به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا پس از هفته‌ها فشار فروش و افت قیمت، نشانه‌هایی از بازگشت آرام خریداران را بروز داده است. در حالی که قدرت گرفتن دلار آمریکا، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و تداوم سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو طی هفته‌های اخیر مانع رشد فلز زرد شده بود، اکنون افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های امن را دوباره تقویت کرده است. در کنار این عامل، خریدهای مستمر بانک‌های مرکزی، تقاضای فیزیکی قدرتمند در آسیا و امید به تغییر تدریجی سیاست‌های پولی آمریکا، چشم‌انداز بازار طلا را بار دیگر در کانون توجه معامله‌گران قرار داده است.
بازگشت آرام طلا پس از هفته‌ها فشار فروش
قیمت جهانی طلا طی هفته‌های گذشته تحت فشار عوامل مختلف اقتصادی با اصلاح قابل توجهی روبه‌رو شد. افزایش ارزش دلار آمریکا و تقویت انتظارات مبنی بر تداوم نرخ‌های بهره بالا باعث شد بسیاری از سرمایه‌گذاران بخشی از موقعیت‌های خرید خود را کاهش دهند و بازار وارد فاز اصلاحی شود.
با این حال، روند نزولی قیمت در روزهای اخیر تا حد زیادی متوقف شده است. طلا موفق شده از سطوح حمایتی مهم دفاع کند و همزمان نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا در بازار مشاهده می‌شود. این موضوع از دید بسیاری از تحلیلگران می‌تواند آغاز مرحله‌ای جدید برای بازار باشد؛ هرچند هنوز نمی‌توان پایان کامل روند اصلاحی را قطعی دانست.
تنش‌های خاورمیانه بار دیگر طلا را در مرکز توجه قرار داد
یکی از مهم‌ترین محرک‌های بازار طلا در روزهای اخیر، افزایش دوباره تنش‌های ژئوپلیتیکی میان آمریکا و ایران بوده است.
نگرانی از گسترش درگیری‌ها، احتمال اختلال در صادرات نفت از طریق تنگه هرمز و افزایش ریسک بی‌ثباتی در منطقه، فضای بازارهای مالی را محتاط‌تر کرده است. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران معمولاً بخشی از دارایی‌های خود را به سمت ابزارهای امن منتقل می‌کنند و طلا همچنان یکی از اصلی‌ترین مقاصد این سرمایه‌ها محسوب می‌شود.
نکته قابل توجه این است که این بار حتی قدرت گرفتن دلار و بالا بودن بازده اوراق خزانه‌داری نیز نتوانسته مانع افزایش تقاضا برای طلا شود؛ موضوعی که نشان می‌دهد ریسک‌های ژئوپلیتیکی فعلاً وزن بیشتری نسبت به سایر عوامل اقتصادی پیدا کرده‌اند.
از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت ناشی از تنش‌های منطقه‌ای می‌تواند فشارهای تورمی را در اقتصاد جهانی تشدید کند و همین موضوع نیز به شکل غیرمستقیم از قیمت طلا حمایت می‌کند.
دلار قدرتمند همچنان بزرگ‌ترین مانع رشد طلا
در سوی دیگر بازار، اقتصاد آمریکا همچنان مقاومت قابل توجهی از خود نشان می‌دهد.
آمارهای اخیر نشان می‌دهد بازار کار آمریکا همچنان وضعیت مطلوبی دارد، هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان کاهش محسوسی نداشته و فعالیت‌های اقتصادی با وجود نگرانی‌ها درباره کند شدن رشد، همچنان در سطح نسبتاً مناسبی قرار دارد.
این شرایط باعث شده فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره با احتیاط بیشتری عمل کند.
تورم نیز همچنان بالاتر از هدف بلندمدت بانک مرکزی آمریکا قرار دارد. تازه‌ترین شاخص‌های تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده نشان می‌دهد فشارهای قیمتی هنوز به طور کامل مهار نشده و همین مسئله احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا برای مدت طولانی‌تر را افزایش داده است.
برای بازار طلا، چنین شرایطی معمولاً خبر خوشایندی نیست. افزایش نرخ بهره و تقویت دلار، هزینه فرصت نگهداری طلا را بالا می‌برد و جذابیت سرمایه‌گذاری در این فلز گران‌بها را کاهش می‌دهد. با این حال، در هفته‌های اخیر اثر این عوامل تا حد زیادی با افزایش ریسک‌های سیاسی و تقاضای سرمایه‌گذاری خنثی شده است.
بانک‌های مرکزی همچنان خریداران بزرگ طلا هستند
یکی از مهم‌ترین عواملی که طی چند سال اخیر از بازار جهانی طلا حمایت کرده، خریدهای گسترده بانک‌های مرکزی بوده است.
بسیاری از اقتصادهای نوظهور همچنان در حال متنوع‌سازی ذخایر ارزی خود هستند و سهم طلا را در سبد دارایی‌هایشان افزایش می‌دهند. این روند با هدف کاهش وابستگی به دارایی‌های دلاری دنبال می‌شود و به یکی از مهم‌ترین محرک‌های ساختاری بازار طلا تبدیل شده است.
آمارهای شورای جهانی طلا نیز نشان می‌دهد خرید بانک‌های مرکزی همچنان در سطوحی بسیار بالاتر از میانگین تاریخی قرار دارد؛ موضوعی که بیانگر اعتماد بالای سیاست‌گذاران پولی به نقش طلا به عنوان یک دارایی ذخیره‌ای است.
آسیا همچنان موتور تقاضای فیزیکی طلا
چین، به عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده طلا در جهان، همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در بازار دارد.
با وجود مشکلات موجود در بخش‌هایی از اقتصاد چین، بسیاری از سرمایه‌گذاران این کشور برای حفظ ارزش دارایی‌های خود به خرید طلا روی آورده‌اند. تقاضا برای شمش، سکه و سایر ابزارهای سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا همچنان در سطح بالایی قرار دارد و این موضوع از قیمت جهانی حمایت می‌کند.
در هند نیز اگرچه افزایش قیمت طلا و برخی تغییرات در تعرفه‌های وارداتی طی ماه‌های گذشته موجب کاهش نسبی خریدهای خرد شده است، اما چشم‌انداز نیمه دوم سال امیدوارکننده ارزیابی می‌شود.
با نزدیک شدن به فصل جشن‌های مذهبی مانند «دوسهرا» و «دیوالی» و همچنین آغاز فصل ازدواج‌ها، انتظار می‌رود تقاضای جواهرات در هند افزایش پیدا کند. بهبود شرایط بارندگی‌های موسمی، ثبات درآمدهای کشاورزی و افزایش قدرت خرید خانوارهای روستایی نیز می‌تواند این روند را تقویت کند.
آیا روند صعودی جدید آغاز شده است؟
از منظر تکنیکال، طلا موفق شده سطوح حمایتی مهم خود را حفظ کند و این موضوع احتمال پایان فشار فروش را افزایش داده است.
بازگشت قیمت از محدوده‌های حمایتی، کاهش شتاب فروشندگان و افزایش تدریجی تقاضا، همگی نشانه‌هایی هستند که از احتمال شکل‌گیری یک روند صعودی جدید حکایت دارند.
با این حال، تحلیلگران معتقدند عبور قیمت از مقاومت‌های مهم برای تأیید تغییر روند ضروری است و تا آن زمان نمی‌توان با اطمینان از آغاز یک موج صعودی پایدار سخن گفت.
چشم‌انداز بازار؛ رشد یا نوسان؟
در مجموع، تصویر بنیادی بازار همچنان به نفع طلاست. تداوم تنش‌های ژئوپلیتیکی، خرید مستمر بانک‌های مرکزی، تقاضای قدرتمند در آسیا و احتمال نرم‌تر شدن سیاست‌های پولی فدرال رزرو، مهم‌ترین عواملی هستند که از بازار حمایت می‌کنند.
با این حال، نباید فراموش کرد که قیمت طلا طی چند سال گذشته رشد قابل توجهی را تجربه کرده و همچنان در سطوح تاریخی بالایی معامله می‌شود. به همین دلیل، حتی اگر روند صعودی جدید آغاز شده باشد، احتمال دارد بازار پیش از ثبت رکوردهای تازه، مدتی در محدوده‌ای مشخص نوسان کند تا انرژی لازم برای حرکت بعدی را به دست آورد.
نتیجه‌گیری
بازار جهانی طلا در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که نیروهای صعودی و نزولی همزمان بر قیمت‌ها اثر می‌گذارند. از یک سو، قدرت دلار و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان مانعی برای رشد سریع قیمت‌ها هستند و از سوی دیگر، افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، خریدهای بانک‌های مرکزی و تقاضای بالای آسیا از طلا حمایت می‌کنند. در چنین شرایطی، به نظر می‌رسد فلز زرد پس از پشت سر گذاشتن یک دوره اصلاح، در حال یافتن تعادل جدیدی است. اگر عوامل حمایتی کنونی ادامه یابد و فدرال رزرو در ماه‌های آینده به سمت سیاست‌های پولی ملایم‌تر حرکت کند، طلا می‌تواند بار دیگر در مسیر صعود قرار گیرد؛ هرچند در کوتاه‌مدت، ادامه نوسانات و حرکت در یک محدوده قیمتی مشخص همچنان محتمل‌ترین سناریو برای بازار خواهد بود.
نظرات کاربران