اتریوم به مقاومت کلیدی رسید؛ آیا موج جدید صعودی در راه است؟

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز اتریوم در شرایطی وارد مرحله تازه‌ای از نوسان شده که بازار مشتقه و بازار نقدی سیگنال‌های متفاوتی را مخابره می‌کنند. داده‌های Coinglass نشان می‌دهد طی 24 ساعت گذشته مجموعاً 49.8 میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی اتریوم لیکویید شده که سهم موقعیت‌های فروش یا Short از این رقم به 40.7 میلیون دلار رسیده است. این حجم از لیکوییدیشن، در کنار بازگشت قیمت از محدوده میانگین‌های متحرک نمایی، نشان می‌دهد بازار ETH در نقطه‌ای قرار گرفته که شکست هرکدام از سطوح کلیدی می‌تواند نوسان را تشدید کند.

قیمت اتریوم پس از برخورد با محدوده فشرده میانگین متحرک نمایی 20 روزه و 50 روزه، یعنی 1,874 و 1,854 دلار، توانسته بخشی از فشار فروش را جذب کند و اکنون در حال آزمون مقاومت میانگین متحرک نمایی 100 روزه در حوالی 1,927 دلار است. این سطح در شرایط فعلی اهمیت بالایی دارد، زیرا عبور پایدار از آن می‌تواند ساختار کوتاه‌مدت قیمت را به نفع خریداران تغییر دهد.

در همین حال، شاخص‌های مومنتوم هنوز از ورود بازار به محدوده اشباع خرید خبر نمی‌دهند. RSI چهارده‌روزه در نزدیکی 57 قرار دارد و Stochastic نیز حوالی 61 است؛ اعدادی که از وجود مومنتوم مثبت، اما نه بیش‌ازحد کشیده‌شده، حکایت دارند. بنابراین تصویر فعلی اتریوم ترکیبی از تقاضای تازه، مقاومت تکنیکال و احتیاط در بازار مشتقه است.

تغییر رفتار بازار مشتقه، نخستین هشدار برای خریداران

یکی از مهم‌ترین متغیرهای بنیادی اتریوم طی روزهای اخیر، تغییر جهت جریان سفارش‌ها در بازار قراردادهای دائمی بوده است. Net Taker Volume اتریوم که تفاوت میان حجم خرید و فروش سرمایه‌گذارانی را اندازه‌گیری می‌کند که سفارش‌های بازار را در قراردادهای آتی دائمی اجرا می‌کنند، طی هفته گذشته به محدوده منفی وارد شده است. این اتفاق پس از نزدیک به یک ماه قرار داشتن این شاخص در محدوده مثبت رخ داده و نشان می‌دهد کفه معاملات تهاجمی در بازار مشتقه به سمت فروش متمایل شده است.

اهمیت این تغییر صرفاً در عدد فعلی شاخص خلاصه نمی‌شود. در گذشته، ورود Net Taker Volume به محدوده منفی در برخی مقاطع با شکل‌گیری موقعیت‌های نزولی و افت قابل‌توجه قیمت اتریوم همراه بوده است. بر اساس داده‌های ارائه‌شده، اتریوم پس از منفی‌شدن این شاخص در ماه ژانویه 52 درصد و پس از تغییر مشابه در ماه می 33 درصد کاهش یافت. البته این سوابق به معنای تکرار قطعی همان الگو نیست، اما نشان می‌دهد تغییر رفتار معامله‌گران مشتقه می‌تواند برای روند قیمت اهمیت داشته باشد.

از این منظر، بازار فعلی اتریوم با یک تضاد مهم مواجه است. از یک سو قیمت توانسته از محدوده میانگین‌های متحرک کلیدی فاصله بگیرد و به سمت مقاومت 1,927 دلار حرکت کند؛ از سوی دیگر، داده‌های معاملات تهاجمی در بازار دائمی از افزایش تمایل فروش حکایت دارند. همین تضاد می‌تواند شکست مقاومت را دشوارتر کند و اهمیت تأیید قیمت را افزایش دهد.

کاهش نسبت خرید به فروش، قدرت خریداران را زیر سؤال می‌برد

دومین نشانه احتیاطی از نسبت Taker Buy Sell Ratio به دست می‌آید. این شاخص نسبت حجم خریدهای تهاجمی به فروش‌های تهاجمی را در بازار قراردادهای دائمی اندازه‌گیری می‌کند و تغییرات آن می‌تواند تصویری از رفتار معامله‌گرانی ارائه دهد که با سفارش‌های بازار وارد موقعیت می‌شوند.

میانگین متحرک 14روزه این شاخص برای نخستین بار طی دو هفته اخیر به محدوده نزولی متمایل شده و در زمان نگارش روی 0.992 قرار داشته است. هم‌زمان، میانگین متحرک هفت‌روزه تا روز دوشنبه به 0.974 کاهش یافت؛ سطحی که پایین‌ترین مقدار آن از 6 ژوئن محسوب می‌شود، هرچند این شاخص در ادامه اندکی بهبود یافت و در زمان نگارش به 0.994 رسید.

قرارگرفتن این نسبت در زیر سطح یک، در مجموع نشان‌دهنده غلبه نسبی فروش تهاجمی بر خرید تهاجمی است. با این حال، فاصله محدود شاخص با سطح یک نشان می‌دهد بازار هنوز با یک موج فروش شدید و یک‌طرفه مواجه نیست. در نتیجه، داده‌های مشتقه فعلاً بیشتر یک هشدار درباره شکنندگی حرکت صعودی ارائه می‌کنند تا تأییدی قطعی برای آغاز یک روند نزولی جدید.

انباشت نهنگ‌ها، روایت دیگری برای سمت تقاضا می‌سازد

در مقابل فشار موجود در بازار مشتقه، رفتار برخی کیف پول‌های بزرگ در بازار نقدی تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد. طی دو روز گذشته، نهنگ‌های اتریوم به خرید و انتقال مقادیر قابل‌توجهی از ETH پرداخته‌اند؛ اتفاقی که می‌تواند در صورت تداوم، بخشی از فشار فروش موجود در بازار را خنثی کند.

روز سه‌شنبه، کیف پول نهنگی با آدرس 0x2e80 حدود 19,000 ETH را از Gemini برداشت و به قراردادهای استیکینگ منتقل کرد. بر اساس داده‌های ردیاب سرمایه هوشمند Lookonchain، این کیف پول طی سه هفته گذشته در مجموع 112,000 ETH از Gemini برداشت کرده و آن را در قراردادهای استیکینگ قرار داده است.

این رفتار از منظر عرضه قابل‌توجه است، زیرا انتقال ETH به قراردادهای استیکینگ می‌تواند مقدار دارایی در دسترس برای معامله فوری را کاهش دهد. البته نمی‌توان صرفاً از انتقال دارایی به استیکینگ نتیجه گرفت که این نهنگ الزاماً انتظار رشد کوتاه‌مدت قیمت را دارد، اما استمرار چنین رفتاری می‌تواند نشانه‌ای از نگاه میان‌مدت و کاهش تمایل به فروش فوری باشد.

کیف پول بزرگ دیگری با آدرس 0x2684 نیز احتمالاً روز چهارشنبه 3,960 ETH خریداری کرده است. این کیف پول از 30 ژوئن تاکنون 79,216 ETH را با میانگین قیمت 1,777 دلار خریداری کرده است. چنین حجمی از انباشت در نزدیکی قیمت‌های فعلی، نشان می‌دهد بخشی از سرمایه بزرگ بازار همچنان به ارزش‌گذاری اتریوم در سطوح پایین‌تر توجه دارد.

ورود سرمایه به ETFها، پشتوانه دیگری برای تقاضای نقدی

در بازار سرمایه‌گذاری نهادی نیز جریان سرمایه به نفع اتریوم باقی مانده است. بر اساس داده‌های SoSoValue، ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا روز سه‌شنبه شاهد ورود خالص 53.7 میلیون دلار سرمایه بودند. این جریان ورودی در شرایطی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که بازار مشتقه با کاهش نسبی تمایل خرید مواجه شده است.

ورود سرمایه به ETFهای اسپات به این معناست که بخشی از تقاضای بازار اتریوم از مسیر ابزارهای سرمایه‌گذاری سنتی‌تر و ساختاریافته‌تر تأمین می‌شود. استمرار این جریان می‌تواند در صورت هم‌زمانی با انباشت نهنگ‌ها، توازن عرضه و تقاضا را به تدریج تغییر دهد.

به همین دلیل، وضعیت بنیادی اتریوم را نمی‌توان صرفاً بر اساس داده‌های منفی بازار مشتقه ارزیابی کرد. کاهش Net Taker Volume و افت Taker Buy Sell Ratio هشداری برای خریداران است، اما افزایش موجودی‌های بزرگ در استیکینگ و ورود 53.7 میلیون دلار سرمایه به ETFهای اسپات، نشان می‌دهد تقاضای سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان به‌طور کامل از بازار خارج نشده است.

مقاومت 1,927 دلار، مرز میان بازگشت تکنیکال و تغییر ساختار

در نمودار روزانه ETH/USDT، مهم‌ترین آزمون پیش روی قیمت در کوتاه‌مدت میانگین متحرک نمایی 100 روزه در سطح حدود 1,927 دلار است. اتریوم پس از واکنش مثبت به محدوده 20 روزه و 50 روزه، اکنون به این مقاومت رسیده و رفتار قیمت در اطراف آن می‌تواند مسیر حرکت بعدی را مشخص کند.

اگر قیمت بتواند بالاتر از 1,927 دلار شکست معتبری ثبت کند و در این محدوده تثبیت شود، مقاومت بعدی در 1,961 دلار قرار خواهد گرفت. عبور از 1,961 دلار نیز می‌تواند نگاه بازار را به سمت مقاومت‌های دورتر در 2,172 و سپس 2,431 دلار معطوف کند. بنابراین شکست میانگین متحرک 100 روزه صرفاً عبور از یک خط روی نمودار نیست، بلکه می‌تواند نخستین نشانه تغییر جدی‌تر در ساختار میان‌مدت قیمت باشد.

در مقابل، ناتوانی در عبور از 1,927 دلار می‌تواند موجب بازگشت قیمت به سمت محدوده حمایتی میانگین‌های متحرک شود. قرارگرفتن EMA20 در 1,874 دلار و EMA50 در 1,854 دلار باعث شده این دو سطح در کنار یکدیگر به یک ناحیه حمایتی فشرده تبدیل شوند. واکنش قیمت در این محدوده برای ارزیابی قدرت خریداران اهمیت زیادی خواهد داشت.

مومنتوم مثبت است، اما هنوز از یک جهش شتاب‌دار خبر نمی‌دهد

شاخص‌های تکنیکال نیز تصویری نسبتاً متعادل ارائه می‌کنند. RSI چهارده‌روزه در نزدیکی 57 قرار دارد و نشان می‌دهد مومنتوم بازار در سمت مثبت قرار گرفته، اما هنوز به محدوده‌ای نرسیده که بتوان آن را اشباع خرید تلقی کرد. این وضعیت از یک سو فضای لازم برای ادامه رشد را باقی می‌گذارد و از سوی دیگر، احتمال شکل‌گیری اصلاح صرفاً به دلیل داغ‌شدن بیش از حد بازار را کاهش می‌دهد.

Stochastic نیز حوالی 61 قرار گرفته است. این شاخص هم مانند RSI نشان می‌دهد نیروی خرید افزایش یافته، اما حرکت قیمت هنوز وارد یک وضعیت افراطی نشده است. ترکیب این دو شاخص با واکنش مثبت اتریوم به EMA20 و EMA50، در مجموع از امکان ادامه حرکت صعودی حمایت می‌کند؛ البته مشروط به اینکه مقاومت 1,927 دلار شکسته شود.

از منظر ساختار قیمت، بنابراین سناریوی صعودی در حال حاضر نیازمند یک محرک مشخص است. حرکت بالاتر از 1,927 دلار می‌تواند خریداران بیشتری را وارد بازار کند، در حالی که شکست ناموفق در این سطح احتمالاً موجب می‌شود معامله‌گران بار دیگر محدوده 1,874 تا 1,854 دلار را به عنوان منطقه تصمیم‌گیری اصلی دنبال کنند.

از دست رفتن میانگین‌های کلیدی، مسیر اصلاح را باز می‌کند

در سناریوی نزولی، نخستین هشدار جدی زمانی صادر می‌شود که قیمت نتواند محدوده 20 روزه و 50 روزه را حفظ کند. شکست این دو میانگین متحرک می‌تواند نشان دهد بازگشت اخیر بیشتر ماهیتی اصلاحی داشته و هنوز قدرت کافی برای تبدیل‌شدن به یک روند صعودی پایدار ایجاد نشده است.

در صورت تشدید فشار فروش، حمایت افقی 1,809 دلار نخستین مقصد مهم بعدی خواهد بود. این سطح می‌تواند محل ورود دوباره خریداران باشد، اما از دست رفتن آن ساختار نمودار را آسیب‌پذیرتر خواهد کرد و مسیر را برای حرکت به سمت حمایت 1,701 دلار باز می‌کند.

در سناریوی شدیدتر، شکست 1,701 دلار می‌تواند حمایت 1,507 دلار را در کانون توجه قرار دهد. فاصله میان این سطوح نشان می‌دهد در صورت شکل‌گیری یک موج فروش قدرتمند، دامنه اصلاح اتریوم می‌تواند به‌مراتب بیشتر از نوسان‌های کوتاه‌مدت اخیر باشد. با این حال، تا زمانی که محدوده‌های حمایتی فعلی از دست نرفته‌اند، این سناریو همچنان یک احتمال نزولی است و نه مسیر قطعی بازار.

جمع‌بندی؛ اتریوم میان انباشت سرمایه بزرگ و احتیاط بازار مشتقه

اتریوم اکنون در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است؛ جایی که داده‌های بازار مشتقه و رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ نقدی دو روایت متفاوت را دنبال می‌کنند. از یک طرف، لیکوییدیشن 49.8 میلیون دلاری طی 24 ساعت گذشته که 40.7 میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های Short بوده، نشان‌دهنده نوسان قابل‌توجه در بازار است. از طرف دیگر، منفی‌شدن Net Taker Volume و کاهش Taker Buy Sell Ratio، نشانه‌هایی از افزایش فشار فروش تهاجمی را ارائه می‌کنند.

در سوی مقابل، انتقال 112,000 ETH توسط کیف پول 0x2e80 به قراردادهای استیکینگ طی سه هفته، خرید احتمالی 3,960 ETH توسط کیف پول 0x2684 و انباشت 79,216 ETH توسط همین کیف پول از 30 ژوئن با میانگین قیمت 1,777 دلار، از وجود تقاضای قابل‌توجه در میان سرمایه‌گذاران بزرگ خبر می‌دهد. ورود خالص 53.7 میلیون دلار به ETFهای اسپات اتریوم آمریکا نیز این تصویر را تقویت می‌کند.

در چنین شرایطی، سطح 1,927 دلار مهم‌ترین نقطه تصمیم‌گیری کوتاه‌مدت محسوب می‌شود. عبور معتبر از این مقاومت می‌تواند مسیر را ابتدا به سوی 1,961 دلار و سپس 2,172 و 2,431 دلار باز کند. در مقابل، شکست محدوده 1,874 تا 1,854 دلار، حمایت 1,809 دلار را در معرض آزمون قرار می‌دهد و در صورت تشدید فشار فروش، سطوح 1,701 و 1,507 دلار اهمیت بیشتری پیدا خواهند کرد.

در مجموع، ساختار فعلی اتریوم هنوز ظرفیت ادامه حرکت صعودی را دارد، اما تأیید آن به رفتار قیمت در برابر EMA100 وابسته است. تا پیش از عبور از 1,927 دلار، بازار در یک محدوده تصمیم‌گیری باقی می‌ماند؛ محدوده‌ای که در آن قدرت تقاضای نقدی، جریان ETFها و رفتار بازار مشتقه می‌توانند جهت حرکت بعدی ETH را تعیین کنند.