به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز پوند استرلینگ (GBP) هفته‌ی سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان (BoE) را با لحنی محتاطانه در برابر ارزهای اصلی آغاز کرده است. با این حال، ارز بریتانیا خود را برای نوسانات قابل‌توجه آماده می‌کند و ممکن است در طول این هفته، تحت فشار فروش قرار گیرد؛ فشاری که ناشی از انتشار انبوهی از داده‌های اقتصادی و همچنین انتظارات قوی بازار برای کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره توسط بانک مرکزی انگلستان تا سطح ۳.۷۵ درصد است.
تحلیل‌گران دویچه‌بانک انتظار دارند بانک مرکزی انگلستان نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش دهد؛ تصمیمی که احتمالاً با رأی‌گیری نزدیک ۵ به ۴ همراه خواهد بود. این برآورد در شرایطی مطرح می‌شود که نشانه‌های روشنی از فروکش‌کردن فشارهای تورمی و تضعیف تدریجی بازار کار بریتانیا دیده می‌شود. در ماه اکتبر، شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته‌ای بریتانیا (Core CPI) که اقلام پرنوسان مانند مواد غذایی، انرژی، الکل و دخانیات را حذف می‌کند، به‌صورت سالانه ۳.۴ درصد رشد کرد؛ رقمی که پایین‌ترین سطح از ماه مارس تاکنون محسوب می‌شود.
تورم، داده‌های کلیدی و انتظارات بازار پیش از تصمیم BoE
پیش از اعلام رسمی سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان، داده‌های تورمی ماه نوامبر بریتانیا روز چهارشنبه منتشر خواهد شد. انتظار می‌رود نرخ تورم هسته‌ای همچنان در سطح ۳.۴ درصد باقی مانده باشد؛ موضوعی که در صورت تحقق، می‌تواند دست سیاست‌گذاران پولی را برای کاهش نرخ بهره بازتر کند.
در کنار داده‌های تورمی، روز سه‌شنبه نیز داده‌های مهم بازار کار بریتانیا برای سه‌ماهه منتهی به اکتبر و همچنین آمار اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) مؤسسه S&P Global برای ماه دسامبر منتشر می‌شود. برآوردها نشان می‌دهد نرخ بیکاری افزایش بیشتری را تجربه کرده و رشد دستمزدها نیز با آهنگی ملایم‌تر ادامه یافته است. این ترکیب از داده‌ها، در مجموع تصویری از یک اقتصاد در حال سرد شدن را ترسیم می‌کند؛ اقتصادی که دیگر تحمل نرخ‌های بهره بالا را مانند گذشته ندارد.
بازارهای مالی دقیقاً بر همین نقطه تمرکز کرده‌اند. کاهش سرعت رشد دستمزدها، اگرچه از منظر سیاست پولی یک خبر مثبت برای مهار تورم تلقی می‌شود، اما هم‌زمان نگرانی‌هایی را درباره قدرت تقاضای داخلی و چشم‌انداز رشد اقتصادی بریتانیا ایجاد می‌کند. در چنین فضایی، پوند استرلینگ در یک تعادل شکننده میان امید به تسهیل پولی و ترس از تضعیف بنیادهای اقتصادی گرفتار شده است.
پوند در برابر دلار؛ کشمکش سیاست پولی دو سوی آتلانتیک
رفتار جفت‌ارز GBP/USD را نمی‌توان صرفاً در چارچوب داده‌های داخلی بریتانیا تحلیل کرد. در سمت مقابل، دلار آمریکا نیز تحت تأثیر انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو قرار دارد. اگرچه تمرکز این هفته بازارها بر بانک مرکزی انگلستان است، اما مسیر آتی سیاست‌های پولی آمریکا همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری پوند/دلار ایفا می‌کند.
در شرایطی که فدرال رزرو به‌تدریج به پایان چرخه انقباضی خود نزدیک شده و حتی زمزمه‌هایی از کاهش نرخ بهره در سال آینده به گوش می‌رسد، تفاوت سرعت و زمان‌بندی سیاست‌های پولی میان آمریکا و بریتانیا اهمیت دوچندانی پیدا می‌کند. اگر بانک مرکزی انگلستان زودتر و با شدت بیشتری وارد فاز کاهش نرخ بهره شود، این اختلاف می‌تواند به زیان پوند تمام شود و فشار فروش بر GBP/USD را تشدید کند.
با این حال، اگر داده‌های اقتصادی آمریکا نیز نشانه‌هایی از افت رشد و کاهش تورم را تأیید کنند، دلار ممکن است بخشی از جذابیت خود را از دست بدهد؛ عاملی که می‌تواند تا حدی اثر منفی کاهش نرخ بهره BoE بر پوند را خنثی کند. به همین دلیل است که معامله‌گران در آستانه انتشار این داده‌های حساس، رویکردی محتاطانه در پیش گرفته‌اند.
تحلیل تکنیکال GBP/USD؛ تلاش برای عبور از مقاومت 1.3400
از منظر تکنیکال، جفت‌ارز GBP/USD در زمان نگارش این گزارش در حوالی 1.3385 معامله می‌شود. میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه (EMA) که در سطح 1.3286 قرار دارد، شیب صعودی به خود گرفته و قیمت بالاتر از آن تثبیت شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد سوگیری کوتاه‌مدت بازار همچنان به نفع خریداران است.
شاخص قدرت نسبی ۱۴روزه (RSI) نیز در محدوده ۶۱ قرار دارد؛ سطحی که بیانگر مومنتوم مثبت بدون ورود به ناحیه اشباع خرید است. این وضعیت معمولاً به بازار اجازه می‌دهد بدون نیاز به اصلاح عمیق، به حرکت صعودی خود ادامه دهد؛ مشروط بر آنکه محرک بنیادی منفی قدرتمندی ظاهر نشود.
از منظر فیبوناچی، حرکت اصلاحی اخیر از سقف 1.3783 تا کف 1.3008، اکنون وارد فاز بازیابی شده است. عبور قیمت از سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد در محدوده 1.3304، نشانه‌ای مهم از تقویت لحن صعودی بازار محسوب می‌شود. در حال حاضر، سطح اصلاحی ۵۰ درصد در 1.3395 به‌عنوان مقاومت فوری عمل می‌کند و شکست قاطع آن می‌تواند مسیر را برای صعود تا سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در حوالی 1.3488 هموار سازد.
در مقابل، ناتوانی قیمت در عبور از این مقاومت‌ها ممکن است به فاز تراکمی یا اصلاحی منجر شود؛ اصلاحی که احتمالاً در گام نخست به سمت میانگین متحرک ۲۰روزه بازمی‌گردد. از دست رفتن این حمایت کلیدی در 1.3286، می‌تواند درها را برای افت عمیق‌تر تا کف ماه دسامبر در محدوده 1.3180 باز کند.
جمع‌بندی؛ هفته‌ای سرنوشت‌ساز برای پوند
در مجموع، پوند استرلینگ در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود در ماه‌های اخیر قرار گرفته است. ترکیب داده‌های تورمی، آمار بازار کار و تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان، می‌تواند مسیر این ارز را نه‌تنها در کوتاه‌مدت، بلکه در افق میان‌مدت نیز تعیین کند. کاهش نرخ بهره، اگرچه از منظر حمایت از رشد اقتصادی اقدامی ضروری به نظر می‌رسد، اما در عین حال ریسک تضعیف ارزش پوند را به همراه دارد؛ به‌ویژه اگر با سیگنال‌های انبساطی قوی‌تری نسبت به فدرال رزرو همراه شود.
از سوی دیگر، ساختار تکنیکال GBP/USD نشان می‌دهد که بازار هنوز به‌طور کامل تسلیم سناریوی نزولی نشده و خریداران تا زمانی که قیمت بالای سطوح حمایتی کلیدی باقی بماند، شانس خود را حفظ کرده‌اند. بنابراین، هفته پیش‌رو را می‌توان هفته‌ی «تصمیم‌گیری» برای پوند دانست؛ هفته‌ای که در آن، مرز میان اصلاح موقت و تغییر روندی عمیق‌تر، با داده‌ها و سیاست‌ها ترسیم خواهد شد.
نظرات کاربران