پیش‌بینی مازاد عرضه 3.8 میلیون بشکه‌ای نفت در روز

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  نفت خام WTI سال ۲۰۲۶ را تحت فشار نزولی قابل توجهی آغاز کرده است. این فشار ناشی از پیش‌بینی‌های آژانس بین‌المللی انرژی (IEA) است که حاکی از مازاد عرضه جهانی حدود ۳.۸ میلیون بشکه در روز در طول سال است، که یکی از بزرگ‌ترین مازادهای ثبت شده در دهه اخیر به حساب می‌آید. این شرایط، ترکیبی از رشد تولید کشورهای غیر اوپک، به ویژه ایالات متحده با پیش‌بینی ۱۳.۵ میلیون بشکه در روز توسط EIA و پایان چرخه چهار ساله رشد تولید، و همچنین تولید نوظهور در کشورهایی مانند گویانا است، در حالی که تقاضای جهانی در حال کاهش است و روند رشد آرام گرفته است.

پیش‌بینی قیمت و موجودی‌ها
EIA انتظار دارد که برنت، که شاخص نزدیکی به WTI است، در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ میانگین ۵۵ دلار را تجربه کند و در طول سال در همین محدوده تثبیت شود. افزایش مداوم موجودی‌های جهانی فشار نزولی بر بازار را تقویت می‌کند، به ویژه پس از آنکه نفت WTI در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۰٪ کاهش سالانه را تجربه کرده و سومین افت متوالی برای معادل‌های برنت ثبت شده است.

با این حال، عواملی وجود دارند که می‌توانند از سقوط عمیق‌تر قیمت جلوگیری کنند:

• ادامه محدودیت تولید اوپک+، که انتظار می‌رود در نشست ۴ ژانویه افزایش تولید را متوقف کند،

• انبارسازی چین که می‌تواند به جذب بخشی از مازاد عرضه کمک کند،

• افزایش تقاضای ناشی از دیتاسنترهای مبتنی بر هوش مصنوعی که به رشد حدود ۱٪ GDP آمریکا کمک می‌کنند.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و حمایت جزئی از قیمت‌ها
حملات اوکراین به پالایشگاه‌های روسیه، تنش‌های یمن و مشکلات صادراتی ونزوئلا تا حدودی از کاهش شدید قیمت‌ها جلوگیری کرده‌اند، اما این ملاحظات برای جبران مازاد عرضه کافی نبوده‌اند.

پیش‌بینی‌های ۲۰۲۶
دیدگاه‌ها در مورد قیمت WTI برای ۲۰۲۶ متفاوت است:

• Trading Economics قیمت ۵۸.۷۴ دلار تا پایان سه‌ماهه اول و ۶۳.۴۴ دلار طی ۱۲ ماه را پیش‌بینی می‌کند،

• دیدگاه‌های نزولی انتظار دارند قیمت به زیر ۵۵ دلار برسد، اگر مازاد عرضه ادامه یابد.

در مجموع، عوامل بنیادی کوتاه‌مدت بازار تحت سلطه مازاد عرضه نزولی هستند، و تنها محدوده محدودی از عوامل صعودی ناشی از سیاست‌های تولید و تقاضای نوظهور وجود دارد.

عوامل کلیدی مؤثر بر بازار نفت WTI

اخبار و رویدادهای اخیر بازار

قیمت‌ها تحت تاثیر ترس از مازاد عرضه کاهش یافت
WTI در تاریخ ۲ ژانویه با ۵۷.۳۲ دلار بسته شد، کاهش ۰.۱۷٪ نسبت به روز قبل و ادامه افت ~۲۰٪ سال ۲۰۲۵. برنت در همین روز حدود ۶۰.۷۵ دلار معامله شد.

نشست اوپک+ در کانون توجه
نشست ۴ ژانویه اوپک+ احتمالاً تایید می‌کند که افزایش تولید در سه‌ماهه اول متوقف شود، که به تثبیت قیمت‌ها کمک خواهد کرد.

تنش‌های ژئوپلیتیک
حملات اوکراین به پالایشگاه‌های روسیه، بحران یمن و ریسک‌های ونزوئلا تا حدودی از افت قیمت‌ها جلوگیری کرده‌اند، اما تاثیر کافی برای تغییر روند کلی نداشته‌اند.

چشم‌انداز EIA و IEA

• EIA: برنت در ۲۰۲۶ حدود ۵۵ دلار

• IEA: مازاد عرضه ۳.۸M bpd

• تعداد دکل‌های نفتی آمریکا ثابت در ۵۸۵ عدد، نشان‌دهنده احتیاط تولیدکنندگان

عوامل بالقوه برای ۲۰۲۶

• تقاضای AI و صادرات چین محدوداً صعودی

• مازاد عرضه همچنان عامل غالب

• سطح ۶۵ دلار مرز بازگشت تولید دکل‌های آمریکا

احساسات بازار

• ۹۱٪ موقعیت‌های فروش در برنت

• ۷۳٪ موقعیت‌های فروش در WTI

• ضعف فصلی ژانویه نیز فشار نزولی ایجاد می‌کند

تحلیل فنی نفت خام WTI – بخش دوم: روندها، سطوح کلیدی و سناریوهای معاملاتی

وضعیت فعلی قیمت و روند کوتاه‌مدت

نفت خام WTI در ابتدای سال ۲۰۲۶ حوالی ۵۷.۳۲ دلار معامله می‌شود و در مقایسه با ماه قبل حدود ۲.۷۷٪ کاهش و نسبت به سال گذشته ۲۲.۵٪ افت داشته است. نمودار روزانه نشان می‌دهد که قیمت در یک کانال نزولی چندساله از اوج ۲۰۲۳ قرار دارد و فشار نزولی همچنان غالب است.

شاخص‌های مومنتوم ترکیبی هستند:

• RSI(14) برابر با ۴۹.۷۵، وضعیت خنثی

• MACD در -۰.۱۴، سیگنال فروش

• STOCH(9,6) برابر ۵۸.۶۲، سیگنال خرید و نشانه تلاش بازار برای برگشت کوتاه‌مدت

این شاخص‌ها نشان می‌دهند که بازار در حال تثبیت موقت است، اما نزولی بودن روند بلندمدت حفظ شده و احتمال شکسته شدن حمایت‌های کلیدی همچنان وجود دارد.

سطوح مقاومت و حمایت

روزانه (Daily)

• مقاومت: ۵۸.۲۰، ۵۹، ۶۰ دلار

• حمایت: ۵۶.۶۵، ۵۶.۱۸، ۵۵.۶۱، ۵۵ (کف اصلی)

هفتگی (Weekly)

• مقاومت: ۶۰، ۶۲ دلار

• حمایت: ۵۵، ۵۴.۹۸ دلار

• کانال نزولی از سال ۲۰۲۳ ادامه دارد؛ ۸۹٪ میانگین‌های متحرک نزولی

کوتاه‌مدت (H1/H2)

• محدوده نوسان: ۵۷.۴۰ – ۵۷.۸۰ دلار

• Pivot کلاسیک: ۵۷.۲۸ دلار

• ATR: ۰.۳۱، نشان‌دهنده نوسان بالای کوتاه‌مدت

این سطوح، نقاط کلیدی تصمیم‌گیری برای معامله‌گران کوتاه‌مدت و میان‌مدت هستند و هر شکسته شدن آن‌ها می‌تواند شتاب روند فعلی را تشدید کند.

تحلیل ساختار نموداری و الگوها

• کانال نزولی بلندمدت: قیمت همچنان زیر سقف کانال است و فشار فروش غالب است.

• Rising wedge کوتاه‌مدت: بعد از لمس کف ۵۵.۲۰ دلار، قیمت یک الگوی گوه صعودی تشکیل داده که می‌تواند منجر به یک رالی کوتاه‌مدت یا اصلاح جزئی شود.

• میانگین‌های متحرک: ترکیب ۶ سیگنال خرید و ۶ سیگنال فروش در نمودار روزانه، نشان‌دهنده وضعیت خنثی با گرایش نزولی است.

سناریوهای معاملاتی

سناریو صعودی:

• شکست مقاومت ۵۸.۲۰ دلار می‌تواند مسیر رسیدن به ۵۹ و ۶۰ دلار را باز کند.

• تثبیت بالای ۶۰ دلار می‌تواند باعث افزایش کوتاه‌مدت تا ۶۲ دلار شود، به شرط ادامه محدودیت تولید اوپک+ یا اختلالات ژئوپلیتیک.

سناریو نزولی:

• شکسته شدن حمایت ۵۵ دلار، اهداف بعدی را ۵۴.۹۸ و ۵۴ دلار مشخص می‌کند.

• ادامه روند نزولی می‌تواند تحت تاثیر مازاد عرضه و کاهش رشد اقتصادی، افت‌های عمیق‌تر ایجاد کند.

سناریوی خنثی/محدوده‌ای:

• در صورت تثبیت بین ۵۷.۴۰ – ۵۷.۸۰ دلار، بازار ممکن است چند روز نوسان محدود داشته باشد و معامله‌گران کوتاه‌مدت از این محدوده برای موقعیت‌گیری استفاده کنند.

عوامل تأثیرگذار بر نوسانات کوتاه‌مدت

1. جلسه اوپک+ و تصمیمات تولید: هرگونه تغییری در سقف تولید می‌تواند روند کوتاه‌مدت را تغییر دهد.

2. اخبار ژئوپلیتیک: حملات پالایشگاهی، بحران یمن و صادرات ونزوئلا هنوز عامل صعودی کوتاه‌مدت هستند.

3. شاخص‌های اقتصادی: داده‌های رشد اقتصادی، موجودی نفت و تقاضای هوش مصنوعی برای دیتاسنترها می‌توانند نوسانات را تشدید کنند.

4. موسسات و صندوق‌ها: تغییر موقعیت‌های شورت و لانگ در بازارهای آتی می‌تواند نوسانات شدید ایجاد کند.

جمع‌بندی

• فاندامنتال: غالباً نزولی در کوتاه‌مدت به دلیل مازاد عرضه جهانی

• تکنیکال: خنثی با گرایش نزولی، حمایت کلیدی ۵۵ دلار، مقاومت مهم ۵۸.۲۰ تا ۶۰ دلار

• سناریوها: احتمال نوسانات کوتاه‌مدت و محدوده‌ای، شکست سطوح کلیدی می‌تواند روند صعودی یا نزولی را تشدید کند

• نکته کلیدی: معامله‌گران باید OPEC+، ژئوپلیتیک و آمار موجودی نفت را در روزهای پیش رو دنبال کنند