به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهان در هفته‌ای که گذشت، تصویری دوگانه از خود به نمایش گذاشتند. از یک سو، شاخص S&P 500 توانست برای نهمین هفته متوالی صعود کند و به رکوردی دست یابد که طی چهار دهه اخیر تنها معدود بار اتفاق افتاده است. از سوی دیگر، بازار ارزهای دیجیتال نه تنها از این رشد پیروی نکرد، بلکه با افت قیمت در بزرگ‌ترین رمزارزها مواجه شد. آنچه این واگرایی را قابل تأمل می‌کند، این است که هر دو بازار تحت تأثیر یک محرک مثبت مشترک قرار داشتند: پیشرفت در مذاکرات آتش‌بس میان آمریکا و ایران. در این گزارش، دلایل این جدایی مسیر را بررسی می‌کنیم.
رونق بی‌سابقه بازار سهام آمریکا
شاخص S&P 500 روز جمعه با ۰.۲۲ درصد افزایش به ۷,۵۸۰.۰۶ واحد رسید و نهمین هفته متوالی صعود خود را ثبت کرد. این طولانی‌ترین روند صعودی هفتگی این شاخص از دسامبر ۲۰۲۳ تاکنون محسوب می‌شود. داو جونز با ۰.۷۲ درصد افزایش به ۵۱,۰۳۲.۴۶ واحد و نزدک با ۰.۲ درصد رشد به ۲۶,۹۷۲.۶۲ واحد رسیدند. هر سه شاخص در طول معاملات روز جمعه به بالاترین سطح تاریخی خود دست یافتند.
دو محرک اصلی پشت این رونق تاریخی قرار دارند: نخست، چشمانداز مثبت از مذاکرات آتش‌بس ایران و آمریکا و دوم، ادامه شور و اشتیاق سرمایه‌گذاران نسبت به هوش مصنوعی. شرکت دل با اعلام چشمانداز درآمدی فراتر از انتظارات وال استریت، سهام خود را بیش از ۳۳ درصد جهش داد و به نماد این رونق فناورانه تبدیل شد.
نفت و طلا تحت تأثیر آتش‌بس احتمالی
تحولات مثبت دیپلماتیک همچنین بر بازار کامودیتی‌ها تأثیر گذاشت. قیمت نفت برنت در محدوده ۹۲ دلار در هر بشکه تثبیت شد و اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا بخشی از ضررهای خود را جبران کردند. قیمت طلا نیز با رشد ۱.۶ درصدی به ۴,۵۶۶ دلار رسید.
دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز جمعه اعلام کرد که آماده اتخاذ «تصمیم نهایی» درباره توافق اولیه با ایران است. بر اساس گزارش‌ها، دو طرف بر سر تمدید ۶۰ روزه آتش‌بس و بازگشایی تنگه هرمز به توافق اولیه دست یافته‌اند، اگرچه ترامپ بر تعهد ایران به کنار گذاشتن برنامه هسته‌ای، تسلیم اورانیوم غنی‌شده و بازگشایی کامل تنگه هرمز تأکید دارد که فراتر از مواضع اعلامی ایران است.
واگرایی تاریخی رمزارزها
درست در زمانی که بازار سهام آمریکا رکوردهای تاریخی را یکی پس از دیگری جابه‌جا می‌کند، بازار ارزهای دیجیتال مسیری کاملاً متفاوت را طی کرده است. بیت‌کوین طی هفت روز گذشته ۲.۶ درصد کاهش یافت و به ۷۳,۴۴۵ دلار رسید. اتریوم ۲.۵ درصد افت کرد و در سطح ۲,۰۱۱ دلار ایستاد. سولانا ۲.۲ درصد و TRX با ۵.۶ درصد کاهش، بدترین عملکرد هفتگی را در میان ده رمزارز برتر تجربه کرد.
این واگرایی در حالی رخ می‌دهد که انتظار می‌رفت خبرهای مثبت از مذاکرات صلح خاورمیانه، به عنوان یک محرک مثبت کلان اقتصادی، بازار رمزارزها را نیز تحت تأثیر قرار دهد. اما واقعیت چیز دیگری بود: ارزهای دیجیتال «با جو عمومی بازار حرکت نکردند».
علت‌شناسی: خروج سرمایه از صندوق‌های ETF
تحلیلگران دلیل اصلی این عقب‌ماندگی را در کاهش تقاضای نهادی و خروج سرمایه از صندوق‌هایETF اسپات بیت‌کوین می‌دانند. بر اساس داده‌های فارساید اینوسترز، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین مستقر در آمریکا نهمین روز متوالی خروج سرمایه را تجربه کردند و مجموع خروجی‌ها از ۱۵ می تا ۲۸ می به حدود ۲.۸ میلیارد دلار رسید. صندوق IBIT بلک‌راک، بزرگ‌ترین صندوق ETF بیت‌کوین، با ۲.۰۴ میلیارد دلار خروج سرمایه در این بازه، پیشتاز این روند بود.
در سوی دیگر، صندوق‌های اسپات اتریوم نیز وضعیت مشابهی داشتند و برای سیزدهمین جلسه معاملاتی متوالی خروج سرمایه را ثبت کردند. مجموع خروجی‌ها از این صندوق‌ها به حدود ۶۹۵ میلیون دلار رسیده است که نشان از «سرد شدن مستمر تقاضای تخصیص نهادی» دارد.
پدیده‌های استثنایی: هایپرلیکوید
در میان این فضای نسبتاً نزولی، یک استثنای قابل توجه وجود داشت. توکن HYPE پلتفرم هایپرلیکوید با ۱۹.۴ درصد رشد هفتگی به ۶۵ دلار رسید و به عنوان بهترین عملکرد هفته در میان ارزهای دیجیتال شناخته شد. جفری اشپرچر، مدیرعامل بورس اینترکانتیننتال (ICE)، در کنفرانس برنشتاین از هایپرلیکوید به عنوان «فرصتی بزرگ‌تر از نزدک» یاد کرد که این اظهارات نقش مهمی در افزایش قیمت این توکن ایفا کرد.
چشمانداز آینده
تحلیلگران نسبت به تداوم رونق فعلی بازار سهام محتاط هستند. توافق ایران همچنان به امضای نهایی ترامپ نیاز دارد و خطوط قرمزی که او روز جمعه بر آن تأکید کرد، فراتر از آن چیزی است که ایران حاضر به پذیرش آن بوده است. به گفته کارشناسان، «رونق کلان اقتصادی یک خبر بد تا معکوس شدن فاصله دارد».
در همین حال، برای بازگشت بیت‌کوین به مدار صعود، عواملی مانند ورود مجدد سرمایه به صندوق‌های ETF، افزایش فعالیت در زنجیره و تضعیف دلار ضروری است.
نتیجه‌گیری
هفته‌ای که گذشت، یکی از واضح‌ترین نمونه‌های واگرایی میان بازار سهام و ارزهای دیجیتال را به ثبت رساند. در حالی که امید به صلح خاورمیانه و رونق هوش مصنوعی، شاخص S&P 500 را به نهمین هفته صعود متوالی و نزدیک به ۲۰ درصد رشد از کف مارس رساند، بیت‌کوین و اتریوم با افت قیمت مواجه شدند. علت اصلی این جدایی، خروج سرمایه از صندوق‌های ETF و کاهش تقاضای نهادی است. سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال باید در هفته‌های آینده تحولات مذاکرات ایران و وضعیت جریان سرمایه به صندوق‌هایETF را از نزدیک دنبال کنند، چراکه هر خبر منفی از خاورمیانه می‌تواند به سرعت جو بازارهای ریسک‌پذیر را تغییر دهد.
نظرات کاربران