و کشورهای دیگر بود، اما انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو فشار نزولی بر دلار را تقویت کرد. اخبار ژئوپلیتیکی مربوط به مذاکرات اوکراین و روسیه تقاضای پناهگاه امن دلار را کاهش داد و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های ریسک‌پذیر سوق داد. در مجموع، روند دلار و جفت‌ارزها همچنان به شدت وابسته به تصمیمات فدرال رزرو، داده‌های اقتصادی و تحولات بین‌المللی خواهد بود و هفته‌های آینده احتمال نوسانات قابل توجه در بازار ارز وجود دارد که معامله‌گران باید با دقت آن‌ها را دنبال کنند.