به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، در شرایطی که بیت‌کوین همچنان فاصله‌ای قابل توجه با سقف تاریخی خود دارد، هشدار تازه‌ای از سوی یکی از تحلیلگران شناخته‌شده آنچین، نگاه‌ها را به یک ریسک ساختاری بلندمدت جلب کرده است. ویلی وو، تحلیلگر قدیمی بازار رمزارزها، معتقد است تهدید محاسبات کوانتومی به تدریج در حال اثرگذاری بر ارزش‌گذاری بیت‌کوین در مقایسه با طلاست؛ تهدیدی که می‌تواند روایت کمیابی دیجیتال را با چالش مواجه کند و حتی حدود چهار میلیون بیت‌کوین از دست‌رفته را دوباره وارد چرخه بازار کند. پرسش کلیدی اینجاست که آیا بازار واقعاً سناریوی «روز کیو» را پیش‌خور کرده است؟
تهدید روز کیو و چهار میلیون بیت‌کوین در معرض خطر
ویلی وو در اظهارات اخیر خود هشدار داده که بازارها به تدریج در حال قیمت‌گذاری احتمال وقوع «Q-Day» هستند؛ روزی که یک رایانه کوانتومی به اندازه کافی قدرتمند بتواند رمزنگاری کلید عمومی فعلی را بشکند. در چنین سناریویی، امکان استخراج کلید خصوصی از کلیدهای عمومی افشا شده وجود خواهد داشت؛ اتفاقی که می‌تواند حدود چهار میلیون بیت‌کوین موسوم به «گمشده» را دوباره قابل خرج کردن کند.
برآوردها نشان می‌دهد این کوین‌ها چیزی حدود ۲۵ تا ۳۰ درصد عرضه کل بیت‌کوین را تشکیل می‌دهند و در آدرس‌هایی قرار دارند که کلید عمومی آنها روی زنجیره قابل مشاهده است. در صورت وقوع حمله کوانتومی، این آدرس‌ها از نخستین اهداف بالقوه خواهند بود. وو احتمال می‌دهد تنها حدود ۲۵ درصد شانس وجود داشته باشد که شبکه از طریق یک هاردفورک جنجالی، این کوین‌ها را مسدود کند. به بیان دیگر، از نگاه او سرمایه‌گذاران باید احتمال ۷۵ درصدی بازگشت این حجم عظیم از عرضه به چرخه بازار را در نظر بگیرند؛ رقمی که معادل حدود هشت سال انباشت سازمانی بیت‌کوین برآورد می‌شود.
شکاف در حاکمیت بیت‌کوین؛ انجماد کوین‌ها یا حفظ اصول تغییرناپذیری؟
هرگونه تصمیم برای فریز کردن کوین‌های قدیمی، مستقیماً اصول بنیادین بیت‌کوین یعنی تغییرناپذیری، تعویض‌پذیری و حقوق مالکیت را زیر سؤال می‌برد. چنین اقدامی می‌تواند شکاف عمیقی میان توسعه‌دهندگانی ایجاد کند که به اصلاحات سازگار با نسخه‌های قبلی اعتقاد دارند و گروهی که حاضرند برای محافظت از ساختار عرضه، قواعد تاریخی شبکه را بازنویسی کنند.
در این میان، بسیاری از توسعه‌دهندگان هسته و رمزنگاران تأکید دارند که بیت‌کوین با یک وضعیت «آخرالزمانی» فوری روبه‌رو نیست و زمان کافی برای مهاجرت تدریجی به استانداردهای پساکوانتومی وجود دارد. نقشه راه پیشنهادی، نه یک فورک اضطراری، بلکه انتقال چندساله به قالب‌های آدرس و مدیریت کلیدهای جدید است تا ریسک به شکل مرحله‌ای کاهش یابد.
با این حال، حتی در صورت آزاد شدن این کوین‌ها، برخی چهره‌های جامعه بیت‌کوین مانند الکس گلدستین معتقدند سناریوی فروش گسترده فوری چندان محتمل نیست و احتمال انباشت آنها توسط یک دولت ملی بیش از عرضه ناگهانی به بازار است.
تغییر نگاه سرمایه‌گذاران نهادی؛ چرخش از بیت‌کوین به طلا
ریسک کوانتومی اکنون از یک دغدغه تخصصی به موضوعی در سبدهای کلان نهادی تبدیل شده است. در همین راستا، کریستوفر وود، استراتژیست باسابقه مؤسسه جفریز، در ژانویه بیت‌کوین را از پرتفوی مدل خود حذف و به جای آن طلا را جایگزین کرد و به صراحت به احتمال تضعیف جایگاه ذخیره ارزش بیت‌کوین در صورت ظهور رایانه‌های کوانتومی «مرتبط با رمزنگاری» اشاره کرد.
به گفته وو، بازار در حال اعمال نوعی «تخفیف ساختاری» بر ارزش بیت‌کوین نسبت به طلا برای بازه‌ای پنج تا پانزده‌ساله است. این بدان معناست که روند تاریخی افزایش قدرت خرید بیت‌کوین بر حسب اونس طلا ممکن است دیگر با همان شتاب گذشته ادامه نیابد.
جمع‌بندی تحلیلی؛ ریسک نظری یا متغیر بنیادین جدید؟
هشدار ویلی وو بیش از آنکه پیش‌بینی فروپاشی قریب‌الوقوع باشد، بازتعریف چارچوب ارزش‌گذاری بیت‌کوین در افق بلندمدت است. اگر بازارها واقعاً احتمال معناداری برای شکستن رمزنگاری فعلی قائل شوند، روایت کمیابی مطلق که یکی از ستون‌های اصلی مقایسه بیت‌کوین با طلا بوده، دچار ترک خواهد شد. در عین حال، مسیر مهاجرت تدریجی به استانداردهای پساکوانتومی می‌تواند این ریسک را در طول زمان مدیریت کند.
برای سرمایه‌گذاران ایرانی که هم‌زمان بازار طلا، ارز و رمزارز را رصد می‌کنند، این بحث اهمیت مضاعف دارد. نسبت بیت‌کوین به طلا تنها یک شاخص قیمتی نیست، بلکه بازتابی از اعتماد به فناوری در برابر دارایی‌های فیزیکی است. اگر تهدید کوانتومی از یک سناریوی دوردست به متغیری قابل سنجش در مدل‌های ارزش‌گذاری تبدیل شود، بازار ناگزیر خواهد بود تعادل تازه‌ای میان نوآوری دیجیتال و پناهگاه‌های سنتی سرمایه برقرار کند.
نظرات کاربران