مثقال طلا در سراشیبی اصلاح؛ از مقاومت ۹۰ میلیونی تا جست‌وجوی کف جدید

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز روز گذشته بازار طلا، سکه و ارز تحت تأثیر مستقیم فضای سیاسی حاکم بر مذاکرات ایران و آمریکا قرار گرفت. انتشار برخی اخبار امیدوارکننده از روند گفت‌وگوها، سطح انتظارات تورمی را تا حدی تعدیل کرد و موجب شد بخشی از تقاضای احتیاطی از بازار خارج شود. نتیجه این تغییر ذهنیت، افزایش تمایل به فروش و عقب‌نشینی قیمت‌ها در معاملات بود؛ موضوعی که بیش از هر چیز در بازار ارز خود را نشان داد.

با این حال، واکنش معامله‌گران نشان می‌داد که خوش‌بینی موجود هنوز به مرحله اطمینان نرسیده است. بازار به خوبی می‌داند که میان انتشار اخبار مثبت و دستیابی به یک توافق نهایی فاصله قابل توجهی وجود دارد. به همین دلیل، اگرچه قیمت‌ها مسیر نزولی را در پیش گرفتند، اما شدت این کاهش به اندازه‌ای نبود که بتوان از شکل‌گیری یک روند نزولی پایدار سخن گفت.

دلار در مسیر اصلاح؛ بازاری که هنوز تصمیم نگرفته است

بازار ارز روز گذشته با عقب‌نشینی محسوس نرخ‌ها آغاز به کار کرد و دلار آزاد از همان ساعات ابتدایی معاملات تحت فشار فروش قرار گرفت. افت چند کانالی نرخ دلار را می‌توان واکنش مستقیم فعالان بازار به کاهش موقت ریسک‌های سیاسی دانست؛ رخدادی که باعث شد بخشی از معامله‌گران موقعیت‌های خرید خود را تعدیل کنند.

اما در لایه‌های عمیق‌تر بازار، نشانه‌های تردید همچنان مشهود بود. حجم معاملات نشان می‌داد سرمایه‌گذاران بزرگ هنوز از اتخاذ مواضع قطعی خودداری می‌کنند و منتظر دریافت سیگنال‌های معتبرتر هستند. در واقع بازار ارز روز گذشته بیش از آنکه در حال قیمت‌گذاری واقعیت‌های اقتصادی باشد، در حال وزن‌کشی سناریوهای سیاسی پیش رو بود.

طلا و سکه؛ فشار دلار بر بازار فلزات گران‌بها

در بازار طلا و سکه نیز کاهش نرخ ارز به مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده روند معاملات تبدیل شد. افت قیمت دلار، ارزش ریالی دارایی‌های مبتنی بر طلا را تحت فشار قرار داد و زمینه کاهش قیمت در بخش عمده بازار را فراهم کرد. از سوی دیگر، ثبات بهای طلای جهانی به دلیل تعطیلی بازارهای بین‌المللی، عملاً نقش خنثی در معاملات داخلی ایفا کرد و نتوانست مانع از افت قیمت‌ها شود.

رفتار متفاوت قطعات مختلف سکه نیز بیانگر نبود اجماع میان معامله‌گران بود. در حالی که برخی فعالان بازار کاهش قیمت‌ها را فرصتی برای خرید تلقی می‌کردند، گروهی دیگر ترجیح دادند تا مشخص شدن جهت حرکت متغیرهای سیاسی و ارزی، از ورود جدی به بازار خودداری کنند. این دوگانگی، تصویری از بازاری ارائه می‌دهد که هنوز در مرحله ارزیابی و تصمیم‌گیری قرار دارد.

سایه تنگه هرمز بر خوش‌بینی معامله‌گران

اگرچه اخبار مذاکرات توانست فضای بازار را تا حدودی آرام کند، اما تحولات مرتبط با تنگه هرمز و برخی تنش‌های منطقه‌ای مانع از شکل‌گیری موجی فراگیر از خوش‌بینی شد. فعالان اقتصادی به خوبی آگاه هستند که هرگونه تشدید تنش در این منطقه می‌تواند معادلات بازار را در کوتاه‌ترین زمان ممکن تغییر دهد و مجدداً تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهد.

به همین دلیل، روز گذشته شاهد شکل‌گیری بازاری بودیم که میان امید و نگرانی در نوسان قرار داشت. نه اخبار سیاسی آن‌قدر قدرتمند بود که فروشندگان را کاملاً مسلط کند و نه ریسک‌های ژئوپلیتیکی به اندازه‌ای بود که خریداران را به بازار بازگرداند. حاصل این وضعیت، معاملاتی محتاطانه و نوسانی بود که بیش از هر چیز از بلاتکلیفی فعالان اقتصادی حکایت داشت.

بازار در فاز انتظار؛ معامله‌گران چشم‌به‌راه خبر بعدی

برآیند معاملات روز گذشته نشان داد که بازارهای مالی در شرایط فعلی بیش از هر زمان دیگری به جریان اخبار وابسته شده‌اند. کاهش قیمت دلار، افت ارزش طلا و تعدیل نرخ‌ها در بازار رسمی ارز، همگی بازتاب مستقیم تغییر انتظارات سیاسی بودند؛ نه نتیجه یک تحول بنیادین در متغیرهای اقتصادی.

در چنین فضایی، رفتار معامله‌گران بیش از آنکه بر تحلیل داده‌های اقتصادی استوار باشد، به ارزیابی ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی وابسته است. به همین دلیل، بازار روز گذشته را می‌توان روز غلبه «انتظار» بر «تصمیم» توصیف کرد؛ روزی که فعالان اقتصادی ترجیح دادند به جای پیش‌بینی قطعی آینده، در حاشیه بمانند و تحولات بعدی را زیر نظر بگیرند.

فشار فروش از سقف تاریخی؛ آغاز فاز اصلاحی بازار

بررسی نمودار مثقال طلا در تایم‌فریم روزانه نشان می‌دهد که طی دو هفته گذشته بازار وارد فاز اصلاحی قابل توجهی شده است. پس از آنکه قیمت در محدوده ۹۰ میلیون تومان با مقاومت سنگین عرضه‌کنندگان مواجه شد، جریان فروش به تدریج قدرت گرفت و موجب شد قیمت بخشی از رشدهای قبلی خود را از دست بدهد. این فشار عرضه در نهایت باعث شد مثقال طلا تا محدوده ۷۷ میلیون تومان عقب‌نشینی کند و یکی از عمیق‌ترین اصلاح‌های کوتاه‌مدت ماه‌های اخیر را تجربه کند.

نکته قابل توجه این است که این افت قیمت تنها یک واکنش هیجانی به اخبار سیاسی نبوده، بلکه از منظر تکنیکال نیز نشانه‌های ضعف روند صعودی از قبل قابل مشاهده بود. در واقع بازار پیش از انتشار برخی اخبار سیاسی، علائم خستگی خریداران و کاهش قدرت روند صعودی را نمایان کرده بود.

هشدار اندیکاتورها؛ سیگنال‌هایی که زودتر از بازار صادر شدند

در زمان ثبت سقف قیمتی در محدوده ۹۰ میلیون تومان، اندیکاتور RSI در ناحیه اشباع خرید قرار داشت؛ محدوده‌ای که معمولاً بیانگر افزایش ریسک اصلاح قیمت و کاهش توان خریداران است. خروج تدریجی این اندیکاتور از سطوح اشباع خرید و صدور سیگنال نزولی، نخستین هشدار جدی برای معامله‌گران محسوب می‌شد و نشان می‌داد بازار برای ادامه صعود نیازمند محرک‌های جدید است.

همزمان اندیکاتور MACD نیز با ثبت کراس نزولی میان خطوط اصلی و سیگنال، تغییر فاز بازار را تأیید کرد. منفی شدن هیستوگرام و گسترش فاصله آن در محدوده زیر خط صفر، نشانه‌ای از تقویت مومنتوم نزولی بود؛ موضوعی که در ادامه با افزایش فشار فروش و افت قیمت کاملاً در نمودار منعکس شد. هم‌راستایی این دو اندیکاتور، اعتبار سناریوی اصلاحی بازار را به شکل محسوسی افزایش داده است.

سیاست؛ متغیری فراتر از نمودارها

با وجود سیگنال‌های تکنیکالی، در شرایط فعلی نمی‌توان صرفاً بر مبنای نمودارها درباره آینده بازار تصمیم‌گیری کرد. فضای سیاسی و اقتصادی کشور در یکی از حساس‌ترین مقاطع خود قرار دارد و روند مذاکرات به متغیر اصلی تعیین‌کننده جهت بازارهای مالی تبدیل شده است. سرمایه‌گذاران داخلی و حتی بخشی از فعالان بازارهای بین‌المللی، تحولات این پرونده را با دقت دنبال می‌کنند؛ زیرا نتیجه آن می‌تواند بر نرخ ارز، انتظارات تورمی و جریان سرمایه در بازارهای مختلف اثر مستقیم بگذارد.

همین موضوع باعث شده است که معامله‌گران بزرگ از اتخاذ موقعیت‌های سنگین خودداری کنند و بازار در وضعیت انتظار قرار بگیرد. در چنین فضایی، هر خبر مثبت یا منفی می‌تواند معادلات تکنیکالی را در کوتاه‌ترین زمان ممکن تغییر دهد و مسیر جدیدی برای قیمت‌ها ترسیم کند.

حمایت ۷۲ میلیون تومانی؛ مقصد احتمالی در سناریوی توافق

در سناریوی خوش‌بینانه سیاسی و در صورت دستیابی به توافقی که بتواند انتظارات تورمی را کاهش دهد، احتمال تداوم فشار فروش در بازار طلا وجود خواهد داشت. در این شرایط، محدوده ۷۲ میلیون تومان به عنوان مهم‌ترین حمایت پیش روی مثقال طلا مطرح می‌شود؛ سطحی که می‌تواند مقصد بعدی حرکت نزولی قیمت در کوتاه‌مدت باشد.

البته باید توجه داشت که حتی در صورت رسیدن قیمت به این ناحیه، ماندگاری بازار در سطوح پایین چندان قطعی به نظر نمی‌رسد. ساختار تورمی اقتصاد ایران، محدودیت‌های اقتصادی موجود و تقاضای سرمایه‌گذاری در بازار طلا می‌تواند باعث شود این سطوح حمایتی به سرعت مورد توجه خریداران قرار گیرد. از این رو، کاهش احتمالی قیمت تا محدوده ۷۲ میلیون تومان را می‌توان بیشتر به عنوان یک واکنش کوتاه‌مدت به تحولات سیاسی ارزیابی کرد تا آغاز یک روند نزولی بلندمدت و پایدار.