به گزارش شبکه اطلاع‌رسانی طلا و ارز و به نقل از موتلی فول، شرکت CME Group در ژوئیه ۲۰۲۶ رکورد تازه‌ای در حجم معاملات ثبت کرد. این شرکت بزرگ‌ترین بازار مشتقه مالی جهان به شمار می‌رود. میانگین حجم معاملات روزانه این شرکت در این ماه به ۲۷ میلیون قرارداد رسید. این رقم نسبت به ژوئیه سال گذشته ۲۳ درصد رشد نشان می‌دهد. این جهش، بازتاب مستقیم بی‌ثباتی روزافزون در تصمیم‌گیری فدرال رزرو آمریکا درباره نرخ بهره است. برای سرمایه‌گذاران، این وضعیت به معنای افزایش نوسان در بازارهای پول و سرمایه است.
میانگین حجم معاملات روزانه CME Group در ژوئن به ۳۰٫۶ میلیون قرارداد رسید. این رقم، سه‌ماهه دوم امسال را به دومین فصل پرمعامله تاریخ این شرکت تبدیل کرد؛ میانگین حجم معاملات کل سه‌ماهه دوم با ۲۹٫۸ میلیون قرارداد در روز، تنها یک رتبه پایین‌تر از رکورد مطلق تاریخ CME Group قرار گرفت. نکته مشترک هر ۲ ماه، برگزاری نشست‌های کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) بود. در هر دو نشست، تردید فزاینده اعضای فدرال رزرو درباره مسیر آینده نرخ بهره به چشم می‌خورد.
چرا فدرال رزرو محرک اصلی معاملات شد؟
در نشست ژوئن، اعضای فدرال رزرو با رای ۱۲ بر صفر نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشتند. با این حال، پیش‌بینی فصلی این نهاد نشان داد اکثریت اعضا انتظار افزایش یک‌باره دیگر نرخ بهره تا پایان ۲۰۲۶ را دارند. طبق این پیش‌بینی، نرخ بهره به ۳٫۸ درصد می‌رسد. نرخ کنونی در دامنه ۳٫۵۰ تا ۳٫۷۵ درصد قرار دارد. در نشست ژوئیه نیز رای به حفظ نرخ بهره داده شد. اما این‌بار نتیجه رای‌گیری ۹ بر ۳ بود و سه عضو خواستار افزایش فوری نرخ شدند. این شکاف رو به رشد میان اعضا، نشانه‌ای از نگرانی فزاینده درباره تورم است.
این سردرگمی برای CME Group به معنای درآمد بیشتر است. بخش عمده درآمد این شرکت از کارمزد معاملات و تسویه قراردادها تامین می‌شود. به همین دلیل، هرچه حجم معاملات بالاتر برود، درآمد کارمزدی شرکت نیز افزایش می‌یابد. به همین دلیل، نیمه نخست ۲۰۲۶ برای CME Group نیمه‌ای تاریخی بود. این شرکت در سه‌ماهه نخست رکورد حجم معاملات را ثبت کرد و در سه‌ماهه دوم دومین حجم بالای تاریخ خود را تجربه کرد. نتیجه این روند، ثبت رکورد درآمد، سود عملیاتی تعدیل‌شده، سود خالص تعدیل‌شده و سود هر سهم تعدیل‌شده در نیمه نخست سال بود.
نوسان بازار، از فروش هراسی تا رونق دوباره
در سه‌ماهه نخست سال، تورم رو به رشد، داده‌های ضعیف اقتصادی و افزایش قیمت نفت به افت بازارها انجامید. تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه نیز بر این نگرانی‌ها افزود. سرمایه‌گذاران در واکنش به این شرایط، دارایی‌های خود را به سمت ابزارهای مبتنی بر نرخ بهره و دیگر دارایی‌های امن جابه‌جا کردند. اما سه‌ماهه دوم روی دیگر سکه را نشان داد. بازگشت گسترده سرمایه‌گذاران به بازار سهام رالی صعودی بزرگی رقم زد و حجم معاملات را به‌شدت بالا برد.
با این حال، تورم همچنان بالا مانده و نگرانی‌های کلان اقتصادی ادامه دارد. به همین دلیل، انتظارات بازار درباره نرخ بهره به‌کلی تغییر کرده است. در ابتدای سال، کاهش نرخ بهره تقریبا قطعی به نظر می‌رسید. اما اکنون احتمال افزایش نرخ در کانون توجه قرار گرفته است.
جهش پرشتاب معاملات سهام
تغییر دیدگاه فدرال رزرو، نوسان را هم به بازار ابزارهای نرخ بهره و هم به بازار سهام تسری داده است. میانگین حجم روزانه معاملات محصولات مرتبط با نرخ بهره در ژوئیه به ۱۲٫۶ میلیون قرارداد رسید. این رقم ۱۷ درصد نسبت به سال قبل رشد نشان می‌دهد؛ ژوئن نیز رشدی مشابه داشت. اما رشد بخش سهام چشمگیرتر بود: میانگین حجم روزانه معاملات قراردادهای سهام در ژوئیه با ۴۸ درصد رشد به ۸٫۲ میلیون قرارداد رسید. این رقم در ادامه رکورد ۱۰٫۱ میلیونی ژوئن قرار می‌گیرد که خود ۵۴ درصد نسبت به سال گذشته رشد داشت.
این ارقام نشان می‌دهد سردرگمی فدرال رزرو درباره مسیر نرخ بهره، سرمایه‌گذاران را به بازتنظیم مداوم دارایی‌های خود واداشته است. ارزش‌گذاری بالای بازار سهام و ضعف برخی شاخص‌های اقتصادی نیز به این روند دامن زده‌اند. سهام CME Group در آخرین معامله با رشد ۱٫۱۰ درصدی به ۲۶۲٫۱۷ دلار رسید. ارزش بازار این شرکت اکنون به حدود ۹۳ میلیارد دلار می‌رسد. این رقم، اعتماد سرمایه‌گذاران به نقش CME Group به‌عنوان یکی از مقصدهای اصلی پوشش ریسک در دوران بی‌ثباتی بازار را نشان می‌دهد.
نظرات کاربران