به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز براساس داده‌های منتشرشده از سوی منابع معتبر مانند Farside Investors و SosoValue، جریان خالص ورودی سرمایه به ETFهای اسپات اتریوم در ایالات متحده طی هفت روز اخیر روندی مثبت و تقویت‌شونده داشته است. اگرچه کل ماه نوامبر همچنان با ثبت خروج قابل‌توجهی در حدود ۱.۴۲ میلیارد دلار همراه است، اما آنچه این بازه هفت‌روزه را مهم می‌کند، چرخش جریان نقدینگی و شکل‌گیری موج جدیدی از ورود سرمایه در روزهای پایانی ماه است؛ جریانی که مجموعاً به نزدیک ۳۶۸ میلیون دلار می‌رسد و نشانه‌ای روشن از بازگشت علاقه نهادی به بازار اتریوم محسوب می‌شود.
در ابتدای این دوره، یعنی ۲۲ و ۲۳ نوامبر، داده‌های دقیق از جریان روزانه منتشر نشده است. با این حال، تحلیل روند کلی نشان می‌دهد که این دو روز بخشی از دوره‌ای بودند که هنوز نشانه‌های اولیه بازگشت سرمایه در آن دیده می‌شد، اما ورودها به اندازه روزهای پایانی قوی و گسترده نبودند. هیچ گزارشی از جریان‌های منفی قابل‌توجه در این دو تاریخ وجود ندارد، اما نبود داده دقیق باعث می‌شود ارزیابی آنها به‌صورت تقریبی و با اتکا به روند کلی انجام شود.
در ۲۴ نوامبر ۲۰۲۵، روند ورودی‌ها به‌طور رسمی و قابل‌اندازه‌گیری آغاز می‌شود. در این روز ETFهای اتریوم شاهد ۹۶.۶ میلیون دلار ورود خالص بودند که بخش عمده آن توسط BlackRock (ETHA) جذب شد. این جریان ورودی قابل‌توجه نخستین موج جدی بازگشت سرمایه پس از دوره‌ای از خروج‌ها بود و مسیر را برای ورودهای قدرتمند روزهای بعد هموار کرد.
یک روز بعد، یعنی ۲۵ نوامبر، بازار با یک وقفه کوتاه روبه‌رو شد. در این تاریخ ETFهای اتریوم در مجموع ۲.۲ میلیون دلار خروج ثبت کردند که عمدتاً مربوط به ETF شرکت Fidelity (FETH) بود. این خروج نسبتاً کوچک نتوانست روند کلی را تغییر دهد و بیشتر شبیه یک اصلاح مقطعی در میان موج ورودی‌های جدید تلقی شد.
در ۲۶ نوامبر جریان مثبت دوباره تقویت شد و ETFها شاهد ۶۰.۸ میلیون دلار ورود سرمایه بودند. سهم اصلی این ورودی، یعنی ۵۰.۲ میلیون دلار، بار دیگر توسط ETF بلک‌راک جذب شد؛ موضوعی که نشان می‌دهد ETHA در این مقطع به موتور اصلی جذب نقدینگی نهادی تبدیل شده است.
جریان ورودی در ۲۷ نوامبر نیز ادامه پیدا کرد. اگرچه داده دقیق برای این تاریخ منتشر نشده، اما بر اساس مجموع ارقام پنج‌روز اخیر که کاملاً مثبت بوده‌اند، مشخص است که این روز نیز به روند افزایشی ورود سرمایه کمک کرده و بخشی از رشد پایدار جریان نقدینگی محسوب می‌شود. این پیوستگی، نقطه تمایز مهمی با الگوهای پراکنده ورودی-خروجی هفته‌های قبل است.
در ۲۸ نوامبر، موج تازه‌ای از ورودی‌ها ثبت شد؛ این بار با ۷۶.۶ میلیون دلار جریان خالص مثبت. در این تاریخ نیز بلک‌راک نقش اصلی را داشت و ۶۸.۳ میلیون دلار ورودی را جذب کرد. علاوه بر آن، Grayscale (ETHE) نیز با ۸.۳ میلیون دلار ورودی عملکرد مثبتی داشت. این هم‌زمانی ورودی‌ها میان دو بازیگر بزرگ بازار، نشان‌دهنده هماهنگی و افزایش اعتماد میان سرمایه‌گذاران نهادی است.
سرانجام در ۲۹ نوامبر، داده‌های مربوط به جریان خالص هنوز به‌طور عمومی منتشر نشده‌اند. با این حال، براساس الگوی پنج روز متوالی ورودهای قدرتمند، انتظار می‌رود که این تاریخ نیز یا مثبت باشد یا در بدترین حالت جریان خنثایی را تجربه کرده باشد.
در مجموع، در بازه ۲۲ تا ۲۹ نوامبر ۲۰۲۵، ETFهای اسپات اتریوم شاهد حدود ۳۶۸ میلیون دلار جریان ورودی خالص بودند؛ رقمی که نه‌تنها سیگنالی از احیای توجه نهادی است، بلکه به‌عنوان نشانه‌ای از تغییر ذهنیت سرمایه‌گذاران پس از یک ماه دشوار تلقی می‌شود. این روند می‌تواند در صورت تثبیت، زمینه‌ساز حرکت‌های پرقدرت در قیمت اتریوم و ساختار کلی بازار ارزهای دیجیتال شود.
تحلیل تکنیکال اتریوم (Daily)
اتریوم در تایم‌فریم روزانه طی هفته گذشته با یک سقوط شارپ و قدرتمند روبه‌رو شد؛ سقوطی که بسیاری از معامله‌گران را غافلگیر کرد و باعث شد قیمت با شتاب زیادی تا ناحیهٔ حمایتی ۲۶۲۵ دلار پایین بیاید. این سطح در گذشته یکی از مهم‌ترین نقاط برگشتی بازار بوده و بارها نقش ترمز روند نزولی را ایفا کرده است. همین موضوع سبب شد که با نزدیک شدن دوباره قیمت به این محدوده، تقاضای قابل توجهی فعال شود و بازار از همان ناحیه جرقهٔ اولین موج اصلاحی را بزند.
نتیجه این واکنش، یک صعود چشمگیر نزدیک به ۱۸ درصدی بود؛ حرکتی که طی چند کندل متوالی شکل گرفت و قیمت را تا لبهٔ مقاومت ۳۱۰۰ دلار رساند. اکنون اتریوم دقیقاً در نقطه‌ای قرار گرفته که آیندهٔ روند میان‌مدت آن را تعیین خواهد کرد؛ نقطه‌ای که همان محدودهٔ مقاومتی ۳۱۰۰ تا ۳۲۰۰ دلار است. این ناحیه نه‌تنها یک مقاومت کلاسیک روی نمودار روزانه محسوب می‌شود، بلکه از نظر روانی نیز سطحی است که شکست آن می‌تواند موج جدیدی از خوش‌بینی را وارد بازار کند. در حال حاضر تمام نگاه‌ها به واکنش قیمت در همین بازه دوخته شده است.
قدرت و حساسیت مقاومت 3100 تا 3200 دلار
این منطقه را می‌توان «مرز تصمیم‌گیری» اتریوم دانست. حجم بالای معاملات گذشته در این ناحیه، تلاقی سطوح فیبوناچی با سقف‌های قبلی، و همچنین رفتار کندل‌ها نشان می‌دهد که معامله‌گران بزرگ دقیقاً در همین نقطه فعالیت سنگینی دارند. اگر اتریوم موفق شود با قدرت از این سطح عبور کند، ساختار تکنیکال آن تغییر ماهیت داده و می‌توانیم برای نخستین‌بار پس از ریزش اخیر، درباره بازگشت به یک روند پایدار صعودی صحبت کنیم.
اما اگر شکست این سطح ناکام بماند، احتمال اینکه صعود اخیر تنها یک حرکت اصلاحی کوتاه‌مدت بوده باشد بسیار بالا می‌رود.
RSI: خروج از اشباع فروش و ورود به منطقه تصمیم
شاخص RSI پس از اینکه در جریان ریزش اخیر وارد سطوح پایین و در محدوده‌های نزدیک به اشباع فروش قرار گرفته بود، اکنون با بازیابی قدرت تا عدد ۴۱ بالا آمده است. این مقدار نه‌تنها نشان می‌دهد که فشار فروش شدید کاهش یافته، بلکه بیانگر ورود شاخص به یک «منطقه تعادلی» است؛ جایی که بازار معمولاً در انتظار تعیین تکلیف در مقاومت‌های کلیدی می‌ماند.
RSI در این شرایط معمولاً نقشی شبیه به آینه دارد: نشان می‌دهد انرژی روند به سمت کدام طرف متمایل است. عدد ۴۱ فعلاً می‌گوید فشار خرید و فروش نزدیک به تعادل است و این مقاومت می‌تواند همه چیز را تغییر دهد.
MACD: سیگنال مثبت، اما احتمال فریب معامله‌گران وجود دارد
اندیکاتور MACD اخیراً کراس صعودی داده و هیستوگرام آن وارد فاز مثبت شده است. در نگاه اول این یک نشانه امیدبخش برای کسانی است که به دنبال شروع موج صعودی جدید هستند.
اما باید به یک نکته مهم اشاره کرد:
در بازارهایی که به‌تازگی یک سقوط سنگین را تجربه کرده‌اند، چنین کراس‌هایی گاهی نقش سیگنال‌های زودهنگام و حتی فریب‌دهنده دارند. بسیاری از معامله‌گران با دیدن اولین نشانه‌های مثبت وارد پوزیشن خرید می‌شوند، اما بازار کمی بعد جهت خود را تغییر می‌دهد و دوباره موج نزولی را ادامه می‌دهد.
پس تا زمانی که قیمت ساختار صعودی معتبر تشکیل نداده، نباید کراس مکدی را قطعاً نشانه‌ی بازگشت روند دانست.
سناریوی صعودی: تثبیت بالای 3100 و 3200 دلار
برای اینکه اتریوم بتواند وارد فاز صعودی پایدار شود، لازم است:
-
ابتدا مقاومت ۳۱۰۰ دلار شکسته شود،
-
سپس قیمت بالای ۳۲۰۰ دلار تثبیت واقعی داشته باشد،
-
و در نهایت کف بالاتر (Higher Low) در ساختار شکل بگیرد.
این مجموعه شروط اگر کامل شود، آنگاه روند جدید صعودی قابل اعتماد خواهد بود و می‌توان انتظار حرکت به سمت اهداف بالاتر را داشت. تثبیت بالای این محدوده به معنای قدرت‌گرفتن خریداران و خروج بازار از جو منفی پس از ریزش اخیر است.
سناریوی نزولی: ادامه سقوط تا حمایت‌های 2000 و 1386 دلار
اگر اتریوم در عبور از مقاومت فعلی ناکام بماند، بازار دوباره به سمت سطوح پایین‌تر متمایل می‌شود. در این صورت اولین حمایت جدی در عدد ۲۰۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که پیش از این نیز بارها مانع از سقوط‌های عمیق شده است.
اما اگر فشار فروش سنگین باشد و این سطح هم از دست برود، آخرین حمایت مهم میان‌مدتی در عدد ۱۳۸۶ دلار قرار دارد. از دست رفتن این سطح نه‌تنها ساختار پرایس‌اکشن را تخریب می‌کند، بلکه تصویر کلان بازار اتریوم را کاملاً تیره می‌سازد.
نظرات کاربران