به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، آشوب، برای معدودی از سرمایه‌گذاران، فرصت می‌سازد. مایکل نووگراتز، معامله‌گر سابق گلدمن ساکس و بنیان‌گذار گلکسی، یکی از همان معدود افرادی بود که در دسامبر ۲۰۲۲، درست در زمانی که صنعت رمزارز زیر آوار فروپاشی FTX و موج ورشکستگی‌ها نفس می‌کشید، حاضر شد چکی بزرگ امضا کند. گلکسی در آن مقطع ۶۵ میلیون دلار برای خرید یک سایت استخراج بیت‌کوین ۱۶۰ هکتاری در شهرستان دیکنز تگزاس هزینه کرد؛ معامله‌ای که در نگاه اول، به‌طرزی خطرناک نابهنگام به نظر می‌رسید.
در آن سال، بیش از ۱.۵ تریلیون دلار از ارزش دارایی‌های دیجیتال از بین رفته بود و بیت‌کوین و اتریوم هر دو بیش از ۶۰ درصد افت کرده بودند. با این حال، نووگراتز امروز می‌گوید: «به احتمال زیاد، این بهترین سرمایه‌گذاری زندگی من خواهد بود.»
نگرانی از ریسک و جست‌وجوی کنترل
اوایل سال ۲۰۲۲، هم‌زمان با بروز نشانه‌های فشار در صنعت کریپتو، تیم گلکسی نسبت به حجم سرمایه‌ای که در تجهیزات استخراج مستقر در دیتاسنترهای شخص ثالث قفل شده بود، دچار نگرانی شد. به گفته کریستوفر فرارو، رئیس و مدیر سرمایه‌گذاری گلکسی، ریسک اعتباری طرف‌های مقابل در حال افزایش بود و کنترل دارایی‌ها به مسئله‌ای حیاتی تبدیل شده بود.
فروشنده این دارایی، شرکت آرگو بلاک‌چین، چیزی داشت که گلکسی به آن نیاز داشت: سایتی به نام هلیوس روی زمینی ارزان با برق کم‌هزینه و دسترسی به نیروی کار در نزدیکی شهر لوباک. معامله‌ای که شکل گرفت، ترکیبی پیچیده از نجات مالی، ملاحظات حقوقی و ساختار تأمین مالی بود؛ هدف، جدا کردن یک تأسیسات نیمه‌ساخته ارزشمند از اپراتوری بحران‌زده بود.
از پوشش ریسک تا کشف یک دارایی استراتژیک
در آن زمان، هلیوس بیشتر شبیه یک ابزار پوشش ریسک به نظر می‌رسید؛ راهی برای مدیریت بحران در زمستان کریپتو. بیش از یک سال طول کشید تا نووگراتز و تیمش متوجه شوند که در واقع، چیزی بسیار فراتر خریده‌اند.
در اواخر ۲۰۲۳، با تثبیت قیمت بیت‌کوین حوالی ۳۸ هزار دلار، نووگراتز این پرسش را مطرح کرد که آیا استخراج بیت‌کوین بهترین استفاده از این دارایی عظیم است یا نه. پاسخ این سؤال، چند ماه بعد و در قالب گفت‌وگویی طولانی درباره بحران کمبود برق جهانی و انفجار تقاضای هوش مصنوعی، روشن‌تر شد.
پیوند استخراج کریپتو و زیرساخت هوش مصنوعی
بازار نیز هم‌زمان در حال بیدار شدن بود. در ژوئن ۲۰۲۴، شرکت کُر ساینتیفیک قرارداد ۱۲ ساله‌ای به ارزش ۳.۵ میلیارد دلار با کُر ویو امضا کرد؛ معامله‌ای که نگاه سرمایه‌گذاران به سایت‌های استخراج را از «وثیقه‌های فرسوده یک حباب ترکیده» به «زیرساخت انرژی کمیاب با درآمد بلندمدت» تغییر داد.
نووگراتز سریع عمل کرد. در نوامبر ۲۰۲۴، گلکسی قراردادی ۱۵ ساله با کُر ویو برای اجاره ۲۵ درصد از ظرفیت ۸۰۰ مگاواتی هلیوس امضا کرد. کمتر از یک سال بعد، کُر ویو متعهد شد کل ظرفیت را اجاره کند. با مجوز تازه نهاد برق تگزاس، ظرفیت هلیوس به ۱.۶ گیگاوات افزایش می‌یابد و این سایت به یکی از بزرگ‌ترین دیتاسنترهای مستقل آمریکا تبدیل می‌شود؛ سایتی که انتظار می‌رود تنها از این قرارداد، سالانه بیش از یک میلیارد دلار درآمد ایجاد کند.
نووگراتز؛ معامله‌گرِ ساخته‌شده برای بحران
زندگی حرفه‌ای نووگراتز، همواره با بازگشت از بحران‌ها گره خورده است. از اخراج پرحاشیه‌اش از گلدمن ساکس تا سقوط ثروتش در بحران مالی ۲۰۰۸ و سپس ورود زودهنگام به بیت‌کوین، او بارها نشان داده که در محیط‌های پرتنش بهترین عملکرد را دارد. به گفته استن دراکن‌میلر، میلیاردر مشهور، «او همیشه حتی در بدترین شرایط هم روحیه‌اش را حفظ می‌کند.»
نووگراتز در سال ۲۰۱۸ گلکسی را با رؤیای تبدیل‌شدن به «گلدمن ساکس دنیای کریپتو» تأسیس کرد؛ رؤیایی که امروز، با گسترش فعالیت‌ها در وام‌دهی، مدیریت خزانه شرکت‌ها و حالا زیرساخت هوش مصنوعی، ابعاد تازه‌ای یافته است.
دارایی‌ای که می‌تواند ۲۰ میلیارد دلار ارزش داشته باشد
به باور تحلیل‌گران، ارزش هلیوس اکنون از کل پلتفرم کریپتویی گلکسی نیز فراتر رفته است. برخی برآوردها نشان می‌دهد که این دارایی به‌تنهایی می‌تواند بیش از ۲۰ میلیارد دلار ارزش داشته باشد؛ رقمی که حتی از ارزش بازار فعلی گلکسی نیز بالاتر است. موقعیت جغرافیایی هلیوس در منطقه‌ای با مشوق‌های مالیاتی ویژه نیز مزیت مضاعفی برای این سرمایه‌گذاری ایجاد کرده است.
دو مسیر، یک تصمیم سرنوشت‌ساز
با این حال، قرار گرفتن در خط مقدم دو صنعت نوپا و پرشتاب، چالش‌های خاص خود را دارد. نووگراتز می‌گوید گلکسی در نهایت ناچار خواهد بود درباره ساختار آینده خود تصمیم بگیرد؛ یک هلدینگ چندبخشی یا تفکیک کامل کسب‌وکار کریپتو و دیتاسنتر. به گفته مدیران گلکسی، بازارهای عمومی روایت‌های ساده را ترجیح می‌دهند و ترکیب رمزارزهای پرنوسان با دیتاسنترهای مبتنی بر بدهی بلندمدت، دیر یا زود نیازمند شفاف‌سازی خواهد بود.
نظرات کاربران