تولید شکر در برزیل و هند؛ تعیین‌کننده مسیر بازار جهانی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار شکر در اواخر سال ۲۰۲۵ تحت فشار نزولی قابل توجهی قرار گرفته و قیمت‌ها در ICE No.11 حدود ۱۴.۹ تا ۱۵ سنت به ازای هر پوند معامله می‌شوند. این پایین‌ترین سطح چند سال اخیر محسوب می‌شود و کاهش حدود ۲۷ تا ۲۸ درصدی نسبت به سال گذشته را نشان می‌دهد. افزایش تولید جهانی شکر، موجودی‌های بالا و رشد کند تقاضا، عوامل اصلی فشار نزولی هستند. تحلیل ترکیبی بنیادی و تکنیکال بازار شکر نشان می‌دهد که کوتاه‌مدت نزولی است، اما عوامل محیطی، سیاست‌های صادراتی و رقابت با اتانول می‌توانند نوسانات کوتاه‌مدت ایجاد کنند.

تولید جهانی و مازاد عرضه

بازار شکر در فصل ۲۰۲۵/۲۶ با مازاد تولید جهانی مواجه است، پس از کسری عرضه در فصل ۲۰۲۴/۲۵. برآوردها نشان می‌دهند تولید جهانی بین ۱۸۰ تا ۱۹۰ میلیون تن متریک خواهد بود. سازمان بین‌المللی شکر (ISO) مازاد ۱.۶۳ میلیون تن متریک را پیش‌بینی می‌کند، در حالی که برخی منابع دیگر مانند Czarnikow مازاد تا ۸.۷ میلیون تن متریک را تخمین می‌زنند.

در برزیل، بزرگ‌ترین تولیدکننده و صادرکننده شکر جهان، منطقه Center-South با وجود مشکلات اولیه آب و هوایی، تولید را به ۴۴ تا ۴۵ میلیون تن متریک افزایش داده است. هند با تولید ۴.۱ میلیون تن متریک در اکتبر و نوامبر و رشد ۴۳ درصدی نسبت به سال گذشته، کل تولید سالانه خود را به ۳۱ تا ۳۵ میلیون تن متریک رسانده است. در تایلند، برخی کشاورزان به دلیل کاهش قیمت‌ها به کاشت کاساوا روی آورده‌اند. سایر مناطق از جمله اتحادیه اروپا و چین نیز شاهد افزایش تولید هستند، هرچند کاهش بالقوه سطح زیرکشت در سال ۲۰۲۶ می‌تواند محدودیت ایجاد کند.

تقاضای جهانی شکر

تقاضای جهانی شکر در فصل ۲۰۲۵/۲۶ حدود ۱۹۳ تا ۱۹۴ میلیون تن متریک برآورد می‌شود و رشد آن تنها ۰.۵ درصد نسبت به سال گذشته است. کندی رشد تقاضا ناشی از گرایش‌های سلامت، مالیات بر شکر در بازارهای توسعه‌یافته و کندی رشد اقتصادی است. در بازارهای نوظهور، مصرف شکر با افزایش واردات و شهرنشینی به ویژه در چین و آسیا و آفریقا افزایش یافته است.

• رقابت با اتانول: در برزیل و هند، اگر قیمت شکر پایین بماند، بخشی از نیشکر به تولید سوخت زیستی اختصاص می‌یابد که می‌تواند اثر کاهنده بر عرضه شکر داشته باشد.

تعادل بازار و ریسک‌ها

مازاد عرضه بین ۱.۶ تا ۸.۷ میلیون تن متریک باعث افزایش موجودی‌ها و فشار نزولی بر قیمت شکر شده است. عوامل نزولی شامل تولید همزمان در مناطق مختلف جهان و کاهش قیمت نفت که جذابیت اتانول را کاهش می‌دهد هستند. در مقابل، عوامل صعودی شامل اختلالات آب و هوایی، سیاست‌های محدودکننده صادرات هند و کمبود احتمالی موجودی‌های برزیل در فصل اول ۲۰۲۶ است که می‌تواند قیمت‌ها را موقتاً افزایش دهد.

جمع‌بندی بنیادی

تحلیل بنیادی نشان می‌دهد که بازار شکر کوتاه‌مدت تحت فشار نزولی است. با این حال، سرمایه‌گذاران و تحلیلگران باید برداشت برزیل و هند، سیاست‌های صادراتی و تغییرات مصرف جهانی شکر را زیر نظر داشته باشند، زیرا هرگونه اختلال می‌تواند نوسانات قابل توجهی ایجاد کند.

تحلیل تکنیکال بازار شکر

روند نزولی و موقعیت فعلی

قراردادهای ICE No.11 در طول سال ۲۰۲۵ روند نزولی داشتند و سطوح حمایت چند ساله را شکسته‌اند. قیمت‌ها در اوایل دسامبر حدود ۱۴.۸ تا ۱۵.۲ سنت به ازای هر پوند معامله شدند و پس از کاهش بیش از ۳ درصد تثبیت شدند. این پایین‌ترین سطح قیمت شکر در ۵ سال اخیر است و فشار نزولی بازار را نشان می‌دهد.

ساختار بلندمدت و کانال قیمتی

بازار شکر در یک مثلث متقارن یا کانال صعودی بلندمدت تثبیت شده است و سطوح فعلی نزدیک به پایین کانال قرار دارند. برخی پیش‌بینی‌ها نسبت به کاهش قیمت‌ها به زیر ۱۸ سنت هشدار داده‌اند، اما قیمت‌ها هم اکنون به مراتب پایین‌تر هستند.

• وضعیت احساسی بازار: موقعیت‌های سفته‌بازی عمدتاً خالص کوتاه‌مدت هستند و منحنی‌های آتی نسبتاً صاف یا کمی تقویت شده‌اند، اما روند نزولی ادامه دارد.

سطوح حمایت و مقاومت

سطح مقاومت کوتاه‌مدت بین ۱۶ تا ۱۸ سنت قرار دارد و سطح حمایت تثبیت شده در ۱۴ سنت است. اگر مازاد عرضه تحقق یابد، ادامه روند نزولی محتمل است. برای بازگشت صعودی قابل توجه، شکست سقف کانال بلندمدت نیاز است که در سناریوهای شدید می‌تواند قیمت را به بالای ۳۰ سنت برساند.

چشم‌انداز تکنیکال

تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد فشار نزولی کوتاه‌مدت ادامه دارد. نوسانات میان‌مدت به تولید برزیل و هند، موجودی جهانی و تقاضای اتانول وابسته است. سرمایه‌گذاران باید تغییرات این عوامل را زیر نظر داشته باشند تا از فرصت‌ها و ریسک‌ها آگاه شوند.

جمع‌بندی و چشم‌انداز کلی بازار شکر

بازار شکر وارد سال ۲۰۲۶ با شرایط مازاد عرضه و قیمت‌های پایین شده است. فشار نزولی کوتاه‌مدت ادامه دارد، اما نوسانات موقت به دلیل عوامل محیطی و سیاستی ممکن است رخ دهد. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران باید روندهای برداشت، صادرات و تقاضای جهانی شکر را به دقت دنبال کنند.

چشم‌انداز میان‌مدت نشان می‌دهد که اگر تقاضا کاهش نیابد یا اختلالات عرضه رخ دهد، تثبیت قیمت‌ها یا افزایش محدود محتمل است. بازگشت به سطوح تاریخی نیازمند شوک عرضه یا تغییر سیاستی عمده خواهد بود. بنابراین، بازار شکر برای معامله‌گران کوتاه‌مدت جذاب است، اما سرمایه‌گذاری بلندمدت با ریسک بالا همراه خواهد بود.