به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، داده‌های تازه منتشر شده از شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) نشان می‌دهد که نرخ تورم سالانه در ماه مه به ۴.۲ درصد رسیده است که بالاترین رقم در سه سال اخیر محسوب می‌شود. این افزایش که فراتر از انتظارات بسیاری از تحلیلگران بود، امید به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کمرنگ کرده و حتی گمانه‌زنی‌ها درباره افزایش احتمالی نرخ تا پایان سال را تقویت نموده است. چنین فضایی برای دارایی‌های ریسک‌پذیر مانند ارزهای دیجیتال و حتی فلزات گرانبهایی مانند طلا که بازدهی ندارند، خبر خوشایندی نیست. بیت‌کوین از ابتدای سال تاکنون ۳۶ درصد و طلا نیز ۲۳ درصد سقوط کرده‌اند، در حالی که قیمت نفت خام بیش از ۵۰ درصد جهش داشته است. در این مقاله، مهم‌ترین رویدادهای مرتبط با این گزارش تورمی و تأثیر آن بر بازارهای دارایی را مرور خواهیم کرد.
۱. تورم آمریکا به بالاترین سطح سه ساله رسید
اداره آمار کار آمریکا روز چهارشنبه اعلام کرد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه مه به صورت سالانه ۴.۲ درصد افزایش یافته است. این شاخص که به عنوان یک معیار گسترده برای اندازه‌گیری هزینه کالاها و خدمات در اقتصاد آمریکا شناخته می‌شود، امیدها برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را از بین برد. برخی تحلیلگران اکنون انتظار دارند که بانک مرکزی آمریکا در ادامه سال جاری مجبور به افزایش نرخ بهره شود که این موضوع برای دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال خبر بدی محسوب می‌شود.
۲. عملکرد ضعیف بیت‌کوین و طلا در نیمه اول سال
بیت‌کوین نیمه اول سال دشواری را پشت سر گذاشته است. قیمت این ارز دیجیتال پیشرو از ژانویه تا کنون ۳۶ درصد کاهش یافته است. طلا نیز که معمولاً به عنوان یک دارایی امن در برابر تورم شناخته می‌شود، از قله ژانویه خود ۲۳ درصد سقوط کرده است. در همین دوره، قیمت نفت خام بیش از ۵۰ درصد جهش داشته که نشان‌دهنده تأثیر عمیق تنش‌های ژئوپلیتیک بر بازار انرژی است.
۳. تحلیل ایگی آیوپه: فدرال رزرو محتاط و وابسته به داده‌ها باقی می‌ماند
ایگی آیوپه، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت معاملاتی نهادی تئو، در گفتگو با کوین‌تلگراف اظهار داشت: «داده‌های CPI که مطابق با پیش‌بینی‌ها منتشر شد، فدرال رزرو را در وضعیت محتاط، وابسته به داده و بدون عجله برای کاهش نرخ بهره نگه می‌دارد.» وی افزود که برای بیت‌کوین، این گزارش به تنهایی یک محرک قاطع صعودی یا نزولی نیست، اما انتظارات نقدینگی را محدود کرده و دارایی‌های ریسک‌پذیر بیشتر بر اساس موقعیت‌های معاملاتی حرکت می‌کنند تا یک محرک تازه نرم‌گرایانه.
آیوپه همچنین تأکید کرد که طلا همچنان تحت فشار باقی مانده است: «بازده واقعی هنوز متغیر کلیدی است. بدون کاهش قریب‌الوقوع نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری یک دارایی بدون بازده همچنان بالا می‌ماند.»
۴. مارکوس تیلن: سرمایه‌گذاران نهادی به بیت‌کوین بازنخواهند گشت
مارکوس تیلن از ۱۰x Research به کوین‌تلگراف گفت که او محیط کلان اقتصادی فعلی را همچنان یک مانع مستمر برای بیت‌کوین می‌داند. او اظهار داشت: «ما معتقد نیستیم که این داده‌ها به اندازه کافی تشویق‌کننده باشد تا سرمایه‌گذاران وال‌استریت را به تخصیص مجدد معنادار به بیت‌کوین ترغیب کند.»
تیلن افزود که سرمایه‌گذاران نهادی احتمالاً می‌خواهند شواهد بیشتری مبنی بر کاهش پایدار تورم ببینند، پیش از آنکه ریسک‌پذیری خود را افزایش دهند. وی همچنین به تشدید درگیری‌های نظامی با ایران به عنوان یک عدم قطعیت اضافی اشاره کرد و گفت: «خطر اختلال مداوم در عرضه نفت وجود دارد.» به گفته او، این اختلالات می‌تواند در ماه‌های تابستان «بارزتر» شود و «فشار صعودی تازه‌ای بر انتظارات تورمی وارد کند.»
تیلن در پایان هشدار داد که بیت‌کوین «همچنان آسیب‌پذیر باقی می‌ماند» و پیش‌بینی کرد که شکست زیر سطح ۶۰,۰۰۰ دلار در روزهای آینده «به طور فزاینده‌ای محتمل» به نظر می‌رسد.
۵. تیم سان: بازگشت ریسک‌پذیری تنها با کاهش تورم ممکن است
تیم سان، پژوهشگر ارشد گروه هشکی، اذعان کرد که انتظارات برای افزایش نرخ بهره در حال «داغ شدن» است، اما احتمال اینکه فدرال رزرو امسال نرخ‌ها را افزایش دهد «نسبتاً کم» ارزیابی می‌کند. او توضیح داد: «تنها زمانی که تورم کاهش یابد، کاهش نرخ بهره ممکن شود و نقدینگی همراه با کاهش هزینه سرمایه بهبود یابد، آنگاه تمایل جامع به ریسک به طور واقعی معکوس خواهد شد.»
۶. پیش‌بینی ابزار CME: تثبیت نرخ بهره در نشست ژوئن
بر اساس داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست بعدی خود در تاریخ ۱۷ ژوئن بدون تغییر نگه دارد، ۹۸.۴ درصد است. این رقم نشان می‌دهد که بازار تقریباً هیچ انتظاری برای کاهش یا افزایش نرخ در کوتاه‌مدت ندارد، اما چشم‌انداز بلندمدت همچنان مبهم است.
نتیجه‌گیری
گزارش تورم ۴.۲ درصدی آمریکا در ماه مه، معادلات بازارهای مالی را پیچیده‌تر از همیشه کرده است. از یک سو، افزایش قیمت انرژی و تنش‌های ژئوپلیتیک خاورمیانه، تورم سرپرست را به بالاترین سطح سه ساله رسانده است. از سوی دیگر، تورم هسته نسبتاً ملایم‌تر نشان می‌دهد که فشارهای پایه‌ای ممکن است به اوج خود رسیده باشند. در چنین شرایطی، تحلیلگران بر این باورند که فدرال رزرو محتاطانه عمل خواهد کرد و هیچ عجله‌ای برای کاهش نرخ بهره ندارد. این موضع، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند بیت‌کوین و طلا را بالا نگه داشته و انتظار می‌رود تا زمانی که شواهد قاطعی مبنی بر کاهش پایدار تورم ظاهر نشود، سرمایه‌گذاران نهادی به این بازارها بازنگردند. بیت‌کوین که در آستانه سطح روانی ۶۰,۰۰۰ دلار قرار دارد و طلا که ۲۳ درصد از قله خود فاصله گرفته، نشان داده‌اند که در محیط نرخ بهره بالا، حتی تنش‌های ژئوپلیتیک نیز نمی‌تواند به تنهایی آنها را نجات دهد. نشست ۱۷ ژوئن فدرال رزرو و اظهارات بعدی مقامات این بانک، مسیر آینده این بازارها را روشن‌تر خواهد کرد.
نظرات کاربران