فشار نزولی دلار و حمایت نفتی برای لونی

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  در آغاز معاملات روز دوشنبه در آسیا، جفت‌ارز USD/CAD برای دومین جلسه متوالی شاهد کاهش ارزش دلار آمریکا بود و در حوالی سطح ۱.۳۶۶۰ معامله شد. این جفت‌ارز همچنان در نزدیکی کف پنج‌ماهه خود یعنی ۱.۳۶۴۲ که در تاریخ ۲۶ دسامبر ثبت شده، نوسان می‌کند. دلایل اصلی این رفتار ترکیبی از فشار نزولی دلار آمریکا و حمایت قوی از سوی دلار کانادا (CAD) است؛ چرا که اقتصاد کانادا و ارزش پول آن به‌طور مستقیم از بازار نفت تأثیر می‌پذیرد و کانادا بزرگ‌ترین صادرکننده نفت خام به ایالات متحده محسوب می‌شود.

قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) پس از کاهش ۲.۵ درصدی در جلسه معاملاتی قبلی، در روز دوشنبه دوباره به سطح حدود ۵۷.۲۰ دلار رسید. افزایش قیمت نفت تحت تأثیر تنش‌های مداوم در خاورمیانه است، از جمله حملات هوایی عربستان در یمن و اعلام جنگ تمام‌عیار ایران علیه آمریکا، اروپا و اسرائیل که نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه جهانی نفت را شدت بخشیده است. از منظر USD/CAD، افزایش قیمت نفت به معنی تقویت دلار کانادا است و این عامل فشار نزولی بر دلار آمریکا را تشدید می‌کند.

در سوی دیگر، دلار آمریکا تحت فشار باقی مانده است. بازار همچنان احتمال دو کاهش نرخ بهره دیگر از سوی فدرال رزرو (Fed) در سال ۲۰۲۶ را پیش‌بینی می‌کند. فدرال رزرو در جلسه دسامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و محدوده هدف را به ۳.۵۰–۳.۷۵ درصد رساند. مجموع کاهش‌های ۲۰۲۵ به ۷۵ واحد پایه رسید، که ناشی از سرد شدن بازار کار و همچنان بالابودن سطح تورم بود. ابزار CME FedWatch احتمال ۸۱.۷ درصدی تثبیت نرخ در جلسه ژانویه و کاهش احتمال ۲۵ واحد پایه به ۱۸.۳ درصد را نشان می‌دهد، که بیانگر محتاط بودن بازار نسبت به آینده نرخ‌های فدرال رزرو است.

در بازار اروپا، USD/CAD اندکی افزایش یافت و در محدوده ۱.۳۷۰۰ معامله شد. افزایش کوتاه‌مدت جفت‌ارز، بیشتر ناشی از نقدینگی محدود در ابتدای هفته تعطیلات است تا تغییر بنیادین روند. با این حال، دلار کانادا همچنان عملکرد بهتری نسبت به همتایان خود دارد، چرا که بانک مرکزی کانادا (BoC) در اوایل سال ۲۰۲۶ برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد. داده‌های اخیر BoC نشان می‌دهد که تورم کانادا در سه ماه گذشته کمی بالاتر از هدف ۲ درصد باقی مانده و مقامات بانک مرکزی معتقدند که وضعیت فعلی سیاست پولی مناسب است و زمان و جهت حرکت بعدی نرخ بهره هنوز مشخص نیست، اما آماده پاسخگویی به تغییرات اقتصادی مهم هستند.

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش Greenback را در برابر شش ارز اصلی دنبال می‌کند، در نزدیکی ۹۸ معامله می‌شود و تقریباً به کف ۱۲ هفته‌ای ۹۷.۷۵ که هفته گذشته ثبت شده بود، نزدیک است. این وضعیت نشان می‌دهد که دلار آمریکا تحت فشار فاندامنتال کاهش نرخ‌های آتی و تقویت ارزهای کالامحور قرار دارد و این فشار در جفت‌ارز USD/CAD نمود واضحی پیدا کرده است.

تحلیل تکنیکال: جفت‌ارز USD/CAD در نمودار روزانه

در نمودار روزانه، USD/CAD در سطح ۱.۳۶۹۲ معامله می‌شود و همچنان زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه (EMA 20) در ۱.۳۷۸۶ قرار دارد. این میانگین نزولی، همچنان هر بازگشتی را محدود می‌کند و سوگیری نزولی کوتاه‌مدت بازار را حفظ کرده است. به عبارت دیگر، بازار همچنان تحت فشار فروش قرار دارد و روند بلندمدت نزولی یا دست‌کم تثبیت شده است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه در ۳۰.۶۹ قرار دارد و نزدیک به محدوده فروش بیش از حد است. با این حال، این شاخص از کف‌های اخیر کمی بالا آمده و نشان می‌دهد که فشار فروش در حال کاهش است و خریداران بالقوه می‌توانند به تدریج وارد بازار شوند.

سطوح فیبوناچی نیز برای تحلیل بازگشت‌ها اهمیت دارند. اندازه‌گیری از کف ۱.۳۵۴۰ تا سقف ۱.۴۱۳۹، نشان می‌دهد که سطح ۷۸.۶ درصدی در ۱.۳۶۶۸، حمایت نزدیک و کلیدی برای این جفت‌ارز محسوب می‌شود. در صورتی که بازار از این سطح بازگردد، هدف بعدی می‌تواند ۶۱.۸ درصد بازگشت فیبوناچی در ۱.۳۷۶۹ باشد. همچنین، میانگین ۲۰ روزه EMA در ۱.۳۷۸۶، به عنوان مانع بعدی عمل خواهد کرد و عبور پایدار بالای آن، تغییر موقت جهت و کاهش فشار نزولی را تأیید می‌کند.

در صورت از دست رفتن حمایت ۱.۳۶۶۸، کنترل بازار در دست فروشندگان باقی می‌ماند و RSI پایین‌تر از ۵۰، ادامه فشار نزولی را تأیید می‌کند. در این شرایط، بازگشت قیمت به بالای میانگین متحرک روزانه، شاخصی برای بهبود وضعیت بازار خواهد بود و می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت کوتاه‌مدت دلار آمریکا در برابر دلار کانادا باشد.

سناریوهای کوتاه‌مدت USD/CAD: تثبیت یا ادامه فشار نزولی

در کوتاه‌مدت، بازار USD/CAD بین دو نیروی متضاد در نوسان است: از یک طرف، دلار آمریکا تحت تأثیر پیش‌بینی کاهش نرخ‌های فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ و انتشار Minutes جلسه FOMC در کانون توجه معامله‌گران قرار دارد و فشار نزولی قابل توجهی بر جفت‌ارز وارد می‌کند. از طرف دیگر، دلار کانادا به دلیل افزایش قیمت نفت و وضعیت اقتصادی نسبتا پایدار، حمایت مستمری دریافت می‌کند و هر کاهش کوتاه‌مدت دلار آمریکا با تقویت CAD محدود می‌شود.

اگر جفت‌ارز از حمایت کلیدی ۱.۳۶۶۸ بازگردد، احتمال حرکت به سمت سطح ۱.۳۷۶۹ وجود دارد. در این مسیر، میانگین ۲۰ روزه EMA در ۱.۳۷۸۶ می‌تواند به‌عنوان مانع عمل کند و عبور پایدار از این سطح نیازمند تقویت دلار آمریکا یا فشار فروش موقت دلار کانادا است. در مقابل، نفوذ زیر ۱.۳۶۶۸ و تثبیت روزانه پایین‌تر، مسیر برای ادامه فشار نزولی و حرکت به سمت کف پنج‌ماهه ۱.۳۶۴۲ و حتی نزدیک به ۱.۳۵۴۰ هموار می‌شود.

از منظر کوتاه‌مدت، معامله‌گران باید توجه ویژه‌ای به رفتار قیمت در اطراف سطوح حمایتی و میانگین‌های متحرک داشته باشند، زیرا هر بازگشتی می‌تواند فرصت خرید کوتاه‌مدت فراهم کند و هر شکست حمایتی، سیگنالی برای ادامه روند نزولی خواهد بود.

تحلیل میان‌مدت و بلندمدت: نقش نفت و سیاست‌های پولی

در میان‌مدت، مهم‌ترین عامل تأثیرگذار بر USD/CAD، وضعیت قیمت نفت است. با توجه به اینکه کانادا یکی از بزرگ‌ترین صادرکنندگان نفت به ایالات متحده است، افزایش قیمت نفت نه تنها ارزش CAD را تقویت می‌کند، بلکه فشار بر دلار آمریکا را افزایش داده و سوگیری بازار را به نفع لونی تغییر می‌دهد. تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه و اختلالات احتمالی عرضه، احتمال نوسانات شدید در این جفت‌ارز را افزایش می‌دهد و هرگونه شوک به بازار نفت می‌تواند حرکت USD/CAD را به‌طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهد.

در کنار آن، سیاست‌های پولی بانک مرکزی کانادا و فدرال رزرو نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت حرکت میان‌مدت دارند. انتظارات بازار از توقف کاهش نرخ BoC و کاهش احتمالی نرخ‌های Fed، ترکیبی ایجاد کرده که فشار نزولی دلار آمریکا را محدود کرده و احتمال تثبیت قیمت در محدوده فعلی یا افزایش کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند. در صورتی که داده‌های اقتصادی آمریکا از ضعف بازار کار یا کاهش تورم حکایت کنند، فشار برای کاهش نرخ‌های بیشتر توسط فدرال رزرو افزایش می‌یابد و این می‌تواند دوباره USD/CAD را در مسیر نزولی قرار دهد.

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت برای معامله‌گران

• حمایت‌ها:

  • ۱.۳۶۶۸: حمایت نزدیک، ۷۸.۶ درصد بازگشت فیبوناچی و مرز تثبیت کوتاه‌مدت

  • ۱.۳۶۴۲: کف پنج‌ماهه

  • ۱.۳۵۴۰: کف سالانه، سطح بسیار مهم برای روند بلندمدت

• مقاومت‌ها:

  • ۱.۳۷۶۹: ۶۱.۸ درصد بازگشت فیبوناچی، اولین مقاومت مهم در مسیر صعود

  • ۱.۳۷۸۶: میانگین متحرک ۲۰ روزه EMA، مانع فنی قدرتمند

  • ۱.۳۸۰۰–۱.۳۸۲۰: ناحیه روانی و سقف کوتاه‌مدت

جمع‌بندی و چشم‌انداز بازار

USD/CAD هم‌اکنون در وضعیتی قرار دارد که تحت فشار فاندامنتال نزولی دلار آمریکا و حمایت مستمر از سوی CAD و نفت نوسان می‌کند. سناریوی غالب کوتاه‌مدت، تثبیت یا نوسان محدود در نزدیکی ۱.۳۶۶۸–۱.۳۷۰۰ است. اگر حمایت‌های کلیدی حفظ شوند، احتمال بازگشت کوتاه‌مدت و رسیدن به ۱.۳۷۶۹ و حتی میانگین ۲۰ روزه EMA وجود دارد، اما شکست حمایت‌ها، مسیر را برای ادامه روند نزولی تا ۱.۳۶۴۲ و کف‌های پایین‌تر هموار می‌کند.

در میان‌مدت، تقویت CAD ناشی از قیمت نفت و ثبات نسبی اقتصاد کانادا می‌تواند فشار نزولی دلار را محدود کرده و سناریوی تثبیت یا افزایش کوتاه‌مدت را محتمل‌تر کند. در مقابل، کاهش بیشتر نرخ‌های فدرال رزرو، داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا یا نوسانات شدید در بازارهای جهانی، می‌تواند بار دیگر USD/CAD را در مسیر نزولی قرار دهد.

به‌طور کلی، معامله‌گران باید علاوه بر تحلیل تکنیکال، به داده‌های فاندامنتال جهانی، قیمت نفت و اخبار سیاست پولی توجه ویژه داشته باشند، زیرا ترکیب این عوامل می‌تواند در کوتاه‌مدت و میان‌مدت جهت حرکت این جفت‌ارز را به شکل قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهد.