خوش‌بینی وال‌استریت به بلاکچین

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بانک‌ها، شرکت‌های پرداخت و مدیران دارایی در حال آزمایش زیرساخت‌های بلاکچینی برای سپرده‌ها، اوراق بهادار، استیبل‌کوین‌ها و تسویه معاملات هستند.

چرا نهادهای مالی سنتی همچنان با کریپتو زیرساخت می‌سازند؟

وال‌استریت وارد مرحله جدیدی از پذیرش نهادی رمزارزها شده است؛ مرحله‌ای که فراتر از میزهای معاملاتی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) رفته و به زیرساخت‌های اصلی نظام مالی نفوذ می‌کند.

از ماه مه تاکنون، مؤسسات مالی از جمله سیتی (Citi)، مسترکارت (Mastercard)، ویزا (Visa)، شرکت سپرده‌گذاری و تسویه اوراق بهادار آمریکا (DTCC) و چندین بانک بزرگ ایالات متحده پروژه‌های زیرساختی مبتنی بر بلاکچین را راه‌اندازی کرده‌اند. این پروژه‌ها حوزه‌هایی مانند پرداخت‌های درون‌زنجیره‌ای (On-Chain)، توکنیزه‌سازی دارایی‌ها، تسویه تراکنش‌ها و موارد دیگر را در بر می‌گیرند.

این تحولات نشان‌دهنده تغییری آشکار در نقش بلاکچین در امور مالی سنتی است. نخستین موج جدی ورود وال‌استریت به حوزه رمزارزها بر محصولات معاملاتی و دسترسی سرمایه‌گذاری متمرکز بود، اما اکنون بانک‌ها و مدیران دارایی در حال نزدیک کردن بلاکچین به لایه‌های بنیادین و زیرساختی نظام مالی هستند.

دنل دیکسون، مدیرعامل و مدیر اجرایی بنیاد توسعه استلار، در ماه مه گفت:

«کاربرد بلاکچین در حوزه مالی این است که به زیرساختی قابل اتکا تبدیل شود که بازارهای نهادی بتوانند بر آن تکیه کنند.»

لایه پول

پرداخت‌ها به یکی از مهم‌ترین میدان‌های رقابت برای پذیرش نهادی بلاکچین تبدیل شده‌اند؛ جایی که شبکه‌های کارت‌های پرداخت و بانک‌ها برای افزایش سرعت و بهره‌وری در تسویه تراکنش‌ها با یکدیگر رقابت می‌کنند.

مسترکارت در ماه ژوئن اعلام کرد که گزینه‌های تسویه مبتنی بر استیبل‌کوین را برای صادرکنندگان و پذیرندگان پرداخت به خدمات خود اضافه خواهد کرد. ویزا نیز در حال آزمایش تسویه خصوصی مبتنی بر استیبل‌کوین با همکاری Brale بر روی شبکه کانتون (Canton Network) است؛ شبکه‌ای بلاکچینی که با تمرکز بر حفظ حریم خصوصی برای مؤسسات مالی طراحی شده است.

در همین حال، بانک‌ها در حال توسعه مدلی جایگزین مبتنی بر سپرده‌های توکنیزه‌شده هستند. بر اساس گزارش وال‌استریت ژورنال، بانک‌های جی‌پی مورگان چیس، سیتی‌گروپ، بانک آو آمریکا، ولز فارگو و مؤسسه The Clearing House در حال برنامه‌ریزی برای راه‌اندازی یک شبکه سپرده توکنیزه‌شده تحت مدیریت بانک‌ها هستند که هدف آن آغاز فعالیت در نیمه نخست سال ۲۰۲۷ است.

بانک‌های مصرف‌کننده نیز به این رقابت پیوسته‌اند. سوفای (SoFi) استیبل‌کوین اختصاصی خود با نام SoFiUSD را در پلتفرم بانکداری خُرد خود راه‌اندازی کرده و صرافی Bullish را به‌عنوان نخستین شریک صرافی متمرکز خود معرفی کرده است.

آنتونی نوتو، مدیرعامل سوفای، در ماه مه گفت:

«دیگر افراد مجبور نیستند بین فناوری بلاکچین و محصولات بانکی قانون‌گذاری‌شده یکی را انتخاب کنند.»

لایه دارایی

توکنیزه‌سازی همچنین در حال متحول کردن محصولات سنتی وال‌استریت از جمله سهام شرکت‌های خصوصی، صندوق‌های بازار پول و سهام شرکت‌های بورسی است.

در ماه ژوئن، سیتی سرویس «گواهی سپرده دیجیتال» (Digital Depositary Receipts) را برای سهام شرکت‌های خصوصی راه‌اندازی کرد و مسیر تازه‌ای را برای دسترسی سرمایه‌گذاران به بازارهای خصوصی فراهم ساخت. این اقدام در پاسخ به افزایش تقاضا برای دسترسی گسترده‌تر به شرکت‌های خصوصی مطرح و نامزدهای عرضه اولیه سهام (IPO) از جمله OpenAI و Anthropic انجام شده است.

مارک گرینبرگ، رئیس جهانی خدمات Payward، در ماه ژوئن اظهار کرد:

«برای دهه‌ها، دسترسی به سهام با قیمت عرضه اولیه تنها امتیازی وابسته به موقعیت جغرافیایی و میزان ثروت افراد بود. این دیدگاه اکنون در حال فروپاشی است.»

در همین حال، صندوق‌های بازار پول نیز در حال ورود به فضای بلاکچین هستند. بلک‌راک پس از راه‌اندازی نخستین صندوق بازار پول توکنیزه‌شده خود با نام BUIDL در سال ۲۰۲۴، درخواست گسترش مجموعه صندوق‌های توکنیزه‌شده خود را ارائه کرده است. همچنین در ماه مه، شرکت‌های Ondo Finance، Kinexys وابسته به جی‌پی مورگان، مسترکارت و ریپل یک پروژه آزمایشی برای بازخرید یک صندوق توکنیزه‌شده اوراق خزانه‌داری آمریکا بر بستر زیرساخت‌های بلاکچینی را با موفقیت به پایان رساندند.

سهام توکنیزه‌شده نیز به سرعت در حال جلب توجه بازار است. کوین‌بیس برنامه‌هایی را برای ارائه سهام توکنیزه‌شده آمریکا به مشتریان خارج از ایالات متحده اعلام کرده و شرکت Payward، مالک صرافی کراکن، دسترسی به عرضه‌های اولیه توکنیزه‌شده را از طریق پلتفرم xStocks دنبال می‌کند.

لایه زیرساخت و تسویه

عمیق‌ترین تحول در سیستم‌هایی رخ می‌دهد که در پشت صحنه وظیفه انتقال و جابه‌جایی دارایی‌ها را بر عهده دارند.

در ماه مه، شرکت DTCC اعلام کرد که سرویس توکنیزه‌سازی خود را با مشارکت بیش از ۵۰ مؤسسه مالی راه‌اندازی می‌کند. این شرکت قصد دارد از ماه ژوئیه معاملات اولیه و محدود برخی دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده (RWA) را عملیاتی کند و راه‌اندازی گسترده‌تر این سرویس را برای ماه اکتبر هدف‌گذاری کرده است.

حفظ و نگهداری دارایی‌های دیجیتال (Custody) نیز یکی دیگر از لایه‌های حیاتی این اکوسیستم محسوب می‌شود؛ بخشی که به مؤسسات امکان می‌دهد دارایی‌های دیجیتال را نگهداری، منتقل و بر پایه آن‌ها محصولات مالی جدید ایجاد کنند. استاندارد چارترد در ماه مه اعلام کرد که کسب‌وکار امانت‌داری رمزارزی شرکت Zodia Custody را خریداری کرده و آن را در زیرساخت‌های خود ادغام خواهد کرد.

شرکت ریپل و مؤسسه Quinlan & Associates در گزارشی که در ماه فوریه منتشر شد، نوشتند:

«امانت‌داری دارایی‌های دیجیتال، لایه بنیادینی را تشکیل می‌دهد که تمامی کاربردهای دارایی‌های دیجیتال برای مؤسسات مالی بر آن استوار است.»

آینده امور مالی

اعلامیه‌ها و پروژه‌های اخیر نشان می‌دهند که پذیرش نهادی بلاکچین وارد مرحله‌ای تازه شده است.

در مرحله نخست، وال‌استریت از طریق میزهای معاملاتی، خدمات امانت‌داری و صندوق‌های ETF به بازار رمزارزها دسترسی پیدا کرد. اما مرحله بعدی بر استفاده از بلاکچین برای انتقال پول، انتشار اوراق بهادار، مدیریت وثایق و تسویه تراکنش‌ها تمرکز دارد.

این گذار، بلاکچین را بیش از هر زمان دیگری به قلب بازارهای مالی جهانی نزدیک می‌کند.

یووال روز، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Digital Asset، در ماه ژوئن گفت:

«پذیرش بلاکچین با کاربردهای عملی و در مقیاس تولید در بزرگ‌ترین بازارهای جهان تعریف خواهد شد.»