تداوم ضعف در EUR/USD و انتظار برای متغیرهای کلان

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز  بازار ارز جهانی در آغاز هفته جاری، همان لحن نسبتاً ضعیف انتهای هفته گذشته را حفظ کرده و یورو در برابر دلار آمریکا همچنان در سطوح پایین قرار دارد. در زمان نگارش این تحلیل، جفت ارز EUR/USD در سطحی پایین‌تر از ۱.۱۷۰۰ معامله می‌شود و به کمترین سطح خود در چهار هفته اخیر رسیده است. این افت قیمتی در حالی رخ داده که معامله‌گران هم‌چنان در تلاش‌اند به تحولات سیاسی و اقتصادی کلیدی که در پیش‌رو دارند، واکنش مناسب نشان دهند. این شامل مداخله احتمالی ایالات متحده در ونزوئلا و مجموعه‌ای از داده‌های مهم اقتصادی ایالات متحده در هفته جاری است.

تحولات سیاسی در آمریکای جنوبی به‌ویژه اخبار مرتبط با ونزوئلا، یکی از عوامل غیرمعمول ورود ریسک به بازارهای مالی بوده است. انتظار می‌رود نیکلاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا، در اواخر روز دوشنبه در یک دادگاه ایالات متحده ظاهر شود؛ پس از آنکه در جریان یک عملیات نظامی-قضایی توسط نیروهای آمریکایی دست‌گیر شد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور وقت ایالات متحده، نسبت به احتمال حملات بیشتر علیه این کشور هشدار داده و تأکید کرده است که اگر مقامات ونزوئلا با طرح‌های واشنگتن برای باز کردن صنعت نفت این کشور و توقف قاچاق مواد مخدر همکاری نکنند، «اقدامات بیشتری» در راه خواهد بود.

این اخبار، با وجود شدت رسانه‌ای و اهمیت سیاسی، تأثیر چشمگیری بر بازارهای مالی جهانی نداشته‌اند. به‌طوری که شاخص‌های اصلی در آسیا در روزهای اخیر با افزایش مواجه شده‌اند و بازارهای اروپا نیز نشان‌دهنده بازگشایی مثبت و ملایم هستند. این رفتار نشان می‌دهد انتظارات ریسک‌‌پذیری بازار هنوز نسبت به تحولات ژئوپلیتیک به‌طور کامل محتاط نشده و سرمایه‌گذاران همچنان به دنبال فرصت‌های معاملاتی هستند.

در بازارهای فارکس اما، روند تقویت دلار که از اواخر هفته گذشته آغاز شده بود، به نظر می‌رسد وارد هفته جدید نیز شده است. داده‌های اقتصادی منتشرشده از ایالات متحده، به‌خصوص آمار فروش خانه‌های جدید و درخواست‌های هفتگی بیمه بیکاری، نشان داد که اقتصاد آمریکا در مسیر پایداری قرار دارد و از این رو انتظارات نسبت به موضع بانک مرکزی این کشور نیز به سمت ادامه رویکرد تدریجی در سیاست‌های پولی گرایشی افزایشی پیدا کرده است.

از این منظر، معامله‌گران با احتیاط در انتظار انتشار شاخص مدیران خرید بخش تولید (PMI) در ایالات متحده هستند که برای روز دوشنبه برنامه‌ریزی شده است تا این انتظارات را تأیید یا رد کند. با این وجود، رویداد برجسته هفته برای بازارها، گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) ماه دسامبر است که در روز جمعه منتشر خواهد شد؛ گزارشی که معمولاً تأثیر بسیار عمیقی بر جهت‌گیری بازار ارز و به‌ویژه دلار آمریکا دارد.

تحلیل بنیادی EUR/USD: عوامل پشتیبان دلار، فشار نزولی بر یورو

برای درک بهتر روند کنونی EUR/USD و چرایی ضعف اخیر آن، لازم است عوامل بنیادی در پس این حرکات را بررسی کنیم. در یک نگاه کلان، دلار آمریکا به‌طور نسبی شرایط مطلوبی را تجربه می‌کند. علت این وضعیت را می‌توان در چند مولفه کلیدی جست‌وجو کرد:

۱. تقویت مواضع فدرال رزرو و سیاست پولی

داده‌های اخیر مربوط به بازار مسکن و بازار کار ایالات متحده نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا همچنان در مسیر رشد و بهبود است. افزایش فروش خانه‌های جدید و کاهش تعداد درخواست‌های بیمه بیکاری، انتظارات بازار نسبت به حرکت بانک مرکزی آمریکا را تحت تأثیر قرار داده است؛ به‌طوری که معامله‌گران از احتمال کاهش شدت تسهیل پولی یا افزایش نرخ سود در آینده صحبت می‌کنند. حتی اگر فدرال رزرو به‌طور رسمی به افزایش نرخ اقدام نکند، لحن محتاط نسبت به تقویت اقتصادی این کشور باعث تقویت دلار شده و به همین خاطر EUR/USD در نزول قرار دارد.

۲. ضعف نسبی یورو و دیدگاه‌های اقتصادی اروپا

در مقابل، منطقه یورو با مجموعه‌ای از چالش‌های اقتصادی مواجه است. رشد اقتصادی اروپا پس از رکودهای اخیر اندکی کند بوده و تورم همچنان تحت فشار است. برخی کشورها با مسایل منحصر به فرد مثل مشکلات زنجیره تامین، بحران انرژی و تضعیف تقاضای مصرف‌کننده روبه‌رو هستند. این موضوع باعث شده تا یورو در برابر دلار تحت فشار بماند و نتواند از ضعف‌های داخلی خود فاصله بگیرد.

۳. نقش ریسک‌های ژئوپلیتیک

اگرچه اخبار مرتبط با ونزوئلا تاکنون تأثیر شگرفی بر بازارها نگذاشته، اما این ریسک‌های ژئوپلیتیک فشار نااطمینانی را افزایش داده‌اند. در این میان، دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن در اذهان معامله‌گران باقی مانده و در زمان‌های بروز تنش‌های سیاسی، تقاضا برای آن افزایش می‌یابد.

این مجموعه عوامل بنیادی توضیح می‌دهد که چرا حرکت نزولی EUR/USD را شاهد هستیم؛ وضعیتی که در آن، معامله‌گران هم‌زمان از ضعف یورو و تقویت نسبی دلار صحبت می‌کنند.

تحلیل تکنیکال EUR/USD: کمترین سطوح چهار هفته و نشانه‌های ادامه ضعف

اگر به نمودار تکنیکال EUR/USD نگاه کنیم، می‌بینیم بازار در حال تجربه اصلاحی بوده که در نهایت منجر به ثبت کمترین سطح چهار هفته شده است. این موضوع از منظر تحلیل تکنیکال اهمیت زیادی دارد.

در بازه زمانی چهار ساعته، دو نشانگر مهم وضعیت ضعف بازار را تأیید می‌کنند:

1. شاخص قدرت نسبی (RSI) که در نزدیکی سطح ۳۰ قرار دارد؛ این وضعیت معمولاً نشان‌دهنده حضور فشار نزولی قوی و قرار گرفتن بازار نزدیک به محدوده بیش‌فروش است.

2. مکدی (MACD) که میله‌های قرمز را چاپ می‌کند؛ این امر نشان‌دهنده سرعت و شتاب نزولی بازار است و گویای آن است که روند نزولی هنوز شتاب خود را از دست نداده است.

این دو اندیکاتور در کنار هم یک تصویر واضح از ضعف بازار ارائه می‌دهند: بازار همچنان تمایل به نزول دارد و نشانه‌های بازگشت قوی مشاهده نمی‌شود.

از منظر سطوح حمایت و مقاومت نیز می‌توان گفت که EUR/USD نزدیک سطح حمایتی حدود ۱.۱۶۷۰ قرار دارد؛ سطحی که در حال حاضر توانسته تا حدودی از سقوط بیشتر قیمت جلوگیری کند. با این حال، این حمایت تاکنون مانع از هرگونه بازگشت معنادار نشده است. در صورت ادامه اضمحلال قیمت، هدف بعدی بازار در پایین‌تر سطوح می‌تواند سطح ۱.۱۶۵۰ باشد که هم‌پوشانی با سطح ۵۰% اصلاح فیبوناچی حرکت صعودی نوامبر تا دسامبر دارد. سطح بعدی ۱.۱۶۱۵ است؛ جایی که کف قیمت‌های ۸ و ۹ دسامبر و سطح ۶۱.۸% فیبوناچی نیز با هم تقاطع دارند و می‌توانند نقش حمایت قدرتمندتری ایفا کنند.

در سوی مقابل، اگر بازار بخواهد یک واکنش صعودی نشان دهد و پولبکی انجام دهد، نخستین گام آن شکست مقاومت‌های منطقه ۱.۱۷۱۵ تا ۱.۱۷۲۰ خواهد بود که کف‌های تاریخی ۳۱ دسامبر و ۲ ژانویه را در برمی‌گیرد. عبور موفق از این نواحی می‌تواند فشار نزولی را کاهش داده و مسیر را برای حرکت به سمت قله ۲ ژانویه یعنی ۱.۱۷۶۵ هموار کند.

انتظارات داده‌های اقتصادی؛ آیا ISM و Nonfarm می‌توانند بازار را تغییر دهند؟

در هفته جاری، تمرکز بازارها به انتشار داده‌های اقتصادی مهمی معطوف شده که می‌توانند جهت حرکت EUR/USD را تحت تاثیر قرار دهند.

شاخص مدیران خرید بخش تولید (Manufacturing PMI)

این شاخص که برای روز دوشنبه برنامه‌ریزی شده است، معمولاً یکی از شاخص‌های پیشرو در اقتصاد آمریکا محسوب می‌شود. اگر این داده بهتر از انتظارات منتشر شود، می‌تواند انتظارات نسبت به قدرت اقتصادی آمریکا را تقویت کرده و فشار نزولی بر EUR/USD را افزایش دهد. این امر می‌تواند به تقویت دلار و سقوط بیشتر EUR/USD منجر شود.

گزارش اشتغال غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls)

گزارش اشتغال غیرکشاورزی، که روز جمعه منتشر می‌شود، بدون شک تعیین‌کننده‌ترین رویداد هفته خواهد بود. این گزارش یکی از دقیق‌ترین نمایانگرهای سلامت بازار کار آمریکا است و به‌عنوان یکی از معیارهای مهم برای سیاست‌گذاری‌های فدرال رزرو شناخته می‌شود. اگر این گزارش بسیار قوی منتشر شود، می‌تواند موجب افزایش انتظارات برای ادامه سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر در آمریکا شود و دلار را بیش‌ازپیش تقویت کند. نتیجه این روند، احتمالاً فشار بیشتر نزولی بر EUR/USD خواهد بود.

رفتار معامله‌گران و روان‌شناسی بازار: هیجان فروش یا تصمیم‌گیری محتاطانه؟

رفتار فعلی بازار نشان‌دهنده نوعی عدم قطعیت و انتظار است؛ معامله‌گران تا انتشار داده‌های کلان صبر کرده‌اند و نیز نسبت به تأثیر اخبار ژئوپلیتیک محتاط هستند. این وضعیت به‌ویژه در ضعف پولبک‌های صعودی نمود پیدا کرده است: قیمت در سطوح حمایتی هر چند واکنش نشان داده، اما نتوانسته به‌صورت معنادار بازگشت خود را تقویت کند.

در چنین ساختاری، معامله‌گران اغلب به دو دسته تقسیم می‌شوند: کسانی که منتظر تأیید داده‌های کلان اقتصادی هستند تا جهت‌گیری خود را تثبیت کنند، و دسته دوم که از نواحی تکنیکال حساس مثلاً سطوح فیبوناچی یا حمایت‌های استراتژیک برای ورود یا خروج‌های کوتاه‌مدت استفاده می‌کنند. همین رفتارهای متنوع باعث افزایش نوسان‌های کوتاه‌مدت و کاهش قدرت جهت‌گیری واحد شده است.

جمع‌بندی: روند کلی نزولی با سناریوهای متعدد پیش‌رو

در پایان می‌توان گفت که EUR/USD در نقطه‌ای حساس قرار دارد. ضعف کلی جفت ارز ناشی از تقویت دلار آمریکا، ضعف نسبی یورو، و تأثیر داده‌های اقتصادی منتشرشده بوده است. از سوی دیگر، بازار هنوز زیر فشار انتظارات و عدم قطعیت ناشی از داده‌های مهم هفته قرار دارد.

در کوتاه‌مدت، احتمال تداوم نزول تا حمایت‌های کلیدی مانند ۱.۱۶۵۰ و ۱.۱۶۱۵ وجود دارد، مگر آنکه داده‌های PMI یا گزارش اشتغال غیرکشاورزی بتوانند بازار را غافلگیر کنند و جهت‌گیری دلار را تغییر دهند. در صورت وقوع چنین سناریویی، احتمال بازگشت تا سطوح مقاومت ۱.۱۷۱۵-۱.۱۷۲۰ و حتی بالاتر وجود دارد.

در نهایت، رویدادهای سیاسی مانند تحولات ونزوئلا می‌توانند ریسک‌های نوسانی مهمی در بازار ایجاد کنند، اما تأثیر آن‌ها اغلب کوتاه‌مدت و وابسته به وضعیت روانی بازار است. مهم‌ترین متغیرهای بنیادی برای تعیین جهت حرکت EUR/USD در هفته جاری داده‌های اقتصادی آمریکا و تصمیمات سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو خواهند بود.