امید به توافق، ترس از شکست؛ دوگانه‌ای که بازار سکه را فلج کرده است

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز نخستین روز معاملاتی هفته با عقب‌نشینی همزمان قیمت‌ها در بازار ارز، طلا و سکه آغاز شد؛ اتفاقی که ریشه اصلی آن را باید در تغییر انتظارات سیاسی جست‌وجو کرد. انتشار اخبار امیدوارکننده از روند مذاکرات ایران و آمریکا باعث شد بخشی از ریسک سیاسی که طی هفته‌های گذشته در قیمت دارایی‌ها منعکس شده بود، تخلیه شود و معامله‌گران با احتیاط بیشتری به استقبال معاملات بروند.

با این حال، بازار هنوز به مرحله اطمینان نرسیده است. تجربه سال‌های گذشته به فعالان اقتصادی آموخته که میان انتشار اخبار مثبت و دستیابی به یک توافق عملیاتی فاصله قابل توجهی وجود دارد. همین مسئله موجب شده معامله‌گران از اتخاذ موقعیت‌های سنگین خودداری کنند و رفتار محتاطانه را در اولویت قرار دهند. در چنین فضایی، هر خبر تازه از میز مذاکرات می‌تواند به سرعت معادلات بازار را تغییر دهد و جهت انتظارات را دگرگون سازد.

عقب‌نشینی دلار؛ واکنش هیجانی یا آغاز یک روند جدید؟

بازار ارز شنبه را با فشار فروش آغاز کرد و دلار آزاد از همان ساعات ابتدایی معاملات وارد مسیر اصلاح شد. اسکناس آمریکایی که هفته گذشته در محدوده ۱۷۳ هزار و ۳۳۰ تومان به کار خود پایان داده بود، معاملات جدید را در کانال ۱۷۱ هزار تومان آغاز کرد و در ادامه با تشدید عرضه‌ها تا محدوده ۱۷۰ هزار و ۷۶۰ تومان عقب نشست.

این افت بیش از ۲۵۰۰ تومانی در ظاهر سیگنال مثبتی برای کنترل انتظارات تورمی محسوب می‌شود، اما از نگاه تحلیلگران نمی‌توان آن را به معنای تغییر قطعی روند ارزی کشور دانست. بازار ارز در حال حاضر بیش از هر زمان دیگری به تحولات سیاسی وابسته شده و کوچک‌ترین تغییر در فضای مذاکرات می‌تواند مسیر قیمت‌ها را دستخوش تغییر کند.

در واقع، معامله‌گران همچنان میان دو سناریوی متفاوت گرفتار شده‌اند؛ از یک سو احتمال توافق و کاهش ریسک‌های سیاسی وجود دارد و از سوی دیگر نگرانی نسبت به شکست مذاکرات یا تشدید تنش‌های منطقه‌ای همچنان پابرجاست. نتیجه این دوگانگی، شکل‌گیری بازاری است که به جای روندهای قدرتمند، نوسانات مقطعی و رفتارهای هیجانی را تجربه می‌کند.

خروج سنگین سرمایه از صندوق‌های طلا؛ رای سرمایه‌گذاران به احتیاط

رفتار سرمایه‌گذاران در صندوق‌های طلا نیز به خوبی نشان می‌دهد که فضای روانی بازار در حال تغییر است. هرچند ارزش معاملات این صندوق‌ها به بیش از ۹ هزار میلیارد تومان رسید، اما برتری محسوس فروشندگان نسبت به خریداران تصویر روشنی از کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک ارائه می‌دهد.

خروج حدود ۸۹۹ میلیارد تومان پول حقیقی از صندوق‌های طلا را می‌توان یکی از مهم‌ترین رخدادهای معاملاتی روز دانست. این میزان خروج سرمایه بیانگر آن است که بخش قابل توجهی از فعالان بازار ترجیح داده‌اند تا مشخص شدن سرنوشت پرونده سیاسی کشور، بخشی از سرمایه خود را از بازارهای مبتنی بر طلا خارج کنند.

نکته مهم‌تر اینکه تمامی صندوق‌های طلا در محدوده منفی بسته شدند؛ رخدادی که نشان می‌دهد فشار فروش تنها به چند نماد محدود نبوده و کلیت این بازار تحت تأثیر کاهش انتظارات تورمی قرار گرفته است. این رفتار معمولاً زمانی مشاهده می‌شود که معامله‌گران احتمال کاهش قیمت‌ها را بیش از رشد آن‌ها ارزیابی می‌کنند.

شکست مرز ۱۸۰ میلیون تومان؛ سکه در موقعیت حساس تکنیکال

بازار سکه امامی در روزهای اخیر وارد یکی از حساس‌ترین مقاطع تکنیکالی خود شده است. این فلز گران‌بها که از سقف تاریخی ۲۰۸ میلیون تومان وارد فاز اصلاحی شده، روز گذشته با ثبت افت ۰.۸۳ درصدی موفق به حفظ حمایت روانی ۱۸۰ میلیون تومان نشد و معاملات را در محدوده ۱۷۹ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان به پایان رساند.

شکسته شدن سطح ۱۸۰ میلیون تومان صرفاً یک افت عددی نیست؛ این محدوده در هفته‌های گذشته به عنوان یکی از مهم‌ترین سنگرهای خریداران عمل کرده بود و از دست رفتن آن می‌تواند پیام مهمی برای معامله‌گران داشته باشد. معمولاً زمانی که یک حمایت روانی مهم شکسته می‌شود، بخشی از فعالان بازار با هدف جلوگیری از زیان بیشتر اقدام به فروش می‌کنند و همین موضوع فشار نزولی را افزایش می‌دهد.

از منظر تکنیکال، شاخص قدرت نسبی (RSI) اکنون در محدوده ۳۵ واحد قرار گرفته است. این وضعیت نشان می‌دهد که مومنتوم نزولی همچنان بر بازار غالب است، اما در عین حال سکه به تدریج به ناحیه‌ای نزدیک می‌شود که می‌تواند زمینه‌ساز واکنش‌های مقطعی خریداران باشد. در چنین شرایطی معمولاً بازار وارد فاز نوسانی می‌شود و شاهد افزایش کشمکش میان خریداران و فروشندگان خواهیم بود.

همزمان، اندیکاتور MACD همچنان پایین‌تر از سطح صفر قرار دارد و فاصله میان خطوط این اندیکاتور نیز نشان‌دهنده برتری فروشندگان در ساختار فعلی بازار است. تا زمانی که نشانه‌ای از واگرایی مثبت یا تغییر فاز در این اندیکاتور مشاهده نشود، نمی‌توان از پایان روند اصلاحی سخن گفت.

از نظر سطوح قیمتی، محدوده ۱۷۸ میلیون تومان نخستین حمایت معتبر پیش روی سکه محسوب می‌شود. در صورت حفظ این سطح، امکان شکل‌گیری یک پولبک یا دوره استراحت قیمتی وجود دارد. اما اگر این محدوده نیز از دست برود، اهداف نزولی بعدی به ترتیب در محدوده ۱۷۵ میلیون و سپس ۱۷۳ میلیون تومان فعال خواهند شد؛ سطوحی که می‌توانند مقصد بعدی فروشندگان در سناریوی تداوم فشار نزولی باشند.

بازار میان امید و تردید؛ آینده سکه به کدام سمت می‌رود؟

در شرایط کنونی، مهم‌ترین متغیر اثرگذار بر بازار طلا و سکه نه انس جهانی و نه حتی تقاضای فیزیکی، بلکه نرخ دلار و تحولات سیاسی است. همزمانی تعطیلی بازارهای جهانی با حساسیت بالای فضای مذاکرات باعث شده بازار داخلی عملاً چشم به اخبار سیاسی بدوزد و بر اساس آن تصمیم‌گیری کند.

اگر روند مذاکرات به سمت توافقی پایدار و قابل اجرا حرکت کند، احتمال افزایش فشار فروش در بازار ارز و به دنبال آن بازار سکه وجود خواهد داشت. در این سناریو، محدوده ۱۷۳ میلیون تومان می‌تواند به عنوان یکی از مهم‌ترین اهداف نزولی میان‌مدت سکه مطرح شود و حتی هیجان فروش در کوتاه‌مدت قیمت را به این ناحیه نزدیک کند.

اما سناریوی مقابل نیز همچنان روی میز قرار دارد. هرگونه توقف در روند مذاکرات، انتشار اخبار منفی یا افزایش تنش‌های منطقه‌ای می‌تواند به سرعت ورق را برگرداند و جریان سرمایه را دوباره به سمت دارایی‌های امن هدایت کند. به همین دلیل، بازار امروز بیش از آنکه درگیر روند صعودی یا نزولی باشد، اسیر عدم قطعیت است؛ وضعیتی که ترس، احتیاط و انتظار را به سه مؤلفه اصلی رفتار معامله‌گران تبدیل کرده و چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار را به شدت وابسته به تحولات سیاسی ساخته است.