به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در شرایطی به مسیر خود ادامه می‌دهد که سه نیروی قدرتمند هم‌زمان بر آن اثر می‌گذارند؛ تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو و قدرت دلار آمریکا. اگرچه افزایش نگرانی‌ها درباره طولانی شدن درگیری آمریکا و ایران از یک سو تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرده، اما از سوی دیگر احتمال افزایش نرخ بهره و رشد بازدهی دارایی‌های دلاری، مانعی جدی در برابر صعود پایدار فلز زرد ایجاد کرده است.
در چنین فضایی، طلا نه تنها به‌عنوان پناهگاه سرمایه‌گذاران، بلکه به‌عنوان دماسنجی برای سنجش نگرانی‌های اقتصادی و سیاسی جهان عمل می‌کند.
سه نیرویی که آینده طلا را تعیین می‌کنند
۱. جنگ و نااطمینانی؛ حمایت پنهان از طلا
تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر بازارهای جهانی است. گزارش‌ها نشان می‌دهد عملیات نظامی آمریکا علیه ایران ادامه پیدا کرده و حملات متقابل نیز دامنه بحران را به مناطق دیگری در خاورمیانه کشانده است.
در همین شرایط، نگرانی درباره امنیت مسیرهای تجاری مهم، به‌ویژه تنگه هرمز و دریای سرخ، افزایش یافته است. حمله نیروهای همسو با ایران به دو نفتکش عربستانی در دریای سرخ نیز نگرانی‌ها درباره اختلال در زنجیره عرضه انرژی را تشدید کرده است.
این تحولات معمولاً به نفع طلا تمام می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران در دوره‌های بحران سیاسی به سمت دارایی‌هایی حرکت می‌کنند که وابستگی کمتری به عملکرد اقتصادها و دولت‌ها دارند.
اما نکته مهم این است که جنگ همیشه به معنای رشد نامحدود طلا نیست؛ زیرا پیامدهای تورمی ناشی از افزایش قیمت انرژی می‌تواند بانک‌های مرکزی را به سمت سیاست‌های سختگیرانه‌تر سوق دهد.
۲. نفت بالا رفت، اما طلا با یک تناقض روبه‌رو شد
قیمت نفت در هفته‌های اخیر تحت تأثیر تنش‌های خاورمیانه افزایش یافته است. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) با وجود افت روزانه، همچنان رشد هفتگی قابل توجهی را ثبت کرده است.
افزایش قیمت نفت یک پیام دوگانه برای بازار طلا دارد:
از یک طرف، نفت گران‌تر نگرانی درباره افزایش تورم را بالا می‌برد و تقاضا برای طلا را تقویت می‌کند.
از طرف دیگر، تورم بالاتر ممکن است فدرال رزرو را مجبور کند نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری بالا نگه دارد؛ عاملی که معمولاً به ضرر طلاست، زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌ها سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.
به همین دلیل، بازار طلا در شرایطی قرار گرفته که هر خبر مثبت و منفی می‌تواند مسیر قیمت را تغییر دهد.
۳. فدرال رزرو؛ مهم‌ترین تصمیم پیش روی بازارها
در کنار تحولات سیاسی، نگاه سرمایه‌گذاران به نشست آینده فدرال رزرو دوخته شده است.
بازارها انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا در نشست پیش‌رو نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند، اما احتمال افزایش نرخ بهره در ماه‌های آینده همچنان مطرح است.
بر اساس انتظارات بازار، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست‌های آینده افزایش یافته است؛ موضوعی که نشان می‌دهد معامله‌گران هنوز احتمال ادامه سیاست‌های سختگیرانه پولی را جدی می‌دانند.
علاوه بر تصمیم فدرال رزرو، داده‌های مهم اقتصادی آمریکا مانند:
- فروش خرده‌فروشی
- سفارش کالاهای بادوام
- آمار اشتغال
- رشد اقتصادی سه‌ماهه دوم
- شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)
می‌توانند مسیر بعدی دلار و طلا را مشخص کنند.
اقتصاد آمریکا همچنان مقاوم است
داده‌های اقتصادی اخیر آمریکا تصویر یک اقتصاد مقاوم را نشان می‌دهد.
شاخص فعالیت بخش تولیدی اندکی کاهش یافت، اما بخش خدمات عملکرد بهتری داشت و از پیش‌بینی‌ها فراتر رفت.
همچنین کاهش درخواست‌های دریافت بیمه بیکاری به پایین‌ترین سطح از سال ۱۹۶۹، نشان‌دهنده قدرت بازار کار آمریکا است.
این شرایط به فدرال رزرو اجازه می‌دهد تمرکز بیشتری بر کنترل تورم داشته باشد و همین موضوع احتمال حفظ نرخ‌های بهره بالا را افزایش می‌دهد.
دلار؛ رقیب همیشگی طلا
شاخص دلار آمریکا در روزهای اخیر قدرت خود را حفظ کرده و در مسیر ثبت رشد هفتگی قرار گرفته است.
تقویت دلار معمولاً فشار نزولی بر طلا ایجاد می‌کند، زیرا قیمت این فلز برای خریداران دارای ارزهای دیگر گران‌تر می‌شود.
از سوی دیگر، افزایش تعرفه‌های تجاری جدید آمریکا علیه ده‌ها شریک تجاری نیز نگرانی درباره بازگشت جنگ تجاری جهانی را افزایش داده است؛ موضوعی که در کوتاه‌مدت می‌تواند تقاضا برای دلار به‌عنوان ارز ذخیره جهانی را افزایش دهد.
نگاه تکنیکال؛ طلا هنوز با مقاومت‌های جدی روبه‌رو است
با وجود رشد اخیر، تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد روند نزولی طلا همچنان پابرجاست.
قیمت اونس جهانی در محدوده ۴۰۶۵ دلار معامله می‌شود و نخستین مقاومت مهم پیش روی آن سطح ۴۱۰۰ دلار است.
در صورت عبور از این سطح، مقاومت‌های بعدی ۴۱۶۵ و 4200 دلار خواهند بود.
اما در صورت بازگشت فشار فروش، حمایت‌های مهم بازار عبارت‌اند از:
- ۴۰۰۰ دلار
- ۳۹۴۱ دلار
- ۳۸۸۶ دلار
شکسته شدن این محدوده‌ها می‌تواند زمینه کاهش بیشتر قیمت را فراهم کند.
از نظر شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز هنوز نشانه‌هایی از ضعف مومنتوم صعودی دیده می‌شود و فروشندگان همچنان کنترل بخشی از بازار را در اختیار دارند.
نتیجه‌گیری؛ طلا در انتظار تعیین تکلیف سه متغیر بزرگ
بازار طلا اکنون در نقطه‌ای حساس قرار دارد؛ جایی که جنگ، نرخ بهره و دلار سه عامل اصلی تعیین‌کننده مسیر آینده هستند.
ادامه تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند، اما اگر تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی باعث شود فدرال رزرو سیاست سختگیرانه‌تری اتخاذ کند، فشار بر این فلز ارزشمند افزایش خواهد یافت.
به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، معامله‌گران بیش از هر چیز منتظر سیگنال‌های جدید از بانک مرکزی آمریکا و تحولات خاورمیانه خواهند بود. آینده طلا نه فقط به میزان ترس سرمایه‌گذاران، بلکه به تعادل پیچیده میان ریسک سیاسی و سیاست پولی وابسته است.
نظرات کاربران