اصلاح جزئی طلا و سکه؛ بازار در انتظار داده‌های سیاسی آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا و سکه امروز سه‌شنبه ۱۸ آذر ۱۴۰۴ را در فضایی کاملاً تحت تأثیر جهش‌های روز دوشنبه آغاز کرد. ترکیبی از دلار آزاد که شب گذشته تا ۱۲۶ هزار و ۲۴۰ تومان هم پیش رفت، با اونس جهانی که پس از نوسانات شدید دوباره به بالای ۴۲۰۰ دلار برگشت، باعث شد تمام ارکان بازار فلزات گران‌بها در همان ساعات ابتدایی معاملات با فشار خرید مواجه شوند. فعالان بازار می‌گویند این موج جدید دیگر صرفاً هیجانی نیست؛ بلکه بازتاب مستقیم انباشت چندساله تورم، تنگنای ارزی، سیاست واردات بدون انتقال ارز و نااطمینانی‌های سیاسی-ژئوپلیتیک است.

طلای ۱۸ عیار

طلای ۱۸ عیار صبح را با قیمت ۱۲ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان آغاز کرد، در میانه روز تا ۱۲ میلیون و ۸۱۵ هزار تومان بالا رفت و تا لحظه نگارش گزارش به ۱۲ میلیون و ۶۳۳ هزار تومان عقب‌نشینی کرده است. با این حال، تحلیلگران فنی تأکید دارند که این عقب‌نشینی صرفاً «استراحت پس از جهش» است و ساختار صعودی همچنان پابرجاست. مقاومت کلیدی کوتاه‌مدت در محدوده ۱۲ میلیون و ۷۶۰ تا ۷۸۰ هزار تومان قرار دارد؛ عبور پایدار از این سقف می‌تواند راه را به سمت ۱۲ میلیون و ۸۳۰ هزار تومان و حتی بالاتر باز کند. حمایت مهم هم در محدوده ۱۲ میلیون و ۶۰۰ تا ۶۲۰ هزار تومان دیده می‌شود.

آبشده نقدی

آبشده نقدی نیز مسیر مشابهی را طی کرد؛ آغاز معاملات از ۵۵ میلیون و ۴۸۳ هزار تومان، اوج ۵۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان و بازگشت تا ۵۴ میلیون و ۷۵۶ هزار تومان. حجم معاملات نسبت به روزهای پرتنش هفته گذشته کاهش یافت و نرخ‌ها بیشتر بر اساس واقعیت‌های جاری بازار تنظیم شدند تا ذهنیت‌های افزایشی. این وضعیت نشان می‌دهد فعالان این دو بازار منتظر دریافت سیگنال‌های قوی‌تر از دو مبدا اصلی یعنی اونس جهانی و نرخ ارز هستند.

اونس جهانی

طلای جهانی پس از ثبات دو روزه در ۴۱۹۷ دلار، دوشنبه با گپ مثبت باز شد، ابتدا تا ۴۲۱۸ دلار جهش کرد، شب گذشته تا ۴۱۷۷ دلار عقب نشست و امروز دوباره به ۴۲۰۳ دلار بازگشت. تحلیلگران بین‌المللی معتقدند اونس در حال حاضر در یک فاز نوسانی میان‌مدت قرار دارد و دو نیروی متضادِ تورم و انتظار کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در برابر یکدیگر قرار گرفته‌اند. حمایت حیاتی ۴۱۸۰-۴۱۹۰ دلار و مقاومت کلیدی ۴۲۰۵-۴۲۱۵ دلار است. داده‌های مهم این هفته (JOLTS امروز و PCE تورم فردا) می‌تواند جهت را مشخص کند؛ اکثر سناریوها فعلاً شیب ملایم صعودی را محتمل‌تر می‌دانند.

سکه امامی

سکه امامی صبح را با ۱۳۴ میلیون و ۱۹۵ هزار تومان باز کرد، در اوج به ۱۳۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان رسید و تا لحظه نگارش به ۱۳۲ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرده است. پرمیوم سکه نسبت به ارزش ذاتی دوباره به حدود ۷ درصد رسیده که بالاترین سطح چند ماه اخیر است و نشان می‌دهد معامله‌گران انتظار تداوم روند صعودی دلار را دارند. حمایت اصلی ۱۳۲ میلیون و مقاومت کوتاه‌مدت ۱۳۴ تا ۱۳۴ میلیون و ۳۵۰ هزار تومان است؛ عبور از این محدوده می‌تواند ۱۳۵ میلیون تومان را به سرعت در تیررس قرار دهد.

نیم سکه، ربع سکه و سکه گرمی

نیم سکه از ۷۱ میلیون و ۵۰۰ هزار به ۷۱ میلیون و ۲۹۰ هزار تومان، ربع سکه از ۴۰ میلیون و ۸۰۰ هزار به ۴۰ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان و سکه گرمی به ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان رسید. هر سه وزن کوچکتر نیز پرمیوم بالایی دارند و کاملاً با دلار هم‌جهت حرکت می‌کنند.

اونس جهانی و دلار؛ سناریوهای پیش رو

ترکیب فعلی (اونس ۴۲۰۳ دلار + دلار آزاد حدود ۱۲۴ هزار تومان) ارزش ذاتی سکه امامی را حدود ۱۳۲.۵ میلیون تومان نشان می‌دهد؛ یعنی بازار هنوز ۷ درصد حباب مثبت دارد. اگر دلار از رنج ۱۲۴-۱۲۶ هزار تومان خارج شود و به سمت ۱۳۰ هزار تومان حرکت کند (سناریوی محتمل به دلیل ادامه سیاست واردات بدون انتقال ارز و کسری بودجه) و همزمان اونس بالای ۴۲۰۵ دلار تثبیت شود، سکه امامی به راحتی ۱۳۵ میلیون و طلای ۱۸ عیار به ۱۲ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان خواهد رسید. برعکس، بازگشت دلار به زیر ۱۲۴ هزار تومان همراه با افت اونس به زیر ۴۱۸۰ دلار می‌تواند اصلاح ۳-۴ درصدی ایجاد کند؛ ولی فعلاً احتمال این سناریو پایین است.

تعادل شکننده، محرک‌های قوی‌تر در کمین

بازار امروز طلا و سکه را می‌توان بازاری دانست که زیر سایه «انتظار برای تصمیم‌های بزرگ» حرکت می‌کند؛ انتظار برای یک تکانه از سوی دلار داخلی، یا یک تغییر محسوس در مسیر اونس جهانی. از منظر اقتصادی، کاهش هیجان در بازارهای موازی و نبود شوک‌های جدید باعث شده رفتار معامله‌گران محتاط شود و بازار به سمت تثبیت کوتاه‌مدت گرایش پیدا کند. از منظر سیاسی، فضای منطقه‌ای و تحولات مرتبط با سیاست خارجی ایران می‌تواند در هفته‌های آینده نقش پررنگ‌تری در شکل‌دهی انتظارات سرمایه‌گذاران داشته باشد، اما فعلاً بازار واکنش محسوسی نسبت به این عوامل نشان نمی‌دهد.

در مجموع، تا زمانی که دو متغیر اصلی (دلار داخلی و اونس جهانی) از این حالت سردرگمی خارج نشوند، بازار طلا و سکه نیز در همین وضعیت نیمه‌ساکن باقی خواهد ماند و معامله‌گران تنها بر اساس تغییرات لحظه‌ای موقعیت‌گیری می‌کنند. در صورت وقوع یک محرک قوی، چه از ناحیه سیاست پولی آمریکا و چه از تغییرات تقاضای داخلی، می‌توان انتظار داشت بازار وارد فاز جدیدی شود؛ فازی که می‌تواند جهت حرکت هفته آینده را تعیین کند.