به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، صرافی رمزارزی بک‌پک اکسچینج اعلام کرده است که در آستانه برنامه‌ریزی برای عرضه اولیه سهام در ایالات متحده، ۲۰ درصد از سهام شرکت را به کاربرانی اختصاص می‌دهد که توکن این پلتفرم را حداقل به مدت یک سال استیک کنند. بر اساس اعلام رسمی آرمانی فرانته، مدیرعامل و بنیان‌گذار این مجموعه، کاربران می‌توانند توکن‌های استیک‌شده خود را با نسبت ثابت با سهام شرکت معاوضه کنند؛ اقدامی که به گفته او با هدف نشان دادن تعهد بلندمدت به کاربران و فاصله گرفتن از وعده‌های غیرواقعی رایج در بازار توکن‌ها طراحی شده است.
مهندسی توکنومیکس با اولویت کاربران
بک‌پک پیش‌تر جزئیات عرضه توکن خود را منتشر کرده بود. طبق این برنامه، ۲۵ درصد از عرضه یک‌میلیونی توکن در رویداد تولید توکن آزاد می‌شود و ۳۷.۵ درصد دیگر پیش از عرضه اولیه سهام و مشروط به تحقق اهدافی همچون دریافت مجوزهای نظارتی و توسعه محصولات جدید آزاد خواهد شد. در مجموع، ۶۲.۵ درصد از کل توکن‌ها به کاربران اختصاص می‌یابد و سهم تیم و سرمایه‌گذاران پس از IPO آزاد می‌شود. این ساختار به گفته شرکت با هدف وارونه‌سازی مدل متداولی طراحی شده که در آن اینسایدرها در مراحل اولیه سهم عمده‌ای دریافت می‌کنند و فشار فروش قابل پیش‌بینی بر سرمایه‌گذاران خرد تحمیل می‌شود.
پیوند توکن با سهام؛ فرصت یا ریسک نظارتی؟
مدل پیشنهادی بک‌پک عملاً ارزش توکن را به ارزش‌گذاری شرکت در بازار سرمایه پیوند می‌زند و آن را از یک دارایی صرفاً کاربردی یا حاکمیتی فراتر می‌برد. این موضوع می‌تواند توجه نهادهای نظارتی را نیز به خود جلب کند، زیرا مرز میان توکن و اوراق بهادار را باریک‌تر می‌کند. همکاری این صرافی با یک نهاد ثبت‌شده نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای توکنیزه‌کردن سهام روی بلاکچین نیز نشان می‌دهد بک‌پک به‌دنبال هم‌راستایی با چارچوب‌های رسمی بازار سرمایه است. با این حال، مدیرعامل شرکت اذعان کرده که این مدل در ابتدا ماهیتی نسبتاً متمرکز خواهد داشت و تمرکززدایی تدریجی در آینده دنبال می‌شود.
بازسازی اعتماد پس از بحران‌های بزرگ
اظهارات انتقادی فرانته درباره وضعیت کنونی صنعت کریپتو در حالی مطرح می‌شود که بازار هنوز از پیامدهای فروپاشی FTX عبور نکرده است. او معتقد است تمرکزگرایی فزاینده و وعده‌های توخالی، بخشی از اعتماد از دست‌رفته کاربران را رقم زده است. در این چارچوب، اتصال مستقیم توکن به سهام شرکت می‌تواند تلاشی برای هم‌راستاسازی منافع کاربران و سهامداران تلقی شود.
در مجموع، مدل «توکن متصل به سهام» اگرچه می‌تواند گامی در جهت افزایش شفافیت و پاسخگویی باشد، اما هم‌زمان ریسک‌های تازه‌ای را نیز وارد معادله می‌کند؛ از جمله وابستگی مستقیم قیمت توکن به ارزش‌گذاری بازار سهام و حساسیت بیشتر به سیاست‌های نظارتی آمریکا. برای فعالان بازار رمزارز، این تحول نشانه‌ای از حرکت صنعت به‌سوی ساختارهای شبه‌بورسی و قانون‌مندتر است؛ مسیری که می‌تواند در بلندمدت ثبات بیشتری ایجاد کند، اما در کوتاه‌مدت با عدم‌قطعیت‌های قابل‌توجه همراه خواهد بود.
نظرات کاربران