به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار ارزهای جهانی در روزهای پایانی سال میلادی وارد مرحله‌ای حساس و پرنوسان شده است؛ مرحله‌ای که در آن، داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار، به‌ویژه در بازار کار ایالات متحده، باعث بازنگری گسترده در انتظارات سیاست پولی شده‌اند. دلار آمریکا که ماه‌ها تحت فشار سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو قرار داشت، پس از سقوط به پایین‌ترین سطوح چندماهه، تلاش کرده بخشی از افت خود را جبران کند. در همین حال، ارزهای مهمی مانند یورو، پوند و ین ژاپن هر یک تحت تأثیر داده‌های تورمی، تصمیمات پیش‌روی بانک‌های مرکزی و تغییرات احساس ریسک جهانی، مسیرهای متفاوتی را تجربه کرده‌اند. این گزارش، مهم‌ترین تحولات، نوسانات جفت‌ارزهای کلیدی و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار ارز را به‌طور جامع بررسی می‌کند.
1. افزایش دلار آمریکا (USD) در جلسه آسیایی
دلار آمریکا در جلسه آسیایی روز چهارشنبه شاهد افزایش قابل توجهی بود و از پایین‌ترین سطح خود از اوایل اکتبر که به 97.85-97.90 رسیده بود، فاصله گرفت. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای جهانی اندازه‌گیری می‌کند، به 98.30 رسید. این افزایش نشان‌دهنده واکنش مثبت بازار به داده‌های اشتغال ضعیف ایالات متحده بود که موجب شد انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو قوت بگیرد. اگرچه این افزایش در کوتاه‌مدت رخ داد، تحلیلگران بر این باورند که روند صعودی دلار آمریکا با توجه به رویکرد دوویش فدرال رزرو چندان پایدار نخواهد بود. فدرال رزرو احتمالاً به کاهش بیشتر نرخ بهره ادامه خواهد داد، که می‌تواند فشار کاهشی بیشتری بر روی دلار وارد کند.
2. شاخص دلار آمریکا و ضعف آن در برابر ارزهای دیگر
شاخص دلار آمریکا (DXY) که به طور معمول نشان‌دهنده عملکرد دلار در برابر شش ارز مهم جهانی است، در چند روز اخیر روند نزولی داشت و به پایین‌ترین سطح از اوایل اکتبر رسید. این شاخص پس از انتشار داده‌های ضعیف بازار کار ایالات متحده در هفته‌های اخیر، بیش از 9 درصد کاهش یافته و در مسیر شدیدترین کاهش سالانه خود از سال 2017 قرار دارد. با این حال، با توجه به انتظارات بازار و سیاست‌های فدرال رزرو که همچنان دوویش باقی می‌ماند، بعید به نظر می‌رسد که دلار آمریکا در کوتاه‌مدت بتواند به روند صعودی خود ادامه دهد. به همین دلیل، تحلیلگران به شدت بر این باورند که هرگونه افزایش موقت در دلار، به دلیل سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو، پایدار نخواهد بود.
3. تأثیر داده‌های بازار کار ایالات متحده بر دلار آمریکا
داده‌های منتشر شده در روز سه‌شنبه نشان داد که تعداد مشاغل غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه نوامبر نسبت به پیش‌بینی‌های بازار افزایش یافته، اما این رشد هنوز نتوانسته است تصویر روشنی از سلامت بازار کار آمریکا به نمایش بگذارد. در حالی که تعداد شغل‌ها 64,000 افزایش یافت، نرخ بیکاری به 4.6 درصد رسید که بالاترین سطح از سال 2021 بوده و نشان از یک رکود در بازار کار دارد. تحلیلگران بر این باورند که این نوسانات و داده‌های متناقض می‌تواند فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد تا در آینده نرخ بهره را کاهش دهد، که در نهایت بر دلار آمریکا تاثیر منفی خواهد گذاشت. این امر موجب کاهش ارزش دلار در برابر سایر ارزها می‌شود و چشم‌انداز نزولی برای این ارز در میان مدت باقی می‌ماند.
4. افزایش نرخ بیکاری در ایالات متحده
نرخ بیکاری ایالات متحده در ماه نوامبر به 4.6 درصد افزایش یافت، که این میزان بالاتر از پیش‌بینی‌ها و بالاتر از سطح 4.4 درصدی در ماه قبل بود. این افزایش نرخ بیکاری نگرانی‌هایی را در بازارها ایجاد کرده و تحلیلگران را متوجه کند شدن رشد اقتصادی کرده است. نرخ بیکاری بالاتر از حد انتظار، به همراه کاهش مشاغل غیرکشاورزی در ماه اکتبر، نشان‌دهنده رکود بازار کار است که می‌تواند فدرال رزرو را وادار به کاهش نرخ بهره کند. این کاهش نرخ بهره، که می‌تواند هزینه‌های استقراض را کاهش دهد، می‌تواند فشار بیشتری به دلار وارد کرده و باعث کاهش ارزش آن در برابر دیگر ارزها شود.
5. پوند انگلیس و داده‌های تورمی ضعیف‌تر از حد انتظار
پوند انگلیس پس از انتشار داده‌های تورمی ضعیف‌تر از انتظار، یکی از ضعیف‌ترین ارزهای روز شد. کاهش تورم سالانه به ۳.۲ درصد، احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک انگلستان را افزایش داده است. این موضوع باعث شد جفت‌ارز پوند/دلار (GBP/USD) با افتی نزدیک به ۰.۸ درصد به محدوده ۱.۳۳ سقوط کند. در صورت تأیید سیاست انبساطی بانک انگلستان، فشار نزولی بر پوند می‌تواند ادامه‌دار باشد.
در بریتانیا، داده‌های تورمی جدید نشان داد که تورم سالانه در ماه نوامبر با کاهش از 3.6 درصد به 3.2 درصد، ضعیف‌تر از حد انتظار بوده است. این کاهش در تورم باعث شد که بازارها پیش‌بینی کنند که بانک انگلستان احتمالاً نرخ بهره را کاهش دهد. کاهش نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش هزینه‌های استقراض در بریتانیا شود و به نفع اقتصاد این کشور عمل کند، اما از طرف دیگر، این اقدام می‌تواند پوند انگلیس را تحت فشار قرار دهد. در پی انتشار این داده‌ها، جفت ارز پوند/دلار آمریکا با کاهش 0.8 درصدی به 1.3322 رسید، که نشان‌دهنده واکنش منفی بازار به احتمال کاهش نرخ بهره بانک انگلستان است.
6. انتظارات بازار از تصمیم بانک انگلستان
بازارها اکنون کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بانک انگلستان را به‌طور جدی در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. چنین اقدامی می‌تواند نرخ بهره را به ۳.۷۵ درصد برساند که پایین‌ترین سطح از اوایل ۲۰۲۳ خواهد بود. این سناریو جذابیت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های پوندی را کاهش می‌دهد. در نتیجه، معامله‌گران در کوتاه‌مدت محتاطانه نسبت به خرید پوند عمل می‌کنند.
7. یورو/دلار و تأثیر سیاست‌های بانک مرکزی اروپا
یورو/دلار آمریکا در روز چهارشنبه به سطح 1.1717 رسید، که نشان‌دهنده کاهش اندکی پس از افزایش اخیر خود بود. این کاهش پس از آن رخ داد که سرمایه‌گذاران به دقت منتظر نتایج نشست بانک مرکزی اروپا (ECB) در هفته جاری بودند. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در سطح کنونی حفظ خواهد کرد. در عین حال، برخی تحلیلگران انتظار دارند که نظرات سیاست‌گذاران بانک مرکزی اروپا، به ویژه اظهارات رئیس بانک، بر تصمیمات نرخ بهره تأثیر بگذارد. اگر بانک مرکزی اروپا از موضع انقباضی حمایت کند، می‌تواند موجب تقویت یورو در برابر دلار شود، اما اگر سیاست‌های تسهیلی ادامه یابد، یورو ممکن است فشار بیشتری را تجربه کند.
8. نوسانات جفت ارز دلار/روپیه هند
روپیه هند در روز چهارشنبه پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح خود در برابر دلار آمریکا، بیش از 1 درصد تقویت شد. جفت ارز دلار/روپیه هند پس از کاهش 1.2 درصدی به 90.385 رسید. این تغییرات در نرخ ارز با توجه به گزارش‌های رسانه‌ای مبنی بر مداخله بانک‌های دولتی هند صورت گرفت که برای مهار نوسانات شدید در بازار ارز دلار آمریکا اقدام کرده‌اند. بانک مرکزی هند در شرایطی که از خروج سرمایه‌های خارجی و تقاضای واردکنندگان برای دلار تحت فشار است، به دنبال حفظ تعادل در بازار ارز است. در حال حاضر، گمانه‌زنی‌ها در مورد مداخله بیشتر بانک مرکزی هند برای کنترل نوسانات ارز ادامه دارد.
در واقع، روپیه هند پس از ثبت رکوردهای تاریخی در برابر دلار، با نشانه‌هایی از مداخله بانک مرکزی به‌طور قابل توجهی تقویت شد. فروش دلار توسط بانک‌های دولتی باعث شد جفت‌ارز USD/INR بیش از ۱ درصد عقب‌نشینی کند. این اقدام با هدف مهار نوسانات شدید و حفظ ثبات بازار ارز انجام شده است. با این حال، فشار خروج سرمایه همچنان یک ریسک مهم برای روپیه محسوب می‌شود.
9. اثر ضعیف بودن بازار کار ایالات متحده بر سیاست فدرال رزرو
بازار کار ایالات متحده در ماه نوامبر به طور غیرمنتظره‌ای ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها عمل کرد. این امر باعث ایجاد تردیدهایی در مورد ادامه سیاست‌های فدرال رزرو شد. طبق داده‌های منتشر شده، تعداد مشاغل غیرکشاورزی تنها 64,000 افزایش داشت که به وضوح نشان‌دهنده کندی رشد اقتصادی و بازار کار است. به دلیل این نوسانات، پیش‌بینی‌ها برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو افزایش یافته است. این سیاست می‌تواند به نفع دلار آمریکا نباشد و موجب کاهش بیشتر ارزش آن در برابر سایر ارزها شود.
10. جفت ارز یوان چین و بی‌تفاوتی بازار
جفت ارز دلار/یوان (USD/CNY) در روز چهارشنبه نوسانات زیادی نداشت و تغییرات کمی را نشان داد. این تغییرات کم در حالی رخ داد که تحلیلگران منتظر اطلاعات اقتصادی جدید از چین و ایالات متحده بودند. از آنجا که سیاست‌های بانک مرکزی چین و فدرال رزرو ممکن است بر یوان تأثیر بگذارد، هنوز مشخص نیست که در کوتاه‌مدت ارز چین چه روندی را در پیش خواهد گرفت. در عین حال، فشارهای تجاری و اقتصادی بر یوان ادامه دارد و به نظر می‌رسد که چین در حال دست و پنجه نرم کردن با چالش‌های مختلف اقتصادی است که می‌تواند تأثیرات منفی بر نرخ ارز آن داشته باشد.
11. دلار استرالیا/دلار آمریکا و نوسانات بازار جهانی
دلار استرالیا/دلار آمریکا در روز چهارشنبه با کاهش 0.3 درصدی به 0.6619 رسید. ضعف سهام در وال استریت و نگرانی‌ها در مورد وضعیت جهانی اقتصاد به احساسات ریسک‌پذیری در بازارهای مالی ضربه زده و این امر باعث کاهش ارزش دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا شده است. با توجه به نوسانات جهانی، چشم‌انداز دلار استرالیا در برابر دلار آمریکا به شدت تحت تأثیر وضعیت کلی بازارهای مالی و چشم‌انداز اقتصادی جهانی قرار دارد.
12. افزایش نوسان شاخص دلار آمریکا پس از داده‌های اشتغال
پس از انتشار گزارش‌های اشتغال ایالات متحده، شاخص دلار آمریکا ابتدا با فشار فروش شدیدی مواجه شد و به زیر سطح ۹۸ واحد سقوط کرد، اما در ادامه بخشی از زیان‌های خود را جبران کرد. این واکنش دوگانه نشان می‌دهد که بازار هنوز درباره مسیر آتی سیاست پولی فدرال رزرو به جمع‌بندی مشخصی نرسیده است. معامله‌گران از یک سو به کاهش سرعت بازار کار توجه دارند و از سوی دیگر، رشد نسبی اشتغال در نوامبر مانع از فروش سنگین دلار شده است. این بلاتکلیفی، عامل اصلی نوسانات کوتاه‌مدت دلار محسوب می‌شود.
13. کاهش سالانه شدید دلار آمریکا در سال جاری
شاخص دلار آمریکا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۹ درصد افت کرده و در مسیر بدترین عملکرد سالانه خود از سال ۲۰۱۷ قرار دارد. این کاهش عمدتاً ناشی از تغییر انتظارات بازار نسبت به نرخ بهره فدرال رزرو و تضعیف بازده اوراق خزانه آمریکا بوده است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به نگهداری دلار به‌عنوان دارایی امن نشان می‌دهند. تداوم این روند می‌تواند زمینه‌ساز تقویت ارزهای رقیب در میان‌مدت شود.
14. ابهام در مسیر سیاست پولی فدرال رزرو
داده‌های متناقض بازار کار آمریکا باعث شده‌اند که مسیر سیاست پولی فدرال رزرو بیش از گذشته مبهم شود. از یک سو، رشد اشتغال نوامبر بهتر از انتظار بود، اما از سوی دیگر افزایش نرخ بیکاری و کاهش رشد دستمزدها نشانه‌های ضعف ساختاری را آشکار می‌کند. این شرایط باعث شده برخی اعضای فدرال رزرو همچنان از کاهش نرخ بهره حمایت کنند. بازارها اکنون به شدت به سخنرانی مقامات فدرال رزرو حساس شده‌اند.
15. یورو/دلار در آستانه تصمیم حساس بانک مرکزی اروپا
جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) با وجود اصلاح جزئی، همچنان نزدیک به بالاترین سطح ۱۲ هفته اخیر معامله می‌شود. بازارها انتظار دارند بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند. با این حال، لحن بیانیه و پیش‌بینی‌های اقتصادی جدید نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت حرکت یورو خواهد داشت. هرگونه موضع تندروانه می‌تواند از یورو حمایت کند، در حالی که سیگنال‌های ضعیف اقتصادی فشار فروش ایجاد خواهد کرد.
16. نقش داده‌های تورمی منطقه یورو در جهت یورو
انتشار داده‌های تورمی منطقه یورو برای ماه نوامبر یکی از عوامل کلیدی بازار است. اگر تورم کمتر از انتظار باشد، احتمال تغییر لحن بانک مرکزی اروپا افزایش می‌یابد. این موضوع می‌تواند باعث اصلاح نزولی در یورو شود. سرمایه‌گذاران به‌دقت این داده‌ها را دنبال می‌کنند تا چشم‌انداز نرخ بهره را ارزیابی کنند.
17. ارزهای آسیایی و فشار ناشی از دلار
اکثر ارزهای آسیایی در پی افزایش نسبی دلار آمریکا با افت مواجه شدند. وون کره جنوبی، دلار سنگاپور و دلار استرالیا همگی تحت تأثیر کاهش تمایل به ریسک قرار گرفتند. ضعف بازار سهام جهانی نیز بر این روند افزود. این شرایط نشان می‌دهد که ارزهای نوظهور همچنان نسبت به تحولات دلار آسیب‌پذیر هستند.
18. دلار/ین و انتظار برای تصمیم بانک ژاپن
جفت‌ارز دلار/ین (USD/JPY) در آستانه نشست بانک مرکزی ژاپن با نوسان همراه بود. با وجود افزایش مقطعی دلار، انتظار بازار برای افزایش نرخ بهره در ژاپن می‌تواند در میان‌مدت از ین حمایت کند. این تصمیم گامی مهم در فاصله گرفتن ژاپن از سیاست پولی فوق‌انبساطی محسوب می‌شود. هرگونه سیگنال قاطع از سوی BOJ می‌تواند مسیر این جفت‌ارز را تغییر دهد.
نتیجه‌گیری
در مجموع، بازار ارز جهانی در شرایطی از عدم قطعیت بالا قرار دارد که سیاست‌های پولی، داده‌های اقتصادی و انتظارات تورمی همگی نقش تعیین‌کننده‌ای ایفا می‌کنند. دلار آمریکا اگرچه در کوتاه‌مدت نوسانات اصلاحی را تجربه کرده، اما همچنان تحت فشار چشم‌انداز کاهش نرخ بهره قرار دارد. در مقابل، یورو، پوند و ارزهای آسیایی هرکدام به‌طور متفاوت به تحولات داخلی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی واکنش نشان می‌دهند. برای معامله‌گران، درک هم‌زمان عوامل بنیادی و تکنیکال در این مقطع زمانی اهمیت حیاتی دارد.
نظرات کاربران