تتر در مسیر افت تاریخی؛ آیا نقدینگی از بازار خارج می‌شود؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، عرضه در گردش استیبل‌کوین تتر در آستانه ثبت شدیدترین کاهش ماهانه خود از زمان فروپاشی صرافی اف‌تی‌ایکس در سال ۲۰۲۲ قرار گرفته است؛ رخدادی که بار دیگر بحث درباره وضعیت نقدینگی بازار رمزارزها را داغ کرده است.

افت عرضه یو‌اس‌دی‌تی؛ بازگشت به سطوح بحرانی ۲۰۲۲؟

بر اساس داده‌های تحلیلی بلاک‌چین، عرضه در گردش تتر در ماه فوریه تاکنون حدود ۱.۵ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ این در حالی است که در ژانویه نیز ۱.۲ میلیارد دلار از عرضه این استیبل‌کوین کاسته شده بود. آخرین بار که چنین افتی در عرضه ثبت شد، به دسامبر ۲۰۲۲ و هفته‌های پس از سقوط FTX بازمی‌گردد؛ دوره‌ای که شوک گسترده‌ای به بازار وارد شد و عرضه تتر حدود ۲ میلیارد دلار کاهش یافت.

تتر با ارزش بازار تقریبی ۱۸۳ میلیارد دلار، حدود ۷۱ درصد از کل بازار استیبل‌کوین‌ها را در اختیار دارد و به‌عنوان مهم‌ترین درگاه ورود سرمایه به بازار رمزارزها شناخته می‌شود. بنابراین کاهش عرضه آن می‌تواند نشانه‌ای از افزایش بازخرید و تبدیل به دلار یا جابه‌جایی سرمایه میان دارایی‌های مختلف باشد.

بازار استیبل‌کوین‌ها همچنان باثبات

با وجود افت عرضه یو‌اس‌دی‌تی، ارزش کل بازار استیبل‌کوین‌ها در فوریه حدود ۲.۳۳ درصد افزایش یافته و از ۳۰۰ میلیارد دلار به ۳۰۷ میلیارد دلار رسیده است. این موضوع نشان می‌دهد کاهش عرضه تتر الزاماً به معنای خروج گسترده سرمایه از بازار نیست.

در حالی که یو‌اس‌دی‌تی و USD Coin کاهش محدودی را تجربه کرده‌اند، استیبل‌کوین «یو‌اس‌دی۱» وابسته به مجموعه مالی «ورلد لیبرتی فایننشال» طی یک ماه گذشته رشد ۵۰ درصدی در ارزش بازار ثبت کرده و به حدود ۵.۱ میلیارد دلار رسیده است.

نهنگ‌ها در حال کاهش موجودی

داده‌های پلتفرم‌های تحلیل درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد نهنگ‌ها طی هفته گذشته حدود ۶۹.۹ میلیون دلار یو‌اس‌دی‌تی فروخته‌اند و سرعت فروش در این گروه افزایش یافته است. معامله‌گران موسوم به «پول هوشمند» نیز در موقعیت خالص فروش قرار داشته‌اند. در مقابل، کیف‌پول‌هایی که طی ۱۵ روز اخیر ایجاد شده‌اند، حدود ۵۹۱ میلیون دلار یو‌اس‌دی‌تی خریداری کرده‌اند؛ نشانه‌ای از ورود تقاضای تازه به بازار.

این جریان‌های متضاد حاکی از بازاری دوپاره است: بازیگران بزرگ در حال بازتخصیص یا خروج بخشی از سرمایه هستند، در حالی که سرمایه‌گذاران جدید در حال ورود و جایگزینی آن‌ها هستند.

در مجموع، کاهش عرضه تتر می‌تواند به‌عنوان شاخصی پیش‌نگر برای سنجش وضعیت نقدینگی بازار رمزارزها تلقی شود. اگر روند بازخرید ادامه پیدا کند، فشار بر قیمت دارایی‌های دیجیتال افزایش خواهد یافت. با این حال، رشد کلی بازار استیبل‌کوین‌ها نشان می‌دهد هنوز نمی‌توان از یک خروج فراگیر سرمایه سخن گفت. اکنون رفتار بازیگران بزرگ و پایداری تقاضای تازه، تعیین‌کننده مسیر آتی بازار خواهد بود.