آیا داده‌های تورم این هفته دلار را به اوج می‌رساند؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارزهای جهانی روز سه‌شنبه شاهد عقب‌نشینی شاخص دلار از اوج دو ماهه بود. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی دوام آتش‌بس شکننده بین ایران و اسرائیل هستند و همزمان خود را برای انتشار داده‌های کلیدی تورم آمریکا آماده می‌کنند. در سایر نقاط جهان، بانک مرکزی اندونزی در اقدامی غیرمنتظره نرخ بهره را افزایش داد، در حالی که بازارها چشم به نشست روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا دوخته‌اند. این گزارش به بررسی رویدادهای مهم تأثیرگذار بر بازار ارز در تاریخ امروز می‌پردازد.

بخش اول: عقب‌نشینی دلار از اوج دو ماهه

شاخص دلار که روز دوشنبه به بالاترین سطح دو ماهه خود رسیده بود، روز سه‌شنبه اندکی کاهش یافت. این عقب‌نشینی عمدتاً ناشی از دو عامل بود: نخست، بهبود نسبی روحیه ریسک‌پذیری پس از آتش‌بس موقت ایران و اسرائیل، و دوم، احتیاط معامله‌گران پیش از انتشار داده‌های تورم آمریکا در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه.

با این حال، دلار همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا پس از گزارش قوی بازار کار هفته گذشته، در سطح بالایی باقی مانده است. این گزارش انتظارات را برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو تقویت کرده و بازارها هم‌اکنون احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال را بالا ارزیابی می‌کنند.

بخش دوم: آتش‌بس خاورمیانه؛ بهبود موقت روحیه ریسک

ایران و اسرائیل پس از تلاش‌های دیپلماتیک به رهبری رئیس‌جمهور آمریکا، حملات متقابل را متوقف کردند. رئیس‌جمهور آمریکا دوشنبه شب اعلام کرد که واشنگتن به «پیروزی کامل» در جنگ با ایران نزدیک شده و قیمت نفت احتمالاً به شدت کاهش خواهد یافت.

با این حال، سرمایه‌گذاران همچنان درباره دوام این آتش‌بس محتاط هستند. تنش‌های ژئوپلیتیک همچنان در منطقه باقی است و عدم قطعیت پیرامون تنگه هرمز، شریان حیاتی حمل انرژی جهانی، پابرجاست. هرگونه نشانه از شکست آتش‌بس می‌تواند به سرعت دلار را دوباره به عنوان پناهگاه امن تقویت کند.

بخش سوم: داده‌های تورم آمریکا؛ محرک بعدی دلار

همه نگاه‌ها این هفته به دو گزارش تورمی مهم دوخته شده است: شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز چهارشنبه و شاخص قیمت تولیدکننده در روز پنجشنبه.

در صورت انتشار ارقام تورم قوی‌تر از حد انتظار، این موضوع می‌تواند استدلال برای تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند و حمایت تازه‌ای به دلار ببخشد. در مقابل، تورم ضعیف‌تر می‌تواند انتظارات افزایش نرخ بهره را کاهش داده و فشار نزولی بیشتری بر دلار وارد کند.

بازارها هم‌اکنون احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال را بالا قیمت‌گذاری می‌کنند، اما این احتمال به شدت به داده‌های تورمی پیش‌رو وابسته است.

بخش چهارم: بانک مرکزی اروپا در کانون توجه

یورو برای دومین جلسه پیاپی افزایش یافت. سرمایه‌گذاران خود را برای نشست روز پنجشنبه بانک مرکزی اروپا آماده می‌کنند. بازارها انتظار دارند بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش دهد، اقدامی که منعکس کننده فشارهای تورمی ناشی از درگیری‌های اخیر در خاورمیانه است.

هرچند خود تصمیم نرخ بهره تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده است، اما سرمایه‌گذاران به دقت راهنمایی‌های بانک مرکزی اروپا را برای سرنخ‌هایی درباره چشم‌انداز سیاست و نحوه ارزیابی مقامات از پیامدهای تورمی افزایش هزینه‌های انرژی زیر نظر خواهند داشت. هرگونه لحن انقباضی می‌تواند از یورو حمایت بیشتری کند.

بخش پنجم: شگفتی اندونزی؛ افزایش نرخ بهره خارج از برنامه

در اقدامی غیرمنتظره، بانک مرکزی اندونزی روز سه‌شنبه نرخ بهره خود را افزایش داد. این حرکت خارج از برنامه (off-cycle) نشان‌دهنده تلاش بانک مرکزی برای حمایت از روپیه در برابر دلار است.

ذخایر ارزی اندونزی رو به کاهش است و تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های این کشور نیز ضعیف شده است. در نتیجه این اقدام، روپیه جهش کرد و قوی‌ترین افزایش روزانه خود را در بیش از یک سال ثبت نمود. این رویداد نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی بازارهای نوظهور برای مهار فشارهای ارزی و حفظ ثبات، دست به اقدامات قاطع می‌زنند.

بخش ششم: ین ژاپن همچنان در مرز هشدار

جفت‌ارز ین در برابر دلار تقریباً بدون تغییر در بالای سطح کلیدی خود معامله شد. این سطحی است که بازارها معمولاً نسبت به احتمال مداخله توکیو برای حمایت از ین عصبی می‌شوند.

مقامات ژاپنی بارها هشدار داده‌اند که برای جلوگیری از کاهش بیش از حد ین، مداخله خواهند کرد. با این حال، اختلاف گسترده نرخ بهره بین ژاپن و آمریکا همچنان فشار نزولی بر ین حفظ کرده است. سرمایه‌گذاران هرگونه نشانه از مداخله واقعی یا تغییر در سیاست بانک مرکزی ژاپن را به دقت زیر نظر دارند.

نتیجه‌گیری

بازار ارز روز سه‌شنبه تحت تأثیر ترکیبی از عوامل متضاد قرار داشت. دلار از اوج دو ماهه خود عقب‌نشست، اما همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. آتش‌بس شکننده در خاورمیانه موقتاً روحیه ریسک را بهبود بخشید، اما تنش‌های زیرسطحی و عدم قطعیت درباره تنگه هرمز همچنان پابرجاست.

دو رویداد کلیدی در روزهای پیش‌رو مسیر بعدی دلار را تعیین خواهند کرد: داده‌های تورم آمریکا و نشست بانک مرکزی اروپا. در صورت افزایش تورم، دلار ممکن است دوباره تقویت شود. در عین حال، هرگونه نشانه از انقباض بیشتر بانک مرکزی اروپا می‌تواند یورو را در برابر دلار حمایت کند.

در بازارهای نوظهور، اقدام غیرمنتظره اندونزی نشان داد که بانک‌های مرکزی برای دفاع از ارزهای خود در برابر دلار قوی، دست به هر اقدامی خواهند زد. ین ژاپن نیز همچنان در منطقه حساس قرار دارد و احتمال مداخله توکیو به قوت خود باقی است. سرمایه‌گذاران باید در روزهای آینده با دقت تحولات دیپلماتیک خاورمیانه و داده‌های اقتصادی آمریکا و اروپا را رصد کنند.