بازار طلا در فاز احتیاط؛ نوسان محدود قیمت‌ها ادامه دارد

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار طلا و سکه در معاملات امروز چهارشنبه ۱۹ آذر ۱۴۰۴ در فضایی نوسانی اما نسبتاً کنترل‌شده دنبال شد؛ بازاری که همچنان تحت‌تأثیر ترکیب هم‌زمان نوسانات دلار، ثبات نسبی اونس جهانی و سطح بالای انتظارات تورمی حرکت می‌کند. اگرچه در ساعات ابتدایی معاملات، نشانه‌هایی از فشار فروش دیده شد، اما تقاضای احتیاطی و ورود دوباره نقدینگی مانع از ریزش عمیق قیمت‌ها شد. فعالان بازار معتقدند کنترل مقطعی بازار ارز از سوی سیاست‌گذار موجب شده سرعت رشد قیمت‌ها در بازار طلا و سکه کاهش یابد، اما ریسک‌های بنیادین اقتصاد همچنان در سطحی بالاست که اجازه ورود بازار به فاز رکودی کامل را نمی‌دهد. همین وضعیت باعث شده بازار در محدوده‌های قیمتی بالا، وارد یک فاز نوسانی فرسایشی شود.

طلای ۱۸ عیار

قیمت طلای ۱۸ عیار امروز معاملات خود را از سطح ۱۲ میلیون و ۶۸۱ هزار تومان آغاز کرد و تا زمان نگارش این گزارش به ۱۲ میلیون و ۶۹۶ هزار تومان رسید. در جریان معاملات امروز، کمترین نرخ در سطح ۱۲ میلیون و ۶۰۷ هزار تومان و بالاترین قیمت در محدوده ۱۲ میلیون و ۷۲۱ هزار تومان ثبت شد. این در حالی است که روز گذشته طلای ۱۸ عیار از ۱۲ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان آغاز شد و در پایان معاملات در نرخ ۱۲ میلیون و ۶۷۹ هزار تومان بسته شد.

معامله‌گران بازار طلا رشد تقاضای خرد و ورود خریداران حقیقی را یکی از عوامل اصلی پایداری قیمت در سطوح بالا می‌دانند. به اعتقاد این گروه، با وجود آرام‌تر شدن فضای بازار نسبت به روزهای اوج هیجان، تقاضای تورم‌محور و پوشش ریسک هنوز از بازار خارج نشده و همین مسئله اجازه افت جدی را از قیمت‌ها گرفته است. رفتار اخیر قیمت طلا نیز نشان می‌دهد بازار وارد یک الگوی نوسانی فشرده شده و معامله‌گران در حال آزمون توان بازار برای تثبیت نرخ‌ها بالاتر از محدوده ۱۲ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان هستند.

آبشده نقدی

قیمت آبشده نقدی امروز از ۵۵ میلیون و ۱۰۳ هزار تومان آغاز شد و تا زمان تنظیم این گزارش به ۵۵ میلیون تومان عقب نشست. بیشترین قیمت روز ۵۵ میلیون و ۱۰۵ هزار تومان و کمترین نرخ ۵۴ میلیون و ۶۱۵ هزار تومان به ثبت رسید. روز سه‌شنبه نیز آبشده از ۵۵ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان شروع شد و در پایان معاملات در سطح ۵۴ میلیون و ۹۲۹ هزار تومان بسته شد.

بررسی رفتار قیمتی آبشده حاکی از آن است که بازار در یک محدوده نوسانی حساس قرار گرفته و معامله‌گران در حال سنجش ظرفیت تثبیت بالای کانال ۵۵ میلیون تومان هستند. بازگشت مجدد قیمت به میانه این کانال نشان‌دهنده شکل‌گیری تعادل موقت است؛ تعادلی که به‌شدت نسبت به جریان نقدینگی و اخبار اقتصادی حساس است. از منظر تکنیکال نیز محدوده ۵۵ میلیون و ۳۵۰ تا ۵۵ میلیون و ۵۱۰ هزار تومان همچنان به‌عنوان مقاومت کلیدی تلقی می‌شود و تا زمانی که این سطح شکسته نشود، فضای نوسانی دست بالا را در معاملات حفظ خواهد کرد.

اونس جهانی

امروز قیمت اونس جهانی طلا از سطح ۴۲۱۰ دلار آغاز شد و تا زمان نگارش این گزارش به ۴۱۹۹ دلار رسید. روز گذشته نیز قیمت طلا در نیمه نخست معاملات تا سطح ۴۱۷۴ دلار عقب‌نشینی کرده بود، اما در ادامه با بازگشت تقاضا تا محدوده ۴۲۰۹ دلار صعود کرد و بالای مرز ۴۲۰۰ دلار تثبیت شد. رفتار این روزهای اونس نشان می‌دهد بازار جهانی طلا در یک فاز نوسانی اما با تمایل پنهان به تقویت قرار دارد. حفظ قیمت‌ها در اطراف مدار ۴۲۰۰ دلار از نگاه معامله‌گران به‌عنوان یک نقطه تعادلی جدید تلقی می‌شود.

در ساختار فعلی، محدوده ۴۱۷۰ تا ۴۱۷۸ دلار مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت محسوب می‌شود و واکنش مثبت قیمت به این سطح تاکنون مانع از اصلاح عمیق‌تر شده است. در سمت مقابل، گلوگاه مقاومتی ۴۲۱۵ تا ۴۲۲۵ دلار همچنان سدی جدی در برابر رشد قیمت است. عبور پایدار از این محدوده می‌تواند مسیر طلا را به یک فاز صعودی تازه هدایت کند. کارشناسان بر این باورند که در صورت انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر در اقتصاد آمریکا یا نشانه‌هایی از تضعیف دلار جهانی، احتمال حرکت اونس به سمت سطوح بالاتر تقویت خواهد شد.

سکه امامی

سکه امامی امروز معاملات خود را از ۱۳۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان آغاز کرد و تا زمان نگارش این گزارش به ۱۳۱ میلیون و ۴۹۰ هزار تومان رسید. بیشترین قیمت روز همان نرخ ابتدایی و کمترین قیمت نیز ۱۳۱ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان بوده است. این در حالی است که روز گذشته سکه امامی از ۱۳۴ میلیون و ۱۹۵ هزار تومان شروع شد و تا پایان معاملات به ۱۳۱ میلیون و ۷۹۵ هزار تومان عقب نشست. رفتار اخیر سکه نشان می‌دهد بازار همچنان در فاز نوسانی سنگین قرار دارد و حرکت میان کانال‌های قیمتی ناشی از جابه‌جایی سریع نقدینگی است. عقب‌نشینی سکه از سطوح بالای ۱۳۴ میلیون تومان بیانگر آن است که قدرت تقاضا فعلاً برای تثبیت در این کانال کافی نبوده و بازار در جست‌وجوی یک سطح پایدار جدید است.

نیم سکه

نیم‌سکه امروز معاملات خود را در نرخ ۷۱ میلیون تومان آغاز کرد و تا لحظه تنظیم این گزارش به ۷۱ میلیون و ۲۹۰ هزار تومان رسید. روز گذشته نیز نیم‌سکه از ۷۱ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان شروع شد و در پایان معاملات در سطح ۷۱ میلیون تومان بسته شد. ثبات نسبی قیمت نیم‌سکه نسبت به سکه امامی نشان می‌دهد این قطعه بیشتر تحت‌تأثیر تقاضای مصرفی و خرد قرار دارد و هیجانات سفته‌بازانه در آن محدودتر است.

ربع سکه

ربع‌سکه امروز در ابتدای معاملات با قیمت ۴۰ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان معامله شد و تا زمان نگارش این گزارش به ۴۰ میلیون و ۳۲۰ هزار تومان رسید. روز سه‌شنبه نیز ربع‌سکه از ۴۰ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان آغاز شده و با افت به سطح ۴۰ میلیون و ۳۲۰ هزار تومان بسته شده بود. رفتار قیمتی ربع‌سکه حاکی از آن است که این بازار نیز همسو با طلا و سکه امامی در حال نوسان محدود است و تحت‌تأثیر افت‌وخیزهای دلار و اونس حرکت می‌کند.

سکه گرمی

سکه گرمی امروز در سطح ۱۸ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان معامله شد. قیمت این قطعه نیز متأثر از فضای کلی بازار سکه، بدون تغییر محسوس نسبت به روز گذشته در سطوح بالای قیمتی باقی مانده است؛ موضوعی که به حفظ تقاضای خرد و محدود بودن عرضه در این بخش از بازار نسبت داده می‌شود.

اونس جهانی و دلار

هم‌زمانی تثبیت نسبی اونس جهانی در سطوح بالای ۴۲۰۰ دلار و نوسان دلار آزاد در کانال ۱۲۴ تا ۱۲۶ هزار تومان موجب شده است قیمت‌ها در بازار داخلی طلا و سکه همچنان در ترازهای بالایی باقی بمانند. کاهش مقطعی نرخ دلار بخشی از حباب قیمتی بازار را تخلیه کرده، اما قدرت اونس جهانی اجازه افت عمیق قیمت‌ها را نداده است. از سوی دیگر، گزارش اخیر بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی نشان می‌دهد بازار طلا همراه با بازار سهام آمریکا وارد محدوده‌های حبابی شده است؛ جایی که افزایش شدید قیمت‌ها، نقش پررنگ سرمایه‌گذاران خرد و رکوردشکنی ورود پول به صندوق‌های ETF طلا، ریسک اصلاح‌های سنگین را افزایش داده است.

خرید گسترده بانک‌های مرکزی برای تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی، نگرانی از بدهی‌های دولتی و ترس از تورم جهانی همچنان از عوامل اصلی حمایت‌کننده اونس طلا محسوب می‌شوند. در صورت خروج دلار از محدوده نوسانی فعلی و یا شکست محدوده‌های حساس اونس جهانی، بازار داخلی طلا و سکه می‌تواند با موج جدیدی از نوسانات صعودی یا اصلاحی مواجه شود؛ به‌ویژه اگر این تحولات هم‌زمان با تشدید ریسک‌های سیاسی و اقتصادی در داخل کشور رخ دهد.

ثباتی شکننده اما سرنوشت‌ساز

چشم‌انداز کوتاه‌مدت (تا پایان آذر) بازار در ثبات شکننده با احتمال صعود ۲ تا ۴ درصدی قرار دارد. میان‌مدت (سه‌ماهه آینده) با احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و ادامه تنش‌های خاورمیانه، رشد ۶ تا ۱۰ درصدی قیمت‌های داخلی دور از انتظار نیست. بلندمدت (سال ۲۰۲۶) اکثر نهادهای معتبر از جمله گلدمن ساکس محدوده ۴۵۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار را برای اونس و در نتیجه ۱۴ میلیون تومان را برای طلای ۱۸ عیار و بالای ۱۴۰ میلیون تومان را برای سکه امامی محتمل می‌دانند؛ البته با ریسک اصلاح شدید ۱۵-۲۰ درصدی در صورت ترکیدن حباب جهانی که BIS درباره آن هشدار داده است.

در شرایطی که بورس و مسکن همچنان در رکود به سر می‌برند و ریال هر روز ضعیف‌تر می‌شود، طلا همچنان پناهگاه اصلی سرمایه ایرانی باقی خواهد ماند؛ حتی اگر جهان در سال آینده با بزرگ‌ترین اصلاح حباب هم‌زمان طلا و سهام طی دهه‌های اخیر مواجه شود.