چهارمین هفته ورود سرمایه؛ آیا اتریوم آماده آغاز موج صعودی تازه است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اتریوم (ETH) معاملات روز جمعه را در شرایطی دنبال می‌کند که قیمت همچنان در محدوده فشرده 1,850 تا 1,930 دلار نوسان دارد و بازار درگیر نبرد میان خریداران و فروشندگان در اطراف میانگین‌های متحرک نمایی کلیدی است. اگرچه ورود سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اتریوم همچنان از قیمت حمایت می‌کند و نشانه‌هایی از بازگشت تدریجی سرمایه‌گذاران نهادی دیده می‌شود، اما تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و افزایش نگرانی‌ها نسبت به تورم، مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی قدرتمند شده است. در نتیجه، اتریوم در نقطه‌ای قرار گرفته که نیروهای بنیادی صعودی و ریسک‌های کلان اقتصادی به‌طور هم‌زمان در حال اثرگذاری بر رفتار قیمت هستند.

بازگشت تدریجی سرمایه‌گذاران نهادی؛ ETFها همچنان حامی اتریوم

یکی از مهم‌ترین عوامل حمایتی بازار اتریوم در هفته جاری، ادامه ورود سرمایه به صندوق‌های اسپات ETF بوده است. بر اساس داده‌های SoSoValue، صندوق‌های اسپات اتریوم فهرست‌شده در آمریکا تا پایان معاملات روز پنج‌شنبه مجموعاً 18.39 میلیون دلار ورود سرمایه خالص را ثبت کرده‌اند. در صورتی که جریان ورود سرمایه در روز جمعه نیز مثبت باقی بماند، بازار وارد چهارمین هفته متوالی ورود سرمایه خواهد شد.

ادامه این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی با وجود فضای پرریسک اقتصاد جهانی، همچنان در حال افزایش تدریجی قرارگیری خود در بازار اتریوم هستند. هرچند حجم این ورود سرمایه نسبت به دوره‌های اوج بازار محدود است، اما استمرار آن از منظر روانی اهمیت بالایی دارد و می‌تواند در میان‌مدت از قیمت حمایت کند.

تنش‌های ژئوپلیتیکی؛ مهم‌ترین مانع رشد دارایی‌های پرریسک

در مقابل، فضای کلان اقتصاد جهانی همچنان با سطح بالایی از نااطمینانی همراه است. افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها درباره اختلال در زنجیره عرضه انرژی، قیمت نفت را در سطوح بالاتری نگه داشته و احتمال تداوم فشارهای تورمی را افزایش داده است. این شرایط باعث شده معامله‌گران همچنان احتمال حفظ سیاست‌های پولی انقباضی از سوی فدرال رزرو را در قیمت‌ها لحاظ کنند؛ موضوعی که معمولاً از دارایی‌های پرریسک مانند اتریوم حمایت کمتری می‌کند و سرعت رشد آن را کاهش می‌دهد.

ساختار هفتگی؛ نشانه‌های اولیه کاهش فشار فروش

از منظر تکنیکال، اتریوم طی چهار هفته گذشته روندی صعودی را تجربه کرده اما در هفته جاری با اصلاحی محدود مواجه شده و در زمان نگارش این گزارش حوالی 1,907 دلار معامله می‌شود.

اگرچه قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ساده بلندمدت در نمودار هفتگی قرار دارد و این موضوع نشان می‌دهد روند غالب بازار هنوز کاملاً صعودی نشده است، اما شکست کانال نزولی چندماهه که از اواسط آگوست 2025 شکل گرفته بود، یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های مثبت ساختار بلندمدت محسوب می‌شود.

در صورت حفظ این شکست، اتریوم می‌تواند مسیر خود را به سمت میانگین متحرک ساده 200 هفته‌ای در محدوده 2,481 دلار ادامه دهد که مهم‌ترین مقاومت بلندمدت بازار به شمار می‌رود.

شاخص‌های مومنتوم نیز از کاهش تدریجی فشار فروش حکایت دارند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در تایم‌فریم هفتگی با رسیدن به محدوده 42 در حال نزدیک شدن به سطح خنثی 50 است؛ موضوعی که نشان می‌دهد قدرت فروشندگان نسبت به ماه‌های گذشته کاهش یافته است.

همچنین اندیکاتور MACD از ابتدای ماه جولای کراس صعودی خود را حفظ کرده که همچنان از ادامه بهبود ساختار قیمت حمایت می‌کند.

با این حال، اگر فشار فروش دوباره افزایش یابد، نخستین حمایت مهم در نمودار هفتگی حوالی 1,511 دلار قرار دارد.

نمودار روزانه؛ نبرد میان میانگین‌های متحرک

در تایم‌فریم روزانه، بازار در وضعیت کاملاً خنثی قرار گرفته است. قیمت بالاتر از میانگین متحرک نمایی 50 روزه در 1,850 دلار تثبیت شده که نشان‌دهنده حضور خریداران در اصلاح‌های کوتاه‌مدت است.

در مقابل، میانگین متحرک نمایی 100 روزه در محدوده 1,933 دلار همچنان به‌عنوان مقاومت اصلی عمل می‌کند و اجازه گسترش موج صعودی را نداده است. به همین دلیل، محدوده 1,850 تا 1,933 دلار اکنون مهم‌ترین منطقه تصمیم‌گیری بازار محسوب می‌شود.

شاخص RSI روزانه در محدوده 55 قرار دارد که از برتری نسبی خریداران خبر می‌دهد، اما هنوز فاصله زیادی تا نواحی اشباع خرید دارد. از سوی دیگر، قرار گرفتن هیستوگرام MACD در محدوده منفی نشان می‌دهد که با وجود تثبیت قیمت، ریسک اصلاح کوتاه‌مدت همچنان از بین نرفته است.

سطوح کلیدی که مسیر بعدی اتریوم را مشخص می‌کنند

در سناریوی صعودی، عبور قطعی قیمت از مقاومت 1,933 دلار می‌تواند راه را برای حمله به مقاومت روانی 2,000 دلار هموار کند. در صورت تثبیت بالای این سطح، نگاه معامله‌گران به سمت میانگین متحرک نمایی 200 روزه در 2,159 دلار معطوف خواهد شد؛ سطحی که می‌تواند آزمون اصلی بازگشت روند میان‌مدت باشد.

در مقابل، اگر فشار فروش افزایش پیدا کند، نخستین حمایت مهم بازار در 1,850 دلار قرار دارد. شکست این سطح می‌تواند اصلاح عمیق‌تری را آغاز کند و قیمت را به سمت حمایت افقی مهم 1,385 دلار هدایت کند؛ سطحی که از دست رفتن آن ساختار میان‌مدت اتریوم را به شکل محسوسی تضعیف خواهد کرد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

اتریوم همچنان در نقطه‌ای حساس از منظر بنیادی و تکنیکال قرار دارد. از یک سو، ادامه ورود سرمایه به صندوق‌های اسپات ETF و حفظ جریان تقاضای نهادی، مهم‌ترین عامل حمایتی بازار محسوب می‌شود و احتمال تداوم روند بازیابی قیمت را افزایش داده است. از سوی دیگر، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، رشد قیمت نفت و افزایش نگرانی‌ها نسبت به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو همچنان مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پرقدرت هستند.

از منظر تکنیکال نیز تا زمانی که قیمت میان 1,850 تا 1,933 دلار در نوسان باشد، بازار در وضعیت انتظار قرار خواهد داشت. شکست مقاومت 1,933 دلار می‌تواند مسیر را به سمت 2,000 و سپس 2,159 دلار باز کند، در حالی که از دست رفتن حمایت 1,850 دلار احتمال بازگشت فشار فروش و حرکت به سمت 1,511 و حتی 1,385 دلار را افزایش خواهد داد. بنابراین، رفتار قیمت در اطراف این محدوده فشرده، تعیین‌کننده جهت حرکت بعدی دومین ارز دیجیتال بزرگ بازار خواهد بود.