به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهانی همواره تحت تأثیر دو عامل کلیدی قرار دارند: تحولات ژئوپلیتیک و سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی. در این میان، طلا به عنوان یک دارایی امن و غیرسودده، به شدت نسبت به این دو متغیر حساس است. در روزهای اخیر، قیمت طلا (XAU/USD) روند نزولی در پیش گرفته و به پایین‌ترین سطح خود طی بیش از دو هفته اخیر رسیده است. این مقاله به بررسی دلایل افت قیمت طلا، نقش دلار آمریکا، تشدید تنش‌های خاورمیانه، و چشم‌انداز سیاست‌های فدرال رزرو می‌پردازد و در نهایت، تحلیل تکنیکال این فلز گرانبها را ارائه می‌دهد.
۱. افت قیمت طلا و نقش دلار آمریکا
طلا (XAU/USD) برای دومین روز متوالی با فروش مواجه شده و در جلسه آسیایی سه‌شنبه به سطح ۴۶۵۰ دلار سقوط کرده است. این پایین‌ترین سطح در بیش از دو هفته اخیر محسوب می‌شود. دلیل اصلی این افت، بازیابی نسبی شاخص دلار آمریکا است. دلار در پی ابهامات پیرامون دور دوم مذاکرات صلح آمریکا و ایران، حمایت پیدا کرده و فشار نزولی بر طلا (که به دلار تسعیر می‌شود) وارد ساخته است.
۲. تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه
امیدها برای پایان یافتن بحران ایران و آمریکا کاهش یافته است، زیرا دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، سفر استیو ویتکاف و جرد کوشنر (فرستادگان ویژه خود) به پاکستان را لغو کرد. از سوی دیگر، ایران پیشنهاد جدیدی به آمریکا ارائه داده که در آن بحث برنامه هسته‌ای تا زمان پایان جنگ و حل اختلافات بر سر حمل‌ونقل دریایی از خلیج‌فارس، کنار گذاشته شده است.
اما ترامپ از این پیشنهاد رضایت ندارد، زیرا به باور او به مسائل هسته‌ای به اندازه کافی نپرداخته است. این وضعیت، همراه با بن‌بست در تنگه هرمز، خطرات ژئوپلیتیک را زنده نگه داشته و جایگاه دلار به عنوان ارز ذخیره را تقویت کرده است که خود عاملی برای کاهش قیمت طلا به شمار می‌رود.
۳. انتظارات از فدرال رزرو و محدودکننده صعود دلار
هرچند دلار قوی شده، اما صعود آن بی‌محدودیت نیست. داده‌های ابزار FedWatch گروه CME نشان می‌دهد که معامله‌گران حدود ۳۵ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو تا پایان امسال نرخ بهره را کاهش دهد. این انتظار برای سیاست پولی کمتر تهاجمی (less hawkish) باعث شده است خریداران دلار از معاملات پرریسک خودداری کنند. در نتیجه، این عامل می‌تواند افت بیشتر قیمت طلا را پیش از شروع نشست دو روزۀ مهم FOMC (که همین سه‌شنبه آغاز می‌شود) محدود کند. تمرکز اصلی بر کنفرانس مطبوعاتی پس از نشست و اظهارات جروم پاول، رئیس‌کل خروجی فدرال رزرو، برای دریافت سرنخ‌هایی از مسیر آینده سیاست پولی خواهد بود.
۴. تحلیل تکنیکال (نمودار ۴ ساعته)
طلا در حال نزدیک شدن به سطح حمایت کوتاه‌مدت خود است. در برابر عدم موفقیت اخیر طلا در تثبیت بالای میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای (SMA) در نمودار ۴ ساعته، شکست قانع‌کننده زیر سطح حمایت محدوده معاملاتی (نزدیک ۴۶۵۵ دلار) چشم‌انداز نزولی را تأیید خواهد کرد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۴۱ و زیر خط میانی قرار دارد. همچنین هیستوگرام MACD منفی است و خط MACD زیر خط سیگنال خود قرار گرفته است. این علائم حاکی از وجود مومنتوم نزولی، هرچند نه خیلی شدید، در بازار است.
در مقابل، اولین سطح مقاومتی در ۴۷۲۳ دلار (میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای) تعریف می‌شود. طلا برای کاهش فشار فعلی و آغاز یک جهش پایدار، باید بالای این سد مقاومتی تثبیت شود. معامله‌گران پیش از پیش‌بینی کف پایدار، به شکل‌گیری الگوهای کف‌سازی جدید و افزایش RSI و MACD توجه خواهند کرد.
نتیجه‌گیری
مجموعه عوامل بنیادین و تکنیکال نشان می‌دهد که چشم‌انداز کوتاه‌مدت قیمت طلا همچنان نزولی است. از یک سو، تنش‌های ژئوپلیتیک (لغو سفر فرستادگان ترامپ، اختلاف بر سر پیشنهاد ایران و بحران تنگه هرمز) از دلار حمایت می‌کند و طلا را تحت فشار قرار می‌دهد. از سوی دیگر، انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌تواند سقوط طلا را محدود کرده و از عمق بیشتر ریزش جلوگیری کند.
در نهایت، نتیجه نهایی به دو رویداد کلیدی بستگی دارد: اول، تحولات دیپلماتیک در خاورمیانه؛ دوم، لحن و محتوای کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول پس از نشست FOMC. اگر حمایت کلیدی ۴۶۵۵ دلار شکسته شود، طلا وارد فاز نزولی گسترده‌تری خواهد شد. در غیر این صورت، احتمال بازگشت قیمت به محدوده مقاومتی ۴۷۲۳ دلار وجود دارد. معامله‌گران باید تا روشن‌شدن مسیر این دو متغیر، احتیاط پیشه کنند
نظرات کاربران