طلا از اوج هفت‌هفته‌ای عقب‌نشینی کرد؛ چشم‌ها به گزارش تورم آمریکا

به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از اینوز، قیمت طلا روز دوشنبه با افت همراه شد؛ رخدادی که تحلیل‌گران آن را نه پایان رشد اخیر، بلکه شناسایی سود از سوی سرمایه‌گذاران پس از ۱ هفته پرقدرت می‌دانند. توجه بازار اکنون از داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا به گزارش تورم منتقل شده است؛ داده‌ای که می‌تواند تعیین کند فدرال‌رزرو در نشست سپتامبر دست به تغییر نرخ بهره بزند یا نه. برای مخاطبانی که دارایی خود را به‌صورت طلا نگه می‌دارند یا در حال تصمیم‌گیری برای خرید هستند، این هفته یکی از حساس‌ترین بازه‌های اخیر بازار به شمار می‌رود.

بر اساس آمار، هر اونس طلای جهانی تا ساعت ۲ بامداد به وقت گرینویچ با ۰٫۵ درصد کاهش به ۴٬۳۲۲٫۲۸ دلار رسید. قراردادهای آتی طلا در آمریکا نیز ۰٫۴ درصد افت کرد و به ۴٬۳۸۱٫۶۰ دلار رسید. با این حال، قیمت همچنان بالاتر از سطح ۴٬۳۰۰ دلار باقی مانده است؛ سطحی که اکنون به‌عنوان خط حمایت اصلی بازار شناخته می‌شود. طلا روز جمعه به بالاترین سطح خود از ۱۷ ژوئن (۲۷ خرداد ۱۴۰۵) دست یافته و در کل هفته گذشته بیش از ۷ درصد رشد کرده بود.

علت رشد هفته گذشته

جرقه این رشد از گزارش اشتغال آمریکا زده شد. طبق این گزارش، تعداد شاغلان بخش غیرکشاورزی آمریکا در ژوئیه ۲۳ (۱ مرداد ۱۴۰۵) هزار نفر کاهش یافت و رشد اشتغال ماه‌های مه و ژوئن نیز روی‌هم‌رفته ۱۰۳ هزار نفر کمتر از آمار اولیه اعلام شد. نرخ بیکاری به ۴٫۱ درصد رسید، هرچند نرخ مشارکت نیروی کار نیز به ۶۱٫۴ درصد کاهش یافت. این ترکیب از داده‌ها استدلال برای افزایش زودهنگام نرخ بهره را تضعیف کرد و به ادامه رشد طلا کمک کرد. دلیل این پیوند ساده است؛ طلا برخلاف سپرده بانکی یا اوراق قرضه، سودی به دارنده خود پرداخت نمی‌کند، بنابراین هرگاه انتظار می‌رود نرخ بهره پایین بماند، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز کاهش می‌یابد و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود.

این تغییر نگاه در بازار قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال‌رزرو نیز منعکس شد. بر اساس این قراردادها، احتمال افزایش ۰٫۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست سپتامبر پس از انتشار گزارش اشتغال به ۴۴ درصد رسید؛ در حالی‌که این احتمال پیش از انتشار داده‌ها ۵۴٫۷ درصد و ۱ هفته پیش‌تر حدود دوسوم برآورد می‌شد. تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار در KCM Trade، افت روز دوشنبه را نشانه شناسایی سود می‌داند، نه علامتی از پایان روند صعودی. به گفته او، محدوده ۴٬۳۰۰ دلار می‌تواند پس از رشد هفته گذشته همچنان نقش حمایت را ایفا کند، مشروط بر آنکه داده‌های تورمی پیش‌رو انتظارها برای سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را زنده نکند.

گزارش تورم چهارشنبه، آزمون تعیین‌کننده

کانون توجه بازار اکنون به شاخص قیمت مصرف‌کننده ژوئیه منتقل شده که چهارشنبه ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرقی آمریاکا منتشر می‌شود و ۱ روز بعد نیز شاخص قیمت تولیدکننده اعلام خواهد شد. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند شاخص عمومی قیمت مصرف‌کننده نسبت به ژوئن ۰٫۱ درصد و شاخص هسته تورم ۰٫۲ درصد رشد کند. اهمیت این اعداد از آنجاست که فدرال‌رزرو این روزها با سیگنال‌های متناقض روبه‌روست؛ بازار کار به‌شدت تضعیف شده، اما نرخ تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا قرار دارد.

تورم عمومی در ژوئن نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳٫۵ درصد بود که نسبت به ۴٫۲ درصد در مه کاهش نشان می‌داد، در حالی‌که تورم هسته نیز به ۲٫۶ درصد رسیده بود. بخش عمده این کاهش ماهانه ناشی از افت ۵٫۷ درصدی قیمت انرژی بوده است؛ به همین دلیل، بازگشت اخیر قیمت نفت خام می‌تواند در تعیین مسیر تورم ژوئیه نقش مهمی داشته باشد.

به گفته واترر، کاهش بیشتر تورم روشن‌ترین مسیر برای رشد دوباره طلا خواهد بود؛ چراکه چنین آماری استدلال برای ثابت‌نگه‌داشتن نرخ بهره را تقویت می‌کند و می‌تواند طلا را برای آزمون دوباره اوج هفت‌هفته‌ای روز جمعه آماده کند. در مقابل، تورم بالاتر از انتظار می‌تواند بازدهی اوراق خزانه و ارزش دلار را افزایش دهد و روند صعودی طلا را با چالش روبه‌رو کند. این نکته نشان می‌دهد رشد اخیر طلا که برآمده از گزارش ضعیف اشتغال بود، هنوز روندی یک‌طرفه نیست و تورم ژوئیه می‌تواند آن را تثبیت یا معکوس کند. در کنار این عوامل، تحولات ژئوپلیتیکی از جمله گزارش‌ها درباره توافق ایران و عمان بر سر مسیرهای تازه کشتیرانی در تنگه هرمز نیز از دیگر عواملی است که در کنار داده‌های اقتصادی، فضای کلی بازار طلا را تحت تأثیر قرار می‌دهد.