به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اتریوم در هفته منتهی به ۱۶ جولای ۲۰۲۶ موفق شد پس از هفته‌ها نوسان و فشار فروش، نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از بازگشت تقاضا را به نمایش بگذارد. دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار اکنون در محدوده ۱,۹۱۵ دلار معامله می‌شود و طی یک هفته گذشته حدود ۹ تا ۱۰ درصد رشد را ثبت کرده است. این رشد در شرایطی رقم خورده که قیمت همچنان فاصله قابل توجهی با سقف تاریخی سال ۲۰۲۵ در محدوده ۴,۹۵۰ دلار دارد و از منظر بلندمدت هنوز در فاز اصلاحی قرار گرفته است.
حرکت اخیر باعث شده نگاه معامله‌گران بار دیگر به اتریوم معطوف شود. بهبود احساسات بازار، ورود سرمایه‌های نهادی، رشد دوباره بازار رمزارزها و افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک، همگی زمینه را برای احیای قیمت فراهم کرده‌اند؛ اما پرسش اصلی اینجاست که آیا این رشد آغاز یک روند صعودی جدید است یا صرفاً یک بازگشت موقت در دل روند نزولی بزرگ‌تر؟
بازگشت نقدینگی جهانی؛ محرکی که دوباره اتریوم را به حرکت انداخت
در ماه‌های اخیر، رفتار اتریوم همچنان تحت تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی قرار داشته است. انتظارات مربوط به سیاست‌های پولی بانک مرکزی آمریکا، تغییرات شاخص دلار آمریکا (DXY) و وضعیت نقدینگی جهانی همچنان مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازار رمزارزها محسوب می‌شوند.
هرچند در بخش‌هایی از سال ۲۰۲۶ همبستگی سنتی میان شاخص دلار و بازار کریپتو تا حدی کاهش یافته بود، اما همچنان تقویت دلار معمولاً فشار فروش را بر دارایی‌های پرریسک افزایش می‌دهد. در مقابل، هرگونه کاهش انتظارات برای سیاست‌های انقباضی و بهبود اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران، می‌تواند زمینه ورود سرمایه جدید به بازار اتریوم را فراهم کند.
در هفته اخیر نیز بهبود فضای ریسک‌پذیری بازارهای مالی نقش مهمی در رشد قیمت اتریوم ایفا کرد؛ موضوعی که بار دیگر نشان داد رفتار این دارایی همچنان همبستگی بالایی با بیت‌کوین و جریان کلی سرمایه در بازار کریپتو دارد.
ارتقای شبکه؛ موتور بنیادینی که زیرساخت اتریوم را تقویت می‌کند
در کنار شرایط اقتصاد کلان، تحولات داخلی شبکه اتریوم نیز همچنان از مهم‌ترین محرک‌های بنیادی این پروژه محسوب می‌شوند. کاهش قابل توجه کارمزدها یکی از مهم‌ترین دستاوردهای به‌روزرسانی‌های اخیر بوده است؛ به‌گونه‌ای که هزینه انجام تراکنش‌ها اکنون در بسیاری از مواقع به کمتر از ۰.۲۰ دلار رسیده و میانگین کارمزدها نیز حوالی ۰.۵ گوی (Gwei) یا حتی پایین‌تر قرار دارد.
این کاهش هزینه‌ها حاصل توسعه راهکارهای Layer 2 و اجرای ارتقای EIP-4844 است؛ تغییری که نقش شبکه اصلی اتریوم را بیش از گذشته به عنوان لایه تسویه نهایی تثبیت کرده و بخش بزرگی از پردازش تراکنش‌ها را به شبکه‌های لایه دوم منتقل کرده است.
از سوی دیگر، برنامه ارتقای Glamsterdam که برای میانه سال ۲۰۲۶ برنامه‌ریزی شده، با هدف افزایش سرعت، بهبود بهره‌وری و ارتقای مقیاس‌پذیری شبکه طراحی شده است. پس از آن نیز ارتقای Heze-Bogota با تمرکز بر حفظ حریم خصوصی، پایداری شبکه و بهبود عملکرد کلی اکوسیستم دنبال خواهد شد.
در همین حال، شبکه‌های لایه دوم مانند Arbitrum، Optimism و Base همچنان سهم قابل توجهی از فعالیت کاربران را به خود اختصاص داده‌اند و نقش مهمی در توسعه اکوسیستم اتریوم ایفا می‌کنند؛ هرچند تمرکز بخش عمده فعالیت‌ها روی چند رول‌آپ بزرگ همچنان یکی از چالش‌های ساختاری این اکوسیستم محسوب می‌شود.
سرمایه‌گذاران نهادی همچنان از اتریوم فاصله نگرفته‌اند
یکی از مهم‌ترین نشانه‌های مثبت بازار در هفته‌های اخیر، ادامه ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) مبتنی بر اتریوم بوده است. اگرچه آمار ماهانه در برخی مقاطع نوساناتی را تجربه کرده، اما جریان روزانه سرمایه همچنان مثبت باقی مانده و در برخی روزهای ابتدایی جولای ورود سرمایه‌ای در حدود ۲۷ میلیون دلار به ثبت رسیده است.
در کنار این موضوع، موجودی اتریوم در صرافی‌ها نیز به پایین‌ترین سطوح تاریخی خود یعنی حدود ۱۴.۵ میلیون واحد ETH رسیده است. کاهش موجودی صرافی‌ها معمولاً به معنای انتقال دارایی‌ها به کیف پول‌های شخصی یا قراردادهای استیکینگ است؛ اتفاقی که عرضه قابل معامله را کاهش داده و در صورت افزایش تقاضا، می‌تواند فشار صعودی بر قیمت ایجاد کند.
این ساختار عرضه، در کنار تداوم ورود سرمایه‌های نهادی، چشم‌انداز میان‌مدت اتریوم را نسبت به ماه‌های گذشته تا حدی بهبود بخشیده است.
داده‌های آنچین؛ شبکه همچنان از سلامت بنیادی برخوردار است
بررسی داده‌های درون‌شبکه‌ای نیز تصویر نسبتاً مثبتی از وضعیت اتریوم ارائه می‌دهد. در حال حاضر بیش از ۳۴ تا ۳۷ میلیون واحد ETH در قراردادهای استیکینگ قفل شده و نرخ سود سالانه این بخش در محدوده ۳ تا ۴ درصد قرار دارد. همچنین تعداد اعتبارسنج‌های شبکه از مرز یک میلیون Validator عبور کرده که نشان‌دهنده امنیت بالای شبکه است.
در سمت عرضه نیز مکانیزم سوزاندن توکن‌ها از طریق EIP-1559 همچنان بسته به میزان فعالیت شبکه، فشار تورمی را کنترل می‌کند. هرچند شدت این فرآیند در دوره‌های مختلف متفاوت است، اما در مجموع نقش مهمی در مدیریت عرضه ایفا می‌کند.
فعالیت نهنگ‌ها نیز طی هفته‌های گذشته ترکیبی بوده است. برخی کیف پول‌های بزرگ در محدوده‌های اصلاحی اقدام به انباشت کرده‌اند که می‌تواند نشانه‌ای از نگاه مثبت سرمایه‌گذاران بلندمدت باشد. همچنین ارزش کل دارایی‌های قفل‌شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای و شبکه‌های لایه دوم همچنان یکی از شاخص‌های مهم برای ارزیابی سلامت اکوسیستم اتریوم باقی مانده است.
بازار مشتقات؛ بازگشت تدریجی خوش‌بینی معامله‌گران
بازار مشتقات نیز طی هفته اخیر نشانه‌هایی از بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران را نشان داده است. نرخ‌های تأمین مالی (Funding Rate) دوباره وارد محدوده مثبت شده و افزایش موقعیت‌های خرید در بازار قراردادهای دائمی، بیانگر بهبود انتظارات معامله‌گران است.
همچنین افزایش بهره باز (Open Interest) همزمان با رشد قیمت نشان می‌دهد سرمایه جدید در حال ورود به بازار است، نه اینکه صرفاً شاهد پوشش موقعیت‌های فروش باشیم. البته همچنان سطح اهرم در بازار باید با دقت زیر نظر گرفته شود؛ زیرا افزایش بیش از حد موقعیت‌های لانگ می‌تواند زمینه اصلاح‌های سریع را فراهم کند.
عبور از روند نزولی کوتاه‌مدت؛ اما نبرد اصلی هنوز ادامه دارد
از منظر تکنیکال، نمودار هفتگی اتریوم پس از رشد اخیر موفق شده روند نزولی کوتاه‌مدت خود را بشکند و بار دیگر به محدوده ۱,۹۰۰ دلار بازگردد. این حرکت ساختار قیمت را نسبت به هفته‌های قبل بهبود داده و احتمال شکل‌گیری یک فاز تثبیت را افزایش داده است.
با این حال، تصویر بزرگ‌تر بازار همچنان محتاطانه است. اصلاح چندماهه از سقف سال ۲۰۲۵ هنوز پایان نیافته و قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین‌های متحرک بلندمدت، به‌ویژه EMA 200 هفته‌ای معامله می‌شود. بنابراین برای تأیید تغییر روند، بازار به شکست مقاومت‌های مهم و تثبیت بالای آن‌ها نیاز دارد.
افزایش حجم معاملات طی رشد اخیر یکی از نکات مثبت نمودار محسوب می‌شود، اما برای تأیید آغاز روند صعودی پایدار، ادامه ورود حجم خرید در هفته‌های آینده ضروری خواهد بود.
مقاومت ۲ هزار دلاری؛ مهم‌ترین آزمون خریداران
در شرایط فعلی، مهم‌ترین حمایت اتریوم در محدوده ۱,۷۰۰ تا ۱,۸۰۰ دلار قرار دارد؛ محدوده‌ای که هم از منظر روانی و هم از لحاظ ساختار نموداری اهمیت بالایی دارد.
در سمت مقابل، نخستین مقاومت مهم بازار در محدوده ۲,۰۰۰ تا ۲,۱۰۰ دلار قرار گرفته است. این ناحیه علاوه بر اینکه محل چندین شکست ناموفق قبلی بوده، با میانگین‌های متحرک مهم نیز همپوشانی دارد و می‌تواند عرضه قابل توجهی را وارد بازار کند.
تثبیت هفتگی قیمت بالاتر از ۲,۰۰۰ دلار می‌تواند نخستین سیگنال معتبر برای آغاز تغییر روند میان‌مدت باشد و مسیر حرکت به سمت اهداف بالاتر را هموار کند.
اندیکاتور RSI در نمودار هفتگی از محدوده اشباع فروش فاصله گرفته و اکنون در وضعیت خنثی متمایل به صعود قرار دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد هنوز فضای کافی برای ادامه رشد وجود دارد. همزمان، MACD نیز نخستین نشانه‌های بهبود مومنتوم را با افزایش ارتفاع هیستوگرام و کاهش قدرت روند نزولی نشان می‌دهد.
در عین حال، آرایش میانگین‌های متحرک EMA20، EMA50 و EMA200 همچنان ساختاری نزولی را نمایش می‌دهد و قیمت هنوز پایین‌تر از میانگین‌های ۵۰ و ۲۰۰ دوره‌ای قرار دارد. با این وجود، کاهش فاصله قیمت با EMAهای کوتاه‌مدت احتمال شکل‌گیری تقاطع‌های صعودی در ادامه مسیر را افزایش داده است.
همچنین تحلیل پروفایل حجمی نشان می‌دهد محدوده‌های فعلی قیمت به نواحی ارزش بازار نزدیک شده‌اند و در صورت حفظ جریان تقاضا، این محدوده می‌تواند به سکوی پرتاب برای حرکت‌های صعودی بعدی تبدیل شود.
چشم‌انداز پیش‌رو؛ نبرد میان بهبود بنیادها و مقاومت‌های تکنیکال
سناریوی صعودی زمانی تقویت خواهد شد که ورود سرمایه به ETFهای اسپات ادامه پیدا کند، ارتقای Glamsterdam مطابق برنامه پیش برود، شاخص دلار تضعیف شود و فضای ریسک‌پذیری بازارهای جهانی بهبود یابد. در چنین شرایطی، عبور قیمت از محدوده ۲,۰۰۰ تا ۲,۲۰۰ دلار می‌تواند مسیر را برای بازگشت به سطوح بالاتر هموار کند.
در مقابل، اگر حمایت ۱,۸۰۰ دلار از دست برود، فشار فروش ناشی از تقویت دلار، کاهش ورود سرمایه یا افت فعالیت آنچین می‌تواند قیمت را بار دیگر به محدوده ۱,۵۰۰ تا ۱,۷۰۰ دلار هدایت کند.
در مجموع، اتریوم اکنون در نقطه‌ای حساس از چرخه قیمتی خود قرار گرفته است. از یک سو، بهبود داده‌های آنچین، رشد استیکینگ، کاهش ذخایر صرافی‌ها، ورود سرمایه‌های نهادی و ارتقاهای فنی، تصویری بنیادی قدرتمند را ترسیم می‌کنند و از سوی دیگر، ساختار تکنیکال بلندمدت هنوز به تأیید نهایی برای تغییر روند نیاز دارد. به همین دلیل، محدوده ۱,۸۰۰ دلار در نقش مهم‌ترین حمایت و سطح ۲,۰۰۰ دلار به‌عنوان کلیدی‌ترین مقاومت، مسیر حرکت اتریوم در هفته‌های آینده را تعیین خواهند کرد.
نظرات کاربران