چهار روز کاهش، یک روز تثبیت؛ دلار در انتظار طوفان

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، چهارشنبه ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶، بازار ارزهای جهانی در فضایی محتاطانه و با نوسانی محدود به کار خود پایان می‌دهد. دلار آمریکا که در چهار جلسه متوالی پیشین با کاهش مواجه شده بود، امروز در نزدیکی پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه خود تثبیت شد. سرمایه‌گذاران در سراسر جهان نفس‌های خود را برای دو رویداد سرنوشت‌ساز حبس کرده‌اند: نخستین نشست فدرال رزرو تحت رهبری کوین وارش، رئیس جدید این بانک مرکزی، و امضای رسمی توافق صلح میان آمریکا و ایران که قرار است روز جمعه در سوئیس برگزار شود. در همین حال، بانک مرکزی ژاپن با افزایش ۲۵ واحد پایه، نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ ساله رساند و بانک مرکزی استرالیا نرخ بهره را در سطح ۴.۳۵ درصد ثابت نگه داشت.

در گزارش پیش‌رو، به بررسی آخرین تحولات بازار ارز، تأثیر توافق ایران بر ارزش دلار، و چشم‌انداز پیش‌روی ارزهای آسیایی و جهانی می‌پردازیم.

دلار؛ تثبیت در سایه ابهامات توافق و فدرال رزرو

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی جهان می‌سنجد، امروز چهارشنبه در محدوده ۹۹.۵۳ تا ۹۹.۵۶ تثبیت شد و پس از چهار جلسه کاهش متوالی، در نزدیکی پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه خود باقی ماند. شاخص دلار در ۲۴ ساعت گذشته با کاهشی حدود ۰.۱ درصدی مواجه شده است.

علت اصلی تضعیف دلار در روزهای اخیر، خوش‌بینی فزاینده به توافق صلح میان آمریکا و ایران است. توافقی که انتظار می‌رود به بازگشایی تنگه هرمز و کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه منجر شود، تقاضا برای دلار به عنوان یک دارایی امن را به شدت کاهش داده است. سرمایه‌گذاران با بهبود احساسات ریسک‌پذیری، سرمایه‌های خود را از دلار خارج و به سمت دارایی‌های پرریسک‌تر هدایت کرده‌اند.

با این حال، معامله‌گران از قرار گرفتن در معرض ریسک‌های بزرگ پیش از اعلام تصمیمات فدرال رزرو خودداری کرده‌اند و بازار ارزهای آسیایی امروز با نوسانی بسیار محدود به معاملات خود پایان دادند.

توافق ایران و آمریکا؛ محرک اصلی کاهش تقاضا برای دلار

امضای رسمی تفاهم‌نامه میان آمریکا و ایران قرار است روز جمعه در سوئیس برگزار شود. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرده که تنگه هرمز که از پایان فوریه عملاً بسته شده بود، روز جمعه «به طور کامل بازگشایی خواهد شد».

بر اساس این توافق، آمریکا محاصره دریایی بنادر و سواحل ایران را لغو می‌کند و در مقابل ایران اجازه می‌دهد نفتکش‌ها از تنگه هرمز عبور کنند. ایران همچنین موافقت کرده است که در طول یک دوره مذاکرات ۶۰ روزه، از پیگیری یا دستیابی به سلاح هسته‌ای خودداری کرده و توسعه بیشتر برنامه هسته‌ای خود را متوقف کند.

با این حال، جزئیات این توافق همچنان مبهم و برخی گزارش‌ها با یکدیگر تناقض دارند. در حالی که ترامپ اصرار دارد که تفاهم‌نامه تصریح خواهد کرد که تهران هرگز سلاح هسته‌ای نخواهد داشت، رسانه‌های دولتی ایران گزارش داده‌اند که بحث‌ها درباره تعهدات هسته‌ای ایران در این مرحله «کلی» باقی مانده است. همچنین گزارش‌هایی درباره وجود یک صندوق خصوصی ۳۰۰ میلیارد دلاری برای سرمایه‌گذاری در ایران منتشر شده که ترامپ آن را «اخبار جعلی» خوانده است.

قیمت نفت در پی این خبر برای اولین بار از ماه مارس به زیر ۸۰ دلار در هر بشکه سقوط کرد. افزایش شدید قیمت نفت در طول جنگ، شوک تورمی را در سراسر جهان ایجاد کرده بود و انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک‌های مرکزی را افزایش داده بود.

فدرال رزرو؛ نخستین آزمون کوین وارش

تمرکز اصلی بازار بر نشست فدرال رزرو در روز چهارشنبه است؛ نشستی که نخستین جلسه تحت رهبری کوین وارش، رئیس جدید این بانک مرکزی، محسوب می‌شود.

انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را بدون تغییر در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد نگه دارد. با این حال، توجه اصلی به راهنمایی‌های آینده، به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی، و اظهارات وارش در کنفرانس خبری پس از نشست معطوف خواهد بود.

کاهش اخیر قیمت نفت به فدرال رزرو «فضای تنفس» بیشتری در زمینه سیاست‌های انقباضی داده است. با این حال، نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی باقی مانده است و وارش ممکن است لحنی انقباضی در کنفرانس خبری خود اتخاذ کند.

تحلیلگران معتقدند که حذف عبارت «تمایل به کاهش نرخ بهره» از بیانیه سیاستی فدرال رزرو، می‌تواند به عنوان یک سیگنال انقباضی تلقی شود و از دلار حمایت کند. با این حال، هرگونه لحن کاهشی از سوی وارش می‌تواند دلار را به شدت تضعیف کند. نشست امشب، نخستین آزمون جدی وارش در مواجهه با نگرانی‌های تورمی باقی‌مانده در اقتصاد آمریکا محسوب می‌شود.

بانک مرکزی ژاپن؛ افزایش تاریخی نرخ بهره به ۱ درصد

بانک مرکزی ژاپن (BoJ) روز سه‌شنبه نرخ بهره کوتاه‌مدت خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۱.۰ درصد رساند؛ بالاترین سطح در ۳۱ سال اخیر. این اقدام که به طور گسترده پیش‌بینی می‌شد، با هدف مهار تورم و ادامه مسیر عادی‌سازی تدریجی سیاست پولی این کشور انجام گرفته است.

با وجود این افزایش نرخ بهره، ارزش ین ژاپن در برابر دلار تغییر محسوسی نداشت و جفت‌ارز دلار/ین (USD/JPY) با ۰.۱ درصد افزایش در محدوده ۱۶۰.۴۷ ین در برابر هر دلار معامله شد. ین همچنان در نزدیکی سطح روانی مهم ۱۶۰ ین باقی مانده است؛ سطحی که پیش‌تر باعث مداخله دولت ژاپن در بازار ارز شده بود.

تیهری ویزمن، استراتژیست ارشد ارزهای جهانی در مکواری، در این باره گفت: «کاهش قیمت نفت ممکن است یک چیز را به همراه داشته باشد و آن کاهش USD/JPY است. به وضوح، بانک مرکزی ژاپن تمایل به ادامه افزایش نرخ بهره دارد که ناشی از رشد بالاتر، تورم بالاتر، و ین ضعیف است. اما اگر قیمت نفت خام به کاهش خود ادامه دهد، انگیزه بنیادین برای خرید USD/JPY از بین می‌رود و هرگونه مداخله از سوی وزارت دارایی و بانک مرکزی ژاپن اعتبار بیشتری پیدا می‌کند. ما معتقدیم که یک کاهش ساختاری در USD/JPY می‌تواند از سر گرفته شود و این جفت‌ارز را تا پایان سال به سمت ۱۵۳ ین هدایت کند».

داده‌های دولتی روز چهارشنبه نشان داد که صادرات ژاپن برای نهمین ماه متوالی در ماه مه افزایش یافته که ناشی از تقاضای قوی برای نیمه‌رساناها در ارتباط با سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی بوده است.

بانک مرکزی استرالیا؛ توقف در مسیر انقباض

بانک مرکزی استرالیا (RBA) روز سه‌شنبه تصمیم گرفت نرخ بهره را بدون تغییر در سطح ۴.۳۵ درصد نگه دارد و به روند سه ماهه افزایش متوالی نرخ بهره پایان داد. این تصمیم در حالی اتخاذ شد که اقتصاد استرالیا نشانه‌هایی از کندی را بروز داده است و بانک مرکزی ترجیح داده است تأثیر افزایش‌های قبلی را بر اقتصاد ارزیابی کند.

دلار استرالیا (AUD/USD) در واکنش به این تصمیم با ۰.۱ درصد کاهش به ۰.۷۰۶۶ دلار رسید و در معاملات روز چهارشنبه عمدتاً بدون تغییر باقی ماند.

سایر ارزهای اصلی؛ ثبات نسبی در آستانه تصمیمات کلیدی

یورو در برابر دلار در نزدیکی ۱.۱۶۱۱ دلار تثبیت شد و در نزدیکی بالاترین سطح هفتگی خود باقی ماند.

پوند انگلیس نیز بدون تغییر قابل‌توجهی در سطح ۱.۳۴۳۰ دلار معامله شد. سرمایه‌گذاران منتظر تصمیم بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه هستند. انتظار می‌رود بانک انگلستان نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، چراکه داده‌های ضعیف رشد اقتصادی و محدودیت شدید بودجه ملی، این بانک را از دنبال‌روی از سایر بانک‌های مرکزی جهان باز داشته است. با برگزاری انتخابات میان‌دوره‌ای پارلمانی، احتمال اتخاذ موضع کاهشی توسط بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه وجود دارد که می‌تواند پوند را از حمایت نرخ بهره محروم کرده و آن را در معرض فشار رکود تورمی قرار دهد.

دلار نیوزیلند با افزایشی اندک به ۰.۵۸۳۳ دلار رسید.

روپیه هند با ۰.۳ درصد کاهش به پایین‌ترین سطح بیش از پنج هفته اخیر خود سقوط کرد. وون کره جنوبی با ۰.۴ درصد افزایش، برخلاف روند منطقه‌ای حرکت کرد.

چشم‌انداز پیش‌رو؛ سه رویداد تعیین‌کننده

در ساعات و روزهای آینده، سه عامل کلیدی مسیر بازار ارز را تعیین خواهند کرد.

نشست فدرال رزرو و اظهارات کوین وارش. تصمیم نرخ بهره و به‌ویژه لحن وارش در کنفرانس خبری، می‌تواند مسیر دلار را تعیین کند. هرگونه لحن کاهشی می‌تواند دلار را به شدت تضعیف کند، در حالی که هرگونه نشانه‌ای از رویکرد انقباضی می‌تواند از دلار حمایت کند.

امضای رسمی توافق آمریکا و ایران در روز جمعه در سوئیس. هرگونه ابهام یا اختلاف نظر در متن نهایی می‌تواند موج جدیدی از نگرانی‌های ژئوپلیتیکی را به بازار بازگرداند و تقاضا برای دلار به عنوان دارایی امن را افزایش دهد.

تصمیمات سایر بانک‌های مرکزی. بانک انگلستان روز پنج‌شنبه و بانک‌های مرکزی سوئیس، نروژ و روسیه نیز در این هفته نشست برگزار خواهند کرد و تصمیمات آنها می‌تواند بر ارزش ارزهای مربوطه تأثیر بگذارد.

نتیجه‌گیری

بازار ارزهای جهانی در روز چهارشنبه ۱۷ ژوئن ۲۰۲۶، در یکی از حساسترین نقاط سال قرار دارد. شاخص دلار در محدوده ۹۹.۵۳ تثبیت شده و پس از چهار روز کاهش متوالی، در نزدیکی کف ۱۰ روزه خود باقی مانده است. خوش‌بینی به توافق صلح آمریکا و ایران و بازگشایی تنگه هرمز، تقاضا برای دلار به عنوان دارایی امن را کاهش داده و ریسک‌پذیری را در بازارهای جهانی افزایش داده است.

با این حال، ابهامات فراوان درباره جزئیات توافق و انتظار برای نخستین نشست فدرال رزرو تحت رهبری کوین وارش، سرمایه‌گذاران را در حالت تعلیق نگه داشته است. بانک مرکزی ژاپن با افزایش ۲۵ واحد پایه، نرخ بهره را به بالاترین سطح ۳۱ ساله رساند، اما ین نتوانست از این افزایش بهره‌مند شود و همچنان در نزدیکی سطح ۱۶۰ ین در برابر دلار باقی ماند. بانک مرکزی استرالیا نیز نرخ بهره را در ۴.۳۵ درصد ثابت نگه داشت.

همه نگاه‌ها اکنون به نخستین نشست فدرال رزرو تحت رهبری کوین وارش دوخته شده است. به‌روزرسانی پیش‌بینی‌های اقتصادی، نمودار نقطه‌ای، و لحن وارش در کنفرانس خبری، می‌تواند جهت‌گیری دلار و سایر ارزهای اصلی را برای هفته‌های آینده تعیین کند. در کنار آن، امضای رسمی توافق آمریکا و ایران در روز جمعه در سوئیس و تصمیم بانک انگلستان در روز پنج‌شنبه، نقاط عطف بعدی برای بازار ارز خواهند بود. سرمایه‌گذاران باید با دقت تمام، این تحولات را رصد کرده و برای سناریوهای مختلف - از تثبیت تا صعود یا ریزش دلار - آماده باشند.