به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار ارزهای آسیایی در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه تحت تأثیر دو رویداد کلیدی قرار گرفت: توافق صلح اولیه میان آمریکا و ایران و هفته‌ای شلوغ از تصمیم‌گیری‌های بانک‌های مرکزی بزرگ جهان. دلار آمریکا که روز دوشنبه در پی اعلام توافق و کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن به پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه خود سقوط کرده بود، روز سه‌شنبه در فضایی محتاطانه به معاملات خود ادامه داد. در همین حال، بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ ساله رساند، بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، و همه نگاه‌ها به تصمیمات فدرال رزرو آمریکا و بانک انگلستان در اواخر هفته دوخته شده است. در گزارش پیش‌رو، به بررسی تأثیر توافق ایران و آمریکا بر بازار ارز، تصمیمات بانک‌های مرکزی و چشم‌انداز پیش‌روی ارزهای آسیایی می‌پردازیم.
دلار آمریکا؛ توقف پس از سقوط، انتظار برای جزئیات توافق
شاخص دلار آمریکا که ارزش این ارز را در برابر سبدی از ارزهای اصلی جهان می‌سنجد، روز سه‌شنبه در معاملات لندن تغییر محسوسی نداشت و پس از کاهش روز دوشنبه به پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه، در محدوده‌ای باریک نوسان کرد. روز دوشنبه، اعلام توافق اولیه میان آمریکا و ایران برای پایان دادن به درگیری‌ها و بازگشایی تنگه هرمز، موجی از احساسات ریسک‌پذیری را در بازارهای جهانی ایجاد کرد و تقاضا برای دلار به عنوان یک دارایی امن را به شدت کاهش داد.
با این حال، معامله‌گران ارزی به سرعت از خوش‌بینی اولیه فاصله گرفته و با احتیاط بیشتری عمل کردند. دلیل اصلی این احتیاط، جزئیات هنوز مبهم توافق است. اگرچه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرده که توافق «کامل» شده و بازگشایی تنگه هرمز و رفع محاصره دریایی بنادر ایران را تأیید کرده است، اما متن کامل تفاهم‌نامه هنوز منتشر نشده و قرار است روز جمعه در سوئیس به امضا برسد. پاکستان که نقش میانجی‌گر اصلی در این درگیری را بر عهده داشته، اعلام کرده که دو کشور «توقف فوری و دائمی عملیات نظامی در تمام جبهه‌ها» را اعلام کرده‌اند.
طرفین همچنین اعلام کرده‌اند که مذاکرات بیشتر درباره موضوعات اختلاف‌برانگیز مانند برنامه هسته‌ای ایران و تحریم‌ها، در ۶۰ روز پس از امضای توافق ادامه خواهد یافت. ایران نیز موافقت کرده است که از غنی‌سازی بیشتر اورانیوم یا توسعه تأسیسات هسته‌ای خود خودداری کند. با این حال، تا زمانی که جزئیات نهایی و زمان‌بندی اجرای توافق مشخص نشود، بازارها در حالت انتظار باقی خواهند ماند.
فدرال رزرو در کانون توجه؛ سناریوی محتمل، غافلگیری افزایشی
یکی از مهم‌ترین عواملی که از کاهش بیشتر دلار جلوگیری کرده، چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو است. بازارها به طور گسترده انتظار دارند که فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما ریسک غافلگیری افزایشی (تمایل به افزایش نرخ بهره) در به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های نرخ بهره، فروشندگان را محتاط نگه داشته است.
تحلیلگران بانک آمریکا در یادداشتی اخیر تأکید کرده‌اند که اگرچه دلار پس از اعلام توافق صلح آمریکا و ایران تحت فشار قرار گرفته، اما «ما نسبت به دنبال کردن این حرکت محتاط هستیم» و «غافلگیری افزایشی در نشست کمیته بازار آزاد فدرال این هفته را محتمل‌تر از غافلگیری کاهشی می‌دانیم». آنها همچنین پیش‌بینی می‌کنند که داده‌های اقتصادی آمریکا به عملکرد بهتر خود در برابر سایر نقاط جهان ادامه دهند و مسیر کمترین مقاومت برای دلار را در کوتاه‌مدت صعودی می‌دانند.
کاهش قیمت نفت در پی توافق صلح، فشارهای تورمی را کاهش داده و به فدرال رزرو «فضای تنفس» بیشتری در اقدامات آتی سیاست پولی می‌دهد. با این حال، با توجه به داده‌های اخیر تورم و بازار کار، انتظارات برای افزایش نرخ بهره همچنان بالا باقی مانده است. نشست روز چهارشنبه، نخستین تصمیم نرخ بهره تحت رهبری کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، خواهد بود و بازارها به دقت اظهارات او را برای دریافت نشانه‌هایی درباره مسیر آینده سیاست پولی زیر نظر خواهند داشت.
بانک ژاپن نرخ بهره را به ۱.۰ درصد رساند؛ ین در سکوت معامله شد
بانک مرکزی ژاپن در اقدامی که به طور گسترده پیش‌بینی می‌شد، نرخ بهره کوتاه‌مدت خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۱.۰ درصد رساند؛ بالاترین سطح در ۳۱ سال اخیر. این تصمیم با هدف مهار تورم و ادامه مسیر عادی‌سازی تدریجی سیاست پولی این کشور اتخاذ شده است.
با وجود این افزایش نرخ بهره، ارزش ین ژاپن در برابر دلار تغییر محسوسی نداشت و معامله‌گران همچنان محتاط باقی ماندند. دلیل اصلی این رفتار، تمرکز بازار بر سیگنال‌های مربوط به سرعت انقباض پولی در آینده است، نه خود افزایش نرخ بهره. ین همچنان در نزدیکی سطح روانی مهم ۱۶۰ ین در برابر هر دلار معامله می‌شود و تحلیلگران می‌گویند که برداشت و تفسیر اظهارات معاون بانک مرکزی نیز ممکن است مهم باشد و ین ژاپن از نحوه قاطعیت او در ارتباط با مسیر نرخ‌های بهره در آینده الهام خواهد گرفت.
بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را در ۴.۳۵ درصد ثابت نگه داشت
در مقابل، بانک مرکزی استرالیا تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر در سطح ۴.۳۵ درصد نگه دارد. این تصمیم در حالی اتخاذ شد که استرالیا در ماه‌های اخیر سه افزایش متوالی نرخ بهره را تجربه کرده بود. بازارها این اقدام را نشانه‌ای از رویکرد محافظه‌کارانه مقامات استرالیایی در مواجهه با عدم‌اطمینان‌های اقتصادی و تمایل به ارزیابی تأثیر افزایش‌های قبلی بر اقتصاد دانستند.
ارز استرالیا که به عنوان یک ارز حساس به ریسک شناخته می‌شود، در روز سه‌شنبه تغییری محسوس را تجربه نکرد و معامله‌گران منتظر نشانه‌های بیشتری از سوی فدرال رزرو و سایر بانک‌های مرکزی هستند.
بانک انگلستان؛ گرفتار در رکود تورمی
پوند انگلیس نیز در آستانه تصمیم‌گیری بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه، در محدوده‌ای باریک نوسان کرد. در حالی که بانک مرکزی اروپا هفته گذشته برای مقابله با فشارهای قیمتی ناشی از جنگ، نرخ بهره را افزایش داد، معامله‌گران پوند به طور کامل انتظار دارند که کمیته سیاست پولی بانک انگلستان نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.
دلیل اصلی این انتظار، ضعف شدید داده‌های رشد اقتصادی و محدودیت شدید بودجه ملی است که به بانک انگلستان اجازه نمی‌دهد هم‌پای سایر بانک‌های مرکزی جهان سیاست انقباضی را دنبال کند. با برگزاری انتخابات میان‌دوره‌ای پارلمانی و احتمال اتخاذ موضع کاهشی توسط بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه، ممکن است پوند به سرعت پشتیبانی نرخ بهره خود را از دست بدهد و در معرض فشار رکود تورمی قرار گیرد.
نتیجه‌گیری
بازار ارزهای آسیایی در روزهای اخیر تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار گرفته است: از یک سو، توافق صلح اولیه آمریکا و ایران و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی که تقاضا برای دلار به عنوان دارایی امن را کاهش داده و به ارزهای ریسک‌پذیر مانند دلار استرالیا و ارزهای آسیایی کمک کرده است. از سوی دیگر، ابهام در جزئیات توافق نهایی و چشم‌انداز سیاست‌های پولی انقباضی بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو، که می‌تواند دلار را دوباره به مسیر صعودی بازگرداند.
افزایش نرخ بهره بانک ژاپن به بالاترین سطح ۳۱ ساله، اگرچه اقدامی تاریخی محسوب می‌شود، اما نتوانست ین را به طور قابل‌توجهی تقویت کند و تمرکز بازار بر سیگنال‌های آینده این بانک مرکزی باقی مانده است. در همین حال، بانک انگلستان در تنگنای رکود تورمی گرفتار شده و بانک مرکزی استرالیا نیز رویکرد محافظه‌کارانه‌ای در پیش گرفته است.
هفته جاری، هفته‌ای سرنوشت‌ساز برای بازار ارز خواهد بود. تصمیمات فدرال رزرو در روز چهارشنبه، بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه، و امضای رسمی توافق آمریکا و ایران در روز جمعه، همگی عواملی هستند که می‌توانند مسیر آینده دلار، ین، پوند و سایر ارزهای آسیایی را برای ماه‌های آینده مشخص کنند. هرگونه غافلگیری افزایشی از سوی فدرال رزرو یا ابهام در اجرای توافق صلح، می‌تواند دلار را به سرعت به مسیر صعودی بازگرداند و ارزهای ریسک‌پذیر را تحت فشار قرار دهد. در مقابل، هرگونه نشانه‌ای از کاهش سرعت انقباض پولی یا روشن شدن جزئیات توافق، می‌تواند به تقویت بیشتر ارزهای آسیایی منجر شود. سرمایه‌گذاران باید با دقت تمام، تحولات سیاسی و اقتصادی را رصد کرده و برای سناریوهای مختلف آماده باشند.
نظرات کاربران