به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز بازار بیت کوین در آغاز معاملات روز ۵ جولای ۲۰۲۶ وارد مرحله‌ای شده که بیش از هر زمان دیگری به «تعیین تکلیف روند» شباهت دارد. پس از هفته‌ها فشار فروش، خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس و افت قیمت تا محدوده‌های زیر ۶۰ هزار دلار، اکنون نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی تقاضا در بازار دیده می‌شود. قیمت بیت کوین در تایم‌فریم چهار ساعته در محدوده ۶۲٬۵۰۰ تا ۶۳٬۰۰۰ دلار نوسان می‌کند؛ محدوده‌ای که هم از منظر روانی و هم از دیدگاه تکنیکال اهمیت بالایی دارد.
اگرچه هنوز نمی‌توان از پایان کامل اصلاح سخن گفت، اما کاهش شدت فشار فروش، بازگشت بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی و بهبود برخی شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای باعث شده ساختار بازار نسبت به هفته‌های گذشته متعادل‌تر شود. در چنین شرایطی، معامله‌گران کوتاه‌مدت بیش از هر عامل دیگری چشم به محدوده‌های کلیدی حمایت و مقاومت دوخته‌اند؛ جایی که می‌تواند مسیر حرکت بعدی بیت کوین را مشخص کند.
در سوی دیگر، فضای کلان اقتصاد همچنان اجازه شکل‌گیری یک روند صعودی قدرتمند را نداده است. دلار آمریکا همچنان در سطوح نسبتاً بالایی معامله می‌شود و بازارهای ریسکی نیز در انتظار داده‌های اقتصادی و سیگنال‌های جدید از سوی فدرال رزرو قرار دارند. بنابراین بازار بیت کوین اکنون در نقطه‌ای قرار گرفته که هم محرک‌های بنیادی و هم نشانه‌های تکنیکال باید همسو شوند تا روندی جدید شکل بگیرد.
بازگشت سرمایه نهادی؛ اولین نشانه تغییر در احساس بازار
یکی از مهم‌ترین تحولات روزهای اخیر، تغییر مسیر جریان سرمایه در صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین بوده است. پس از حدود ۱۰ روز خروج متوالی سرمایه که بخش مهمی از فشار فروش ماه ژوئن را شکل داده بود، ورود بیش از ۲۲۱ تا ۲۲۳ میلیون دلار سرمایه در سوم جولای، نخستین نشانه جدی از بازگشت تقاضای سازمانی محسوب می‌شود.
این اتفاق از دو منظر اهمیت دارد. نخست اینکه ورود سرمایه پس از یک دوره طولانی خروج سرمایه رخ داده و می‌تواند نشانه پایان بخشی از فشار فروش نهادی باشد. دوم اینکه این جریان ورودی عمدتاً توسط صندوق‌هایی مانند Fidelity هدایت شده که معمولاً نماینده سرمایه‌گذاران بلندمدت‌تر بازار محسوب می‌شوند.
البته نباید فراموش کرد که مجموع خروج سرمایه ETFها طی ماه ژوئن همچنان رقم بسیار قابل توجه ۴ تا ۴.۵ میلیارد دلار را نشان می‌دهد و یک روز ورود سرمایه به‌تنهایی برای تغییر کامل روند کافی نیست. با این حال، همین تغییر جهت اولیه توانسته فشار روانی فروش را تا حدی کاهش دهد و از سقوط قیمت به زیر حمایت‌های کلیدی جلوگیری کند.
دلار قدرتمند همچنان مانع رشد پرشتاب دارایی‌های ریسکی است
همزمان با بهبود نسبی جریان سرمایه در بازار رمزارزها، شاخص دلار آمریکا (DXY) همچنان در محدوده ۱۰۰.۸ تا ۱۰۱.۴ واحد باقی مانده است. این موضوع نشان می‌دهد که سیاست‌های پولی انقباضی و انتظارات مربوط به نرخ بهره هنوز به طور کامل از فضای بازار حذف نشده‌اند.
معمولاً تقویت دلار به معنای کاهش جذابیت دارایی‌های پرریسک از جمله بیت کوین است؛ زیرا سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی تمایل بیشتری به نگهداری نقدینگی یا اوراق با درآمد ثابت پیدا می‌کنند. با این حال، واکنش اخیر بیت کوین نشان داده که وابستگی مستقیم آن به شاخص دلار تا حدی کاهش یافته و عوامل اختصاصی بازار کریپتو نیز نقش پررنگ‌تری در تعیین روند کوتاه‌مدت ایفا می‌کنند.
اکنون فعالان بازار با دقت سخنرانی‌های اعضای فدرال رزرو، داده‌های تورمی و گزارش‌های اقتصادی آمریکا را دنبال می‌کنند؛ زیرا هرگونه تغییر در انتظارات نرخ بهره می‌تواند به سرعت بر جریان سرمایه میان بازارهای مالی اثر بگذارد.
شبکه بیت کوین همچنان از منظر بنیادی در وضعیت قدرتمندی قرار دارد
در شرایطی که قیمت طی هفته‌های اخیر تحت فشار قرار داشته، داده‌های درون‌زنجیره‌ای تصویر متفاوتی ارائه می‌دهند. نرخ هش شبکه بیت کوین همچنان در محدوده‌ای بالاتر از هزار اگزاهش بر ثانیه قرار دارد که یکی از بالاترین سطوح ثبت‌شده در تاریخ این شبکه محسوب می‌شود.
پایداری نرخ هش نشان می‌دهد استخراج‌کنندگان همچنان به امنیت و سودآوری بلندمدت شبکه اعتماد دارند و کاهش قیمت نتوانسته انگیزه آنها را برای ادامه فعالیت کاهش دهد. چنین وضعیتی معمولاً از منظر بنیادی یک سیگنال مثبت برای سرمایه‌گذاران بلندمدت محسوب می‌شود؛ هرچند در کوتاه‌مدت همچنان جریان نقدینگی و احساسات بازار نقش تعیین‌کننده‌تری در قیمت ایفا می‌کنند.در کنار این موضوع، رفتار بازار نشان می‌دهد که فروشندگان توانسته‌اند بخش قابل توجهی از فشار عرضه خود را تخلیه کنند و بازار اکنون وارد مرحله‌ای از تعادل نسبی میان عرضه و تقاضا شده است.
ساختار چهار ساعته؛ بیت کوین در حال ساختن یک پایگاه قیمتی جدید است
بررسی نمودار چهار ساعته نشان می‌دهد بیت کوین پس از اصلاح قابل توجه هفته‌های گذشته اکنون وارد یک فاز تراکم شده است. کاهش نوسانات و کوچک‌تر شدن دامنه حرکات قیمت معمولاً نشانه نزدیک شدن بازار به یک حرکت جهت‌دار جدید است.
در حال حاضر قیمت تلاش می‌کند جایگاه خود را بالاتر از محدوده ۶۲ هزار دلار تثبیت کند؛ سطحی که از منظر روانی و تکنیکال اهمیت زیادی دارد. هرچه زمان حضور قیمت در این محدوده بیشتر شود، احتمال تشکیل یک کف میان‌مدت نیز افزایش پیدا خواهد کرد.
از سوی دیگر، رفتار کندل‌ها نشان می‌دهد شدت فشار فروش نسبت به موج‌های نزولی قبلی کاهش یافته است. این موضوع اگرچه هنوز به معنای آغاز روند صعودی نیست، اما احتمال ادامه فاز تثبیت و شکل‌گیری یک حرکت افزایشی تدریجی را تقویت می‌کند.
حمایت‌ها و مقاومت‌ها؛ محدوده‌ای که سرنوشت روند را تعیین می‌کند
در شرایط فعلی، مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت بازار در محدوده ۶۰٬۸۰۰ تا ۶۱٬۰۰۰ دلار قرار دارد. حفظ این سطح می‌تواند ساختار خنثی فعلی را حفظ کرده و فرصت لازم برای افزایش تقاضا را فراهم کند.
در صورت از دست رفتن این ناحیه، نگاه معامله‌گران به محدوده ۵۹٬۲۰۰ تا ۵۹٬۳۰۰ دلار معطوف خواهد شد؛ منطقه‌ای که پیش‌تر بارها شاهد ورود خریداران بوده و به عنوان مهم‌ترین حمایت میان‌مدت بازار شناخته می‌شود.
در سمت مقابل، نخستین مقاومت جدی بیت کوین در محدوده ۶۳٬۰۰۰ تا ۶۳٬۸۰۰ دلار قرار دارد. عبور قدرتمند از این محدوده می‌تواند ساختار نمودار را به نفع خریداران تغییر دهد و مسیر حرکت قیمت را به سمت محدوده ۶۶ هزار دلار هموار کند.از آنجا که این مقاومت با میانگین‌های متحرک مهم نیز همپوشانی نسبی دارد، واکنش قیمت در این ناحیه احتمالاً تعیین‌کننده‌ترین اتفاق روزهای آینده خواهد بود.
اندیکاتورها از کاهش قدرت فروشندگان حکایت دارند
شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم چهار ساعته طی روزهای اخیر به محدوده ۶4 واحد نزدیک شده است. این وضعیت نشان می‌دهد مومنتوم بازار نسبت به هفته گذشته بهبود یافته، اما هنوز وارد محدوده اشباع خرید نشده است. بنابراین در صورت افزایش حجم معاملات، فضای لازم برای ادامه رشد قیمت همچنان وجود دارد.
در همین حال، اندیکاتور MACD نیز نشانه‌هایی از کاهش قدرت روند نزولی را نمایش می‌دهد. کوچک‌تر شدن هیستوگرام و تلاش خطوط MACD برای ایجاد تقاطع صعودی، بیانگر آن است که فشار فروش در حال کاهش است و بازار وارد مرحله‌ای از تعادل شده است.
حجم معاملات نیز اگرچه هنوز فاصله محسوسی با دوره‌های صعودی قدرتمند دارد، اما نسبت به کف‌های اخیر بهبود یافته و این موضوع احتمال وقوع یک شکست معتبر در صورت ورود سرمایه جدید را افزایش می‌دهد.
بازار مشتقات؛ اهرم‌های پرریسک تا حد زیادی تخلیه شده‌اند
اگرچه اطلاعات لحظه‌ای مربوط به نرخ فاندینگ و بهره باز قراردادهای آتی در این مقطع محدود است، اما شواهد موجود نشان می‌دهد بخش قابل توجهی از موقعیت‌های اهرمی پس از اصلاح اخیر از بازار خارج شده‌اند.
کاهش اهرم معمولاً احتمال وقوع لیکوئیدیشن‌های زنجیره‌ای را کاهش می‌دهد و به بازار اجازه می‌دهد روند طبیعی‌تری را دنبال کند. به همین دلیل، ساختار فعلی نسبت به هفته‌های گذشته از ثبات بیشتری برخوردار است و احتمال نوسانات شدید ناشی از فشار اهرمی کاهش یافته است.
سناریوی صعودی؛ عبور از مقاومت می‌تواند مسیر ۶۶ هزار دلار را باز کند
اگر ورود سرمایه به ETFهای اسپات در روزهای آینده ادامه پیدا کند، شاخص دلار اندکی تضعیف شود و داده‌های اقتصاد آمریکا از کاهش فشارهای تورمی حکایت داشته باشند، احتمال تقویت تقاضا برای بیت کوین افزایش خواهد یافت.
در چنین شرایطی، عبور قیمت از محدوده ۶۳ تا ۶۳.۸ هزار دلار همراه با افزایش حجم معاملات، تثبیت RSI در محدوده‌های بالاتر و تأیید سیگنال صعودی MACD می‌تواند آغازگر موج جدیدی از خرید باشد. در این سناریو، هدف نخست بازار محدوده ۶۶ هزار دلار خواهد بود و در صورت حفظ قدرت خریداران، امکان بازگشت به سطوح بالاتر نیز وجود دارد.
سناریوی نزولی؛ شکست حمایت‌ها دوباره فروشندگان را فعال می‌کند
سناریوی منفی زمانی فعال خواهد شد که جریان خروج سرمایه از ETFها دوباره آغاز شود یا داده‌های اقتصاد آمریکا باعث تقویت بیشتر دلار و افزایش فشار بر دارایی‌های ریسکی شوند.
در این وضعیت، شکست حمایت ۶۰٬۸۰۰ دلار می‌تواند فروشندگان را دوباره فعال کرده و قیمت را ابتدا به محدوده ۵۹ هزار دلار و سپس به حمایت‌های پایین‌تر هدایت کند. همزمان، بازگشت RSI به زیر سطوح میانی و ایجاد واگرایی نزولی در MACD نیز می‌تواند احتمال ادامه اصلاح را افزایش دهد.
چشم‌انداز نهایی؛ بازار در انتظار شکست محدوده تصمیم‌گیری
برآیند داده‌های بنیادی و تکنیکال نشان می‌دهد بیت کوین در تایم‌فریم چهار ساعته وارد مرحله‌ای حساس شده است؛ مرحله‌ای که در آن قدرت فروشندگان نسبت به گذشته کاهش یافته اما خریداران نیز هنوز نتوانسته‌اند کنترل کامل بازار را در اختیار بگیرند.
بازگشت جریان سرمایه به ETFهای اسپات، پایداری نرخ هش شبکه و تثبیت قیمت بالاتر از مرز ۶۰ هزار دلار از مهم‌ترین عوامل حمایتی بازار محسوب می‌شوند. در مقابل، قدرت شاخص دلار و فضای محتاطانه سیاست پولی آمریکا همچنان مانع شکل‌گیری یک روند صعودی پرقدرت هستند.
در مجموع، تا زمانی که قیمت در بازه ۶۰٬۸۰۰ تا ۶۳٬۰۰۰ دلار نوسان می‌کند، می‌توان بازار را در فاز تثبیت ارزیابی کرد. شکست معتبر هر یک از این مرزها، احتمالاً جهت حرکت میان‌مدت بیت کوین را مشخص خواهد کرد و به همین دلیل، این محدوده مهم‌ترین ناحیه تصمیم‌گیری معامله‌گران در روزهای پیش رو به شمار می‌رود.
نظرات کاربران