به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارز در روزهای اخیر شاهد نوسانات قابل توجهی بوده است؛ جفت‌ارز EUR/USD پس از یک شروع پرنوسان در هفته جاری، با اندکی کاهش در محدوده ۱.۱۷۷۸ در حال تثبیت است. آنچه قیمت این جفت‌ارز را هدایت می‌کند، ترکیبی از تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه، پویایی قیمت نفت و تغییر انتظارات از سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی اروپا و آمریکاست.
در این مقاله، تمام رویدادهای مهم مؤثر بر این جفت‌ارز از جمله آخرین اظهارات دونالد ترامپ، بن‌بست در جنگ ایران و آمریکا، اختلال در تنگه هرمز، سیگنال‌های بانک مرکزی اروپا و چشم‌انداز داده‌های اقتصادی پیش‌رو تحلیل می‌شود.
۱. تثبیت یورو/دلار (EUR/USD) پس از پر شدن شکاف نزولی
جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) پس از یک شروع پرنوسان در ابتدای هفته، هم‌اکنون با اندکی کاهش در محدوده ۱.۱۷۷۸ در حال معامله است. قیمت که از سقف روزانه ۱.۱۷۴۸ بهبود یافته، موفق شده است شکاف نزولی (bearish gap) ابتدای هفته را پر کند. با این حال، فشار فروش همچنان بر جفت‌ارز حاکم است و معامله‌گران تحولات خاورمیانه را از نزدیک زیر نظر دارند.
۲. کمرنگ شدن امید به حل جنگ ایران و آمریکا و حمایت از دلار
کاهش امیدها برای حل و فصل نزدیک جنگ ایران و آمریکا، فشار نزولی بر دلار آمریکا را محدود کرده و در نتیجه مانع از صعود یورو شده است. پیش از این، دلار با خوش‌بینی نسبت به احتمال حصول توافق بین دو طرف، به سمت سطوح قبل از جنگ عقب‌نشینی کرده بود. اما اکنون واشنگتن و تهران همچنان به رد پیشنهادهای یکدیگر ادامه می‌دهند و اختلافات بر سر برنامه هسته‌ای ایران به عنوان یک مانع کلیدی باقی مانده است.
۳. اظهارات ترامپ: آتش‌بس در «وضعیت احتضاری» و احیای «پروژه آزادی»
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه در جمع خبرنگاران در دفتر بیضی شکل گفت که با تیم امنیت ملی خود درباره جنگ ایران دیدار خواهد کرد. ترامپ هشدار داد که آتش‌بس «به شدت در وضعیت احتضاری» قرار دارد و آن را «ضعیف» توصیف کرد. او در مصاحبه با فاکس نیوز اعلام کرد که در حال بررسی احیای «پروژه آزادی است – اشاره‌ای به تشدید احتمالی عملیات نظامی.
۴. افزایش قیمت نفت و تأثیر آن بر تورم جهانی و منطقه یورو
قیمت نفت همچنان در سطوح بالایی معامله می‌شود، زیرا بن‌بست در تنگه هرمز جریان عرضه را مختل کرده و نگرانی‌ها درباره تورم جهانی و کاهش رشد اقتصادی را افزایش داده است. منطقه یورو به دلیل وابستگی شدید به انرژی وارداتی، به ویژه در برابر این شوک نفتی آسیب‌پذیر است. افزایش هزینه‌های انرژی، چشم‌انداز تورم را به طور قابل توجهی تیره‌تر کرده است.
۵. تشدید انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط ECB در مقابل توقف فدرال رزرو
با وخامت چشم‌انداز تورم ناشی از افزایش هزینه‌های انرژی، انتظارات برای انقباض پولی بانک‌های مرکزی بزرگ افزایش یافته است. معامله‌گران هم‌اکنون قیمت‌گذاری می‌کنند که بانک مرکزی اروپا (ECB) تا پایان سال حداقل دو بار نرخ بهره را افزایش دهد. در مقابل، بازارها انتظار دارند فدرال رزرو آمریکا نرخ‌های بهره را تا پایان سال بدون تغییر نگه دارد. این واگرایی در سیاست‌های پولی، عاملی مهم در تضعیف نسبی یورو در برابر دلار است.
۶. هشدار سیاست‌گذار ECB: افزایش نرخ بهره اجتناب‌ناپذیر است
مارتین کخِر (Martin Kocher)، یکی از مقامات بانک مرکزی اروپا، روز دوشنبه در گفت‌وگو با نشریه NZZ هشدار داد که بهبود اقتصادی منطقه یورو با توجه به افزایش ریسک‌های تورمی ناشی از درگیری خاورمیانه، «تهدید شده» است. او تأکید کرد که ECB «هشیار خواهد ماند و در صورت لزوم سریع و قاطعانه عمل خواهد کرد». در پاسخ به این سوال که آیا ECB می‌تواند در نشست بعدی خود نرخ بهره را افزایش دهد، کخِر گفت: «مگر اینکه وضعیت به طور قابل توجهی بهبود یابد، افزایش نرخ بهره به زودی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود.»
۷. چشم‌انداز داده‌های اقتصادی پیش‌رو
معامله‌گران اکنون منتظر انتشار یک سری داده‌های اقتصادی مهم هستند. روز سه‌شنبه، گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا و داده‌های تورم آلمان منتشر خواهد شد. روز چهارشنبه نیز شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا و داده‌های اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) منطقه یورو برای سه‌ماهه اول سال جاری اعلام می‌شود. این داده‌ها می‌تواند جهت‌گیری بعدی بازار ارز و انتظارات از سیاست‌های پولی را تعیین کند.
نتیجه‌گیری
مجموعه رویدادهای اخیر نشان می‌دهد که جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) همچنان تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک سو، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و بن‌بست در جنگ ایران و آمریکا، دلار را به عنوان یک دارایی امن حمایت کرده و صعود یورو را محدود می‌سازد. از سوی دیگر، افزایش بی‌سابقه قیمت نفت به دلیل اختلال در تنگه هرمز، تورم را در منطقه یورو شعله‌ور ساخته و بانک مرکزی اروپا را به سمت افزایش نرخ بهره سوق می‌دهد؛ موضوعی که می‌تواند در میان‌مدت از یورو حمایت کند.
واگرایی سیاستی بین ECB و فدرال رزرو (انقباض در اروپا در مقابل توقف در آمریکا) و همچنین اظهارات قاطع مقاماتی مانند کخِر، نشان می‌دهد که یورو ممکن است در برابر دلار کاملاً تسلیم نشود. با این حال، تا زمانی که چشم‌انداز حل بحران خاورمیانه و بازگشت ثبات به جریان نفت روشن نشود، فشارهای ناشی از ریسک‌های ژئوپلیتیک و تورم وارداتی، نوسانات بالایی را در بازار ارز حفظ خواهد کرد. معامله‌گران باید خود را برای سناریوهای مختلف – از تشدید بیشتر درگیری و تقویت دلار تا نشانه‌های صلح و اصلاح قیمت نفت – آماده نگه دارند. انتشار داده‌های تورم و تولید ناخالص داخلی در روزهای پیش‌رو، سرنخ‌های تعیین‌کننده‌ای برای گام بعدی این جفت‌ارز فراهم خواهد آورد.
نظرات کاربران