به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، ساعت ۴ بامداد دوشنبه به وقت جهانی، بیت‌کوین یکی از نوسان‌گیرترین ساعات معاملاتی خود را پشت سر گذاشت—۱۵ دقیقه، ۰.۹٪ ریزش و بازگشتی سریع‌تر از واکنش الگوریتم‌ها. نمودارهایی که امروز مقابل دیدگان معامله‌گران قرار دارد، چهره‌ای دوپهلو از بازار را نشان می‌دهد؛ از یک سو صعود ۴.۴٪ تا آستانه ۶۳,۴۰۰ دلار و لیکویید بیش از نیم‌میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش، و از سوی دیگر، فاصله‌ی عمیق ۱۵,۰۰۰ دلاری قیمت تا میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و خروج بی‌سابقه ۱.۷ میلیارد دلاری از صندوق‌های ETF. این مقاله به بررسی جزئیات مهم‌ترین عوامل پشت صحنه نوسانات امروز بیت‌کوین می‌پردازد.
بخش اول: بازگشت تند؛ لیکویید ۵۰۰ میلیون دلاری و نبرد ۶۳,۰۰۰ دلاری
پس از هفته‌ای پرالتهاب که بیت‌کوین را به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار کشاند، بامداد دوشنبه بازگشتی چشمگیر رقم خورد. این ارز دیجیتال که روز جمعه به پایین‌ترین سطح ۲۰ ماهه خود در ۵۹,۸۴۰ دلار رسیده بود، طی ۲۴ ساعت منتهی به صبح دوشنبه بیش از ۴٪ جهش کرد و خود را به محدوده ۶۳,۴۰۰ دلار رساند. در بالاترین نقطه، قیمت به ۶۳,۷۷۶ دلار هم دست یافت.
این جهشِ ناگهانی برای فروشندگان فاجعه‌بار بود. طبق داده‌های کوین‌گلس، بیش از ۱۰۴,۰۰۰ معامله‌گر در ۲۴ ساعت گذشته لیکویید شدند و مجموع پوزیشن‌های بسته‌شده به بیش از ۶۵۵ میلیون دلار رسید. از این رقم، سهم فروشندگان ۵۰۴ میلیون دلار بود—بزرگترین لیکویید روزانه موقعیت‌های فروش از اواخر آوریل.
با این حال، صبحانه ۶۳,۰۰۰ دلاری دیری نپایست. تشدید تنش بین ایران و اسرائیل، جان تازه‌ای به شاخص دلار داد. نفت خام بیش از ۳٪ جهش کرد، بازارهای سهام آسیایی سقوط کردند و شاخص کوسپی کره جنوبی بیش از ۶.۸٪ ریخت و مکث معاملاتی را کلید زد. در چنین فضایی، بیت‌کوین به ۶۲,۹۰۰ دلار بازگشت. این عقب‌نشینی نشان داد که بازار پس از لیکویید فروشندگان، هنوز نتوانسته پایه‌های حمایتی تازه‌ای بسازد.
بخش دوم: چهار ضلع هشدار؛ چرا بیت‌کوین از ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد؟
افت بیت‌کوین در هفته‌های اخیر از بالای ۸۰,۰۰۰ دلار به محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار، حاصل چهار عامل همگرا بوده است: فدرال رزرو، تنش ایران و اسرائیل، فروش بیت‌کوین توسط استراتژی، و خروج سرمایه از صندوق‌های ETF.
۱. سیاست پولی فدرال رزرو: نشست آوریل FOMC با رأی ۸ به ۴ به نفع تثبیت نرخ بهره، عمیق‌ترین شکاف رأی از سال ۱۹۹۲ را رقم زد و سیگنالی آشکار از تداوم فشار انقباضی ارسال کرد. نرخ تورم سالانه آوریل با ۳.۸٪ به بالاترین سطح از مه ۲۰۲۳ رسید. بازار هم‌اکنون بیش از ۶۸٪ احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را قیمت‌گذاری کرده و هر امیدی به کاهش نرخ در کوتاه‌مدت از بین رفته است.
۲. تنش ایران و اسرائیل: شامگاه یکشنبه، ایران سه موج موشک به سمت اسرائیل پرتاب کرد و پاسخ اسرائیل نیز با حملات به اهدافی در غرب و مرکز ایران همراه شد. رئیس‌جمهور ترامپ بلافاصله خواستار خودداری نتانیاهو از تلافی‌جویی شد، اما تأثیر روانی حملات بر بازارهای جهانی غیرقابل انکار بود. قیمت نفت خام به بالای ۹۳ دلار جهش کرد و بازده اوراق خزانه‌داری نیز با افزایش همراه شد.
۳. فروش بیت‌کوین توسط استراتژی: مایکل سایلور و شرکت استراتژی (سابقاً مایکرواستراتژی) برای اولین بار از سال ۲۰۲۲، ۳۲ واحد بیت‌کوین به ارزش ۲.۵ میلیون دلار فروخت. هرچند این رقم در مقایسه با کل دارایی‌های این شرکت ناچیز به نظر می‌رسد، اما جنبه نمادین آن—شکستن یک میثاق چهار ساله—ضربه‌ای سنگین به روحیه بازار وارد کرد.
۴. خروج گسترده از ETFها: هفته اول ژوئن، ETFهای بیت‌کوین اسپات آمریکا شاهد خروج سرمایه ۱.۷۲ میلیارد دلاری بودند که دومین رکورد بالای تاریخی محسوب می‌شود. از این رقم، سهم صندوق IBIT بلک‌راک به تنهایی ۱.۳۴ میلیارد دلار بود. این روند خروجی پانزده روزه، طولانی‌ترین زنجیره خروج سرمایه در تاریخ ETFهای بیت‌کوین محسوب می‌شود.
بخش سوم: تحلیل تکنیکال و رفتار سرمایه‌گذاران؛ دوپارگی حیرت‌انگیز
منظر تکنیکال: بیت‌کوین در حال حاضر زیر تمام میانگین‌های متحرک کلیدی در نوسان است—از میانگین ۷ روزه (۶۴,۳۰۹ دلار) گرفته تا میانگین ۲۰۰ روزه (۷۸,۵۰۴ دلار). شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۲۱ تا ۲۶ قرار دارد که بیانگر یکی از عمیق‌ترین سطوح اشباع فروش ماه‌های اخیر است.
حمایت اصلی در ۵۹,۴۲۵ دلار و متعاقباً سطح روانی ۵۹,۰۰۰ دلار قرار دارد. تحلیلگران Blockchain.news هشدار می‌دهند که در صورت شکست ۵۹,۰۰۰ دلار، ریزش تا ۵۵,۰۰۰ دلار محتمل خواهد بود. در سمت مقابل، مقاومت فوری در ۶۳,۵۰۰ دلار و مقاومت بعدی در محدوده ۶۵,۰۰۰ تا ۶۸,۰۰۰ دلار انتظار می‌رود. برخی مدل‌ها پیش‌بینی می‌کنند که یک «جهش گربه مرده» (dead cat bounce) می‌تواند بیت‌کوین را به ۶۸,۰۰۰ دلار برساند، اما این سطح نقطه‌ی بازگشت به روند نزولی خواهد بود.
رفتار سرمایه‌گذاران و تضاد جالب: در حالی که بیش از ۱۰۰,۰۰۰ معامله‌گر خرد در سمت فروش لیکویید شدند، داده‌های پوزیشن بازار تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد. طبق گزارش بلوک‌چین.نیوز، ۶۷٪ معامله‌گران خرد همچنان در موقعیت خرید قرار دارند. حتی شگفت‌انگیزتر این است که ۶۸٪ از معامله‌گران حرفه‌ای و نهادی نیز موقعیت خرید خود را حفظ کرده‌اند—نسبت بلندمدتی که بیانگر اعتماد نسبی این گروه به برگشت بازار است.
از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران ثروتمند و نهنگ‌ها به بیت‌کوین و اتریوم پناه برده‌اند. گزارشی نشان می‌دهد که بیت‌کوین در ۸۱٪ از پرتفوی‌های سرمایه‌گذاران ثروتمند قرار دارد و اتریوم با ۷۹٪ در رتبه دوم است. در مقابل، برخی آلت‌کوین‌های کوچک با RSI نزدیک به صفر مواجه‌اند که از فروش‌های شدید و یک‌جانبه خبر می‌دهد. این دوپارگی نشان‌دهنده تمرکز سرمایه در دارایی‌های بزرگ و نقدشونده در برابر فروپاشی بخش کوچک بازار است—رفتاری کاملاً تدافعی در فضای عدم اطمینان.
بخش چهارم: چشم‌انداز پیش‌رو؛ دو رویداد تعیین‌کننده در هفته جاری
داده تورم (چهارشنبه، ۱۰ ژوئن): شاخص قیمت مصرف‌کننده مه، با تورم ماه‌های اخیر به بالای ۳.۸٪، مهم‌ترین داده اقتصادی این هفته است. سناریوها متفاوت است: تورم بالای ۳.۶٪ احتمال افزایش نرخ بهره را تقویت کرده و بیت‌کوین را به آزمایش سطح میانی ۶۰,۰۰۰ دلار خواهد کشاند. تورم منطبق با پیش‌بینی (۳.۳ تا ۳.۶٪) وضعیت رکود را حفظ می‌کند و نگاه‌ها را به نشست FOMC موکول می‌کند. تورم کمتر از ۳٪ اما می‌تواند دلار را تضعیف و مسیر کاهش نرخ بهره را هموار سازد و همین‌اکنون برخی مدل‌ها جهش ۱۰٪ در صورت تحقق چنین سناریویی را محتمل می‌دانند.
نشست FOMC (۱۶–۱۷ ژوئن): ابزار فدواچ احتمال تثبیت نرخ بهره در بازه ۳.۵ تا ۳.۷۵٪ را ۹۹٪ ارزیابی می‌کند. اما نقطه کانونی این نشست، دات پلات و پیش‌بینی اعضای فدرال رزرو از مسیر نرخ بهره در سال آینده است. هرگونه نشانه از کاهش دو برش (cut) به یک برش، فشار بیشتری بر بیت‌کوین وارد خواهد کرد.
10X Research در تحلیل اخیر خود هشدار داده که دو هفته پیش‌رو «پنجره قضاوت نهایی» بیت‌کوین است. این مؤسسه معتقد است کاهش نقدینگی ناشی از تورم فزاینده، بازده اوراق بلندمدت و توقف سیاست‌های محرک، بیت‌کوین را در معرض خطر جدی قرار داده است. در مقابل، هانتر هورسلی، مدیرعامل بیت‌وایز، نگاه بلندمدت‌تری دارد؛ او معتقد است بزرگترین مشکل بیت‌کوین نه نوسانات کوتاه‌مدت که بی‌تفاوتی نهادهای سرمایه‌گذار جهانی است. به باور او، ارزش ۲ تریلیون دلاری بازار ارزهای دیجیتال در مقابل ۶۴۰ تریلیون دلار بازارهای مالی سنتی «کمتر از یک درصد» و حتی از سهام مایکروسافت نیز کوچک‌تر است.
نتیجه‌گیری
جهش امروز بیت‌کوین به بالای ۶۳,۰۰۰ دلار بیش از یک حرکت تکنیکال، آینه تمام‌نمای تضادهای عمیق در بازار است. از یک سو، فشار فروش‌ها و تداوم خروج سرمایه از ETFها پیام احتیاط را می‌رساند. از سوی دیگر، پایداری موقعیت‌های خرید در میان معامله‌گران نهادی و ثروتمند و نزدیک‌شدن RSI به پایین‌ترین سطوح تاریخی، زمزمه‌هایی از کشف ارزش در کف بازار را برمی‌انگیزد.
هفته جاری اما سرنوشت‌ساز خواهد بود. داده تورم چهارشنبه و نقشه راه نرخ بهره فدرال رزرو در هفته آینده، تعیین‌کننده این خواهد بود که این اصلاح عمیق، شروعی برای کف‌سازی است یا همچنان ادامه یک روند نزولی گسترده‌تر.
نظرات کاربران