به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اتریوم در نقطه‌ای حساس از تلاقی عوامل بنیادی و تکنیکال قرار گرفته است؛ جایی که رفتار محتاطانه سرمایه‌گذاران نهادی در ETFهای اسپات، هم‌زمان با تثبیت ساختار یک سیکل نزولی در نمودار قیمت، تصویری پیچیده و چندلایه از چشم‌انداز بازار ترسیم می‌کند. خروج قابل‌توجه سرمایه از ETFهای اتریوم نشان‌دهنده تردید نسبت به افق کوتاه‌مدت این دارایی است، در حالی‌که نوسانات قیمتی و شکل‌گیری امواج نزولی متوالی، ضرورت بررسی دقیق‌تر سطوح کلیدی و سناریوهای پیش‌رو را برجسته می‌سازد. در چنین شرایطی، تحلیل هم‌زمان جریان سرمایه نهادی و ساختار تکنیکال قیمت می‌تواند درک واقع‌بینانه‌تری از وضعیت فعلی اتریوم و مسیر احتمالی آن در هفته‌ها و ماه‌های آینده ارائه دهد.
بررسی جریان سرمایه ETFهای اسپات اتریوم در هفته نخست فوریه ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که فضای کلی بازار تحت تأثیر احتیاط سرمایه‌گذاران نهادی قرار داشته است. از آنجا که ETFها فقط در روزهای کاری معامله می‌شوند، داده‌های این گزارش مربوط به بازه دوشنبه تا جمعه است و آخر هفته‌ها معاملاتی ثبت نشده‌اند. مجموع این داده‌ها حاکی از فشار فروش تدریجی و افزایش تردید نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت اتریوم است.
یک روز سبز در میان بازار قرمز؛ نقش پررنگ بلک‌راک
در میان روند غالب خروج سرمایه، روز سه‌شنبه ۳ فوریه به‌عنوان یک استثنا دیده می‌شود. در این روز حدود ۱۴ میلیون دلار ورود سرمایه خالص به ETFهای اتریوم ثبت شد. بخش عمده این ورود سرمایه به ETF شرکت بلک‌راک با نماد ETHA اختصاص داشت که به‌تنهایی حدود ۴۲ میلیون دلار جذب سرمایه کرد. با این حال، هم‌زمان برخی صندوق‌ها مانند Fidelity و VanEck خروج سرمایه را تجربه کردند که نشان می‌دهد اعتماد سرمایه‌گذاران به‌صورت یکنواخت در کل بازار توزیع نشده است.
اوج فشار فروش؛ تشدید خروج پول در میانه هفته
از روز چهارشنبه، جریان سرمایه وارد فاز منفی‌تری شد. در چهارم فوریه حدود ۷۹.۵ میلیون دلار و در پنجم فوریه نزدیک به ۸۰.۸ میلیون دلار خروج سرمایه خالص از ETFهای اسپات اتریوم ثبت شد. در این میان، ETF بلک‌راک سهم قابل توجهی از این خروج سرمایه را به خود اختصاص داد و در برخی گزارش‌ها تا بیش از ۷۰ درصد کل خروج روزانه به آن نسبت داده شده است. اختلاف جزئی میان منابع آماری نیز ناشی از تفاوت روش محاسبه جریان سرمایه است.
جمع‌بندی هفتگی؛ ETFهای اتریوم زیر سایه بی‌اعتمادی
در مجموع، طی بازه ۲ تا ۶ فوریه ۲۰۲۶ حدود ۱۷۰ میلیون دلار خروج سرمایه خالص از ETFهای اسپات اتریوم ثبت شده است. این عملکرد ضعیف ادامه روند منفی ماه ژانویه محسوب می‌شود؛ ماهی که در آن بیش از ۶۱۶ میلیون دلار سرمایه از این صندوق‌ها خارج شد. هرچند بازگشت قیمت اتریوم به بالای محدوده ۲٬۰۰۰ دلار در پایان هفته می‌تواند نشانه‌ای از تلاش بازار برای تثبیت باشد، اما تا زمانی که جریان سرمایه ETFها بهبود نیابد، نمی‌توان از بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی با اطمینان سخن گفت.
آغاز سیکل نزولی با ریزش پرشتاب
اتریوم در تایم‌فریم روزانه، پس از ثبت یک ریزش سنگین و پرشتاب در حدود ۴۸ درصد، وارد فاز جدیدی از سیکل نزولی خود شد. این افت شدید، ساختار کلی بازار را به‌وضوح به نفع فروشندگان تغییر داد و باعث شد فشار عرضه در بخش عمده‌ای از کندل‌ها غالب باشد. چنین ریزش‌هایی معمولاً نشانه پایان یک فاز توزیع و آغاز روندی فرسایشی در بازار هستند که نیازمند زمان برای بازیابی تعادل عرضه و تقاضاست.
حرکت اصلاحی در دل روند نزولی
پس از تکمیل این افت اولیه، قیمت وارد یک حرکت صعودی شد که ماهیت آن بیشتر اصلاحی و در راستای روند نزولی غالب ارزیابی می‌شود. این حرکت توانست اتریوم را تا محدوده ۳۴۴۷ دلار بالا بیاورد، اما واکنش بازار در این سطح نشان داد که قدرت تقاضا برای تغییر روند کافی نیست. برخورد قیمت با این مقاومت مهم، ضعف خریداران را آشکار کرد و نشانه‌هایی از آماده شدن بازار برای فاز نزولی بعدی را به نمایش گذاشت.
نقش کلیدی شکست خط روند و پولبک
ناتوانی قیمت در عبور از مقاومت یادشده، هم‌زمان با شکست خط روند نزولی و ثبت یک پولبک کلاسیک به آن، سیگنال مهمی برای معامله‌گران تکنیکال محسوب می‌شد. این پولبک تأیید نهایی بر حفظ ساختار نزولی بازار بود و پس از آن، قیمت با شتاب قابل‌توجهی وارد فاز ریزشی شد. نتیجه این حرکت، افت سنگین قیمت تا محدوده ۱۷۴۷ دلار بود که به‌عنوان کف مهم کوتاه‌مدت بازار شناخته می‌شود.
بررسی امواج نزولی و تفاوت موج سوم
در چارچوب سیکل نزولی فعلی، موج اول کاهش قیمتی در حدود ۴۶ درصد و موج دوم ریزشی نزدیک به ۴۸ درصد را تجربه کرده است. با این حال، از منظر رفتاری بازار و بر اساس تجربه تاریخی، انتظار تکرار ریزشی هم‌اندازه موج دوم در موج سوم چندان منطقی نیست. معمولاً موج سوم در ریزش‌های سنگین، کوتاه‌تر اما پیچیده‌تر و فرسایشی‌تر ظاهر می‌شود و بیش از آنکه با شدت، با زمان بازار را تحت فشار قرار می‌دهد.
بازگشت قیمت بالای ۲۰۰۰ دلار و چالش مقاومت‌ها
در حال حاضر، قیمت اتریوم موفق شده مجدداً بالای سطح روانی و مهم ۲۰۰۰ دلار بازگردد و تثبیت نسبی ایجاد کند. با این حال، مسیر صعودی پیش رو با مقاومت بسیار جدی در محدوده ۲۷۰۰ دلار مواجه است. عبور از این سطح نه‌تنها به افزایش حجم معاملات، بلکه به صرف زمان و استراحت قیمتی نیاز دارد. بنابراین، حرکات رنج یا متمایل به بالا در این ناحیه می‌تواند بخشی طبیعی از فرآیند آماده‌سازی بازار باشد.
سطوح حمایتی حیاتی و سناریوی پیش‌رو
از منظر حمایتی، دو سطح کلیدی نقش تعیین‌کننده‌ای در ادامه مسیر قیمت دارند. نخست، کف ایجادشده در محدوده ۱۷۴۷ دلار که شکست و تثبیت زیر آن می‌تواند راه را برای افت‌های عمیق‌تر هموار کند. حمایت بعدی، ناحیه بسیار مهم ۸۸۴ تا ۱۴۰۰ دلار است که از نظر ساختاری و روانی اهمیت بالایی دارد. تا زمانی که قیمت بالای این محدوده‌ها حفظ شود، می‌توان انتظار فازهای نوسانی و استراحت قیمتی را داشت؛ اما از دست رفتن آن‌ها، سناریوی نزولی بلندمدت‌تری را فعال خواهد کرد.
نظرات کاربران