به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، روز دوشنبه، ۲۸ اردیبهشت ۱۴۰۵، بازار ارزهای دیجیتال شاهد یکی از سنگین‌ترین اصلاحات قیمتی طی هفته‌های اخیر بود. بیت‌کوین که کمتر از یک هفته پیش در آستانه شکستن مقاومت ۸۰,۰۰۰ دلاری قرار داشت، ناگهان با ریزشی سریع به مرز ۷۶,۵۰۰ دلار بازگشت. محرک اصلی این افت، تشدید تنش‌های نظامی میان آمریکا و ایران و اظهارات تند دونالد ترامپ بود که بازارهای ریسک‌پذیر جهانی را به حالت فرار سرمایه درآورد. در این گزارش، ضمن بررسی جزئیات این رویداد و ابعاد مختلف آن، تحلیل کارشناسان از چشمانداز پیش روی بزرگ‌ترین رمزارز جهان مرور می‌شود.
سقوط بیت‌کوین و لیکوییدیشن گسترده معاملات اهرمی
بیت‌کوین روز دوشنبه تا سطح ۷۶,۵۵۱ دلار کاهش یافت و به کمترین میزان از اول ماه مه (۱۲ اردیبهشت) دست یافت. این ارز دیجیتال که اواسط روز در محدوده ۷۶,۸۸۱ دلار در نوسان بود، نسبت به روز قبل بیش از دو درصد افت را تجربه کرد. اتریوم و سولانا نیز از این ریزش بی‌نصیب نماندند و هر دو با افت همراه شدند.
طبق داده‌های پلتفرم کوین‌گلس، بازار رمزارزها در ۲۴ ساعت منتهی به روز دوشنبه شاهد لیکوییدیشنی به ارزش حدود ۶۵۷ میلیون دلار بود. از این میزان، بیش از ۵۸۴ میلیون دلار مربوط به معاملات اهرمی سمت خرید (لانگ) بوده که نشان‌دهنده «پاکسازی یک‌طرفه معامله‌گران اهرمی خریدار» است. تنها در ۱۵ دقیقه ابتدایی معاملات آسیایی روز دوشنبه، نزدیک به ۵۰۰ میلیون دلار از این معاملات لیکویید شد. در مجموع، حدود ۱۰۶,۳۷۱ حساب در سراسر بازار لیکویید گردیدند که اتریوم با ۲۵۶.۸ میلیون دلار و بیت‌کوین با ۱۸۰ میلیون دلار بیشترین سهم را در این زیان‌ها داشتند.
فشار ژئوپلیتیک؛ علت اصلی فرار سرمایه‌گذاران
عاملی که این فروش گسترده را کلید زد، تشدید مجدد تنش‌ها میان آمریکا و ایران بود. گزارش‌ها حاکی از آن است که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز یکشنبه در اظهاراتی تند اعلام کرد که «ساعت در حال تیک‌تاک کردن است» و ایران باید هرچه سریع‌تر برای توافق اقدام کند و در غیر این صورت، «چیزی از آنها باقی نخواهد ماند». این اظهارات در حالی مطرح شد که انتظار می‌رفت ترامپ روز سه‌شنبه جلسه‌ای در اتاق وضعیت کاخ سفید با مشاوران ارشد امنیت ملی برای بررسی گزینه‌های اقدام نظامی علیه ایران برگزار کند.
این تنش‌ها واکنش زنجیره‌ای در بازارهای مالی ایجاد کرد: قیمت نفت برنت به بالای ۱۱۲ دلار در هر بشکه جهش کرد، بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا افزایش یافت و شاخص‌های سهام آسیایی سقوط کردند. در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران به‌طور سیستماتیک دارایی‌های پرریسک خود را کاهش دادند و بیت‌کوین نیز در این موج «کاهش ریسک» (de-risking) گرفتار شد.
شکست حمایت کلیدی و تشدید فروش خودکار
بیت‌کوین در روزهای منتهی به این ریزش، به‌تازگی نتوانسته بود مقاومت ۸۲,۰۰۰ دلاری را بشکند و روند نزولی تدریجی را آغاز کرده بود. اما نقطه عطف اصلی، شکسته شدن سطح حمایتی کلیدی ۷۷,۸۰۰ دلار بود. عبور قیمت از این مرز، الگوریتم‌های فروش خودکار (استاپ‌لاس) و تماس‌های مارجین (اضافه‌بستان) را فعال کرد و سرعت ریزش را به شدت افزایش داد. راشل لوکاس، تحلیلگر BTC Markets، در این باره می‌گوید: «ساختار حمایت قیمتی بین ۷۶,۰۰۰ تا ۷۶,۸۰۰ دلار قرار دارد و بسته شدن قیمت بالای ۸۰,۰۰۰ دلار اولین سیگنال معنادار از پایان فشار فروش خواهد بود.»
خروج سرمایه از ETFها و نقش معامله‌گران اهرمی
در هفته منتهی به ۱۸ مه، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین در آمریکا با بیش از یک میلیارد دلار خروج سرمایه مواجه شدند که بالاترین رقم از اواخر ژانویه تاکنون محسوب می‌شود. این خروج سرمایه عمدتاً ناشی از کاهش ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران نهادی بود. نکته جالب توجه این است که درست پیش از این اصلاح، بیت‌کوین ۹ روز متوالی شاهد ورود سرمایه به ETFهای خود بود که مجموعاً به حدود ۲.۱۲ میلیارد دلار می‌رسید.
این جریان ورودی سرمایه، معامله‌گران اهرمی را تشویق کرده بود تا موقعیت‌های خرید خود را افزایش دهند. اما هنگامی که قیمت تغییر جهت داد، همین موقعیت‌ها منبع اصلی لیکوییدیشن و تشدید فشار فروش شدند. شان مکنالتی، رئیس معاملات مشتقه منطقه آسیا-اقیانوسیه در فالکون‌ایکس، توضیح می‌دهد که «سقوط ناگهانی بیت‌کوین به نظر می‌رسد در غیاب هرگونه تیتر کلان اقتصادی، یک استاپ‌ران (stop run) را فعال کرده است و این ضعف با پوشش ریسک نزولی باقی‌مانده از هفته گذشته تشدید شده است.»
تجمیع پوزیشن‌های فروش و حجم بالای آپشن‌های فروش تاییدکننده جو منفی
وضعیت بازار و انتظارات معامله‌گران حرفه‌ای نیز با حرکت نزولی قیمت هماهنگ بود. داده‌های دریبیت نشان می‌دهد که بیشتر موقعیت‌های فروش (سنگین بر روی نزول بازار) در محدوده ۷۷,۵۰۰ دلار متمرکز شده بودند و معامله‌گران حدود ۳۸ میلیون دلار آپشن فروش (پوت آپشن) برای سررسید ۱۸ مه خریداری کرده بودند که حاکی از فضای منفی حاکم بر بازار است. حجم معاملات آتی نیز در شرایطی این روند را همراهی می‌کند که حجم کل معاملات اسمی بازار در ۲۴ ساعت گذشته ۶۵ درصد جهش کرده، اما همزمان ارزش کل قراردادهای باز (OI) ۱.۴۸ درصد کاهش یافته است. این الگو نشان‌دهنده «اهرم‌زدایی گسترده در بازار» است، نه ورود موقعیت‌های جهت‌دار جدید.
تحلیل کارشناسان: ریزشی مبتنی بر عوامل کلان
نظرات تحلیلگران نشان می‌دهد که این اصلاح، ریزشی صرفاً تکنیکال نبوده، بلکه واکنشی به تحولات کلان اقتصادی و ژئوپلیتیک است. راشل لوکاس از BTC Markets در این رابطه می‌گوید: «بازگشت بیت‌کوین به پایین، یک داستان کلان اقتصادی است. اشتهای ریسک دوباره قیمت‌گذاری شده و بیت‌کوین همگام با آن حرکت می‌کند.»
از سوی دیگر، نعیم اسلم، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Zaye Capital Markets، وضعیت را «پیچیده‌تر» ارزیابی می‌کند. او معتقد است اظهارات تند ترامپ علیه ایران از یک سو و لحن ملایم‌تر او در مورد چین از سوی دیگر، محیطی مبهم برای بیت‌کوین ایجاد کرده است. به گفته اسلم، تنش‌های ژئوپلیتیک فشار بر اشتهای ریسک را افزایش می‌دهد اما در عین حال برخی نشانه‌های مثبت از سوی چین ممکن است تا حدی این فشار را تعدیل کند.
برخی تحلیلگران نگران سناریوی تشدید بیشتر تنش‌ها هستند. بر اساس گزارش‌ها، بسته شدن تنگه هرمز (که حدود ۲۰ درصد نفت جهان از آن عبور می‌کند) می‌تواند قیمت نفت را تا محدوده ۱۰۵ تا ۱۶۵ دلار افزایش دهد. چنین سناریویی مستقیماً تورم آمریکا را شعله‌ور کرده و انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را به تعویق خواهد انداخت که این خود فشار بیشتری بر بیت‌کوین وارد می‌کند.
سطوح کلیدی تکنیکال: حمایت‌ها و مقاومت‌ها
از منظر تحلیل تکنیکال، بیت‌کوین اکنون در حساس‌ترین نقطه خود طی هفته‌های اخیر قرار دارد. محدوده حمایتی ۷۶,۰۰۰ تا ۷۶,۸۰۰ دلار به عنوان «بلوک نقدینگی» حیاتی تلقی می‌شود و حفظ آن برای جلوگیری از سقوط بیشتر ضروری است. کارشناسان معتقدند در صورت تداوم فشار فروش، حمایت بعدی در سطح ۷۵,۰۰۰ دلار قرار دارد. در سمت مقابل، برای خنثی شدن مومنتوم نزولی و آغاز یک فاز تثبیت ساختاری، قیمت باید دوباره بالای سطح ۸۰,۰۰۰ دلار بسته شود. داده‌های روز دوشنبه نشان می‌دهد که ارزش کل بازار رمزارزها با ۰.۹۳ درصد کاهش به حدود ۲.۶۵ تریلیون دلار رسیده و اتریوم با افتی ۹.۹۸ درصدی در هفته گذشته به زیر ۲,۱۲۰ دلار و سولانا با کاهش ۱۱.۲۲ درصدی به ۸۴.۹۴ دلار سقوط کرده‌اند.
جمع‌بندی و چشمانداز
روز دوشنبه، بازار رمزارزها یکی از سنگین‌ترین لیکوییدیشن‌های سال ۲۰۲۶ را تجربه کرد و بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر بازگشت. محرک اصلی این ریزش، تشدید تنش‌های نظامی میان آمریکا و ایران بود که سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن و دوری از ریسک سوق داد. همزمان، خروج بیش از یک میلیارد دلاری از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین و انباشت موقعیت‌های فروش در بازار آپشن، فضای منفی را تشدید کرد. در چنین شرایطی، معیار اصلی برای پیش‌بینی جهت بعدی بازار، تحولات سیاسی خاورمیانه و به‌ویژه پاسخ ایران به اولتیماتوم آمریکاست. سرمایه‌گذاران باید آگاه باشند که تا زمانی که ابهامات ژئوپلیتیک باقی است، نوسانات شدید در بازار رمزارزها و سایر دارایی‌های ریسک‌پذیر ادامه خواهد داشت و هر گونه خبر مثبت یا منفی می‌تواند موج تازه‌ای از لیکوییدیشن‌ها را به همراه داشته باشد.
نظرات کاربران