به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی ارز در هفته جاری در حال تجربه نوسانات قابل توجهی هستند، زیرا دلار آمریکا تحت فشار سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو و انتظار کاهش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ قرار دارد. در کنار آن، سایر ارزهای اصلی مانند یورو، پوند، ین ژاپن و دلار استرالیا تحت تأثیر داده‌های کلیدی اقتصادی داخلی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی خود در حال تغییر هستند. سرمایه‌گذاران جهانی به دقت انتشار داده‌های اشتغال، تورم و شاخص‌های اقتصادی مهم آمریکا را دنبال می‌کنند تا مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازارهای ارزی و دارایی‌های پرریسک را پیش‌بینی کنند. علاوه بر این، جلسات سیاست‌گذاری بانک‌های مرکزی در منطقه یورو، ژاپن، بریتانیا و نیوزیلند می‌تواند نوسانات مهمی در جفت‌ارزها ایجاد کند. این هفته ترکیبی از عوامل داخلی و جهانی موجب می‌شود تا معامله‌گران با تمرکز بر تحلیل داده‌ها و سیاست‌ها، موقعیت‌های خود را باز و مدیریت کنند.
۱. دلار آمریکا در آغاز هفته نزولی شد
دلار آمریکا هفته را با فشار فروش آغاز کرد، زیرا انتظارات بازار برای کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو در سال آینده افزایش یافته است. کاهش نرخ بهره و سیگنال‌های آرام بانک مرکزی، هزینه نگهداری دلار را کاهش می‌دهد و جذابیت سایر ارزهای اصلی مانند یورو و دلار استرالیا را افزایش می‌دهد. شاخص دلار (DXY) نزدیک به پایین‌ترین سطح هفت هفته‌ای خود قرار گرفته و این وضعیت نشان‌دهنده تضعیف دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی است. تحلیلگران تأکید دارند که ادامه روند نزولی دلار، ناشی از ترکیب انتظارات کاهش نرخ بهره، داده‌های اشتغال ضعیف و افزایش خوش‌بینی بازار نسبت به رشد اقتصادی خارج از آمریکا است. این عوامل می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت دلار را در هفته جاری تشدید کنند و فشار بر جفت‌ارزهایی مانند USD/JPY و USD/CHF را افزایش دهند.
۲. سخنرانی جان ویلیامز؛ تأثیر بر انتظارات بازار
جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، امروز سخنرانی خواهد کرد. وی پیش از کاهش اخیر نرخ بهره، نقش کلیدی در تغییر انتظارات بازار داشت و سرمایه‌گذاران به دنبال سیگنال‌های وی برای ارزیابی احتمال کاهش‌های بعدی نرخ بهره هستند. هرگونه اظهارنظر ملایم یا حمایتی از کاهش نرخ می‌تواند فشار بر دلار را افزایش دهد و جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD و AUD/USD را به نفع ارزهای جایگزین تقویت کند. علاوه بر این، این سخنرانی می‌تواند بر نوسانات بازارهای آتی و اختیارهای دلار نیز تأثیرگذار باشد، زیرا معامله‌گران به سرعت قیمت‌ها را بر اساس هرگونه نشانه از مسیر سیاست پولی آینده تنظیم می‌کنند.
۳. داده‌های اشتغال ایالات متحده؛ محور اصلی هفته
انتشار گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) و نرخ بیکاری در ماه نوامبر، از مهم‌ترین رویدادهای هفته است. پیش‌بینی می‌شود که تعداد شاغلان بیش از ۵۰ هزار نفر افزایش یابد و نرخ بیکاری به ۴.۵٪ برسد. این داده‌ها معیار کلیدی برای تعیین مسیر کاهش یا تثبیت نرخ بهره توسط فدرال رزرو هستند. اگر داده‌ها ضعیف‌تر از حد انتظار باشند، احتمال می‌رود که بازارها کاهش زودهنگام نرخ بهره را پیش‌بینی کنند، که فشار بیشتری بر دلار ایجاد می‌کند و جفت‌ارزهایی مانند EUR/USD و GBP/USD را به سمت سطوح بالاتر سوق می‌دهد. از سوی دیگر، داده‌های قوی‌تر می‌توانند دلار را تقویت کنند و تمایل معامله‌گران به خرید ارزهای پرریسک را کاهش دهند.
۴. شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا؛ تعیین مسیر سیاست‌ها
انتشار شاخص CPI برای نوامبر، روز پنجشنبه انجام می‌شود و انتظار می‌رود نرخ سالانه به ۳.۱٪ افزایش یابد. این شاخص فشار تورمی فعلی را نشان می‌دهد و تعیین‌کننده اصلی تصمیمات فدرال رزرو در ماه‌های آینده خواهد بود. در صورت مشاهده افزایش غیرمنتظره تورم، بانک مرکزی ممکن است از کاهش سریع نرخ بهره خودداری کند و دلار را تقویت نماید. برعکس، CPI ملایم‌تر، احتمال کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار را افزایش می‌دهد. همچنین، این داده تأثیر مستقیمی بر انتظارات سرمایه‌گذاران و قیمت دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند سهام و فلزات گران‌بها دارد.
۵. سخنرانی کریس والر؛ ارزیابی چشم‌انداز اقتصادی
کریس والر، یکی از چهره‌های تأثیرگذار فدرال رزرو، روز چهارشنبه سخنرانی خواهد کرد. اظهارات وی معمولاً تأثیر مهمی بر بازارهای مالی و انتظارات نرخ بهره دارد. معامله‌گران به دنبال سرنخ‌هایی در مورد مسیر سیاست پولی و دیدگاه بانک مرکزی نسبت به رشد اقتصادی هستند. این سخنرانی می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر دلار و جفت‌ارزهای اصلی داشته باشد و در کنار داده‌های NFP و CPI، جهت حرکت بازارها را تعیین کند.
۶. جلسه بانک مرکزی اروپا؛ یورو در کانون توجه
جلسه بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه و بررسی سیاست‌های پولی منطقه یورو، از جمله نرخ بهره و پیش‌بینی‌های اقتصادی، نقش تعیین‌کننده‌ای بر یورو دارد. اگر رئیس بانک، کریستین لاگارد، مخالفتی با افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ داشته باشد، یورو تحت فشار قرار خواهد گرفت. در مقابل، هرگونه سیگنال حمایتی از افزایش نرخ بهره می‌تواند روند صعودی یورو را تقویت کند. سرمایه‌گذاران همچنین بر داده‌های اقتصادی منطقه و توافقات سیاسی، مانند وام جبران خسارت اوکراین و قرارداد تجاری مرکوسور، نظارت دارند، زیرا این عوامل می‌توانند ثبات اقتصادی و ارزش یورو را تحت تأثیر قرار دهند.
۷. شاخص‌های PMI و اعتماد مصرف‌کننده؛ محرک رشد یورو
شاخص‌های PMI و داده‌های اعتماد مصرف‌کننده، معیار مهمی برای ارزیابی سلامت اقتصاد منطقه یورو هستند. خوش‌بینی مصرف‌کنندگان و پس‌انداز بالای آنها می‌تواند محرک رشد اقتصادی باشد و جفت ارز EUR/USD را تقویت کند. تحلیلگران معتقدند که ادامه روند مثبت اعتماد مصرف‌کننده، سرمایه‌گذاری و تقاضای داخلی را افزایش می‌دهد و سیاست‌های بانک مرکزی را در مسیر ملایم‌سازی تنظیمات پولی حفظ می‌کند.
۸. مقاومت مهم یورو/دلار؛ سطح ۱.۱۷۵۰
جفت ارز یورو/دلار (EUR/USD) در محدوده ۱.۱۷۵۰/۶۰ با مقاومت مهمی مواجه است. انتشار داده‌های NFP و تصمیم بانک مرکزی اروپا عوامل تعیین‌کننده جهت حرکت این جفت ارز هستند. شکست این سطح مقاومت می‌تواند موجی از خریداران جدید را وارد بازار کند، در حالی که تثبیت زیر آن، زمینه برای نوسانات نزولی کوتاه‌مدت را فراهم می‌آورد.
گفتنی است این جفت پس از رسیدن به ۱.۱۷۴۰ تثبیت شد. شاخص CPI هماهنگ آلمان با انتظارات بازار مطابقت داشت و ثبات یورو را در برابر دلار تقویت کرد. این سطح مقاومت می‌تواند مسیر هفته را برای یورو مشخص کند و نوسانات کوتاه‌مدت را تعیین نماید.
۹. پوند در معرض فشار فروش
جفت ارز پوند/دلار (GBP/USD) تحت فشار داده‌های ضعیف تولید ناخالص داخلی و پیش‌بینی کاهش نرخ بهره، به ۱.۳۳۷۵ رسید. موقعیت‌های فروش سنگین می‌تواند هرگونه بهبود کوتاه‌مدت را محدود کرده و فشار نزولی بر پوند را تشدید کند.
در واقع این زوج، پس از گزارش کاهش تولید ناخالص داخلی بریتانیا و داده‌های ضعیف تورم، فشار فروش سنگینی را تجربه کرد.
تحلیلگران معتقدند که موقعیت‌های فروش سنگین و انتظار کاهش نرخ بهره بانک انگلستان، می‌تواند هر خبر مثبت را با فشار فروش شدید مواجه کند. سرمایه‌گذاران به طور ویژه به داده‌های اشتغال و تورم توجه دارند، زیرا این عوامل چشم‌انداز کوتاه‌مدت پوند را تعیین می‌کنند.
۱۰. سیاست‌های بانک انگلستان؛ کاهش نرخ بهره محتمل
انتظار می‌رود بانک انگلستان نرخ بهره را به ۳.۷۵٪ کاهش دهد و کاهش ۵۰ واحد پایه دیگر در سال ۲۰۲۶ نیز پیش‌بینی شده است. این اقدامات باعث تضعیف پوند و فشار نزولی بر جفت‌ارزهای GBP/USD و EUR/GBP می‌شود. همچنین، موقعیت‌های فروش سنگین و خرید اختیار فروش، می‌تواند نوسانات کوتاه‌مدت را تشدید کند.
۱۱. شاخص دلار آمریکا (DXY) در محدوده حمایتی
شاخص DXY به محدوده ۹۸.۰۰–۹۸.۵۰ رسیده و تثبیت در این سطح، زمینه را برای ادامه روند نزولی دلار فراهم می‌کند. فشار بر دلار ناشی از کاهش نرخ بهره، داده‌های ضعیف اشتغال و انتظارات تسهیلی فدرال رزرو است. هرگونه داده مثبت می‌تواند دلار را تقویت کند، اما روند غالب نزولی احتمالاً ادامه خواهد یافت.
۱۲. افزایش درخواست‌های بیکاری؛ سیگنال ضعیف اقتصاد آمریکا
در هفته منتهی به ۶ دسامبر، تعداد درخواست‌های مزایای بیکاری در آمریکا به ۲۳۶۰۰۰ افزایش یافت که بالاتر از پیش‌بینی بازار بود. این افزایش بزرگترین رشد از ژوئیه ۲۰۲۱ بوده و نشان‌دهنده ضعف نسبی بازار کار آمریکا است. این موضوع احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو و فشار بر دلار را افزایش می‌دهد.
۱۳. دلار استرالیا/دلار آمریکا؛ تلاش برای حفظ سطح ۰.۶۶۸۶
جفت ارز دلار استرالیا/دلار آمریکا (AUD/USD) پس از رسیدن به بالاترین سطح سه ماهه جدید در محدوده ۰.۶۶۰۰–۰.۶۶۸۶ معامله می‌شود. داده‌های ضعیف اشتغال استرالیا نشان می‌دهد که رشد اقتصادی این کشور با چالش مواجه است، اما انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های خرید ارزهای پرریسک مانند دلار استرالیا باشند.
۱۴. دلار آمریکا/ین ژاپن؛ ین تحت فشار ریسک‌پذیری
دلار/ین (USD/JPY) به بالای ۱۵۵.۷۵ رسید، زیرا انتظارات افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن موجب تضعیف ین شد. فضای ریسک‌پذیری جهانی نیز ین را تحت فشار قرار داده و باعث حرکت سرمایه‌ها به سمت دلار و سایر ارزهای پرریسک شده است.
۱5. ارزهای آسیایی؛ تغییرات محدود و محتاطانه
اکثر ارزهای آسیایی مانند دلار سنگاپور و دلار کره جنوبی تغییر چندانی نداشتند. داده‌های اقتصادی ضعیف چین و انتظار افزایش نرخ بهره بانک ژاپن، معامله‌گران را محتاط نگه داشته و نوسانات محدودی ایجاد کرده است.
۱۸. دلار آمریکا/یوآن چین؛ کاهش ملایم
دلار/یوان (USD/CNY) با ۰.۱٪ کاهش معامله شد، زیرا ضعف تقاضای داخلی چین و آمار ناامیدکننده تولید و فروش خرده‌فروشی بر ارزش یوان اثرگذار بوده است. این کاهش ملایم نشان می‌دهد که فشار نزولی بر دلار چین محدود است، اما روند محتاطانه ادامه دارد.
۱۹. دلار آمریکا/وون کره جنوبی و دلار سنگاپور؛ تغییرات جزئی
دلار آمریکا/وون کره جنوبی (USD/KRW) با ۰.۲٪ کاهش و دلار آمریکا/دلار سنگاپور (USD/SGD) بدون تغییر معامله شدند. این جفت ارزها تحت تأثیر ثبات نسبی اقتصادهای محلی و تمرکز بر داده‌های کلیدی آمریکا، در محدوده‌های باریک باقی ماندند.
۲۰. روپیه هند؛ رسیدن به رکورد جدید
دلار آمریکا/روپیه هند (USD/INR) با ۰.۲٪ افزایش به ۹۰.۷۱ رسید و رکورد جدیدی ثبت کرد. تقویت روپیه تحت تأثیر تقاضای داخلی و ثبات نسبی سایر ارزهای آسیایی بوده است. این روند می‌تواند موجب جذب سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت و فشار بر دلار شود.
نتیجه‌گیری
هفته جاری بازارهای ارز تحت تأثیر ترکیبی از سیاست‌های فدرال رزرو، داده‌های اشتغال و تورم آمریکا، تصمیمات بانک‌های مرکزی جهانی و داده‌های اقتصادی چین و اروپا قرار دارد. دلار آمریکا تحت فشار کاهش نرخ بهره و انتظارات تسهیلی قرار دارد، در حالی که یورو و دلار استرالیا از این شرایط بهره می‌برند. پوند با داده‌های ضعیف و موقعیت‌های فروش سنگین، نوسانات شدیدتری را تجربه می‌کند و ین ژاپن به دلیل انتظارات افزایش نرخ تحت فشار قرار گرفته است. معامله‌گران باید تمرکز خود را بر انتشار داده‌های NFP، CPI و جلسات بانک‌های مرکزی حفظ کنند، زیرا این عوامل مسیر کوتاه‌مدت و میان‌مدت جفت‌ارزها را تعیین خواهند کرد.
نظرات کاربران